Comentário Matinal da SMM sobre a Alumina em 6 de Maio
Mercado de Futuros: No último dia de negociação antes do feriado, o contrato de futuros de alumina 2509 mais negociado abriu a RMB 2.715/t, com máximo de RMB 2.741/t, mínimo de RMB 2.709/t e fechou a RMB 2.729/t, uma queda de RMB 3/t ou 0,10%. O interesse em aberto foi de 262.000 lotes.
Minério: Em 30 de abril, o Índice de Bauxita Importada da SMM foi reportado em US$ 78,56/t, uma queda de US$ 1,12/t em relação ao dia anterior. O preço médio CIF da Bauxita da Guiné da SMM foi reportado em US$ 77/t, uma queda de US$ 1/t em relação ao dia anterior. O preço médio CIF da Bauxita de Baixa Temperatura da Austrália da SMM foi reportado em US$ 80/t, inalterado em relação ao dia anterior. O preço médio CIF da Bauxita de Alta Temperatura da Austrália da SMM foi reportado em US$ 72/t, inalterado em relação ao dia anterior.
Atualizações do Setor:
- Transações de Alumina no Exterior: Em 30 de abril, 30.000 t de alumina foram negociadas no exterior a um preço de transação de US$ 348/t FOB Austrália Ocidental, com embarque previsto para o final de maio.
- Dinâmica Semanal da Produção de Alumina: De acordo com dados da SMM, até quinta-feira desta semana, a capacidade instalada total de alumina de grau metalúrgico na China foi de 109,22 milhões de t/ano, com uma capacidade operacional total de 87,1 milhões de t/ano, um aumento de 3,48 milhões de t/ano na semana. Isso foi principalmente devido à entrada em operação e ao aumento da produção de algumas novas capacidades, juntamente com a conclusão da manutenção em algumas refinarias de alumina e a retomada da produção. A taxa de operação semanal nacional de alumina aumentou 2,05 pontos percentuais na semana, para 79,75%.
- Inventários de Bauxita nos Portos: De acordo com estatísticas da SMM em 30 de abril, os inventários totais de bauxita em nove portos domésticos foram de 20,19 milhões de t, um aumento de 2,06 milhões de t em relação à semana anterior.
- Inventários de Alumina nos Portos: De acordo com estatísticas da SMM em 30 de abril, os inventários totais de alumina nos portos domésticos foram de 19.000 t, uma queda de 36.000 t em relação à semana anterior.
- A Press Metal anunciou recentemente uma cooperação estratégica com três empresas locais na Indonésia para construir conjuntamente uma refinaria moderna de alumina em Kalimantan Ocidental, Indonésia. A primeira fase do projeto está planejada para ter uma capacidade anual de 1-1,2 milhões de t, com planos para dobrar a capacidade no futuro, visando se tornar um participante central na cadeia de produção de alumínio no setor a montante no Sudeste Asiático. A Press Metal investiu MYR 1,04 bilhão (aproximadamente RMB 1,56 bilhão) para adquirir uma participação de 80% na empresa conjunta PT Kalimantan Alumina Nusantara (KAN) em sete fases. A PT Alakasa Alumina Refinery (AAR) e a PT Dinamika Sejahtera Mandiri (DSM) detêm participações de 19,77% e 0,23%, respectivamente.
- De acordo com relatos da mídia indonésia, a Mind ID afirmou que a primeira fase do projeto de 1 milhão de t de alumina na refinaria de alumina SGAR na Indonésia foi totalmente comissionada no primeiro trimestre de 2025. Atualmente, a segunda fase do projeto de 1 milhão de t de alumina na refinaria de alumina SGAR foi iniciada. Irhamsyah Mahendra, CEO da refinaria de alumina, revelou que o primeiro lote de alumina produzido pela refinaria de alumina SGAR será enviado para a fundição de alumínio Asahan em Kuala Tanjung, Sumatra do Norte, até o final de abril de 2025. A fundição de alumínio Asahan atualmente tem uma capacidade operacional anual total de 275.000 t, com todos os produtos priorizados para atender à demanda doméstica na Indonésia.
Relatório Diário da Base: De acordo com dados da SMM, em 30 de abril, o Índice de Alumina da SMM teve um prêmio de RMB 171/t em relação ao último preço de transação do contrato mais negociado às 11h30.
Relatório Diário dos Warrants: Em 30 de abril, os warrants de alumina registrados totais diminuíram 6.317 t em relação ao dia anterior, para 271.400 t. Na região de Shandong, os warrants de alumina registrados totais diminuíram 2.706 t em relação ao dia anterior, para 601 t. Na região de Henan, os warrants de alumina registrados totais permaneceram inalterados em relação ao dia anterior, em 4.501 t. Na região de Guangxi, os warrants de alumina registrados totais permaneceram inalterados em relação ao dia anterior, em 36.600 t. Na região de Gansu, os warrants de alumina registrados totais diminuíram 1.506 t em relação ao dia anterior, para 18.000 t. Na região de Xinjiang, os warrants de alumina registrados totais diminuíram 2.105 t em relação ao dia anterior, para 211.700 t.
Mercado no Exterior: Em 30 de abril de 2025, o preço da alumina FOB Austrália Ocidental foi de US$ 348/t, com uma taxa de frete marítimo de US$ 20,50/t. O preço de venda da taxa de câmbio USD/CNY foi de cerca de 7,29. Esse preço se traduz em aproximadamente RMB 3.114/t para o preço de venda externo nos principais portos domésticos, que é RMB 218/t mais alto do que o preço doméstico da alumina. A janela de importação de alumina permaneceu fechada.
Resumo: Com a entrada em operação de novas capacidades e a retomada da produção de capacidades em manutenção, a capacidade operacional da alumina se recuperou significativamente, com um aumento de 3,48 milhões de t/ano na semana anterior ao feriado. No curto prazo, algumas refinarias de alumina têm planos para manutenção e cortes de produção, mas, ao mesmo tempo, novas capacidades de alumina aumentarão ainda mais a produção, e a capacidade operacional da alumina pode apresentar ligeiras flutuações. Do lado dos custos, os preços da soda cáustica permaneceram em grande parte estáveis, enquanto os preços da bauxita diminuíram, levando a uma queda nos custos da alumina e aliviando a pressão de perdas nas refinarias de alumina. No geral, espera-se que o aperto da oferta à vista de alumina causado pela concentração de manutenção e cortes de produção no início do período se alivie, e os preços no curto prazo devem flutuar.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não confiar apenas nessas informações. Qualquer decisão tomada pelos clientes é independente da SMM.]
