Mercado de Futuros: Durante a noite, o cobre na LME abriu a US$ 9.374/t. Flutuou consideravelmente no início da sessão, atingindo um mínimo de US$ 9.358/t durante a sessão, depois flutuou para cima em direção ao fechamento e atingiu um máximo de US$ 9.415/t, fechando finalmente a US$ 9.405,5/t, com uma alta de 0,49%. O volume de negociação atingiu 11.000 lotes e o interesse aberto atingiu 285.000 lotes. Durante a noite, o contrato mais negociado do cobre SHFE 2506 abriu a 77.740 yuan/t. Atingiu um máximo de 77.760 yuan/t no início da sessão, depois recuou após atingir o máximo durante a sessão e atingiu um mínimo de 77.410 yuan/t. Recuperou em direção ao fechamento e fechou finalmente a 77.630 yuan/t, com uma alta de 0,34%. O volume de negociação atingiu 31.000 lotes e o interesse aberto atingiu 162.000 lotes.
【Resumo da Reunião Matinal do Cobre da SMM】Notícias: (1) De acordo com os dados mais recentes divulgados pela Bolsa de Futuros de Xangai, os estoques de cobre SHFE continuaram a diminuir na semana encerrada em 25 de abril, com os estoques semanais diminuindo 31,97% para 116.753 t, atingindo uma nova mínima em dois meses e meio. Os estoques internacionais de cobre diminuíram 1.967 t para 13.336 t.
A Vista: (1) Xangai: Em 28 de abril, os prêmios a vista do cátodo de cobre SMM #1 em relação ao contrato 2505 do mês anterior foram relatados em uma faixa de prêmio de 150 yuan/t a prêmio de 210 yuan/t, com um prêmio médio de 180 yuan/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O preço do cátodo de cobre SMM #1 foi de 77.440-77.690 yuan/t. No início da sessão, o contrato 2505 do cobre SHFE atingiu 77.700 yuan/t antes de recuar, atingindo um mínimo próximo a 77.260 yuan/t por volta das 10h. O mercado de futuros recuperou gradualmente para 77.500 yuan/t por volta das 11h. O spread BACK do cobre SHFE entre os contratos futuros flutuou dentro de 230-270 yuan/t. A desestocagem contínua na região de Xangai manteve os prêmios a vista do cobre SHFE firmes. Além disso, com a aproximação do feriado do Dia do Trabalho, o sentimento de compra a jusante permaneceu moderado, levando a uma desestocagem contínua nos armazéns. Na ausência de suplementos significativos de importação, espera-se que os estoques continuem a diminuir antes do feriado.
(2) Guangdong: Em 28 de abril, os prêmios a vista do cátodo de cobre Guangdong #1 em relação ao contrato do mês anterior foram relatados em uma faixa de 180 yuan/t a prêmio de 230 yuan/t, com um prêmio médio de 205 yuan/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. Os prêmios do cobre SX-EW foram relatados em uma faixa de prêmio de 120 yuan/t a prêmio de 140 yuan/t, com um prêmio médio de 130 yuan/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cátodo de cobre Guangdong #1 foi de 77.620 yuan/t, uma queda de 515 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cobre SX-EW foi de 77.545 yuan/t, uma queda de 515 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. No geral, o estoque pré-feriado foi moderado, com os fornecedores insistindo em altos prêmios para os embarques, e a atividade comercial geral permaneceu moderada.
(3) Cobre Importado: Em 28 de abril, os preços dos warrants foram de US$ 88-98/t, com um QP de maio, e o preço médio aumentou US$ 3/t em relação ao dia de negociação anterior. Os preços B/L foram de US$ 105-125/t, com um QP de maio, e o preço médio aumentou US$ 5/t em relação ao dia de negociação anterior. Os preços do cobre EQ (CIF B/L) foram de US$ 65-75/t, com um QP de maio, e o preço médio aumentou US$ 5/t em relação ao dia de negociação anterior. As cotações referenciaram as chegadas de carga no início de maio. Tanto compradores quanto vendedores estavam ativos em fazer ofertas. Devido à suspensão contínua da produção na fundição Altonorte no Chile, as expectativas para as chegadas de cátodo de cobre sul-americano nos portos em maio-junho diminuíram. Enquanto isso, a partida de cátodo de cobre da República Democrática do Congo foi dificultada, com expectativas de chegadas apertadas nos portos CIF em maio. Os grandes traders no mercado aceleraram suas atividades de compra, elevando os prêmios.
(4) Cobre Secundário: Em 28 de abril, o preço das matérias-primas de cobre secundário diminuiu 300 yuan/t em relação ao mês anterior. O preço do cobre brilhante nu em Guangdong foi de 71.600-71.800 yuan/t, uma queda de 300 yuan/t em relação ao mês anterior em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cátodo de cobre e a sucata de cobre foi de 1.373 yuan/t, uma queda de 261 yuan/t em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre a barra de cátodo de cobre e a barra de cobre secundário foi de 900 yuan/t. De acordo com uma pesquisa da SMM, como o impulso de alta dos preços do cobre começou a enfraquecer, se os preços do cobre permanecerem nos níveis atuais nos próximos dois dias de negociação, os detentores de matérias-primas de cobre secundário podem se abster de vender. Enquanto isso, devido à insuficiência de estoque de matérias-primas pelas empresas de barra de cobre secundário antes do longo feriado, a maioria das empresas pode tirar 2-3 dias de folga.
(5) Estoques: Em 28 de abril, os estoques de cátodo de cobre na LME diminuíram 650 t para 202.800 t. Em 28 de abril, os estoques de warrants SHFE diminuíram 4.704 t para 36.884 t.
Preço: No front macro, Tarifas - ① A Entrevista do Atlântico: Trump acredita que nenhuma linha vermelha mudará as políticas tarifárias. ② Secretário do Tesouro dos EUA: O primeiro acordo comercial pode ser alcançado já nesta semana ou na próxima, com a Índia potencialmente entre os primeiros. ③ O chanceler designado da Alemanha, Merz, irá exortar Trump a eliminar todas as tarifas. O mercado está aguardando cautelosamente mais notícias sobre políticas comerciais, com o dólar americano em queda generalizada, o que é positivo para os preços do cobre. No front fundamental, do lado da oferta, até segunda-feira, 28 de abril, os estoques de cobre mainstream nacionais da SMM diminuíram 26.600 t semanais para 155.100 t. Em comparação com as mudanças de estoque na última sexta-feira, os estoques em todas as regiões do país foram desestocados. A desestocagem contínua na região de Xangai manteve os prêmios a vista do cobre SHFE firmes. Na ausência de suplementos significativos de importação, espera-se que os estoques continuem a diminuir antes do feriado. Do lado da demanda, com a aproximação do feriado do Dia do Trabalho, a ligeira queda no mercado de futuros levou a uma retirada ativa de cargas pelos participantes a jusante. O sentimento de compra a jusante permanece moderado, levando a uma desestocagem contínua nos armazéns. Enquanto isso, também há casos de participantes a jusante continuarem a barganhar os preços de compra para baixo, mostrando um certo grau de cautela. No front dos preços, apoiados pelos fundamentos, espera-se que os preços do cobre ainda tenham espaço para alta hoje.
【As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não devem usar isso como um substituto para julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada à SMM.】
