Estoque de MHP Próximo do Esgotamento, Mercado de Aço Inoxidável Pode Flutuar em Intervalo Limitado [Minutas da Reunião Matinal de Níquel da SMM]

3.27 Resumo da Reunião Matinal de Níquel Níquel Refinado: A SMM relatou em 26 de março que as prêmios/descontos à vista para o níquel Jinchuan No.1 estavam na faixa de 1.700 a 1.900 yuan/mt, com um prêmio médio de 1.800 yuan/mt, uma queda de 50 yuan/mt em relação ao dia útil anterior. Os prêmios/descontos para o níquel russo estavam na faixa de -100 a 100 yuan/mt, em paridade, inalterados em relação ao dia útil anterior. No mercado futuro, os preços do níquel flutuaram para baixo após a abertura hoje. Às 11h30, o preço de fechamento foi de 129.530 yuan/mt, um aumento de 0,54% em relação ao preço de liquidação do dia útil anterior, com o menor preço atingindo 128.530 yuan/mt. Em termos de prêmios/descontos à vista, a marca Jinchuan caiu 50 yuan em relação ao dia útil anterior. A sessão noturna fortaleceu ontem e os prêmios de hoje caíram ligeiramente para promover transações no mercado. De uma perspectiva macro, os contratos futuros de níquel SHFE flutuaram para baixo após a abertura pela manhã, possivelmente afetados pelo recente desaceleramento da política fiscal da Indonésia, mas ainda há possibilidade de alta, com atenção específica à implementação da nova política da Indonésia. Em termos da diferença de preço com o níquel sulfato, o preço do níquel refinado SMM1# hoje foi de 129.400 a 132.350 yuan/mt, com um preço médio de 130.875 yuan/mt, um aumento de 1.025 yuan/mt em relação ao preço à vista do dia útil anterior. A faixa de diferença foi de cerca de 2.556 yuan/mt (níquel contido), com o níquel sulfato ainda em desconto em relação ao níquel refinado. Níquel Sulfato: Em 26 de março, o preço índice de níquel sulfato batería da SMM foi de 27.991 yuan/mt, com a faixa de cotação de níquel sulfato batería de 27.960 a 28.500 yuan/mt, e o preço médio permaneceu estável em comparação com o dia anterior. Do lado dos custos, a circulação no mercado de MHP permanece apertada, com a maioria dos estoques de comerciantes se aproximando do esgotamento. Recentemente, o coeficiente de transação de MHP mostrou uma tendência de alta, sem impulso de queda no curto prazo. Em termos de matérias-primas auxiliares de níquel sulfato, o aumento nos preços de ácido sulfúrico impulsionou o aumento dos custos de MHP. Do lado da oferta, afetado pelo aumento dos preços de MHP, alguns fundidores de sais de níquel têm aceitação limitada e ainda não concluíram o estoque de MHP para o segundo trimestre, com expectativas de redução da produção. Os estoques de fundidores de sais de níquel permanecem em níveis baixos, e a circulação de sais de níquel no mercado é significativamente apertada, levando a um forte sentimento entre os fundidores de sais de níquel de manter firmes as cotações. Do lado da demanda, esta semana é um período tradicional de aquisição, com fábricas de precursores concentrando-se em estoque, e a aceitação de preços de níquel sulfato aumentou. Algumas fábricas de níquel refinado também têm a necessidade de comprar níquel sulfato externamente, exacerbando ainda mais a situação apertada de sais de níquel. Atualmente, compradores e vendedores ainda estão em um jogo de preços, e os preços de níquel sulfato são esperados ter espaço para alta no curto prazo. Níquel Pig Iron (NPI): Em 26 de março, o preço médio de NPI de alto teor 8-12% da SMM foi de 1.025 yuan/mtu (fábrica, imposto incluído), um aumento de 1 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. Do lado da oferta, internamente, os estoques de matérias-primas dos fundidores estão baixos, e os envios das Filipinas no final da estação chuvosa ainda levam tempo para chegar à China, com algumas linhas de produção em manutenção e operando em baixa. Na Indonésia, a mineração e a produção de minério de níquel ficaram aquém das expectativas, com alguns estoques de matérias-primas de fundidores em níveis baixos, e algumas linhas de produção nas principais áreas de produção operando em baixa carga. Embora novas capacidades estejam sendo liberadas, o aumento na produção é relativamente limitado. Do lado da demanda, o desempenho à vista do aço inoxidável é relativamente fraco, e o preço do sucata de aço inoxidável foi reduzido, restaurando algumas vantagens econômicas, exercendo pressão sobre os preços de NPI de alto teor. No entanto, considerando o custo e os recursos de circulação no mercado, espera-se que o NPI de alto teor permaneça estável no curto prazo. Aço Inoxidável: Pesquisa da SMM mostra que em 26 de março, os preços do mercado de aço inoxidável foram firmes e em alta. A atividade no mercado aumentou, com comerciantes mantendo firmes as cotações e subindo, mas as transações foram planas devido à demanda a jusante abaixo do esperado. Aproximando-se do final do mês, algumas empresas a jusante realizaram reposição just-in-time com base nas condições de estoque. O contrato futuro mais negociado 2505 flutuou em intervalo, e às 10h30, o SS2505 foi cotado a 13.360 yuan/mt, um aumento de 25 yuan/mt; o preço flutuou em intervalo de 13.380 a 13.410 yuan/mt durante todo o dia. Em Wuxi, os prêmios/descontos à vista para 304/2B estavam na faixa de 210 a 460 yuan/mt. No mercado à vista de aço inoxidável de hoje, o preço de bobina 201/2B frio laminado em Wuxi foi de 7.850 yuan/mt, e em Foshan, 7.900 yuan/mt; o preço médio de bobina 304/2B frio laminado recortado em Wuxi foi de 14.025 yuan/mt, e em Foshan, 13.950 yuan/mt; o preço de bobina 430/2B frio laminado em Wuxi foi de 7.475 yuan/mt, e em Foshan, 7.460 yuan/mt. No curto prazo, espera-se que os preços do mercado de aço inoxidável flutuem em intervalo, e a tendência subsequente dependerá se a demanda a jusante pode aumentar significativamente. Minério de Níquel: Na semana passada, os preços de minério de níquel de baixo e alto teor nas Filipinas permaneceram estáveis, enquanto os preços de minério filipino de médio e alto teor tiveram um leve aumento novamente, principalmente por duas razões: 1. Como exportador, os preços do minério de níquel da Indonésia subiram e ainda são esperados subir, fornecendo algum suporte aos preços de exportação do minério de níquel filipino. 2. Da perspectiva de oferta e demanda, a região de Surigao começou a oferecer e embarcar neste mês, mas a recuperação da oferta tem sido lenta devido às condições climáticas. Do lado da demanda, a maioria das usinas domésticas de NPI ainda tem estoques baixos, e há uma forte demanda por aquisição just-in-time de matérias-primas. No entanto, embora o recente aumento nos preços de NPI de alto teor tenha trazido alguma recuperação de lucros, as usinas domésticas ainda estão em perdas, com capacidade limitada de aceitar minério de níquel de alto preço. Em termos de taxas de frete marítimo, a taxa de frete marítimo subiu novamente durante a semana devido à mudança nos locais de embarque e ao mau tempo, aumentando ainda mais o custo de importação do minério de níquel. No geral, sob a influência de um padrão de oferta forte e demanda fraca e perturbações políticas, os preços filipinos subiram. A SMM espera que os preços de minério filipino subsequentes possam permanecer estáveis com tendência de alta. Preços de transação de mercado da semana passada: para minério pirometalúrgico, o preço semanal local da SMM para minério indonésio 1,6% foi de US$ 49,5/wmt; para minério hidrometalúrgico, o preço semanal local da SMM para minério indonésio 1,2% foi de US$ 26,5/wmt; o prêmio principal para minério de níquel pirometalúrgico indonésio em março permaneceu estável em US$ 19-21/wmt, com o preço CIF subindo ligeiramente, principalmente devido ao lançamento pelo Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia do preço de referência local de minério de níquel para a segunda metade de março em 15 de março, que subiu ligeiramente em relação ao período anterior, com o minério 1,2% subindo US$ 0,26 e o 1,6% subindo US$ 0,46. Do ponto de vista da oferta, a estação chuvosa de Celebes deste ano durou mais, afetando a mineração e o transporte de minério de níquel, e a recuperação da oferta nas principais áreas de mineração, como Celebes, tem sido lenta. Além disso, o final de março coincide com o feriado de Eid al-Fitr, o que agravou a situação de oferta apertada em certa medida. Do ponto de vista da demanda, as usinas de NPI indonésias geralmente têm estoques baixos e ainda têm forte demanda por reposição just-in-time, com o sentimento de aquisição a jusante elevado. A SMM espera que a oferta de minério de níquel possa continuar apertada. Em termos de política, na semana passada, o Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia sinalizou que a política PNBP pode ser implementada antes do Eid al-Fitr. Se a política for implementada conforme planejado, o custo de venda das minas de minério de níquel aumentará, e com o atual aumento nos preços de NPI e MHP a jusante, a partir da situação atual do mercado, as minas têm forte poder de barganha, e o aumento de custo trazido por essa política para as minas pode ser em grande parte repassado para as empresas a jusante, fornecendo forte suporte para os preços de minério de níquel. No geral, a SMM espera que os preços locais de minério de níquel indonésio possam continuar a subir.

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