Do lado macro, o mercado de ações dos EUA mostrou fraqueza novamente, indicando que as expectativas de recessão dos investidores se intensificaram, especialmente com a recuperação das expectativas de inflação a curto prazo, enquanto as expectativas de estagflação permanecem inalteradas. No entanto, dois membros votantes do Fed dos EUA e o presidente do Fed, Powell, têm opiniões divergentes sobre as expectativas de inflação, acreditando que tarifas têm impacto não transitório na inflação e que questões de inflação a longo prazo devem ser focadas. O momento para cortes de juros pode ser mais longo do que o esperado, demonstrando uma postura ligeiramente hawkish. Internamente, o Ministério das Finanças da China declarou que a política fiscal em 2025 será mais proativa, com aumento na taxa de déficit fiscal e arranjo de maior escala de títulos governamentais, visando apoiar a expansão abrangente da demanda interna em 2025.
O mercado começou a esperar que o novo presidente dos EUA imponha uma tarifa de 25% sobre o cobre. Antes da implementação da política, o cobre dos EUA superou consistentemente outros mercados, acompanhado pelo alargamento da diferença de preços entre o cobre dos EUA e o cobre LME, impulsionando os preços globais de cobre para cima e tornando-se o "motor" do mercado. No entanto, observando o desempenho de ontem, antes da implementação de tarifas recíprocas em 2 de abril, a incerteza também levou alguns touros a saírem do mercado, e o mercado também está aliviando a pressão antecipadamente. Portanto, durante este período, os preços do cobre podem flutuar e a volatilidade pode aumentar, e o desempenho antes e depois pode determinar o ritmo posterior. Internamente, o centro de cotações de prêmios/descontos à vista subirá lentamente, mas a mudança real nos preços absolutos focará mais no desempenho do cobre dos EUA e do cobre LME.
(Fonte: Everbright Futures)
