Hanya dalam waktu 24 jam, tiga bank sentral Eropa secara berturut-turut menurunkan suku bunga, yang menegaskan bahwa para pejabat bank sentral berusaha untuk mengatasi dampak kebijakan perdagangan Presiden AS Trump.
Riksbank Swedia dan Bank Nasional Swiss masing-masing mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada hari Rabu dan Kamis, meskipun pejabat mereka pada bulan Maret tahun ini mengklaim bahwa mereka telah menyelesaikan siklus pelonggaran kebijakan mereka.
Bank Sentral Norwegia juga mengumumkan pada hari Kamis penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, yang mengejutkan para ekonom.
Total 18 bank sentral di seluruh dunia dijadwalkan untuk mengumumkan keputusan kebijakan moneter terbaru mereka minggu ini. Di tengah mayoritas bank sentral global yang masih menunggu, langkah-langkah pelonggaran oleh beberapa bank sentral Eropa menonjol.
The Fed AS, Bank of Japan, dan Bank of England semuanya memilih untuk tidak melakukan perubahan, seperti juga para pembuat kebijakan di Pakistan, Turki, dan Chili.
Semua ini terjadi pada malam menjelang titik kritis yang sensitif, karena pemerintahan Trump di AS mungkin akan memperkenalkan kembali apa yang disebut tarif timbal balik pada 9 Juli.
Pada bulan April tahun ini, Trump memperkenalkan apa yang disebut tarif timbal balik, yang mengenakan tarif pada hampir semua mitra dagang, dengan tarif spesifik bervariasi sesuai dengan defisit perdagangan masing-masing negara dengan AS. Trump kemudian secara sementara menurunkan tarif timbal balik secara seragam menjadi 10%, dengan masa tenggang yang akan berakhir pada 8 Juli.
Di tengah ketidakpastian yang terus berlanjut dari konflik Rusia-Ukraina dan potensi tindakan militer AS terhadap Iran, para pembuat kebijakan global telah menjadi lebih berhati-hati, dengan banyak bank sentral enggan untuk melakukan langkah-langkah terburu-buru, baik karena kekhawatiran atau karena kurangnya kondisi yang memungkinkan.
Para analis mengatakan, "Perbedaan dalam dampak tarif dan kondisi pasar tenaga kerja di berbagai negara menjelaskan mengapa Bank of England dan The Fed AS bergerak lebih lambat dalam menurunkan suku bunga. Saat ini, situasi di Iran telah menjadi variabel baru. Bagi AS, yang kaya akan minyak serpih, kenaikan harga minyak mendorong inflasi tetapi mungkin tidak selalu merugikan pertumbuhan PDB, sehingga membuat The Fed AS lebih sulit untuk menurunkan suku bunga. Bagi Eropa, yang bergantung pada minyak impor, kenaikan inflasi yang dipadukan dengan pertumbuhan ekonomi yang lemah memberikan alasan untuk menurunkan suku bunga. ""
Meskipun alasan penurunan suku bunga di Swedia, Norwegia, dan Swiss berbeda-beda, semuanya terkait dengan inflasi.
Di Swiss, CPI turun 0,1% YoY pada bulan Mei. Perkiraan bank sentral terbaru yang dirilis pada Kamis menunjukkan bahwa inflasi hanya akan rata-rata 0,2% tahun ini. Hal ini terutama karena franc Swiss, mata uang safe haven, terus menguat terhadap dolar AS dan euro sejak Trump menjabat.
Di Swedia, inflasi telah menurun setelah melonjak sebentar awal tahun ini, dan pemulihan ekonomi negara itu, yang awalnya menunjukkan tanda-tanda akan berjalan, telah kembali melemah. Gubernur Riksbank Erik Thedeen mengatakan pada hari Rabu bahwa hal ini memberikan ruang untuk lebih banyak langkah-langkah stimulus.
Sejak awal tahun, krona Swedia telah menjadi mata uang dengan kinerja terbaik di antara mata uang Kelompok Sepuluh (G10), menguat 15% terhadap dolar AS, secara efektif mengurangi risiko inflasi impor.
Di Norwegia, inflasi telah lebih persisten selama setahun terakhir, sebagian karena melemahnya krone Norwegia.
Meskipun demikian, CPI inti Norwegia naik 2,8% YoY pada bulan Mei, tetap stabil pada level terendah tahun ini. Bank sentral Norwegia saat ini memperkirakan bahwa tingkat inflasi keseluruhan akan turun menjadi 2,2% tahun depan, lebih rendah dari perkiraan 2,7% pada bulan Maret; tingkat inflasi untuk tahun ini diperkirakan akan tetap pada 3%.
Selain itu, konsensus di antara ketiga bank sentral adalah bahwa mereka semua kemungkinan akan menurunkan suku bunga lagi.
