Ringkasan Rapat Pagi pada 20 Juni
Berita Makroekonomi:
(1) Rapat suku bunga Fed AS Juni - Mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk keempat kalinya secara berturut-turut. Grafik dot menunjukkan dua kali penurunan suku bunga tahun ini, tetapi jumlah pejabat yang memperkirakan tidak akan ada penurunan suku bunga tahun ini meningkat menjadi tujuh, dan jumlah penurunan suku bunga yang diperkirakan tahun depan berkurang menjadi satu kali. Powell terus menekankan ketidakpastian, menyatakan bahwa situasi ekonomi saat ini cocok untuk pendekatan menunggu dan melihat. Ia juga memperkirakan kenaikan inflasi yang didorong oleh tarif dalam beberapa bulan mendatang.
(2) Laporan Treasury International Capital (TIC) Departemen Keuangan AS menunjukkan bahwa kepemilikan obligasi pemerintah AS oleh investor asing pada bulan April mendekati rekor tertinggi. Kepemilikan obligasi pemerintah AS oleh Tiongkok pada bulan April adalah 757 miliar dolar AS, turun dari 765 miliar dolar AS pada bulan Maret; kepemilikan Inggris adalah 808 miliar dolar AS, naik dari 779 miliar dolar AS pada bulan Maret; dan kepemilikan Jepang adalah 1,135 triliun dolar AS, naik dari 1,131 triliun dolar AS pada bulan Maret.
Nikel Halus:
Pasar Spot:
Hari ini, harga nikel halus SMM 1# berkisar antara 119.050 hingga 121.600 yuan/mt, dengan harga rata-rata 120.325 yuan/mt, naik 500 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran premi spot utama untuk nikel halus Jinchuan #1 adalah 2.500-2.700 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.600 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran premi dan diskon spot untuk nikel elektrolitik dari merek domestik utama adalah 0-400 yuan/mt.
Pasar Berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling aktif diperdagangkan (2507) rebound selama sesi malam dan berfluktuasi dalam kisaran selama sesi siang hari: Kontrak tersebut ditutup naik 0,6% pada 119.050 yuan/mt selama sesi malam, ketika keputusan suku bunga Fed AS diumumkan, meringankan tekanan makroekonomi. Selama sesi siang hari, kontrak tersebut dibuka lebih tinggi dan terus naik, mencapai level tertinggi 119.100 yuan/mt selama sesi tersebut, dan dilaporkan sementara pada 118.800 yuan/mt hingga jeda tengah hari, naik 0,39%. Nikel LME juga rebound secara sinkron, dilaporkan sementara pada 15.095 dolar AS/mt, ditutup naik 1,07% semalam.
Dalam jangka pendek, harga nikel diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran 118.000-123.000 yuan/mt. Jika Indonesia memperketat kebijakan bijih nikelnya, hal itu dapat memicu pemulihan bertahap. Namun, dalam jangka menengah dan panjang, tekanan surplus pasokan sulit untuk diatasi, ditambah dengan kurangnya permintaan tambahan di sisi permintaan, ruang kenaikan harga nikel terbatas.
Nikel Sulfat:
Pada 19 Juni, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.363 yuan/mt, dan kisaran penawaran untuk nikel sulfat kelas baterai adalah 27.370-27.800 yuan/mt, dengan harga rata-rata turun sedikit dibandingkan dengan kemarin.
Di sisi biaya, harga nikel kembali ke fundamental dan turun sedikit minggu ini, yang menyebabkan pelemahan biaya produksi garam nikel. Dari sisi permintaan, beberapa pabrik prekursor mulai menanyakan pesanan bulan depan minggu ini, tetapi secara keseluruhan permintaan masih lesu, dan penerimaan mereka terhadap harga garam nikel rendah. Dalam hal pasokan, beberapa peleburan garam nikel memiliki tingkat persediaan yang tinggi dan menghadapi tekanan pengiriman, yang menyebabkan pelemahan penawaran garam nikel.
Melihat ke depan, mengingat permintaan hilir yang terus-menerus biasa saja dan daya tawar yang melemah dari beberapa pembeli, harga garam nikel diperkirakan akan melemah lebih lanjut dalam jangka pendek.
NPI:
Per 19 Juni, harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM adalah 924 yuan/mtu (pabrik, termasuk pajak), turun 1 yuan/mtu dari hari kerja sebelumnya. Di sisi pasokan, secara domestik, penurunan harga produk jadi telah menyebabkan kerugian yang lebih besar bagi peleburan, dengan peleburan di Cina timur memasuki mode pemeliharaan, yang mengakibatkan penurunan produksi. Di Indonesia, premi untuk bijih saprolit tetap tinggi akhir-akhir ini, menjaga garis biaya untuk bijih nikel di peleburan tetap kuat. Selain itu, dorongan untuk beralih ke produksi matte nikel kelas tinggi belum terpenuhi, dan saat ini, kapasitas RKEF masih terutama memproduksi NPI kelas tinggi, dengan produksi keseluruhan diperkirakan meningkat bulan ke bulan dari bulan lalu. Di sisi permintaan, pabrik baja tahan karat utama memiliki proporsi yang relatif tinggi dari perjanjian bahan baku jangka panjang dan telah mencapai volume perdagangan pesanan spot yang cukup besar sebelum bulan ini, yang mengakibatkan permintaan pembelian eksternal yang lemah. Ditambah dengan tingkat persediaan sosial baja tahan karat yang tinggi dan tekanan destocking yang signifikan, beberapa pabrik baja tahan karat telah mengurangi produksi baja mentah, yang menyebabkan permintaan yang lebih lemah untuk NPI kelas tinggi. Aktivitas penyelidikan pasar hari ini lemah, dan surplus pasokan NPI kelas tinggi telah memberikan tekanan penurunan pada harga. Secara keseluruhan, pola pasar pembeli diperkirakan akan bertahan dalam jangka pendek, dan pusat pasar NPI kelas tinggi mungkin akan kembali menurun.
Baja Tahan Karat:
Per 19 Juni, SMM melaporkan bahwa hari ini, pasar berjangka SS naik seiring dengan penguatan nikel SHFE, mempertahankan operasi di atas 12.500 yuan/mt sepanjang hari. Namun, pasar spot tidak mengikuti tren kenaikan pasar berjangka, dengan harga spot tetap lemah. Permintaan baja tahan karat terus lesu, dengan pedagang umumnya melaporkan perdagangan yang lesu dan kesulitan dalam mengurangi persediaan. Minggu ini, persediaan sosial baja tahan karat telah semakin menumpuk, sekali lagi melampaui batas 1 juta mt. Saat ini, harga baja tahan karat telah jatuh ke titik terendah dalam hampir lima tahun, tetapi pandangan pasar utama tidak memperkirakan akan ada penghentian penurunan dan pemulihan dalam jangka pendek. Dengan penurunan harga bahan baku seperti nikel dan kromium yang beruntun baru-baru ini, ditambah dengan persediaan baja tahan karat yang masih tinggi, harga diperkirakan akan tetap lesu dalam jangka pendek.
Di pasar berjangka, kontrak 2508 yang paling banyak diperdagangkan menguat dan naik. Pada pukul 10.30 pagi, SS2508 dipatok pada 12.555 yuan/mt, naik 65 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premium/diskon spot untuk 304/2B di Wuxi berkisar antara 315-615 yuan/mt. Di pasar spot, gulungan dingin 201/2B di Wuxi dan Foshan keduanya dipatok pada 7.675 yuan/mt; gulungan dingin tanpa potongan tepi 304/2B memiliki harga rata-rata 12.850 yuan/mt di Wuxi dan 12.850 yuan/mt di Foshan; gulungan dingin 316L/2B dihargai 24.000 yuan/mt di Wuxi dan 24.000 yuan/mt di Foshan; gulungan panas 316L/NO.1 dipatok pada 23.350 yuan/mt baik di Wuxi maupun di Foshan; dan gulungan dingin 430/2B dihargai 7.500 yuan/mt baik di Wuxi maupun di Foshan.
Saat ini, pasar baja tahan karat berada dalam musim sepi konsumsi tradisional, dengan permintaan hilir yang terus lesu. Meskipun perusahaan umumnya menghadapi dilema kerugian, beberapa pabrik baja telah mulai menerapkan pemotongan produksi. Namun, karena basis produksi yang besar pada tahap awal, pasokan pasar saat ini tetap berada pada level tertinggi dalam sejarah untuk periode yang sama, memperburuk kontradiksi kelebihan pasokan. Tekanan pada pabrik baja tahan karat, agen, dan pedagang untuk menjual telah melonjak, dengan persediaan pabrik baja dan persediaan sosial tetap tinggi. Pesimisme pasar telah menyebar luas, dan pedagang berebut untuk menjual, yang menyebabkan penurunan terus-menerus dalam harga baja tahan karat. Sisi bahan baku juga berada di bawah tekanan yang signifikan. Dipengaruhi oleh ekspektasi pemotongan produksi di pabrik baja, harga bahan baku seperti NPI berkualitas tinggi dan ferokrom karbon tinggi juga melemah secara bersamaan, yang semakin mengikis dukungan biaya untuk baja tahan karat. Pasar secara umum memperkirakan pabrik baja tahan karat akan memperkenalkan rencana pemotongan produksi lebih lanjut untuk memperbaiki ketidakseimbangan penawaran-permintaan saat ini.
Bijih Nikel:
Harga Bijih Nikel Filipina Tetap Tinggi, Perusahaan Domestik Mungkin Dipaksa Memilih antara Pembelian dengan Harga Tinggi atau Pemotongan Produksi
Harga bijih nikel Filipina tetap stabil pada minggu lalu. Harga CIF bijih nikel laterit Filipina (NI1,3%) dari Filipina ke Tiongkok adalah US$44-45/wmt, dan harga FOB adalah US$34-36/wmt; harga CIF untuk NI1,5% adalah US$59-60/wmt, dan harga FOB adalah US$49-51/wmt. Dalam hal penawaran dan permintaan, di sisi penawaran, meskipun ada curah hujan di titik pemuatan bijih nikel utama di Filipina, cuaca hujan terus menerus selama minggu tersebut secara signifikan berdampak pada kemajuan pemuatan di tambang nikel, dengan kemajuan pemuangan umumnya tertunda dibandingkan dengan ekspektasi. Di sisi permintaan, harga NPI hilir turun lagi, dan peleburan NPI domestik terus menghadapi kerugian yang parah, yang meredam sentimen untuk pembelian bahan baku. Dukungan sisi permintaan untuk harga bijih nikel terus melemah. Mengenai ekspor ke Indonesia, permintaan Indonesia untuk bijih nikel Filipina meningkat, dan harga bijih nikel tinggi di Indonesia terus memperdalam keengganan tambang Filipina untuk menurunkan harga. Ke depan, dengan negosiasi harga yang signifikan antara pemain hulu dan hilir, ditambah dengan gangguan harga dari pihak Indonesia, harga bijih nikel Filipina mungkin masih akan bertahan dengan baik dalam jangka pendek. Perusahaan domestik mungkin dipaksa untuk memilih antara pembelian dengan harga tinggi atau pemotongan produksi.
Harga bijih limonit lokal Indonesia naik minggu ini, sementara harga bijih saprolit stabil
Harga bijih limonit lokal Indonesia naik minggu ini, sementara harga bijih saprolit stabil. Dalam hal premi, premi utama untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia tetap berada di kisaran $26-28/wmt minggu ini.
Untuk bijih saprolit, harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia (1,6%) adalah $54,3-57,3/wmt, tidak berubah dari minggu lalu. Untuk harga bijih limonit, harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia (1,3%) naik menjadi $26-28/wmt, naik $1/wmt dari minggu lalu, atau meningkat 3,8%. Di sisi pasokan bijih saprolit, musim hujan masih menjadi faktor utama yang menyebabkan pasokan bijih nikel laterit (Saprolit) tidak mencukupi, yang berdampak buruk pada aktivitas produksi dan transportasi bijih. Menurut umpan balik dari beberapa perusahaan pertambangan Indonesia, curah hujan yang terus-menerus telah sangat mengganggu operasi, yang menyebabkan pasokan bijih terus ketat. Selain itu, beberapa penambang belum menerima persetujuan untuk kuota tambahan RKAB mereka, yang telah membatasi sebagian penjualan bijih nikel di pasar. Di sisi permintaan, menurut Indeks Siklus Persediaan Bijih Saprolit Indonesia SMM, rata-rata persediaan di smelter pirometalurgi pada bulan Mei meningkat dibandingkan dengan bulan April, dengan persediaan rata-rata 2,2 bulan. Sentimen pembelian pasar telah agak melemah. Sementara itu, smelter NPI Indonesia masih menghadapi dilema beroperasi dengan rugi, sehingga sulit bagi mereka untuk menahan kenaikan lebih lanjut harga bijih nikel. Oleh karena itu, diperkirakan akan ada ruang yang terbatas bagi kenaikan harga bijih nikel pada bulan Juni.
Di sisi pasokan bijih limonit, pasokan bijih limonit baru-baru ini telah stabil, tetapi musim hujan yang akan datang di wilayah Halmahera diperkirakan akan berdampak pada pengiriman bijih nikel laterit kelas rendah di masa depan. Di sisi permintaan, Taman Industri MOROWALI, yang sebelumnya telah menghentikan produksi karena kecelakaan, kini telah kembali beroperasi sebagian besar. Permintaan telah meningkat, yang mendorong kenaikan harga bijih limonit minggu ini. Ke depan, dengan diharapkannya mulai beroperasinya dua proyek bijih limonit berkapasitas besar pada semester kedua tahun ini, permintaan selanjutnya untuk bijih limonit diperkirakan akan meningkat. Sementara itu, permintaan untuk pengadaan lintas pulau masih ada, yang mungkin semakin memperparah tekanan kenaikan harga bijih. Secara keseluruhan, harga bijih limonit Indonesia diperkirakan akan bertahan dengan baik.
