SMM

[Refined zinc market] According to SMM, since December, the price spread between Shanghai and Guangdong and between Shanghai and Tianjin for domestic zinc ingot have both widened to over 200 yuan/mt. The widening price spread has provided favorable conditions for cross-regional flow of zinc ingot. Recently, some zinc ingot from Guangdong has flowed to east China markets.

[Zinc Concentrate Production Information] According to data from the Bolivian National Institute of Statistics, Bolivia's zinc concentrate production in September 2025 was 43,100 mt in metal content, up 5.9% YoY. From January to September, Bolivia's total zinc concentrate production reached 376,300 mt in metal content, down 1% YoY.

[Peru zinc concentrate exports] According to statistics from Peruvian customs website, Peru's zinc concentrate exports totaled 148,600 mt in physical content in September 2025, down 22% MoM. Cumulative exports from January to September reached 1.5814 million mt in physical content, up 11% YoY.

[Chile Zinc Concentrates Exports] According to statistics from the Chilean customs website, Chile's zinc concentrate exports totaled 1,300 mt in October 2025, and cumulative exports from January to October amounted to 50,100 mt, down 17.8% YoY.

[Laporan Harian Perdagangan Coil Hot-Rolled SMM] Pada 10 Desember, total volume perdagangan harian coil hot-rolled dari perusahaan sampel empat kota SMM (Shanghai, Lecong, Tianjin, Ningbo) mencapai 13.120 ton, naik 2.410 ton (22,7%) dibandingkan hari sebelumnya.

Harga berjangka HRC hari ini naik kemudian turun, mempertahankan tren naik secara keseluruhan, dengan kontrak paling aktif ditutup di 3.282, naik 0,58% untuk hari ini. Dari sisi pasokan, dampak pemeliharaan terhadap produksi hot-rolled minggu ini mencapai 356.900 ton, naik 76.900 ton dibandingkan minggu lalu; dampak minggu depan diproyeksikan sebesar 47,67 juta ton, naik 119.800 ton dibandingkan minggu lalu. Output HRC saat ini tetap berada pada level yang relatif rendah. Dari sisi permintaan, berjangka naik hari ini karena berita, suasana perdagangan pasar membaik, dan permintaan pembelian arbitrase spekulatif serta berjangka-spot meningkat. Dari sisi bahan baku, produksi logam panas harian rata-rata SMM turun 18.100 ton dibandingkan minggu lalu, dan dukungan sisi biaya terus melemah. Ke depan, rumor pasar hari ini mengisyaratkan keterlibatan CICC dalam mendukung Vanke, meningkatkan sentimen pasar dan mendorong reli berjangka yang cepat, meskipun koreksi kecil terjadi menjelang akhir sesi. Secara keseluruhan, HRC saat ini berada dalam pola penawaran-permintaan yang lemah; fokus tetap pada sinyal makro yang dirilis, keberlanjutan dan efek substantif dari berita terkait properti tampak terbatas. Perhatian utama beralih ke pertemuan domestik dan internasional mendatang—sebelum kebijakan makro terwujud, lembaran dan pelat memiliki ruang terbatas untuk koreksi lebih lanjut; jika berita memberikan dorongan, cari peluang jual di level tinggi.

[Rekomendasi Rencana Lima Tahun ke-15 Qinghai: Bangun Pembangkit Listrik Tenaga Batu Bara Generasi Baru Secara Proporsional, Dorong Pengembangan Terintegrasi Eksplorasi Minyak dan Gas dengan Energi Baru] Rekomendasi Komite Provinsi Qinghai Partai Komunis China untuk menyusun Rencana Lima Tahun ke-15 bagi pembangunan ekonomi nasional dan sosial telah dirilis. Di dalamnya disebutkan, berpegang pada pengembangan beragam dan terkoordinasi dari tenaga angin, surya, hidro, hidrogen, termal, dan ESS, menyeimbangkan konsumsi lokal dan transmisi eksternal, mengonsolidasikan status "dua pilar" kapasitas terpasang dan pembangkitan listrik energi baru, memberikan kontribusi lebih besar bagi pengurangan karbon nasional dan menjamin keamanan energi. Mengoptimalkan struktur jaringan listrik intra-provinsi dan antar-provinsi, mempercepat pembangunan saluran transmisi energi baru, mendorong pengembangan jaringan pintar dan mikro-jaringan, serta secara komprehensif meningkatkan dukungan komplementer dan ketahanan keamanan sistem kelistrikan. Membangun pembangkit listrik tenaga batu bara generasi baru secara proporsional, mendorong pengembangan terintegrasi eksplorasi dan pengembangan minyak dan gas dengan energi baru. Mendorong perluasan kapasitas dan penambahan unit di pembangkit listrik tenaga air yang ada, serta mengembangkan secara tertib pembangkit listrik tenaga air bertingkat di hulu Sungai Kuning. Mempercepat pembangunan pembangkit listrik tenaga pompa, dan membangun basis praktik pengembangan beragam untuk penyimpanan energi tipe baru.

Rencana Pembangunan Lima Tahun ke-15 Sichuan: Percepat Pengembangan Industri Emerging seperti AI dan Ekonomi Ketinggian Rendah Pada 10 Desember, Komite Provinsi Sichuan Partai Komunis Tiongkok mengeluarkan proposal penyusunan Rencana Lima Tahun ke-15 untuk Pembangunan Ekonomi dan Sosial Provinsi Sichuan. Proposal ini mengusulkan penumbuhan dan penguatan industri emerging dan masa depan. Rencana tersebut bertujuan mendorong pengelompokan industri strategis emerging, melaksanakan proyek inovasi industri, memajukan aksi bersaing di jalur industri baru, serta fokus membangun pilar industri emerging. Rencana ini akan memperkuat kluster industri strategis emerging nasional seperti biomedis, peralatan transportasi rel, serta konservasi energi dan perlindungan lingkungan; memperluas kluster industri strategis emerging provinsi termasuk tampilan baru, sirkuit terpadu, pesawat tanpa awak, dan aplikasi teknologi nuklir; serta mempercepat pengembangan industri emerging seperti kecerdasan buatan, ekonomi ketinggian rendah, energi baru, material baru, kendaraan terhubung cerdas, kedokteran nuklir, peralatan laser, dan manufaktur aditif.

Insolation Energy (INA Solar) sedang memajukan pembangunan pabrik sel surya TOPCon 4,5 GW dan fasilitas rangka aluminium 18.000 ton metrik di Madhya Pradesh. Pekerjaan sipil saat ini sedang berlangsung, dan pesanan mesin utama telah difinalisasi untuk mendukung lini produksi baru. Secara bersamaan, perusahaan memperkirakan pabrik modul 4,5 GW di Jaipur akan beroperasi penuh pada Januari 2026, dengan 3 GW sudah dalam produksi komersial. Didorong oleh sertifikasi baru untuk panel G12R efisiensi tingginya, INA Solar melaporkan portofolio pesanan yang kuat berisi kontrak pasokan modul 1,75 GW dan pesanan proyek EPC 625 MW.