Points clés
- Les analystes prévoient que le marché chinois des véhicules à énergie nouvelle connaîtra une concurrence prix accrue l'année prochaine, la croissance globale ralentissant.
- La saturation du marché intérieur pousse des constructeurs automobiles chinois comme BYD à se développer à l'étranger, notamment en ouvrant des usines locales.
- Les constructeurs étrangers voient encore des opportunités, mais la concurrence se resserre rapidement.
PÉKIN — L'essor de la voiture électrique en Chine s'achève en 2025 sur une note modérée, les ventes reculant et les analystes avertissant qu'une guerre des prix féroce devrait persister.
Non seulement a vu ses ventes sur un an, mais le leader du marché BYD a également rapporté une baisse de 5,1 %, selon les données de l'Association chinoise des véhicules particuliers couvrant janvier à novembre.
pour le seul mois de novembre ont chuté de 26,5 % sur un an, tandis que des rivaux plus récents, incluant les véhicules équipés du logiciel Huawei et les modèles de , ont enregistré une croissance des ventes dépassant 90 % sur la même période.
Le trio initial des startups chinoises de voitures électriques cotées aux États-Unis — , et — n'a pas réussi à figurer parmi les 10 meilleurs vendeurs du mois, malgré des améliorations dans les livraisons mensuelles.
La concentration du marché a fortement augmenté. Les dix premiers constructeurs représentent désormais environ 95 % du marché chinois des véhicules à énergie nouvelle — en forte hausse par rapport à environ 60-70 % il y a seulement deux ou trois ans, selon Xiao Feng, co-responsable de la recherche industrielle Chine chez Citic CLSA. Les véhicules à énergie nouvelle incluent les véhicules électriques à batterie et hybrides.
« Je pense qu'il y aura une consolidation sectoriale supplémentaire, même si le prix compte plus que la marque spécifique », a-t-il déclaré. « De toute évidence, les acheteurs n'achèteront pas une voiture dont ils n'ont jamais entendu parler. »
L'ampleur des réductions de prix souligne la pression. Autohome, une plateforme en ligne de données de ventes automobiles en Chine, liste même les véhicules par pourcentage de remise, comme une baisse de 432 000 yuans (61 660 $) pour la Mercedes-Benz EQS EV ou une réduction de 147 000 yuans pour la Volvo XC70.
Paul Gong, responsable de la recherche automobile Chine chez UBS, s'attend à ce que la guerre des prix continue « pendant des années », tandis que les changements de politique intérieure pèseront probablement sur la croissance l'année prochaine.
Pékin s'apprête à ré tout en réduisant les subventions pour les achats de reprise, a-t-il déclaré. UBS prévoit que le taux de croissance des ventes de voitures électriques en Chine sera à peu près divisé par deux l'année prochaine par rapport aux environ 20 % de 2025.
Le marché est déjà saturé, les véhicules à énergie nouvelle représentant des nouvelles voitures particulières vendues en Chine en novembre, selon l'Association chinoise des véhicules particuliers.
Expansion à l'étranger
La demande ralentissant sur le marché intérieur, les constructeurs chinois de voitures électriques se lancent dans une expansion agressive à l'étranger, où les marges bénéficiaires sont souvent plus élevées.
Au premier semestre, Geely, basé à Hangzhou, a déclaré que ses , contribuant à porter les exportations totales de véhicules à 184 000. La société a pénétré l'Australie, le Vietnam et quatre autres marchés durant cette période, étendant sa présence à environ 90 pays. Le constructeur automobile a également inauguré des usines en Égypte, au Moyen-Orient et en Indonésie.
Geely se classe deuxième derrière BYD pour les ventes de véhicules à énergie nouvelle en Chine.
BYD étend également sa production à l'étranger, notamment avec une dont la montée en puissance de la fabrication est prévue pour 2026. La société a rien qu'en novembre.
Tu Le, fondateur et directeur général du cabinet de conseil Sino Auto Insights, s'attend à ce que davantage de constructeurs automobiles et de fabricants de batteries chinois « établissent fermement leur présence en Europe », rapprochant ainsi la concurrence des États-Unis et de Tesla.
Constructeurs automobiles étrangers
D'autres entreprises automobiles étrangères sont toujours désireuses de prendre une part du marché chinois.
Le géant automobile allemand a formé des coentreprises locales avec Xpeng et le concepteur chinois de puces automobiles . Le plus grand centre de recherche et développement de Volkswagen hors d'Allemagne se trouve à Hefei, en Chine, où le constructeur a déclaré le mois dernier pouvoir désormais pour la première fois.
Cette capacité pourrait aider Volkswagen à lancer des voitures plus rapidement en Chine, avec plusieurs nouveaux modèles prévus pour 2026.
Au cours des trois premiers trimestres de 2025, Volkswagen a livré de véhicules en Chine, en baisse de 4 % sur un an, soit moins que les 2,4 millions de véhicules livrés en Europe occidentale.
Le marché chinois reste lucratif pour les entreprises étrangères. « Il n'est pas perdu pour les constructeurs automobiles américains », a déclaré Le de Sino Auto Insights.
Il a noté que General Motors près de 2 millions de voitures par an en Chine et, comme Ford, exporte également des véhicules depuis le pays. Les constructeurs pourraient réorienter cette capacité de production vers le marché intérieur s'ils conçoivent des véhicules compétitifs en Chine, a-t-il dit, précisant que « c'est là où GM est plus avancé que Ford ».
Le a averti qu'il était peut-être trop tôt pour tout constructeur, national ou étranger, pour crier victoire sur le plus grand marché automobile mondial.
« Mais en Chine, vous pouvez être en tête un mois, et le trimestre suivant, vous êtes à la traîne et vous demandez ce qui s'est passé. »
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