Cette semaine (29-31 décembre), la fourchette moyenne hebdomadaire des primes B/L du cuivre Yangshan pour les transactions s'établissait à 44-56 $/tonne, QP janvier, avec un prix moyen de 50 $/tonne, en baisse de 3,4 $/tonne sur la semaine. Les primes sur warrants s'échelonnaient entre 46 et 57,33 $/tonne, QP janvier, pour une moyenne de 51,67 $/tonne, reculant de 1,9 $/tonne sur la semaine. Les primes CIF B/L du cuivre EQ étaient de 2,67-13,33 $/tonne, QP janvier, avec une moyenne de 8 $/tonne, en repli de 3 $/tonne sur la semaine. Au 31 décembre, le ratio de prix cuivre SHFE/LME pour le contrat SHFE 2601, hors forex, était de 1,1283, avec une marge bénéficiaire à l'importation d'environ -700 yuans/tonne. Mercredi, le report (contango) LME cuivre 3M-janvier s'affichait à BACK 48,52 $/tonne ; l'écart entre les frais de swap des dates janvier et février était d'environ BACK 9,6 $/tonne.
Actuellement, le prix réel des warrants de cuivre ER de haute qualité est de 54 $/tonne, les warrants pyrométallurgiques et domestiques mainstream se négocient à 40-50 $/tonne, et les warrants SX-EW à 40-45 $/tonne. Le prix réel du B/L de cuivre de haute qualité est de 50-55 $/tonne, les B/L pyrométallurgiques et domestiques mainstream avoisinent 40-50 $/tonne, et le B/L SX-EW est à 40 $/tonne. Les primes CIF B/L du cuivre EQ sont de 2-12 $/tonne, pour une moyenne de 7 $/tonne.
La semaine ne comptait que trois jours de bourse, et le marché au comptant était marqué par une forte atmosphère de morte-saison. Les exportations de janvier devant connaître une croissance significative, les primes sur warrants et B/L ont été sous pression. Affectée par les besoins de rapatriement de capitaux, la liquidité au comptant était faible. À l'avenir, le sentiment commercial sur le marché au comptant devrait sensiblement se redresser après les congés du Nouvel An. Les fonderies nationales débuteront des exportations à grande échelle, tandis que certains contrats à long terme du commerce extérieur commenceront à être exécutés, et la demande des négociants pour la circulation au comptant devrait augmenter. Les primes du cuivre Yangshan disposent d'un important potentiel de hausse après une brève stabilisation la semaine prochaine.
Selon l'enquête SMM, au jeudi 31 décembre, les stocks de cuivre dans les zones franches domestiques ont augmenté de 100 tonnes sur la semaine par rapport à la période précédente (25 décembre), pour atteindre 75 500 tonnes. Plus précisément, les stocks sous douane de Shanghai ont diminué de 600 tonnes sur la semaine à 66 700 tonnes, tandis que les stocks sous douane du Guangdong ont augmenté de 700 tonnes sur la semaine à 8 800 tonnes. Les stocks en zone franche sont restés globalement stables cette semaine, avec des arrivées globales en recul à Shanghai, tandis que les exportations de la zone franche de Huangpu au Guangdong ont continué d'augmenter. À l'avenir, les exportations des fonderies devraient continuer d'augmenter après les vacances du Nouvel An, et les stocks dans les zones sous douane devraient continuer de s'accumuler.
