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10.17 Commentaire Matinal SMM sur l'Alliage d'Aluminium de Fonderie

Contrats à terme : Le contrat AD2512 le plus négocié pour l'alliage d'aluminium de fonderie a ouvert à 20 495 yuans/tonne, a atteint un plus haut à 20 560 yuans/tonne, un plus bas à 20 475 yuans/tonne, et a finalement clôturé à 20 525 yuans/tonne, en hausse de 35 yuans/tonne ou 0,17 % par rapport à la clôture précédente. Le volume des échanges s'est établi à 1 374 lots, avec des positions ouvertes à 13 374 lots, principalement tirées par une augmentation des positions longues. D'un point de vue technique, le contrat AD2512 actuel se trouve dans un état haussier à moyen terme et de consolidation à court terme, avec un support à 20 400 yuans/tonne et une résistance à 20 700 yuans/tonne.

Rapport Quotidien sur la Base : Selon les données SMM, le 16 octobre, la prime théorique du prix spot SMM ADC12 par rapport au prix de clôture du contrat à terme AD2512 le plus négocié à 10h15 était de 590 yuans/tonne.

Rapport Quotidien sur les Warrants : Le 15 octobre, le total des warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium de fonderie était de 43 197 tonnes, une augmentation de 753 tonnes par rapport à la veille. À Shanghai, le montant total enregistré était de 4 303 tonnes, inchangé par rapport à la veille ; dans le Guangdong, il était de 10 367 tonnes, également inchangé ; dans le Jiangsu, il était de 8 590 tonnes, en hausse de 120 tonnes ; dans le Zhejiang, il était de 14 923 tonnes, en hausse de 633 tonnes ; à Chongqing, il était de 5 014 tonnes, inchangé ; et dans le Sichuan, il était de 0 tonne, inchangé.

Déchets d'Aluminium : Jeudi, le prix spot de l'aluminium primaire a légèrement augmenté par rapport à la veille, l'aluminium A00 SMM clôturant à 20 950 yuans/tonne. Les prix globaux du marché des déchets d'aluminium sont restés stables. Les prix des UBC ballés se situaient entre 15 900 et 16 500 yuans/tonne (hors taxe), tandis que les déchets d'aluminium déchiquetés tendus (prix basé sur la teneur en aluminium) se situaient entre 17 300 et 17 800 yuans/tonne (hors taxe). Les prix des UBC ballés ont augmenté de 50 yuans/tonne sur la semaine, tandis que les déchets d'aluminium déchiquetés tendus (prix basé sur la teneur en aluminium), les débris de jantes et les déchets d'aluminium de fonderie mécanique sont restés inchangés. En termes d'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium, l'écart à Shanghai pour les déchets d'aluminium de fonderie mécanique était de 2 212 yuans/tonne, et à Foshan pour les déchets d'aluminium d'extrusion mélangés sans peinture, il était de 2 189 yuans/tonne. Il est prévu que le marché des déchets d'aluminium se maintienne bien la semaine prochaine, avec les prix principaux des déchets d'aluminium déchiquetés tendus (prix basé sur la teneur en aluminium) entre 17 500 et 18 000 yuans/tonne. La tension de l'offre en matières premières est peu susceptible de changer à court terme, et l'aluminium SHFE trouve un fort support dans la fourchette de 20 800-20 850 yuans/tonne. S'il dépasse le niveau de 21 000 yuans/tonne, cela enverra des signaux positifs supplémentaires. D'un autre côté, l'incertitude des menaces tarifaires de Trump, la demande insuffisante de la « saison haute de septembre-octobre », l'acceptation limitée des matières premières à prix élevé par les entreprises de valorisation des déchets, ainsi que la pression des stocks de produits finis, freineront toutes l'enthousiasme des achats. Le marché doit surveiller attentivement si le prix de l'aluminium primaire peut maintenir son niveau élevé, le rythme de recomplétion des stocks des entreprises d'aluminium secondaire après les congés, et la durabilité de la demande finale.

Métal Silicium : (1) Prix : Cette semaine, les prix spot du métal silicium étaient faibles et stagnants. Hier, le silicium #553 oxydé SMM dans l'Est de la Chine était coté à 9 300-9 400 yuans/tonne, en baisse de 100 yuans/tonne sur la semaine. Sur le marché à terme, le contrat principal de métal silicium a clôturé à 8 605 yuans/tonne, en baisse de 35 yuans/tonne sur la semaine. Durant la semaine, le point le plus bas pour le contrat principal était de 8 495 yuans/tonne, et le point le plus haut de 8 865 yuans/tonne, le centre de gravité global étant inférieur à celui de la semaine dernière.

 Les négociants intervenant à la fois sur les marchés spot et à terme continuaient d'offrir des prix plus compétitifs que les entreprises de silicium, et à mesure que les contrats à terme tombaient à 8 500 $/tonne ou en dessous, le nombre d'ordres d'achat exécutés sur le marché a augmenté. (2) Production : Les taux d'activité pour le métal silicium au Xinjiang ont continué d'augmenter, tandis que ceux des autres régions productrices étaient largement stables ; l'offre globale de métal silicium maintenait une tendance à la hausse. (3) Stocks sociaux : Selon les statistiques SMM, les stocks sociaux de métal silicium dans les principales régions s'élevaient à 562 000 tonnes au 16 octobre, en hausse de 17 000 tonnes sur la semaine. Cela comprenait 120 000 tonnes dans les entrepôts sociaux généraux (stables par rapport aux niveaux d'avant les congés) et 442 000 tonnes dans les entrepôts de livraison (y compris les parties non enregistrées de warrants et les stocks spot), une augmentation de 17 000 tonnes sur la semaine (à l'exclusion de la Mongolie intérieure, du Gansu, etc.).

Marché étranger：Les offres de l'ADC12 à l'étranger sont restées stables à 2 550–2 580 $/tonne, tandis que les prix au comptant sur le marché intérieur se maintiennent à 20 300–20 500 yuans/tonne, la perte à l'importation immédiate s'étant réduite à environ 200 yuans/tonne. Les offres locales d'ADC12 en Thaïlande s'établissaient à 83 bahts/kg, hors taxes.

Stocks：Selon les statistiques du SMM, les stocks sociaux de lingots d'alliage d'aluminium secondaire dans les principales zones de consommation intérieures s'élevaient à 54 800 tonnes au 16 octobre, en baisse de 1 600 tonnes par rapport au 9 octobre.

Synthèse：Les cours de l'aluminium ont poursuivi leur rebond jeudi, tandis que les entreprises d'aluminium secondaire maintenaient leurs offres et adoptaient une attitude attentiste. Le prix de l'ADC12 du SMM s'est maintenu fermement à 21 050 yuans/tonne. La tension de l'offre en déchets d'aluminium continue de soutenir les coûts à court terme, et la résilience de la demande conjuguée aux faibles stocks en usine apporte un soutien supplémentaire. Cependant, des stocks sociaux élevés et la pression des warrants pourraient limiter la marge de hausse, et l'impact de la mise en œuvre des politiques sur l'offre mérite attention. Les prix de l'ADC12 devraient bien se maintenir à court terme, l'accent étant mis sur la disponibilité des matières premières, le rythme de la reprise de la demande et l'évolution des stocks.