Nouvelles du nickel SMM du 9 octobre :
1. Actualités macroéconomiques et de marché pendant les vacances de la Fête nationale :
(1)En raison de l'échec des deux partis du Congrès américain à parvenir à un accord sur le projet de financement, le gouvernement fédéral américain a connu à nouveau un « shutdown » après un intervalle de sept ans.À partir du 1er octobre, heure locale, la plupart du personnel de plusieurs agences de régulation financière importantes, y compris la Securities and Exchange Commission des États-Unis et la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis, ont été contraints de prendre un congé non payé, certains services publics ont été suspendus ou retardés, et la publication des données économiques a également été affectée. Affectées par le shutdown du gouvernement fédéral, les données telles que les demandes initiales de chômage aux États-Unis pour la semaine précédente, les créations d'emplois non agricoles de septembre, le taux de chômage, le taux mensuel des commandes d'usine d'août et les importations et exportations d'août ont été reportées.Cependant, l'emploi ADP aux États-Unis en septembre a diminué de 32,000, la plus forte baisse depuis mars 2023, ce qui était inférieur aux attentes du marché de 50,000.
(2)Le 3 octobre 2025, le ministère de l'Énergie et des Ressources minérales de l'Indonésie a officiellement annoncé le Règlement ministériel n° 17 de 2025, à savoir les « Procédures pour la préparation, la soumission, l'approbation et la production de rapports de mise en œuvre du Plan de travail et du Budget pour les activités d'exploitation minière de minéraux et de charbon pour 2026. » Ce règlement modifie le système d'approbation du RKAB, auparavant triennal, pour revenir à un système annuel, à réappliquer à partir de 2026.
2. Marché au comptant le premier jour de négociation après les vacances :
Le 9 octobre, le prix du nickel raffiné #1 SMM était de 122,100-125,100 yuans/tonne, avec un prix moyen de 123,600 yuans/tonne, en hausse de 1,150 yuans/tonne par rapport au jour de négociation précédent. La fourchette de cotation de prime au comptant principale pour le nickel raffiné #1 Jinchuan était de 2,300-2,400 yuans/tonne, avec une prime moyenne de 2,350 yuans/tonne, inchangée par rapport au dernier jour de négociation avant les vacances. La fourchette de cotation de prime/escompte au comptant pour les principales marques nationales de nickel électrodéposé était de -150-200 yuans/tonne.Les utilisateurs en aval ayant largement terminé leur accumulation de stocks avant les vacances, et les commerçants étant à court de marchandises au comptant, combiné à la hausse significative des prix des contrats à terme sur le nickel le premier jour après les vacances, l'activité du marché s'est principalement concentrée sur les demandes de renseignements, avec des transactions au comptant limitées.
3. Marché des contrats à terme le premier jour de bourse suivant les vacances :
En raison de la hausse des cours du nickel au LME pendant les vacances, le marché intérieur devrait afficher un rattrapage à l’ouverture. Le contrat de nickel le plus négocié au SHFE (2511) a ouvert à 121 300 yuans/tonne le 9 octobre. Les cours du nickel ont continué de progresser durant la matinée et, à la clôture de mi-journée, le contrat était coté à 123 330 yuans/tonne, en hausse de 1,44 %.
4. Perspectives de marché :
Pendant les vacances de la Fête nationale, les métaux non ferreux du LME ont généralement augmenté, le nickel au LME franchissant le niveau de 15 500 $/tonne à son pic.Les faibles données sur l’emploi ADP américain de septembre ont conduit les marchés à anticiper une nouvelle baisse des taux de 50 points de base d’ici la fin de l’année. Les attentes d’un assouplissement de la liquidité offshore en dollars se sont accrues, stimulant l’appétit pour le risque sur le marché des métaux non ferreux.
La variable la plus cruciale pour les futurs cours du nickel réside dans les politiques indonésiennes. La sensibilité du nickel aux perturbations politiques s’accroît dans un contexte de bas prix, et les fluctuations à court terme dépendront largement de la mise en œuvre effective des politiques minières de l’Indonésie. Les nouvelles concernant l’approbation des quotas, les politiques d’exportation ou les mesures environnementales déclencheront des volatilités de marché.Parallèlement, le rythme des baisses de taux de la Fed et l’évolution des relations commerciales sino-américaines impacteront également le risque de marché et la liquidité, influençant ainsi les cours du nickel. Le contrat de nickel le plus négocié au SHFE devrait évoluer à court terme dans une fourchette de 120 000 à 124 000 yuans/tonne.
À long terme, le taux de croissance global de la consommation mondiale de nickel est inférieur aux attentes, tandis que l’offre reste excédentaire. Actuellement, les stocks de nickel au LME ont atteint 232 632 tonnes, et les stocks sociaux de nickel raffiné du SMM s’élèvent à 41 000 tonnes. Dans un contexte de stocks mondiaux de nickel en hausse continue, le centre de gravité des prix du nickel reste exposé à un risque de baisse.
