Le midi du 24 septembre 2025, le contrat d’étain le plus négocié du SHFE 2510 a affiché une tendance à fluctuer à des niveaux élevés. À la clôture de la mi-journée, le contrat le plus négocié était provisoirement coté à 271 960 yuans/tonne, en hausse de 1 710 yuans, soit environ 0,63 % par rapport à la veille, avec une fourchette de négociation intrajournalière comprise entre 269 880 yuans/tonne et 272 110 yuans/tonne. Aujourd’hui, les contrats à terme sur l’étain du SHFE ont fluctué à la hausse après l’ouverture, affichant une tendance de reprise et de rebond. Sur les marchés extérieurs, le cours de l’étain du London Metal Exchange (LME) a clôturé en hausse de 0,73 % la nuit dernière à 34 270 dollars/tonne, soit une augmentation de 250 dollars par rapport à la veille. La faiblesse des stocks a soutenu les cours de l’étain. Durant la session asiatique, les cours de l’étain du LME ont consolidé leurs gains au-dessus du seuil des 34 000 dollars, les indicateurs techniques montrant une tendance haussière fluctuante.
Sur le plan macroéconomique, le réchauffement des anticipations d’assouplissement de la liquidité du marché a été un facteur clé du rebond des cours de l’étain. Bien que plusieurs responsables de la Fed américaine aient récemment envoyé des signaux hawkish, le marché s’attend toujours à une baisse des taux en octobre, et l’indice du dollar américain a reculé sous pression en raison de l’incertitude politique, offrant une opportunité de rattrapage pour les cours de l’étain libellés en dollars. Sur le marché intérieur, la banque centrale a maintenu une liquidité raisonnablement abondante grâce à des opérations d’open market, soutenant fortement la reprise économique et stimulant le sentiment sur le marché des métaux de base. Les fondamentaux de l’offre et de la demande ont montré un équilibre tendu, et la situation de resserrement du côté de l’offre ne s’est pas atténuée : l’approvisionnement en minerai du Myanmar est resté tendu, l’Indonésie a repris ses exportations mais l’augmentation a été insuffisante, et les principales fonderies nationales ont été contraintes par des pénuries de matières premières et des maintenances d’équipements, entraînant une baisse des taux d’exploitation. La production d’étain raffiné en septembre devrait diminuer en glissement mensuel. Globalement, le réchauffement actuel du sentiment macroéconomique et la situation tendue de l’offre soutiennent conjointement les cours de l’étain, avec des stocks bas et des pénuries de matières premières offrant un soutien solide aux prix, mais une demande faible limite toujours la marge de hausse. Dans l’après-midi, l’étain du SHFE devrait poursuivre sa tendance fluctuante à des niveaux élevés, en se concentrant sur l’efficacité de la résistance au seuil des 34 500 dollars pour l’étain du LME et la durabilité de la demande d’approvisionnement pré-fêtes sur le marché intérieur.
