Lorsque le président américain Trump a annoncé une série de nouveaux droits de douane en avril, provoquant des turbulences sur les marchés, les investisseurs particuliers à travers l'Asie se sont précipités sur le marché boursier américain pour acheter à la baisse. Cependant, il y a maintenant des signes qu'ils se retirent rapidement...
Les données officielles montrent que les investisseurs particuliers sud-coréens ont réalisé leurs premières ventes nettes d'actions américaines en mai, se débarrassant d'un total de plus de 1 milliard de dollars d'actions américaines, la première occurrence de ce type depuis la victoire électorale de Trump l'année dernière.
Parallèlement, les investisseurs particuliers japonais sont également devenus vendeurs nets de fonds négociés en bourse (ETF) américains. Les données de la Bourse de Tokyo montrent que les investisseurs particuliers japonais ont vendu environ 166 millions de dollars d'ETF américains ce mois-là, la plus forte réduction depuis avril 2023.
De plus, selon les données d'un courtier local, le volume d'actions américaines achetées par les traders singapouriens en mai a diminué d'un quart en glissement mensuel.
Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers, a déclaré : « Ils (les investisseurs particuliers asiatiques) étaient très agressifs lorsque le marché était bas, mais maintenant, la dynamique d'achat s'est affaiblie. »
Ce retrait suggère que même certains des investisseurs particuliers les plus avisés et les plus tolérants au risque dans le monde hésitent désormais à se précipiter pour acheter alors que les cours des actions américaines continuent d'augmenter et qu'ils approchent à nouveau de leurs sommets historiques.
Lorsque les droits de douane de Trump pour le « Jour de l'émancipation » ont secoué le marché, les investisseurs particuliers asiatiques se sont précipités sur le marché boursier américain, achetant des actions et des ETF alors même que Wall Street était plongée dans la morosité. Leurs actions ont effectivement rapporté des gains substantiels : l'indice S&P 500 avait chuté de 12 % du 2 au 8 avril, mais a depuis rebondi de plus de 20 % par rapport à ses creux.
On peut dire que le marché boursier américain a largement ignoré les inquiétudes extérieures plus vastes concernant les actifs américains ces dernières semaines, tandis que les opérations de « vente des États-Unis » ont pesé lourdement sur le dollar américain ces derniers mois et déclenché de fortes fluctuations sur le marché obligataire américain.
La clé réside toujours dans Trump
Le ralentissement de la demande des investisseurs particuliers asiatiques coïncide avec un affaiblissement du rebond de l'indice S&P 500. Bien que l'indice soit actuellement à moins de 2,5 % de son sommet historique de 6 147,43 points établi en février, l'indice de référence a progressé de moins de 1 % au cours des trois dernières semaines, un moment de calme rare après des mois de fortes fluctuations.
Certains initiés du secteur ont déclaré : « Le sort de la Bourse américaine dans les jours à venir dépendra encore largement de Trump, dont les annonces de politiques imprévisibles, parfois suivies de revirements brusques, suffisent à faire vaciller le marché "en un clin d'œil". »
Un investisseur singapourien de 25 ans a déclaré qu'il avait précédemment acheté une quantité « importante » de FNB suivant des actions de croissance et des indices américains. Comme ces placements ont rapidement rapporté des bénéfices, il a par la suite réduit ses avoirs.
« Maintenant que le marché est revenu à sa position initiale, je n'investirai pas plus d'argent que d'habitude », a noté Goh. « Mais si Trump dit ou fait quoi que ce soit qui pèsera à nouveau sur le marché, j'achèterai davantage. »
Bien sûr, certains investisseurs asiatiques de détail restent optimistes quant au marché américain. Au cours de la dernière décennie, la Bourse américaine est devenue une source de revenus sûre et relativement fiable pour de nombreux investisseurs asiatiques. Sur fond de flambée des actions technologiques à grande capitalisation, la Bourse américaine a surperformé les indices boursiers de la région Asie-Pacifique.
Pour certains investisseurs asiatiques, l'idée « d'investir de l'argent sur le marché américain » peut être difficile à se défaire pour le moment.
Nam Yong Soo, chef du département de gestion des FNB d'une société de gestion d'investissements sud-coréenne, a déclaré que la plupart des investisseurs sud-coréens ont une forte conviction dans les actions américaines.
