I. Panorama de la Industria: El Impulso de Alto Crecimiento Continúa en el Sector de Energías Nuevas, pero la Lógica de Crecimiento Cambia
En 2025, las industrias globales de vehículos de energía nueva (NEV) y baterías de potencia continuaron operando con un impulso de alto crecimiento, expandiéndose aún más la escala general de la industria. Desde una perspectiva macro ambiental, el sector global de energías nuevas está simultáneamente influenciado por múltiples factores: primero, la tasa de penetración de NEV en las principales economías ha alcanzado un nivel medio-alto, conduciendo a una desaceleración natural en las tasas de crecimiento marginal; segundo, el aumento de las fricciones comerciales, las tensiones geopolíticas y las demandas de seguridad industrial están desplazando gradualmente la industria de energías nuevas de "priorizar la eficiencia globalizada" a "equilibrar la seguridad, el cumplimiento y la localización"; tercero, las fluctuaciones cíclicas de precios en la cadena de la industria se están volviendo más frecuentes, con una competencia continua entre los recursos ascendentes y los segmentos de fabricación intermedios. En este contexto, 2025 marca un año crítico para la transición de la industria de energías nuevas de una "fase de expansión rápida" a una "fase de competencia estructural". En general, el mercado de NEV sigue siendo altamente sensible a las políticas.
II. Mercado Global de NEV: El Crecimiento General Continúa, con Divergencia Regional Significativa en el Ritmo
Desde una perspectiva global, las ventas de NEV para pasajeros continuaron creciendo positivamente en 2025, pero el ritmo de crecimiento y los factores impulsores variaron significativamente entre regiones.
Desde la perspectiva de vehículos de pasajeros, el mercado chino sigue siendo la "piedra de estabilización" de la demanda global de NEV. Impulsado por actualizaciones continuas de productos y una tendencia gradual a la baja en los precios, la tasa de penetración de NEV en el mercado chino de vehículos de pasajeros aumentó aún más, con modelos de NEV cubriendo gradualmente los segmentos de consumidores principales. En contraste, el mercado europeo, en medio de la eliminación de subsidios, investigaciones anti-subvenciones y debates continuos sobre las políticas de emisiones de carbono, experimentó un crecimiento positivo en las ventas de NEV en comparación con el año anterior, pero la tasa de crecimiento de ventas de automóviles no cumplió con las expectativas del mercado, haciendo de este un año de recuperación moderada en general. El mercado estadounidense exhibió características claramente impulsadas por políticas. La Ley IRA continuó dirigiendo las inversiones en la cadena de la industria de NEV y baterías de potencia hacia la localización, con el crecimiento de las ventas de NEV dependiendo en gran medida de subsidios, incentivos fiscales y el desarrollo de la cadena de suministro local. Sin embargo, en julio de este año, el gobierno estadounidense aprobó la Ley de la Gran y Hermosa Factura (OBBBA), que eliminó los créditos fiscales para los VNE. El desarrollo posterior del mercado estadounidense de VNE, ahora carente de apoyo político, es visto con considerable pesimismo.
En general, el mercado mundial de VNE ha pasado de un "crecimiento alto sincronizado" a un "funcionamiento regionalmente divergente", y las diferencias en políticas, costos y estructuras de productos entre mercados están impactando profundamente la planificación de productos y capacidad de los fabricantes de automóviles.
III. Mercado chino de VNE: Fuerte resiliencia de la demanda doméstica y continuas mejoras estructurales
En 2025, las ventas domésticas de VNE para pasajeros en China demostraron una estabilidad general, con una notable resiliencia en la demanda del mercado. En cuanto a la estructura de la demanda, los modelos de coches nuevos de energía de precio medio y bajo continuaron registrando crecimiento en volumen, y los vehículos nuevos de energía pasaron gradualmente de un "consumo impulsado por políticas" a un "consumo impulsado por la relación costo-rendimiento".
En términos de estructura de modelos, los modelos BEV de segmento A y B siguieron siendo el soporte central de las ventas de nueva energía, mientras que los vehículos eléctricos híbridos enchufables (PHEV) tuvieron un desempeño particularmente prominente durante todo el año. Los modelos PHEV equilibran la autonomía, la conveniencia de repostaje y el costo del vehículo, al tiempo que se adaptan a más escenarios de uso, demostrando claras ventajas especialmente en regiones con infraestructura de carga subdesarrollada o radios de uso más grandes.
Desde el lado del consumidor, la aceptación de los vehículos nuevos de energía continuó aumentando tanto en las primeras compras familiares como en las compras adicionales, y los usuarios prestaron significativamente más atención a la seguridad de la batería, los costos de uso y la estabilidad del valor residual. Esto ha impulsado, en cierta medida, la preferencia por los sistemas LFP y los modelos híbridos enchufables.
IV. Exportaciones de vehículos nuevos de energía: Crecimiento concurrente en volumen y reestructuración
En 2025, las exportaciones chinas de vehículos nuevos de energía mantuvieron un rápido crecimiento, pero la estructura de exportación experimentó cambios significativos. Influenciados por las investigaciones antisubvenciones de Europa y los aranceles adicionales sobre los BEV chinos, los fabricantes de automóviles ajustaron proactivamente su mix de productos en las estrategias de exportación.
Específicamente, las exportaciones de BEV enfrentaron costos crecientes de cumplimiento y aranceles, debilitando su competitividad de precios en algunos mercados extranjeros. En cambio, los modelos híbridos enchufables (PHEV), no sujetos a los aranceles antidumping relevantes, enfrentaron una resistencia a la exportación relativamente menor, convirtiéndose en una opción clave para las exportaciones de los fabricantes de automóviles. En este contexto, las exportaciones chinas de vehículos de nueva energía pasaron gradualmente de estar "dominadas por los vehículos eléctricos de batería (BEV)" a un nuevo patrón de "coexistencia de PHEV y BEV, con una participación creciente de los PHEV".
Este cambio no solo afectó la estructura de las exportaciones de vehículos, sino que también tuvo un impacto profundo en la estructura de la demanda de baterías de tracción.
V. Demanda de Baterías de Tracción: Las Instalaciones Alcanzan un Récord, el Centro de Demanda se Desplaza Significativamente hacia Arriba
Impulsada por el crecimiento sostenido de las ventas de vehículos de nueva energía, la demanda de instalación de baterías de tracción se mantuvo alta en general en 2025, con un centro de demanda de la industria notablemente superior al de años anteriores.
En cuanto a la aplicación, los vehículos de pasajeros siguieron siendo la fuente principal de la demanda de baterías de tracción; el sector de vehículos comerciales, respaldado tanto por incentivos políticos como por una mejor economía, proporcionó un importante complemento a la demanda. Los vehículos logísticos, los vehículos de reparto urbano y los proyectos de camiones pesados con intercambio de baterías mostraron liberaciones concentradas y faseadas a lo largo del año, impulsando la capacidad de la batería por vehículo y proporcionando estímulos estructurales a las baterías de tracción.
Cabe destacar que el rápido crecimiento de la demanda de baterías para sistemas de almacenamiento de energía (SAE) tuvo un "impacto indirecto" en la industria de las baterías de tracción. Parte de la capacidad de producción de celdas se desvió hacia el sector de SAE, lo que llevó a un ritmo de oferta relativamente moderado para las baterías de tracción, lo que, en cierta medida, alivió la presión de suministro faseada en este campo.
VI. Patrón de Oferta y Demanda: Los Programas de Producción se Mantienen Elevados, la Competencia de la Industria se Vuelve Más Racional
En el lado de la oferta, el ritmo de expansión de la capacidad en la industria de las baterías de tracción en 2025 se desaceleró significativamente en comparación con años anteriores. Tras las expansiones a gran escala, las empresas líderes se centraron más en las tasas de utilización de la capacidad y la calidad de los pedidos, en lugar de simplemente perseguir la expansión de la escala.
En un contexto de demanda relativamente estable y una expansión de la oferta más lenta, el patrón de oferta y demanda de la industria de las baterías de tracción mejoró notablemente en comparación con períodos anteriores. Durante la mayor parte del año, la industria operó con "programas de producción completos y niveles de inventario controlables", lo que condujo a un sistema de precios más estable y a una reducción de la competencia extrema por precios.
VII. Evolución de la Ruta Tecnológica: El Sistema LFP Domina en General, el Sistema Ternario se Estabiliza Estructuralmente
Desde una perspectiva tecnológica, las baterías LFP siguieron siendo el pilar absoluto del mercado de baterías de potencia. Sus ventajas integrales en costo, seguridad, vida útil cíclica y compatibilidad con modelos de vehículos híbridos enchufables continuaron expandiendo su aplicación en vehículos de pasajeros y comerciales.
A medida que el sistema LFP siguió mejorando en densidad energética y rendimiento de carga rápida, sus escenarios de aplicación se extendieron a modelos de automóviles de gama más alta, consolidando aún más su posición dominante en el mercado.
En cuanto a las baterías ternarias, aunque su participación general en el mercado difícilmente volvería a los máximos anteriores, la demanda se mantuvo relativamente estable en modelos BEV de alta gama, algunos modelos de exportación y aplicaciones que requieren alta densidad energética. En 2025, el sistema ternario en general mostró signos de "tocar fondo y recuperarse estructuralmente" en lugar de una continua disminución.
VIII. Precios de la Cadena Industrial: Las Fluctuaciones de Costos Dominan, los Precios de las Celdas de Batería Muestran Mayor Resiliencia
En 2025, la dinámica de precios de la cadena industrial de baterías de potencia estuvo principalmente impulsada por los costos. Los precios de los productos químicos de litio aguas arriba mostraron fortaleza periódica debido a interrupciones en el suministro, negociaciones en el lado de los recursos y el sentimiento del mercado, lo que se transmitió gradualmente a materiales de cátodo, electrolitos y otros segmentos, aumentando los costos de fabricación de las celdas de batería.
En este contexto, los precios de las celdas de batería de potencia generalmente se mantuvieron bien. Las empresas de baterías mitigaron los riesgos de volatilidad de los precios de las materias primas mediante ajustes de precios periódicos, bloqueos de acuerdos a largo plazo y optimización de la estructura de clientes, lo que llevó a cierta recuperación en los niveles de ganancias de la industria en comparación con períodos anteriores.
IX. Políticas Globales y Dinámicas de la Industria: Los Costos de Cumplimiento se Convierten en una Variable Central
En 2025, el entorno político global para la industria de energía nueva se volvió significativamente más complejo. La implementación de investigaciones europeas sobre subsidios, pasaportes de baterías, evaluaciones de emisiones de carbono, junto con el fortalecimiento de Estados Unidos de su seguridad de cadena de suministro local mediante subsidios y políticas arancelarias, impactaron profundamente el diseño global de la industria de energía nueva.
En este contexto, los fabricantes de vehículos y las plantas de baterías aceleraron el diseño de capacidad y cadenas de suministro en el extranjero, reduciendo los riesgos comerciales y políticos mediante la producción localizada y las inversiones en cumplimiento. La lógica competitiva de la industria de energía nueva está evolucionando de la "competencia basada en ventajas de costos" a una etapa de competencia integral de "costo + cumplimiento normativo + capacidad de entrega global".
X. Resumen Anual y Perspectivas: El Impulso de Alto Crecimiento Continúa, la Competencia Estructural se Convierte en el Tema Principal
En general, en 2025, las industrias de baterías de potencia y vehículos de energía nueva (VEN) permanecen en un ciclo de alto crecimiento, pero el crecimiento industrial ha entrado claramente en una fase de "competencia estructural". La tasa de penetración de los VEN continúa aumentando, y la demanda de baterías de potencia fluctúa en niveles altos, mientras que se intensifica la diferenciación en rutas tecnológicas, mercados regionales y entornos políticos.
Mirando hacia adelante, la industria entrará en una nueva etapa caracterizada por tasas de crecimiento estabilizadas, competencia intensificada y competencia global profundizada. Se espera que las empresas con ventajas de escala, capacidades de control de costos y capacidades de cumplimiento normativo y entrega en el extranjero expandan continuamente sus ventajas líderes en la nueva ronda de competencia industrial.
