Según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS), el PMI manufacturero fue del 49.8% en septiembre, un aumento de 0.4 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica una mejora continua en el nivel de prosperidad del sector manufacturero.
Huo Lihui, Estadístico Jefe del Centro de Encuestas del Sector Servicio de la NBS, interpretó el Índice de Gerentes de Compras de China de septiembre de 2025.
Operación del Índice de Gerentes de Compras de China en septiembre de 2025
I. Operación del Índice de Gerentes de Compras del Sector Manufacturero de China
En septiembre, el PMI manufacturero fue del 49.8%, un aumento de 0.4 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica una mejora continua en el nivel de prosperidad del sector manufacturero.
Por tamaño de empresa, el PMI de las grandes empresas fue del 51.0%, un aumento de 0.2 puntos porcentuales respecto al mes anterior, manteniéndose por encima del umbral; el PMI de las empresas medianas fue del 48.8%, una disminución de 0.1 puntos porcentuales respecto al mes anterior, por debajo del umbral; el PMI de las pequeñas empresas fue del 48.2%, un aumento de 1.6 puntos porcentuales respecto al mes anterior, aún por debajo del umbral.
Entre los cinco subíndices que constituyen el PMI manufacturero, el índice de producción y el índice de tiempo de entrega de los proveedores estuvieron por encima del umbral, mientras que el índice de nuevos pedidos, el índice de inventario de materias primas y el índice de empleo estuvieron por debajo del umbral.
El índice de producción fue del 51.9%, un aumento de 1.1 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica una expansión acelerada en la producción manufacturera.
El índice de nuevos pedidos fue del 49.7%, un aumento de 0.2 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica una mejora continua en el nivel de prosperidad de la demanda del mercado manufacturero.
El índice de inventario de materias primas fue del 48.5%, un aumento de 0.5 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica una continua reducción de la disminución en el inventario de las principales materias primas en el sector manufacturero.
El índice de empleo fue del 48.5%, un aumento de 0.6 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica una mejora en el sentimiento de empleo entre las empresas manufactureras.
El índice de tiempo de entrega de los proveedores fue del 50.8%, un aumento de 0.3 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica una continua aceleración en los tiempos de entrega de los proveedores de materias primas al sector manufacturero.
Ⅱ． Operación del Índice de Gerentes de Compras No Manufacturero de China
En septiembre， el índice de actividad comercial no manufacturera fue del 50．0％， una disminución de 0．3 puntos porcentuales respecto al mes anterior， situándose en el umbral， lo que indica una estabilidad general en el volumen total de negocios del sector no manufacturero．
Por sectores， el índice de actividad comercial del sector de la construcción fue del 49．3％， un aumento de 0．2 puntos porcentuales respecto al mes anterior； el índice de actividad comercial del sector servicios fue del 50．1％， una disminución de 0．4 puntos porcentuales respecto al mes anterior． Dentro del sector servicios， los índices de actividad comercial para industrias como servicios postales， telecomunicaciones， radio y televisión， servicios de transmisión por satélite， y servicios monetarios y financieros se mantuvieron en el alto rango de prosperidad por encima del 60．0％； los índices de actividad comercial para industrias como catering， bienes raíces， cultura， deportes y entretenimiento se mantuvieron por debajo del umbral．
El índice de nuevos pedidos fue del 46．0％， una disminución de 0．6 puntos porcentuales respecto al mes anterior， lo que indica una contracción en la demanda de actividades no manufactureras． Por industria， el índice de nuevos pedidos para el sector de la construcción fue del 42．2％， un aumento de 1．6 puntos porcentuales； y para el sector servicios， fue del 46．7％， una disminución de 1 punto porcentual．
El índice de precios de los insumos se situó en el 49．0％， una disminución de 1．3 puntos porcentuales respecto al mes anterior， mostrando un descenso en el nivel general de los precios de los insumos utilizados por las empresas no manufactureras en sus operaciones comerciales． Por industria， el índice de precios de los insumos para el sector de la construcción fue del 47．2％， una caída de 7．4 puntos porcentuales； y para el sector servicios， fue del 49．3％， una disminución de 0．2 puntos porcentuales．
El índice de precios de venta fue del 47．3％， una caída de 1．3 puntos porcentuales respecto al mes anterior， por debajo del punto crítico， lo que indica que el nivel general de los precios de venta en el sector no manufacturero continuó disminuyendo． Por industria， el índice de precios de venta para el sector de la construcción fue del 48．1％， una disminución de 1．6 puntos porcentuales； y para el sector servicios， fue del 47．2％， una caída de 1．3 puntos porcentuales．
El índice de empleo fue del 45．0％， una disminución de 0．6 puntos porcentuales respecto al mes anterior， lo que sugiere una contracción en la situación del empleo para las empresas no manufactureras． Por industria， el índice de empleo para el sector de la construcción fue del 39．7％， una caída de 3．9 puntos porcentuales； y para el sector servicios， se mantuvo sin cambios en el 45．9％ en comparación con el mes anterior．
El índice de expectativas de actividad empresarial fue del 55.7%, una disminución de 0.5 puntos porcentuales respecto al mes anterior, manteniéndose aún en un rango alto, lo que indica que la mayoría de las empresas no manufactureras mantuvieron una perspectiva optimista sobre el desarrollo del mercado. Por sectores, el índice de expectativas de actividad empresarial para el sector de la construcción fue del 52.4%, un aumento de 0.7 puntos porcentuales; y para el sector servicios fue del 56.3%, una disminución de 0.7 puntos porcentuales.
III. Operación del Índice Compuesto de Producción PMI de China
En septiembre, el índice compuesto de producción PMI fue del 50.6%, un aumento de 0.1 puntos porcentuales respecto al mes anterior, permaneciendo por encima del punto crítico, lo que indica que la expansión general de las actividades empresariales en China se aceleró ligeramente.
En septiembre, el PMI manufacturero continuó repuntando
—Interpretación de Huo Lihui, Estadístico Jefe del Centro de Encuestas de Servicios de la Oficina Nacional de Estadísticas, sobre el PMI de China de septiembre de 2025
El 30 de septiembre de 2025, el Centro de Encuestas de Servicios de la Oficina Nacional de Estadísticas y la Federación China de Logística y Compras publicaron el PMI de China. En respuesta, Huo Lihui, Estadístico Jefe del Centro de Encuestas de Servicios de la Oficina Nacional de Estadísticas, proporcionó una interpretación.
En septiembre, el PMI manufacturero fue del 49.8%, un aumento de 0.4 puntos porcentuales respecto al mes anterior; el índice de actividad empresarial no manufacturera fue del 50.0%, una disminución de 0.3 puntos porcentuales; y el índice compuesto de producción PMI fue del 50.6%, un aumento de 0.1 puntos porcentuales, lo que indica una ligera aceleración en la expansión general de la producción económica en China.
I. El PMI Manufacturero Continúa Repuntando
En septiembre, las actividades de producción manufacturera se aceleraron, con el PMI aumentando al 49.8%, lo que indica una mejora continua en el nivel de actividad empresarial.
(I) Expansión Acelerada de la Producción Empresarial. El índice de producción se situó en el 51.9%, un aumento de 1.1 puntos porcentuales respecto al mes anterior, alcanzando un máximo en casi seis meses, lo que refleja actividades de producción manufacturera relativamente activas; el índice de nuevos pedidos fue del 49.7%, un aumento de 0.2 puntos porcentuales respecto al mes anterior, mostrando cierta mejora en las condiciones de demanda del mercado. Por sectores, industrias como alimentos y té refinado y bebidas alcohólicas, automóviles, y equipos ferroviarios, de buques y aeroespaciales tuvieron tanto el índice de producción como el de nuevos pedidos por encima del 54.0%, lo que indica una liberación rápida de la producción y la demanda; industrias como procesamiento de madera y muebles, petróleo, carbón y otros procesamientos de combustible, y productos minerales no metálicos tuvieron ambos índices por debajo del umbral. Impulsado por la recuperación de la producción manufacturera, las empresas aceleraron la compra de materias primas, con el índice de volumen de compras aumentando al ５１.６％.
(II) El PMI de las Pequeñas Empresas se Recuperó. El PMI de las grandes empresas fue del ５１.０％， un aumento de ０.２ puntos porcentuales respecto al mes anterior, manteniéndose por encima del umbral y mostrando una expansión estable; el PMI de las empresas medianas fue del ４８.８％， una ligera disminución de ０.１ puntos porcentuales respecto al mes anterior, con niveles de actividad empresarial mayormente estables; el PMI de las pequeñas empresas fue del ４８.２％， un aumento de １.６ puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica cierta mejora en los niveles de actividad empresarial.
(III) Tres Industrias Clave se Expandieron Rápidamente. Los PMI de la industria de fabricación de equipos, la industria de fabricación de alta tecnología y la industria de bienes de consumo fueron del ５１.９％， ５１.６％ y ５０.６％， respectivamente, todos significativamente superiores al PMI manufacturero general. Además, tanto el índice de producción como el de nuevos pedidos de estas industrias clave se encontraban en territorio de expansión, lo que indica una activa oferta y demanda para las empresas; el PMI de las industrias intensivas en energía fue del ４７.５％， una disminución de ０.７ puntos porcentuales respecto al mes anterior.
(IV) Las Expectativas del Mercado Continúan Mejorando. El índice de expectativas de actividad productiva y empresarial fue del ５４.１％， un aumento de ０.４ puntos porcentuales respecto al mes anterior, marcando un rebote durante tres meses consecutivos, lo que indica que las empresas manufactureras tienen expectativas positivas sobre el desarrollo reciente del mercado. Por sectores, industrias como el procesamiento agrícola y alimentario, la automoción, y los equipos ferroviarios, navales y aeroespaciales tuvieron índices de expectativas de actividad productiva y empresarial por encima del ５７.０％， reflejando una fuerte confianza entre las empresas relacionadas en el desarrollo industrial.
II. Índice de Actividad Empresarial No Manufacturero en el Umbral
En septiembre, el índice de actividad empresarial no manufacturero fue del ５０.０％， una disminución de ０.３ puntos porcentuales respecto al mes anterior, manteniéndose en el umbral, lo que indica una estabilidad general en el volumen total de negocios del sector no manufacturero.
(I) El Índice de Actividad Empresarial del Sector Servicios Permanece en Expansión. El índice de actividad empresarial del sector servicios fue del ５０.１％， continuando en territorio de expansión. Desde una perspectiva sectorial, los índices de actividad empresarial para servicios postales, telecomunicaciones, radiodifusión y televisión, y servicios de transmisión por satélite se mantuvieron en un rango alto de prosperidad por encima del ６０.０％， con el volumen total de negocios manteniendo un rápido crecimiento. Mientras tanto, afectados por la disminución del efecto de las vacaciones de verano, los índices de actividad comercial de los sectores de restauración, cultura, deportes y entretenimiento, estrechamente relacionados con los viajes y el consumo de los residentes, cayeron por debajo del punto crítico. En cuanto a las expectativas del mercado, el índice de expectativas de actividad comercial se situó en 56,3%, manteniéndose en un rango de prosperidad relativamente alto por encima del 55,0% desde principios de año, lo que indica que las empresas de servicios tienen expectativas estables y optimistas sobre el desarrollo del sector.
(2) El índice de actividad comercial de la construcción experimentó una ligera recuperación. El índice de actividad comercial de la construcción fue de 49,3%, un aumento de 0,2 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que marca una pequeña mejora en el nivel de prosperidad del sector. En cuanto a las expectativas del mercado, el índice de expectativas de actividad comercial fue de 52,4%, un aumento de 0,7 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que sugiere que las empresas constructoras han mejorado su confianza en el desarrollo reciente del mercado.
III. El índice compuesto de producción PMI mantuvo su expansión
En septiembre, el índice compuesto de producción PMI fue de 50,6%, un aumento de 0,1 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica que las actividades de producción y operación de las empresas chinas continuaron acelerándose en general. El índice de producción manufacturera y el índice de actividad comercial no manufacturera, que componen el índice compuesto de producción PMI, fueron de 51,9% y 50,0%, respectivamente.
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