1 Dióxido de Titanio
1.1 Los precios tocaron fondo y repuntaron
Según la última actualización, el dióxido de titanio anatasa se cotiza entre 11,500 y 11,800 RMB/t (promedio 11,650 RMB/t); el dióxido de titanio rutilo se cotiza entre 12,600 y 13,200 RMB/t, con ofertas FOB entre 1,825 y 1,875 USD/t; el dióxido de titanio producido por proceso de cloruro se cotiza internamente entre 14,500 y 15,500 RMB/t, con ofertas FOB entre 2,040 y 2,140 USD/t.
En agosto, el mercado de dióxido de titanio se recuperó gradualmente tras un período de consolidación baja. Las reducciones de precios de algunos productores a finales de julio llevaron a nuevos mínimos a principios de agosto, con el dióxido de titanio por proceso de cloruro continuando su descenso debido a la acumulación de inventarios, mientras que la brecha de precios entre productores de rutilo de primera, segunda y tercera categoría se redujo significativamente, intensificando la competencia en el mercado. A mediados de agosto, varias empresas emitieron avisos de ajuste de precios: los precios domésticos aumentaron en general unos 500 RMB/t, mientras que los precios de exportación subieron aproximadamente 70 USD/t. Aunque la mayoría de los pedidos de agosto ya se habían firmado cuando se emitieron los avisos, y la reacción inicial del mercado fue moderada debido a la falta de demanda rígida, el dióxido de titanio anatasa lideró las ganancias a finales de agosto, con precios de transacción subiendo unos 200 RMB/t. Los precios de transacción de rutilo siguieron con un aumento de unos 250 RMB/t. Recientemente, los precios domésticos del proceso de cloruro aumentaron 200 RMB/t, mientras que los precios internacionales se mantuvieron estables. Las futuras tendencias de precios dependerán de la liberación de la demanda real de compras en septiembre.
1.2 Producción e inventarios de dióxido de titanio disminuyen, la desaceleración del mercado se estabiliza
Según datos de SMM, la producción nacional de dióxido de titanio en agosto fue de aproximadamente 326,7 kt, un 2,1% menos que el mes anterior (MoM); los inventarios fueron de unos 388,8 kt, un 1,21% menos MoM. Los pequeños productores continuaron recortando la producción, con una contracción adicional de la producción, mientras que algunas empresas inactivas redujeron activamente los inventarios. Los recortes de producción anteriores ahora están dando resultados, con los inventarios de los productores digeridos efectivamente, junto con una demanda descendente que se recupera constantemente. La tendencia a la baja anterior en el mercado de dióxido de titanio se ha detenido en gran medida. Con el continuo apoyo de la demanda en septiembre, se espera que la oferta siga siendo ajustada, lo que podría impulsar nuevos aumentos de precios.
1.3 Las exportaciones de dióxido de titanio disminuyen interanual, múltiples factores mantienen la presión en agosto
Los últimos datos aduaneros muestran una disminución significativa en las exportaciones de dióxido de titanio desde mayo. Las exportaciones de julio aumentaron un 2,19% MoM hasta 135 kt, pero disminuyeron un 7,14% interanual (YoY). La debilidad de las exportaciones se debe principalmente a tres factores: una contracción significativa de la demanda en el extranjero, una competencia internacional intensificada que ejerce presión sostenida sobre los precios de exportación; una mayor presión en las regiones clave de exportación y márgenes de beneficio reducidos debido a las políticas "antidumping" en varios países; y los recortes de producción y cierres en julio en el mercado interno, que limitaron objetivamente la oferta de exportación. Se espera que la tendencia débil de las exportaciones continúe en agosto, con una ligera recuperación anticipada en septiembre impulsada por la temporada alta tradicional.
2 Titanio Esponja
2.1 Los precios del titanio esponja se estabilizaron tras la caída de principios de agosto, los recortes de producción brindan apoyo pero la demanda necesita un impulso
Según la última actualización, el titanio esponja grado 0 se cotiza entre 50,000 y 51,000 RMB/t (promedio 50,500 RMB/t); el titanio esponja grado 1 se cotiza entre 48,000 y 50,000 RMB/t (promedio 49,000 RMB/t).
En agosto, los precios del titanio esponja se consolidaron en niveles bajos tras un ligero descenso a principios de mes. La débil demanda del mercado de materiales de titanio llevó a transacciones moderadas. Sin embargo, los planes de recorte de producción anunciados por los principales productores a mediados de agosto ajustaron las expectativas de oferta y restauraron gradualmente la confianza del mercado. Aunque los inventarios siguen siendo altos, las caídas de precios se han controlado efectivamente bajo las medidas de control de producción, y el mercado ha entrado en una fase de consolidación horizontal. Las futuras tendencias de precios dependerán en gran medida de la recuperación de la demanda en el mercado de materiales de titanio.
2.2 Los recortes de producción de titanio esponja en agosto muestran efecto, la disminución de la producción es poco probable que cambie la tendencia de precios bajos en septiembre
Según datos de SMM, la producción de titanio esponja en agosto fue de 20,9 kt, un 9,39% menos MoM. El mercado respondió activamente a las políticas "anti-involución" anunciando recortes de producción, con reducciones planificadas de hasta el 30% para controlar activamente la capacidad. Otra razón clave es que, tras una importante expansión de capacidad anterior, la demanda descendente no ha podido absorber el exceso de oferta, llevando los precios a una tendencia a la baja. Las encuestas de SMM indican que los recortes reales de producción fueron ligeramente inferiores a los planes anunciados, principalmente debido a la complejidad de los ajustes relacionados con los costos y el tiempo necesario para su implementación total. Sin embargo, la disminución de los precios del titanio esponja se ha moderado gradualmente. Según las condiciones actuales del mercado, se espera que los precios sigan siendo bajos en septiembre.
2.3 Las exportaciones de titanio esponja son limitadas pero muestran un fuerte crecimiento interanual, se espera que el pico estacional impulse la recuperación de la demanda
Los últimos datos aduaneros muestran que las exportaciones de titanio esponja cayeron a 430 t en julio, un 3,59% menos MoM, pero las exportaciones acumuladas aún aumentaron un 31,59% interanual, aunque la escala general de exportaciones sigue siendo limitada. Las exportaciones de materiales de titanio fueron de unas 5,2 kt, ligeramente inferiores a junio. La debilidad de las exportaciones se debió principalmente al período de vacaciones de verano en el extranjero, con una contracción estacional de la demanda que intensificó la competencia y debilitó el desempeño. Sin embargo, los datos acumulados interanuales indican un aumento significativo en la demanda directa de titanio esponja este año. Se espera que las exportaciones repunten en septiembre con la temporada alta tradicional.
