SHANGHÁI, 25 de agosto (SMM) -
Futuros del cobre
: La noche del pasado viernes, el cobre en la LME abrió a 9.739 $/mt, cayó a un mínimo de 9.708 $/mt en las primeras operaciones, luego fluctuó al alza durante toda la sesión, alcanzando un máximo de 9.813,5 $/mt cerca del cierre. Tras una ligera corrección al cierre, se recuperó a un máximo y finalmente se estableció en 9.809 $/mt, con un aumento del 0,77 %. El volumen de negociación alcanzó las 17.000 lotes, mientras que los intereses abiertos aumentaron a 268.000 lotes. Esa misma noche, el contrato más negociado de cobre 2509 de la SHFE abrió y cayó a un mínimo de 78.710 yuanes/mt, alcanzó un máximo de 79.320 yuanes/mt durante la sesión y finalmente se estableció en 79.110 yuanes/mt tras una corrección al cierre, con un aumento del 0,51 %. El volumen de negociación alcanzó las 21.000 lotes y los intereses abiertos se situaron en 118.000 lotes.
Precios: En el frente macroeconómico, el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole el pasado viernes reforzó las expectativas del mercado de una reducción de tipos de interés en septiembre. Sin embargo, sus comentarios fueron muy cautelosos, reconociendo los riesgos crecientes para el mercado laboral y advirtiendo que persisten las presiones inflacionarias, sin comprometerse con una reducción de tipos. Tras el discurso, el índice del dólar estadounidense registró su mayor descenso diario desde principios de agosto, lo que respaldó los precios del cobre. En cuanto a los fundamentos, en el lado de la oferta, se espera que las llegadas de cobre importado aumenten semana a semana, mientras que las llegadas de cobre nacionales se mantienen estables semana a semana, con una oferta general estable o en aumento. En el lado de la demanda, el consumo se ve afectado por la temporada baja y, con los precios del cobre fluctuando en un rango alto, los usuarios finales siguen realizando compras justo a tiempo, con poca voluntad de reponer activamente. Bajo el patrón de oferta y demanda, se espera que las existencias de cobre aumenten esta semana. En cuanto a los precios, todavía se discuten las expectativas de una reducción de tipos de interés de la Reserva Federal de EE. UU. en septiembre y se espera que los precios del cobre fluctúen en un rango.
Futuros del aluminio
: Durante la sesión nocturna del viernes, el contrato más negociado de aluminio 2510 de la SHFE abrió a 20.625 yuanes/mt, alcanzó un precio máximo de 20.800 yuanes/mt, un precio mínimo de 20.620 yuanes/mt y cerró a 20.755 yuanes/mt, con un aumento del 0,41 %. El volumen de negociación fue de 6,6 lotes y los intereses abiertos fueron de 244.000 lotes. El viernes, el aluminio en la LME abrió a 2.593 $/mt, alcanzó un máximo de 2.626 $/mt, un mínimo de 2.581 $/mt y cerró a 2.622 $/mt.
Resumen: En el frente macroeconómico, las expectativas de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. y las políticas de China para impulsar la demanda interna han creado un ambiente generalmente favorable, lo que podría mejorar las perspectivas de consumo de aluminio. En cuanto a los fundamentos, en el lado de la oferta, con la puesta en marcha de una pequeña cantidad de capacidad de reemplazo, la producción aumentó ligeramente; en el lado de los costes, el coste total del aluminio nacional fue de 16.718 yuanes/tm, una disminución de 20 yuanes/tm semana a semana, manteniéndose el beneficio de la industria en torno a 3.960 yuanes/tm. El lado de la demanda sigue siendo el enfoque central para el mercado. La semana pasada, cuando los precios del aluminio rondaban los 20.500 yuanes/tm, el volumen de reposición de existencias de las empresas del sector downstream aumentó, algunas empresas comenzaron a acumular existencias para los pedidos de la próxima temporada alta, las tasas de operación del sector downstream del aluminio nacional repuntaron ligeramente, pero a medida que los precios del aluminio repuntaron, los envíos terminales volvieron a disminuir y el volumen de adquisición al contado de las empresas de materiales procesados disminuyó significativamente. En general, los altos precios del aluminio han suprimido en cierta medida el consumo en temporada baja, pero a medida que se acerca la temporada alta, las expectativas de mejoras en los pedidos se han fortalecido. La semana pasada, la presión sobre el inventario de lingotes de aluminio disminuyó, con un ligero descenso del inventario a 596.000 tm. En resumen, el consumo a corto plazo solo mejoró marginalmente, el inventario de lingotes de aluminio enfrenta una renovada presión de acumulación, pero el inventario total actual no es alto, y algunas empresas de aluminio secundario en las provincias de Anhui y Jiangxi han recibido avisos de terminación de políticas de reembolso fiscal, lo que supone un riesgo de disminución de las tasas de utilización de la capacidad para las empresas de utilización de chatarra, proporcionando cierto apoyo al consumo de aluminio primario. Se espera que los precios del aluminio, impulsados por vientos favorables macroeconómicos, ganen más margen de subida, con precios que probablemente fluctuarán en máximos esta semana. Los aumentos adicionales dependerán de la realización del consumo de aluminio en temporada alta.
Plomo
El viernes, el plomo en el LME abrió a 1.975 $/tm. Durante la sesión de negociación asiática, fluctuó en torno a la media móvil diaria. En la sesión de negociación europea, fluctuó al alza, alcanzando un máximo de 1.998 $/tm antes de rebotar y tocar 1.996,5 $/tm, luego se ajustó y finalmente cerró a 1.992 $/tm, con un aumento de 22 $/tm y un 1,12 % de incremento.
El viernes por la noche, el contrato de plomo más negociado en el SHFE abrió a 16.790 yuanes/tm. Inicialmente cayó a 16,755 yuan/mt, luego fluctuó al alza, alcanzando un máximo de 16,895 yuan/mt, se ajustó y finalmente cerró en 16,830 yuan/mt, con un aumento de 70 yuan/mt, lo que representa un incremento del 0,42%.
A finales de agosto, el mercado spot tenía una oferta relativamente holgada, con el plomo primario manteniendo cotizaciones con descuento. Los precios del plomo secundario se invirtieron en comparación con el plomo primario, y las empresas de la cadena de abastecimiento preferían comprar plomo primario. En septiembre, se programaron más planes de mantenimiento para los fundidores de plomo primario, y también se anunciaron planes adicionales de mantenimiento para los fundidores de plomo secundario, lo que indica una expectativa de restricción en la oferta de lingotes de plomo. La oferta apretada de concentrados de plomo a finales de agosto no se alivió, y algunos fundidores de plomo primario redujeron nuevamente los TC de concentrados de plomo para garantizar el suministro de materias primas y la producción estable. Se debe prestar atención posterior a si la cumbre de la SCO y las actividades de desfile tienen algún impacto en la producción y el transporte de las empresas a lo largo de la cadena de plomo.
Zinc
El viernes pasado, el zinc de la LME abrió a 2,774.5 dólares/mt. Al comienzo de la sesión, el zinc de la LME fluctuó dentro de un rango a lo largo del promedio diario, alcanzando un mínimo de 2,763.5 dólares/mt. Durante las horas de negociación europeas, los alcistas aumentaron sus posiciones, causando que el zinc de la LME subiera brevemente. Posteriormente, el zinc de la LME retrocedió por debajo del promedio diario. Sin embargo, durante la sesión nocturna, el zinc de la LME subió a un máximo de 2,821.5 dólares/mt, y luego declinó ligeramente hacia el final, cerrando a 2,805.5 dólares/mt, con un aumento de 38.5 dólares/mt, o 1.39%. El volumen de negociación disminuyó a 62,909 lotes, mientras que el interés abierto aumentó en 1,465 lotes a 193,000 lotes. El viernes pasado, el contrato SHFE zinc 2510 más negociado abrió a 22,220 yuan/mt. Al comienzo de la sesión, el zinc de la SHFE alcanzó un mínimo de 22,200 yuan/mt. Luego intentó subir, pero los osos aumentaron sus posiciones, causando que el zinc de la SHFE retrocediera ligeramente. Después, a medida que los osos reducían sus posiciones, el zinc de la SHFE subió rápidamente a un máximo de 22,465 yuan/mt. Hacia el final de la sesión, los alcistas redujeron sus posiciones, lo que llevó a un ligero retroceso en el zinc de la SHFE, que cerró a 22,400 yuan/mt, con un aumento de 125 yuan/mt, o 0.56%. El volumen de negociación disminuyó a 75,325 lotes, mientras que el interés abierto cayó en 2,847 lotes hasta 105,000 lotes.
Pronóstico del precio del zinc: El viernes pasado, el zinc LME registró una gran vela alcista, con la banda superior de Bollinger proporcionando resistencia y la media móvil de 60 días ofreciendo soporte por debajo. El índice del dólar estadounidense se desplomó debido al discurso de Powell en la conferencia de Jackson Hole, lo que impulsó las expectativas del mercado de un recorte de tasas en septiembre, mientras que los inventarios en el extranjero continuaron disminuyendo, apoyando la tendencia alcista del zinc LME. El viernes pasado, el zinc SHFE también registró una gran vela alcista, con la banda media de Bollinger proporcionando resistencia por encima y la media móvil de 60 días ofreciendo soporte por debajo. Actualmente, el suministro de zinc físico en varios mercados domésticos es relativamente abundante, pero el consumo final general sigue siendo débil, ejerciendo cierta presión sobre los precios del zinc. Sin embargo, la reducción de los inventarios en el extranjero a menos de 70,000 toneladas métricas proporciona cierto soporte al zinc SHFE, y se espera que los precios del zinc fluctúen principalmente a corto plazo.
Estaño
La semana pasada, los mercados de estaño doméstico y en el extranjero mostraron en general una tendencia fluctuante, principalmente influenciados por factores macroeconómicos y los fundamentos de la oferta y la demanda. En el frente macro, el gobierno de EE. UU. está en conversaciones con Intel para tomar una participación en la empresa, lo que podría impulsar su fabricación doméstica y potencialmente impactar la cadena de suministro global de chips. Además, los funcionarios de la Fed de EE. UU. indicaron que un recorte significativo de las tasas de interés el próximo mes no parece apropiado, lo que llevó a un enfriamiento de las expectativas del mercado de un recorte de tasas. El mercado de minerales de estaño doméstico en general exhibió un patrón de oferta y demanda débiles. En el lado de la oferta, los suministros de minerales de estaño de áreas de producción principales como Yunnan se han estrechado, con algunos fundidores planeando detener la producción para mantenimiento o reducir la producción en agosto, proporcionando cierto soporte al extremo de la oferta. En el lado de la demanda, después de que terminó la carrera de instalaciones en el sector fotovoltaico, los pedidos de cintas fotovoltaicas en el este de China disminuyeron, mientras que los usuarios finales electrónicos en el sur de China entraron en temporada baja. Junto con los altos precios del estaño, hubo un fuerte sentimiento de espera entre los usuarios finales, con pedidos que solo cubren necesidades esenciales. La demanda en otros sectores como hojalata y químicos permaneció estable sin crecimiento inesperado. Las transacciones en el mercado spot fueron lentas, con las empresas de soldadura a nivel de abajo siendo cautelosas en la adquisición. Los comerciantes intentaron no ceder en los precios, pero la aceptación de precios más altos fue baja, lo que resultó en transacciones de mercado pobres en general. Se espera que los precios del estaño en la SHFE mantengan una tendencia fluctuante. Los inversores deben seguir de cerca las dinámicas de los mercados nacionales e internacionales y los cambios de política, y operar con prudencia。
