Mercado de futuros: El cobre en la LME abrió a 9,626 dólares por tonelada durante la noche, inicialmente subió a un máximo de 9,665 dólares por tonelada, luego fluctuó a la baja alcanzando un mínimo de 9,580.5 dólares por tonelada durante la sesión, y mantuvo fluctuaciones dentro de un rango antes de cerrar finalmente en 9,607 dólares por tonelada, con una caída del 1.26%, con un volumen de negociación que alcanzó las 47,000 lotes y una posición abierta de 271,000 lotes. El contrato más negociado de cobre en la SHFE, el 2509, abrió a 78,180 yuanes por tonelada durante la noche, inicialmente subió a un máximo de 78,270 yuanes por tonelada, luego mantuvo fluctuaciones dentro de un rango antes de alcanzar un mínimo de 77,960 yuanes por tonelada hacia el cierre, y finalmente se estableció en 78,010 yuanes por tonelada, con una caída del 0.55%, con un volumen de negociación de 24,000 lotes y una posición abierta de 173,000 lotes.
[Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias: (1) Trump anunció un arancel del 50% sobre los productos de cobre semielaborados importados, efectivo desde el 1 de agosto, mientras excluye el cátodo de cobre y otras materias primas de cobre, lo que presionó el desempeño del cobre en COMEX. Después de desplomarse al cierre el 30 de julio, el cobre en COMEX continuó cayendo bruscamente el 31 de julio. Hacia las 17:35 del 31 de julio, el cobre en COMEX cotizaba a 4.3890 dólares por libra, con una caída del 21.43%.
Al contado: (1) Shanghái: El 31 de julio, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de SMM contra el contrato del mes próximo 2508 estaban en una prima de 140-220 yuanes por tonelada, con una prima promedio de 180 yuanes por tonelada, 15 yuanes por tonelada más que el día de negociación anterior. Los precios del cátodo de cobre #1 de SMM oscilaron entre 78,460-78,670 yuanes por tonelada. Al inicio de la negociación, el contrato de cobre 2508 de la SHFE retrocedió continuamente desde 78,700 yuanes por tonelada, y después de las 11:00 AM, el mercado de futuros cayó rápidamente a alrededor de 78,300 yuanes por tonelada. El diferencial de precios entre los contratos de futuros fluctuó entre un contango de 10 yuanes por tonelada y un backwardation de 20 yuanes por tonelada. Al comenzar el primer día de negociación de agosto, se espera que los proveedores continúen sin ceder en los precios, pero con la posible acumulación de inventarios por parte de los compradores el viernes, las transacciones reales podrían mejorar en comparación con hoy.
Guangdong: El 31 de julio, los precios al contado del cátodo de cobre #1 en Guangdong contra el contrato del mes próximo oscilaron entre un descuento de 60 yuanes por tonelada y una prima de 20 yuanes por tonelada, con un descuento promedio de 20 yuanes por tonelada, 20 yuanes por tonelada menos que el día de negociación anterior. El cobre SX-EW cotizó con un descuento de 150-130 yuanes por tonelada, con un descuento promedio de 140 yuanes por tonelada, 40 yuanes por tonelada menos que el día de negociación anterior. El precio medio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 78.460 yuanes/tonelada, una disminución de 630 yuanes/tonelada con respecto al día anterior de negociación, mientras que el cobre obtenido por solventación-electro-obtención (SX-EW) tuvo un precio medio de 78.340 yuanes/tonelada, una disminución de 650 yuanes/tonelada con respecto al día anterior de negociación.
(3) Cobre importado: El 31 de julio, los precios de los warrants fueron de 44-54 dólares/tonelada, con fecha de pago en agosto, y el precio medio se mantuvo estable con respecto al día anterior de negociación. Los precios de los conocimientos de embarque (B/L) fueron de 54-66 dólares/tonelada, con fecha de pago en agosto, y el precio medio se mantuvo estable con respecto al día anterior de negociación. El cobre EQ (CIF B/L) se cotizó a 20-30 dólares/tonelada, con fecha de pago en agosto, y el precio medio se mantuvo estable con respecto al día anterior de negociación. Las ofertas se referían a cargamentos que llegarían a principios o mediados de agosto. El mercado se recuperó durante el día, con una voluntad de compra ligeramente mayor tras la disminución de los primas, pero las ofertas de B/L siguieron siendo escasas, y los compradores fueron empresas de procesamiento de la industria final.
(4) Cobre secundario: El 31 de julio, el precio de las materias primas de cobre reciclado cayó 400 yuanes/tonelada mensuales. El precio del cobre desnudo brillante en Guangdong fue de 73.000-73.200 yuanes/tonelada, una disminución de 400 yuanes/tonelada con respecto al día anterior de negociación. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 844 yuanes/tonelada, una reducción de 140 yuanes/tonelada mensuales. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 600 yuanes/tonelada. Según la encuesta de SMM, la política arancelaria de Trump sobre el cobre entró oficialmente en vigor, lo que provocó una fuerte caída en los precios del cobre en COMEX. El cobre en SHFE también retrocedió debido al impacto. Durante el día, los comerciantes de materias primas de cobre secundario apenas pudieron adquirir mucho material de los proveedores de la industria inicial, mientras que las empresas de varillas de cobre secundario optaron por una actitud de espera y observación debido a las preocupaciones sobre una mayor disminución de los precios del cobre.
(5) Inventarios: El 31 de julio, los inventarios de cátodo de cobre en LME aumentaron en 1.350 toneladas hasta las 138.200 toneladas. Los inventarios de warrants en SHFE disminuyeron en 351 toneladas hasta las 19.622 toneladas el mismo día.
Precio: En el lado macro, los aranceles generalmente impulsaron los precios. Los datos mostraron que la tasa de inflación de Estados Unidos se recuperó en junio. A medida que el mercado esperaba que Trump delineara nuevos aranceles hoy, las presiones inflacionarias persistieron. Mientras tanto, las incertidumbres que rodeaban a los países sin acuerdos comerciales con Estados Unidos aumentaron el sentimiento de riesgo, lo que afectó a los precios del cobre. En el lado de los fundamentos, los proveedores mostraron una baja voluntad de vender en el último día de negociación del mes, mientras que el consumo de uso final siguió siendo débil. En cuanto al inventario, al jueves 31 de julio, el sondeo de SMM mostró que los inventarios de cobre en las principales regiones de China disminuyeron 1,000 toneladas desde el lunes, situándose en 119,300 toneladas. Los inventarios semanales dejaron de caer y repuntaron, con un total de inventarios 229,100 toneladas menos en comparación interanual que las 348,400 toneladas registradas en el mismo período del año pasado. En resumen, las incertidumbres macroeconómicas avivaron el sentimiento de aversión al riesgo, mientras que el consumo interno de los sectores descendentes siguió siendo débil. Se esperaba que los precios del cobre encontraran resistencia hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no utilizar esto como sustituto de un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
