Mercado de futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió y alcanzó un máximo de 9,751 dólares por tonelada, luego fluctuó a la baja durante toda la sesión, acercándose a un mínimo de 9,676 dólares por tonelada antes de cerrar finalmente en 9,730 dólares por tonelada, con una caída del 0,74%. El volumen de negociación alcanzó 16,000 lotes, mientras que el interés abierto se situó en 271,000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre en la SHFE, el 2509, abrió en 78,640 yuanes por tonelada, tocando inicialmente un máximo de 78,770 yuanes por tonelada antes de fluctuar a la baja hasta un mínimo de 78,550 yuanes por tonelada cerca del cierre, para finalmente establecerse en 78,700 yuanes por tonelada, con una caída del 0,47%. El volumen de negociación alcanzó 28,000 lotes, con un interés abierto de 170,000 lotes.
[Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias: (1) El 30 de julio, hora local, la Casa Blanca de EE. UU. anunció que el presidente Trump impuso un arancel universal del 50% a los productos semielaborados de cobre importados y a los productos derivados intensivos en cobre, efectivo desde el 1 de agosto. La Casa Blanca señaló que las materias primas de cobre y los desechos de cobre no están sujetos al "Artículo 232" ni a aranceles recíprocos.
(2) El 30 de julio, hora local, la Fed de EE. UU. decidió mantener el rango objetivo de la tasa de fondos federales en 4,25%-4,50%, en línea con las expectativas del mercado, marcando la quinta decisión consecutiva de mantener las tasas sin cambios. La votación fue de 9 a favor, 2 en contra, con un gobernador ausente y sin votar.
Mercado spot: (1) Shanghái: El 30 de julio, los precios spot del cobre catódico #1 de SMM contra el contrato del mes próximo 2508 se situaron en primas de 130-200 yuanes por tonelada, con un promedio de 165 yuanes por tonelada, un aumento de 55 yuanes por tonelada respecto al día anterior. Los precios del cobre catódico #1 de SMM oscilaron entre 79,200-79,370 yuanes por tonelada. Al inicio de la sesión, el contrato de cobre 2508 de la SHFE fluctuó entre 79,040-79,130 yuanes por tonelada antes de subir a 79,180 yuanes por tonelada, para luego caer rápidamente a 79,010 yuanes por tonelada después de las 11:00 am. El diferencial de contango entre contratos cercanos fluctuó entre C40-C10 yuanes por tonelada. El ánimo de venta de los proveedores al final del mes se debilitó aún más, con el sentimiento de venta de cobre spot en Shanghái cayendo 0,04 a 3,18 respecto al día anterior. La oferta limitada en el mercado impulsó al alza las primas del cobre spot en Shanghái, con expectativas de que se mantendrán firmes mañana.
Guangdong: El 30 de julio, los precios spot del cobre catódico #1 en Guangdong contra el contrato del mes próximo oscilaron entre descuentos de 30 yuanes por tonelada y primas de 30 yuanes por tonelada, con un promedio de paridad, sin cambios respecto al día anterior. El cobre SX-EW se cotizaba con descuentos de 110-90 yuanes/tonelada, con un promedio de 100 yuanes/tonelada, 20 yuanes/tonelada menos que el día anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 79.090 yuanes/tonelada, 180 yuanes/tonelada más que el día anterior, mientras que el cobre SX-EW promedió 78.990 yuanes/tonelada, 160 yuanes/tonelada más. En general, el consumo débil cerca del final del mes hizo que las primas al contado subieran inicialmente y luego retrocedieran, manteniéndose la actividad comercial general pobre.
(3) Cobre importado: El 30 de julio, los precios de los warrant fueron de 44-54 dólares/tonelada, con un período de entrega (QP) en agosto, un promedio de 1 dólar/tonelada menos que el día anterior de negociación. Los precios de los conocimientos de embarque (B/L) fueron de 54-66 dólares/tonelada, con un QP en agosto, un promedio de 1 dólar/tonelada menos que el día anterior. El cobre EQ (CIF B/L) fue de 20-30 dólares/tonelada, con un QP en agosto, un promedio sin cambios respecto al día anterior. Las ofertas hicieron referencia a cargamentos que llegarían a principios o mediados de agosto. El mercado se recuperó durante el día, con la voluntad de compra de los compradores aumentando ligeramente después de que la prima disminuyera. Sin embargo, las ofertas de B/L siguieron siendo escasas, y los compradores fueron empresas de procesamiento downstream.
(4) Cobre secundario: El 30 de julio, el precio de las materias primas de cobre reciclado aumentó en 100 yuanes/tonelada mes a mes. El precio del cobre brillante desnudo en Guangdong fue de 73.400-73.600 yuanes/tonelada, 100 yuanes/tonelada más que el día anterior de negociación. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 984 yuanes/tonelada, 24 yuanes/tonelada más mes a mes. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 760 yuanes/tonelada. Según la encuesta de SMM, las fundiciones nacionales tienen la intención de aumentar el RC (precio de tratamiento y refinación) del ánodo de cobre en agosto. Los inventarios de ánodo de cobre de las fundiciones solo se encuentran en niveles normales, y el aumento del RC simplemente es para evitar niveles bajos a largo plazo del RC. Sin embargo, las empresas de varillas de cobre secundario informaron que la Administración Estatal de Impuestos ha comenzado inspecciones en varias provincias. Estas empresas indicaron que las facturas de entrada solo pueden usar "facturación inversa" o facturas de IVA del 13%. Algunas empresas no pueden emitir las facturas de salida relevantes al vender ánodos de cobre debido a la falta de tales facturas de entrada. Por lo tanto, el aumento del RC en agosto no es la razón principal de la disminución en las ventas de ánodos de cobre.
(5) Inventarios: El 30 de julio, los inventarios de cátodo de cobre de la LME aumentaron en 9.225 toneladas a 136.850 toneladas. El mismo día, los inventarios de warrant de la SHFE aumentaron en 1.890 toneladas a 19.973 toneladas.
Precios: En el frente macro, la Fed de EE. UU. mantuvo las tasas de interés sin cambios como se esperaba el miércoles, mientras que los fuertes datos económicos de EE. UU. dejaron pocas indicaciones sobre cuándo podría recortar las tasas. El índice del dólar estadounidense amplió sus ganancias, presionando los precios del cobre. Mientras tanto, Trump anunció el miércoles que se impondría un arancel del 50% a todos los productos de cobre semielaborados que ingresen a EE. UU. a partir del 1 de agosto, pero el arancel no se aplicaría al cobre catódico importado. Los precios del cobre en EE. UU. se desplomaron un 18%. En el lado fundamental, la oferta general se mantuvo ajustada con disponibilidad limitada. En el lado de la demanda, los diferenciales de precios de marca se ampliaron durante el día, y el sentimiento de envío de los proveedores a fin de mes disminuyó aún más, con primas persistentemente altas que afectaron el sentimiento de negociación del mercado. En cuanto a los precios, persisten las incertidumbres macro, junto con fundamentos de oferta y demanda débiles. Se espera que los precios del cobre tengan más espacio a la baja hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben actuar con precaución y no utilizar esto como sustituto de un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
