Este año, se han lanzado uno tras otro proyectos de recursos de carbonato de litio nacionales y extranjeros, y la capacidad de fundición ha aumentado rápidamente. Sin embargo, el crecimiento de la demanda no ha cumplido las expectativas, lo que ha exacerbado el exceso de oferta en el mercado de carbonato de litio y ha llevado a una acumulación continua de inventarios. A medida que se aceleran las reducciones de costes en el sector minero y las transformaciones tecnológicas en el sector de la fundición, la lógica de apoyo de los costes se derrumba, lo que hace que los precios de los futuros de carbonato de litio caigan rápidamente.
El suministro de mineral de litio crece a corto plazo, pero puede disminuir a medio y largo plazo
Desde la perspectiva de las minas extranjeras, las minas australianas no han mostrado signos de reducción de la producción en medio de la continua disminución de los precios del mineral este año, manteniendo una producción estable en general. Esto se debe principalmente a que Pilgangoora, Mt Marion y Wodgina han logrado reducciones de costes, manteniendo un cierto margen de beneficio con los precios actuales del mineral. Para la producción posterior, según las líneas de costes reveladas por las principales minas australianas, los precios actuales del mineral aún no han tocado el rango de costes, lo que dificulta que se produzcan reducciones de la producción o cierres a gran escala a corto plazo. Solo la mina Cattlin ha detenido la producción, lo que ha provocado una ligera reducción de la producción. Todavía hay espacio para la bajada de los precios del mineral, y las reducciones de la producción o los cierres de las minas australianas pueden ocurrir principalmente en torno al cuarto trimestre.
Las minas africanas y brasileñas pueden tener ventajas de costes en comparación con las minas australianas o pertenecer a empresas integradas, lo que hace que sea menos probable que se produzcan reducciones de la producción o cierres. A medio y largo plazo, pueden mantener su ritmo de expansión. Desde la perspectiva de las minas africanas, las minas Goulamina y Bougouni han comenzado recientemente la producción, con una capacidad total de concentrado de espodumeno de litio de aproximadamente 620.000 toneladas/año, lo que contribuye a la mayor parte del incremento de suministro de mineral este año. Posteriormente, la mina Kamativi en África planea ampliar su capacidad de producción en 150.000 toneladas, y se espera que la mina Zulu comience la producción en breve, lo que indica un potencial significativo para el aumento de la producción de las minas africanas. Las minas brasileñas han mantenido una producción estable desde el principio del año, y la capacidad posterior de 150.000 toneladas del proyecto Neves y la finalización de la expansión prevista por Sigma Lithium en el cuarto trimestre pueden contribuir al crecimiento del suministro de concentrados de litio de las minas brasileñas.
En cuanto a las minas chinas, este año, las minas de espodumeno de litio de Lijiagou y Dahongliutan han comenzado la producción, con una capacidad total de concentrado de litio de 665.000 toneladas métricas con un grado del 6 %. Además, la mina de lepidolita de Jianxiawo ha reanudado la producción y algunas minas de lepidolita se han desarrollado como proyectos integrales de minería y fundición. Desde el inicio del año, las minas nacionales han logrado un crecimiento de la producción superior al 30 % y se espera que las minas nacionales mantengan un aumento de la producción en el segundo semestre.
Teniendo en cuenta factores como el suministro y los costes de operación, a medio y largo plazo, el factor dominante en el suministro de mineral depende del ritmo de producción de las minas australianas. Debido a la producción estable de las minas australianas a corto plazo, el suministro de mineral puede mantener una tendencia al alza. Sin embargo, a medio y largo plazo, a medida que se materialicen las reducciones de producción o los cierres en las minas australianas, el suministro de mineral puede contraerse.
La producción de carbonato de litio sigue los cambios en el suministro de mineral
Desde el inicio del año, debido a la continua disminución de los precios del carbonato de litio, las plantas químicas de litio se han centrado principalmente en la reducción de costes y la mejora de la eficiencia. En cuanto a la extracción de litio a partir de mineral, la expansión de recursos y las mejoras aceleradas de la capacidad tras las transformaciones tecnológicas en las plantas químicas de litio han llevado a un crecimiento interanual superior al 70 % en la producción de extracción de litio a partir de espodumeno. Sin embargo, debido al grado relativamente bajo del mineral de lepidolita, el crecimiento interanual en la producción de extracción de litio a partir de lepidolita es solo de alrededor del 20 %. Las ventajas de costes y la ralentización del aumento de la producción han dado lugar a un crecimiento interanual de solo el 20 % en la producción de extracción de litio a partir de lagos salados. El sector del reciclaje ha experimentado importantes reducciones de producción o cierres debido a las pérdidas, con un crecimiento interanual limitado.
Para la posterior producción de carbonato de litio, el factor dominante en la extracción de litio a partir de espodumeno es el problema del suministro de materias primas. Como la principal reducción de recursos en el segundo semestre se encuentra en las minas australianas de espodumeno de litio, la extracción de litio a partir de espodumeno se enfrenta a un alto riesgo de reducciones de producción. Debido a la cierta vinculación entre los precios del mineral de lepidolita y el mineral de espodumeno de litio, el ritmo de producción de la extracción de litio a partir de lepidolita es el mismo que el de la extracción de litio a partir de espodumeno. Desde la perspectiva de la extracción de litio a partir de lagos salados, la primera fase del lago salado Lakkor Tso en China, con una capacidad de 20.000 toneladas métricas de carbonato de litio, ha comenzado la producción, y las ventajas de bajo costo respaldan la expansión continua de la extracción de litio a partir de lagos salados. Como las baterías de potencia aún no han entrado en un período de retiro concentrado, el suministro de materias primas para el reciclaje de litio es limitado. Aunque la masa negra importada puede proporcionar algo de espacio para aumentar la producción en el sector del reciclaje, considerando el volumen de producción, su impacto en el suministro de carbonato de litio es limitado.
En cuanto a las importaciones, como algunos lagos salados chilenos exportan en forma de sulfato de litio, las importaciones nacionales de productos químicos de litio solo han aumentado en aproximadamente un 15% interanual desde el inicio del año. Posteriormente, el espacio de expansión para los lagos salados chilenos es relativamente limitado, mientras que la aceleración de los proyectos Centenario-Ratones y Mariana en Argentina traerá algunos incrementos. También existe la posibilidad de que el proyecto Res Quebradas comience la producción en un futuro cercano. A medio y largo plazo, las importaciones de carbonato de litio pueden mantener una tasa de crecimiento interanual del 20%.
Combinando los factores anteriores, a corto plazo, todavía hay algo de espacio para que el suministro de carbonato de litio crezca. Sin embargo, a medio y largo plazo, con los recortes de producción en las minas, el suministro de carbonato de litio puede disminuir.
La demanda a corto plazo es débil, pero la demanda a medio y largo plazo sigue siendo resistente
A nivel nacional, la demanda en el sector de los vehículos eléctricos ha tenido un buen desempeño en general, impulsada por las políticas de "intercambio" y las promociones de ventas a bajo precio de los fabricantes de automóviles, logrando un crecimiento interanual de más del 30%. A pesar del impacto de la cancelación de la "asignación obligatoria de almacenamiento de energía" en el sector de los sistemas de almacenamiento de energía (ESS), la demanda rígida de ESS de la electricidad verde ha impulsado el desarrollo de proyectos de ESS independientes, permitiendo que la demanda de ESS muestre cierta resistencia.
Mirando hacia el futuro, a medida que los fondos para las políticas de "intercambio" se desembolsan gradualmente y se lanzan subsidios para automóviles en las zonas rurales, todavía hay demanda impulsada por políticas. Sin embargo, la tasa de penetración de los vehículos eléctricos de nueva energía (NEV) ya ha alcanzado un nivel alto este año y puede enfrentar cuellos de botella en el crecimiento. La demanda final de ESS mantiene cierta resistencia debido al crecimiento de las centrales eléctricas compartidas y los proyectos del lado del usuario.
En el sector de los vehículos eléctricos en el extranjero, este año, la demanda de NEV en la Unión Europea (UE) se ha acelerado, proporcionando un fuerte apoyo a las exportaciones de China. Sin embargo, aún no cumple con las expectativas de las políticas de reducción de emisiones, principalmente debido a la insuficiencia de las instalaciones de apoyo y al lento lanzamiento de modelos de automóviles de gama baja. Además, el sudeste asiático ha visto un aumento de la demanda de vehículos eléctricos de energía nueva (NEV) de bajo precio procedentes de China. En general, la demanda de exportación a medio y largo plazo mantiene la tasa de crecimiento de este año.
En el sector de sistemas de almacenamiento de energía (ESS) en el extranjero, la tasa de crecimiento general del sector de ESS en la Unión Europea es relativamente estable, y los principales cambios en la demanda provienen de la oleada de instalaciones en el sector de ESS en Estados Unidos.
Combinando los factores anteriores, a corto plazo, existe la posibilidad de una ralentización del crecimiento de la demanda, lo que puede acelerar la caída de los precios del litio. Sin embargo, la demanda en el cuarto trimestre puede proporcionar cierto apoyo a los precios del litio.
Actualmente, los precios del litio no han comprimido completamente los niveles de beneficio dentro de la industria. La debilidad a corto plazo de la demanda empeorará el exceso de oferta en el mercado de productos químicos de litio, acelerará la caída de los precios del litio, ejercerá más presión sobre los precios de la mena y obligará a la liquidación de la capacidad de recursos de litio. Mientras tanto, a medida que la demanda se recupere en el cuarto trimestre, se espera que los precios del litio dejen de caer y se estabilicen.
El autor de este artículo en chino es Guoyuan Futures.
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