SHANGHÁI, 24 de julio (SMM) -
Cobre
Mercado de futuros: El cobre en la LME abrió a 9.940 dólares/tonelada durante la noche, fluctuó a la baja hasta los 9.914,5 dólares/tonelada en las primeras horas de negociación, luego fluctuó considerablemente hasta un máximo de 9.946,5 dólares/tonelada antes de consolidarse lateralmente y finalmente cerró a 9.933,5 dólares/tonelada, con un aumento del 0,36 %, con un volumen de negociación de 15.000 lotes y un interés abierto de 265.000 lotes. El contrato más negociado de cobre SHFE 2509 abrió a 79.880 yuanes/tonelada durante la noche, alcanzó un máximo de 80.020 yuanes/tonelada inicialmente, luego se movió gradualmente a la baja con su centro de precios acercándose al mínimo de la sesión de 79.660 yuanes/tonelada cerca del cierre, finalmente cerrando a 79.680 yuanes/tonelada, con una disminución del 0,16 %, con un volumen de negociación de 30.000 lotes y un interés abierto de 175.000 lotes.
Precios: Desde una perspectiva macro, persistieron las perturbaciones en las políticas comerciales. La Casa Blanca negó la declaración de la UE sobre el "arancel de referencia del 15 % establecido por Estados Unidos", enfatizando que todas las afirmaciones antes del anuncio oficial de Trump eran especulativas. Mientras tanto, la UE planea imponer aranceles del 30 % a 100.000 millones de euros en bienes estadounidenses en represalia. Trump anunció un nuevo acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón, mejorando significativamente el apetito por el riesgo en el mercado e impulsando los precios del cobre en la LME. El mercado comenzó a centrarse en la posibilidad de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China. Trump declaró además planes para imponer aranceles escalonados del 15 % al 50 % a varios países, pero prometió cancelar las cláusulas si los principales países abren sus mercados. En cuanto a la Reserva Federal de Estados Unidos, el asesor económico de la Casa Blanca, Kudlow, aclaró que Trump no tiene intención de despedir a Powell, aliviando temporalmente la presión de la confrontación política. En el lado de la oferta, las fundiciones estaban enviando, reponiendo la oferta nacional y aflojando ligeramente la disponibilidad. En el lado de la demanda, los altos precios del cobre suprimieron el sentimiento de compra de los consumidores finales. Considerando las incertidumbres de las políticas macro y los fundamentales marginalmente débiles, se espera que los precios del cobre encuentren resistencia hoy.
Aluminio
Mercado de futuros: En la sesión nocturna del día anterior de negociación, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2509 abrió a 20.780 yuanes/tonelada, con un máximo de 20.815 yuanes/tonelada, un mínimo de 20.725 yuanes/tonelada y cerró a 20.750 yuanes/tonelada, con una disminución del 0,19 % respecto al cierre anterior. El aluminio en la LME abrió a 2.648,5 dólares/tonelada, con un máximo de 2.659,0 dólares/tonelada, un mínimo de 2.632,5 dólares/tonelada y cerró a 2.639,0 dólares/tonelada, con una disminución del 0,49 %.
Resumen: En general, en términos de factores macroeconómicos, los aranceles extranjeros se han confirmado sucesivamente y son más bajos que los previstos, lo que reduce los riesgos inciertos y facilita la recuperación de la demanda extranjera. A nivel nacional, las políticas relacionadas con la "lucha contra la competencia desleal" han impulsado los precios de los metales industriales, manteniéndose invariable el tono a largo plazo de "promover el consumo y estabilizar el crecimiento". En el lado fundamental, en medio de la liberación de incrementos de suministro y la supresión del consumo fuera de temporada, las expectativas de acumulación de inventarios siguen siendo fuertes. Además, la confianza del mercado reciente hacia políticas como la "lucha contra la competencia desleal" y el "desarrollo de alta calidad" se ha enfriado, con los futuros saltando inicialmente y luego retrocediendo. En el corto plazo, se espera que los precios nacionales del aluminio experimenten una retrocesión desde un nivel alto. Posteriormente, se debe prestar atención a los cambios en los inventarios y la confianza del capital.
Plomo
Durante la noche, el plomo LME abrió a 2.013 dólares/tonelada, fluctuando a la baja durante la sesión asiática hasta un mínimo de 2.000,5 dólares/tonelada. Se recuperó y ganó terreno en la sesión europea, alcanzando un máximo de 2.036 dólares/tonelada en la sesión de cierre y finalmente cerrando a 2.028,5 dólares/tonelada, con un aumento del 0,69%.
Durante la noche, el contrato más negociado SHFE plomo 2509 abrió con un gap al alza a 16.910 yuanes/tonelada, tocando un máximo de 16.945 yuanes/tonelada en la sesión inicial. Sin embargo, arrastrado por la situación fundamental del plomo, fluctuó a la baja y finalmente cerró a 16.850 yuanes/tonelada, con una disminución del 0,44%.
Con los vientos favorables macroeconómicos agotados, el impulso alcista de los metales no ferrosos, especialmente los precios del plomo, se ha visto frustrado, y la tendencia de los precios del plomo ha vuelto rápidamente a los fundamentales. Después de que el precio del plomo cayó, el entusiasmo de consulta de algunas empresas downstream mejoró. Sin embargo, las fundiciones de plomo no mostraron entusiasmo por enviar mercancías y, debido a la limitación de los pedidos de carga al contado, las cotizaciones se mantuvieron firmes. Se informa que la mayoría de los productores de baterías downstream actualmente tienen inventarios de materias primas que superan los siete días, por lo que su voluntad de comprar lingotes de plomo no es urgente y siguen observando la tendencia de los precios. En general, la actividad comercial en el mercado del plomo es media y los precios del plomo pueden seguir fluctuando en el corto plazo.
Zinc
Mercado de futuros del zinc: Durante la noche, el zinc en la LME abrió a 2.858 dólares/tonelada. Inicialmente, el zinc en la LME extendió su fluctuación a la baja a lo largo de la línea media diaria, alcanzando un mínimo de 2.842 dólares/tonelada. Posteriormente, los alcistas aumentaron sus posiciones, lo que llevó al zinc en la LME a fluctuar al alza, tocando un máximo de 2.875 dólares/tonelada durante la sesión nocturna. Finalmente, cerró al alza en 2.860 dólares/tonelada, ganando 6,5 dólares/tonelada o un 0,23 %. El volumen de negociación disminuyó a 10.757 lotes, mientras que los intereses abiertos aumentaron en 3.299 lotes hasta 188.000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado del zinc SHFE 2509 abrió a 23.000 yuanes/tonelada. Durante la sesión, el zinc SHFE fluctuó alrededor de la línea media diaria, con el centro moviéndose ligeramente a la baja al final de la sesión. El rango de fluctuación no superó los 100 yuanes/tonelada. Finalmente, cerró al alza en 22.940 yuanes/tonelada, ganando 35 yuanes/tonelada o un 0,15 %. El volumen de negociación disminuyó a 57.871 lotes, mientras que los intereses abiertos disminuyeron en 1.889 lotes hasta 136.000 lotes.
Pronóstico del precio del zinc: Durante la noche, el zinc en la LME registró una racha ganadora de cinco días, con diversas medias móviles inferiores que proporcionaron apoyo y las bandas de Bollinger superiores que formaron resistencia. Recientemente, Estados Unidos ha alcanzado acuerdos comerciales con varios países y también se han programado negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos, lo que ha llevado a un enfriamiento de la aversión al riesgo del mercado. El inventario de la LME continúa disminuyendo, los fondos alcistas aumentan principalmente sus posiciones y los precios del zinc se mantienen altos. Durante la noche, el zinc SHFE dejó de subir y comenzó a bajar, con el indicador KDJ estrechándose. Durante la noche, los precios del zinc rompieron brevemente los 23.000 yuanes/tonelada de nuevo, pero carecieron de la fuerza para romper hacia arriba. El sentimiento del mercado se ha aliviado algo y los precios del zinc en el mercado spot se están ejecutando débilmente con una prima en los niveles altos. Se debe prestar atención a la entrada de posiciones de cobertura en medio de los altos precios del zinc.
Estaño
Mercado de futuros: El contrato más negociado del estaño SHFE (SN2508) abrió al alza durante la sesión nocturna impulsado por la LME y mantuvo una consolidación en el rango alto, cerrando a 273.200 yuanes/tonelada, un 1,62 % más que el día anterior.
Macro: (1) La CEO de AMD (AMD.O), Lisa Su, declaró en un evento de IA en Washington que los chips obtenidos de la planta de TSMC en Arizona serían más caros. En comparación con componentes similares fabricados en las plantas de TSMC en Taiwán, los chips de la planta estadounidense costarían "entre un 5 y un 20 % más". (2) Aranceles: ①Los funcionarios de la UE afirmaron que el arancel base de Estados Unidos sobre los bienes de la UE es del 15 %, mientras que la Casa Blanca respondió que todas las declaraciones son especulativas hasta que Trump anuncie detalles concretos. ②La UE se está preparando para imponer aranceles del 30 % sobre los bienes estadounidenses por valor de 100 000 millones de euros si no se alcanza un acuerdo. ③Se informa que los fiscales federales estadounidenses están sentando las bases para presentar cargos penales contra empresas e individuos que intenten evadir los aranceles estadounidenses. ④Estados Unidos está entrando en la fase final de las investigaciones antidumping sobre determinadas importaciones de acero. ⑤El secretario de Comercio de Estados Unidos: El acuerdo con Japón podría servir de modelo para un acuerdo comercial con la UE. Las principales economías enfrentan dificultades para lograr aranceles más bajos. ⑥Trump: Se impondrá un arancel simple del 15 al 50 % a la mayoría de los países. Sigue dispuesto a retirar las disposiciones arancelarias si los principales países acuerdan abrir sus mercados a Estados Unidos.
Aspectos básicos: (1) Interrupciones en el lado de la oferta: El suministro de mineral de estaño se reduce en las principales regiones productoras como Yunnan. Algunas fundiciones podrían mantener paradas de mantenimiento o reducciones menores de la producción en julio (Alcista★). (2) Lado de la demanda: Sector fotovoltaico: tras el auge de las instalaciones, los pedidos de barras de estaño disminuyeron en el este de China, y algunos productores redujeron las tasas de funcionamiento. Sector electrónico: los usuarios finales del sur de China entraron en la temporada baja, lo que, sumado a los altos precios del estaño, provocó una fuerte actitud de espera y solo pedidos esenciales. Otros sectores: la demanda se mantiene estable en las aplicaciones de lata y química sin superar las expectativas.
Mercado spot: las transacciones en el mercado spot en general fueron débiles, y la mayoría de los comerciantes informaron de acuerdos de un solo dígito. Las empresas del sector downstream mostraron una fuerte actitud de espera en medio de la temporada baja tradicional de consumo de soldadura, lo que resultó en bajos volúmenes de pedidos.
