Pronóstico para la próxima semana: Antes de que se desvanezcan las expectativas, la serie de metales ferrosos puede seguir manteniéndose bien en medio de condiciones volátiles
Esta semana, la tendencia de la serie de metales ferrosos fue consistente con la de las últimas semanas. En la sesión de la noche del miércoles, comenzó una fuerte tendencia alcista, con el acero terminado rompiendo los niveles de resistencia anteriores y continuando para cubrir la brecha desde principios de abril. Al principio de la semana, los precios experimentaron una corrección; en la segunda mitad de la semana, surgieron rumores de mercado sobre restricciones de producción que oscilan entre el 30 y el 50% en el sector de la coquización en la región de Wuhai, la intención de Indonesia de imponer aranceles de exportación y la segunda ronda de aumentos de precios del coque previstos para la próxima semana. El carbón de coque y el coque continuaron liderando las ganancias en la serie de metales ferrosos. Mientras tanto, en medio de la temporada baja, las reducciones continuas de inventarios en el acero terminado proporcionaron apoyo al mercado. En el frente macro, el Consejo de Estado celebró una reunión para estudiar la implementación de medidas clave de política para fortalecer la circulación interna, y se convocó un seminario de consulta sobre la expansión integral de la demanda interna. En el mercado spot, la demanda de uso final fue impulsada principalmente por las compras según se necesitaban. Incluso en medio de la fuerte tendencia alcista en los futuros, todavía hubo entradas de diferenciales de calendario y demanda especulativa. A corto plazo, según el seguimiento de la encuesta de SMM, la producción de hierro fundido aumentó esta semana y se espera que se mantenga estable en un nivel alto posteriormente. Mientras tanto, todavía hay planes para aumentos de precios del coque, y el apoyo de los costos sigue siendo relativamente robusto. En el caso del acero, las reducciones de inventarios en el acero terminado continúan, y el mercado spot presenta características de temporada baja más fuertes de lo habitual. En general, las contradicciones en el mercado del acero terminado aún no son evidentes, lo que proporciona cierto apoyo al mercado de futuros. A corto plazo, la confianza del mercado sigue siendo el principal impulsor. Aunque las materias primas enfrentan orientación de ventana y retiros de capital, con los detalles de la competencia "anti carrera de ratas" y las expectativas para la reunión del Buró Político a finales de julio aún no desvanecidas, se espera que los precios de la serie de metales ferrosos sigan manteniéndose bien la próxima semana.
Mineral de hierro: Expectativas macro favorables, los precios pueden seguir manteniéndose bien la próxima semana
Esta semana, los precios del mineral de hierro importado aumentaron significativamente, impulsados tanto por las expectativas de políticas fortalecidas como por el apoyo fundamental. El panorama fundamental sigue sin cambios, ya que la rígida demanda de reposición de las siderurgias continúa apoyando los precios del mineral. Desde una perspectiva macro, con la reunión del Buró Político próxima, las expectativas del mercado sobre la intensificación de las políticas siguen fermentando y el sentimiento alcista sigue dominando. Vale la pena señalar que los precios actuales del mineral han roto los niveles clave de resistencia y algunos inversores a la alza en el mercado de futuros pueden optar por tomar beneficios, lo que limitará el espacio alcista de los precios del mineral. Basándose en una evaluación integral, se espera que los precios del mineral de hierro sigan manteniéndose bien la próxima semana, pero el impulso alcista puede debilitarse marginalmente, y se debe tener precaución con respecto al riesgo de una corrección después de que se cumplan las expectativas políticas.
Coque: El apoyo de los costes se fortalece aún más, con expectativas de aumentos de precios la próxima semana
En cuanto a la oferta, la primera ronda de aumentos de precios del coque ya se ha implementado, pero los aumentos de precios del carbón de coque se produjeron antes y fueron más importantes. La mayoría de las empresas de coque siguen operando con una ligera pérdida, con una oferta ligeramente reducida. Además, las empresas de coque han estado enviando productos sin problemas recientemente, y el inventario de coque se encuentra en un nivel bajo. En cuanto a la demanda, los beneficios de las siderurgias son buenos y las adquisiciones son activas. Junto con los comerciantes que desvían las fuentes de carga, algunas siderurgias han experimentado llegadas restringidas y han comenzado a presionar para las entregas. En el frente de las materias primas, los envíos de las minas de carbón recientemente se desarrollaron sin problemas, con una fuerte entusiasmo de compra de los usuarios finales y una actividad comercial activa, lo que ha llevado a una reducción continua de la presión sobre el inventario de las minas de carbón. Además, las transacciones de subastas en línea tuvieron un buen desempeño, con la mayoría de los tipos de carbón vendidos a precios superiores y pocas subastas fallidas, mientras que algunas variedades de carbón vieron aumentos de precios que superaron los 100 yuanes. En general, los fundamentales del mercado del coque siguieron siendo sólidos, con un apoyo de los costes aún más fortalecido. Después de la primera ronda de aumentos de precios, algunas plantas de coque aún mantenían expectativas alcistas, lo que sugiere que el mercado del coque puede seguir manteniéndose bien a corto plazo.
Barras de refuerzo: Los precios spot subieron debido a un sentimiento impulsado por las noticias, mientras que los fundamentales de la industria carecían de impulsores claros
Los precios de las barras de refuerzo fluctuaron al alza esta semana, con un precio promedio nacional de 3.200,6 yuanes/tonelada, un aumento de 38,9 yuanes/tonelada semana tras semana. En el lado de la oferta, algunas siderurgias de alto horno mantuvieron beneficios de producción, mientras que las siderurgias del suroeste de China organizaron recortes de producción debido a la alta presión de inventario y los problemas de costes. Las fábricas del este de China priorizaron la producción de productos especiales, lo que llevó a una menor producción de barras de refuerzo. Las fábricas de acero EAF vieron una mejora en la rentabilidad recientemente, con algunas extendiendo ligeramente las horas de operación. Sin embargo, los aumentos generales de las horas de operación fueron limitados, ya que la producción a plena capacidad durante los períodos de baja demanda provocó grandes pérdidas. Es poco probable que haya aumentos significativos adicionales en las tasas de operación de EAF. En el lado de la demanda, las regiones interiores experimentaron más días de altas temperaturas, lo que afectó los cronogramas y el progreso de la construcción. Las regiones costeras experimentaron un retraso en la liberación de la demanda debido a las fuertes lluvias, con transacciones generales retrocediendo, lo que refleja la debilidad típica de la temporada baja. En resumen, los aumentos de los precios de las materias primas impulsados por las noticias alimentaron el sentimiento alcista del mercado. Los fundamentos de las barras de refuerzo no mostraron deterioro significativo, careciendo de impulsores inherentes de la industria para una tendencia clara, dejando que los precios a corto plazo sigan principalmente las fluctuaciones de las materias primas. Mientras persista el fuerte sentimiento, los precios spot pueden seguir aumentando la próxima semana. Se espera que el contrato RB2510 fluctúe dentro de un rango de 3.080-3.200.
HRC: Expectativas de contracción de la oferta "anti carrera de ratas" y fuerte apoyo de los costos para impulsar los precios al alza la próxima semana
Los precios del HRC se mantuvieron bien esta semana, con los precios spot ganando 40-60 yuanes/tonelada en comparación con la semana anterior. Mientras que los futuros subieron rápidamente, los precios spot y la demanda de los usuarios finales se mantuvieron en niveles moderados, con transacciones generalmente estables. Los datos de balance del HRC de SMM de esta semana mostraron disminuciones estrechas en la producción, continuas reducciones de los inventarios y un repunte de la demanda aparente. Según la encuesta nacional de SMM de 86 almacenes (gran muestra), los inventarios sociales del HRC se situaron en 3,0346 millones de toneladas, una disminución de 38.200 toneladas en comparación con la semana anterior (-1,24% en comparación con la semana anterior, -31,96% en comparación con el año anterior). Por región, los inventarios disminuyeron en el este, el sur y el centro de China, mientras que se produjeron ligeros aumentos en el noreste y el norte de China. En el lado de los costos, el suministro apretado de mineral de hierro y la producción sostenida de alto nivel de hierro caliente en los altos hornos apoyaron los precios del mineral, mientras que el coque también conservó su potencial alcista, manteniendo el apoyo general de los costos firme. Mirando hacia el futuro, algunas fábricas de acero en el norte de China pueden programar mantenimiento en el período de mediados a finales, y se espera que todavía haya espacio para que la producción del HRC retroceda a nivel nacional en las próximas dos semanas. Los pedidos de fabricación downstream no han visto mejoras significativas, pero el sentimiento del mercado ha sido relativamente alcista recientemente, permaneciendo en el estancamiento con una resistencia moderada de la demanda. Además, ante la expectativa de una contracción de la oferta en el lado de la competencia "anti-carrera de ratas", hay un fuerte sentimiento a favor de las posiciones largas en los productos básicos. Desde la perspectiva de los fundamentos del HRC, la falta de acumulación de inventarios durante la temporada baja y la tendencia continua de reducción de inventarios de materias primas también respaldan el mercado de futuros del HRC. Por lo tanto, se espera de manera integral que el contrato más negociado del HRC continúe manteniéndose bien la próxima semana, con un rango de negociación de 3220-3380.
Chatarra de acero: suministro escaso se encuentra con demanda cautelosa, los precios pueden fluctuar dentro de un rango la próxima semana
En el lado de la oferta, debido al clima de altas temperaturas en muchas regiones, la producción de chatarra de acero ha disminuido estacionalmente, lo que ha resultado en un suministro escaso en el mercado de los bienes circulantes. En el lado de la demanda, aunque los beneficios de las siderúrgicas de Horno Eléctrico de Arco (EAF) han repuntado, las condiciones generales de envío han sido medias y las siderúrgicas han sido relativamente cautelosas en la compra de chatarra de acero. Según la encuesta de SMM, hasta el 15 de julio, la tasa de operación de 50 siderúrgicas de horno eléctrico que producen materiales de construcción a nivel nacional fue del 33,8%, un aumento del 0,78% mensual con respecto al período anterior. En general, el entusiasmo actual por las adquisiciones terminales es medio y el rendimiento de la rotación de inventarios de barras de refuerzo ha sido mediocre. Esta semana, el inventario total de barras de refuerzo ha pasado de una disminución a un aumento, y el mercado ha adoptado una actitud de espera y observación hacia el futuro. Por lo tanto, se espera que el mercado de chatarra de acero continúe fluctuando dentro de un rango la próxima semana, y es necesario monitorear de cerca el ritmo de reducción de inventarios del acero terminado y los cambios en los beneficios de las siderúrgicas en el futuro.
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