Comentario matutino de SMM sobre la alúmina el 16 de julio
Mercado de futuros: Durante la noche, el contrato de futuros de alúmina 2509 más negociado abrió a 3.175 yuanes/t, con un máximo de 3.187 yuanes/t, un mínimo de 3.141 yuanes/t y cerró a 3.144 yuanes/t, una baja de 16 yuanes/t o 0,49 %, con un interés abierto de 243.000 lotes.
Mineral: Al 15 de julio, el índice de bauxita importada de SMM se situó en 73,6 dólares/t, una baja de 0,09 dólares/t respecto al día anterior de negociación; el precio medio CIF de la bauxita de Guinea de SMM fue de 73,5 dólares/t, sin cambios respecto al día anterior de negociación; el precio medio CIF de la bauxita de baja temperatura de Australia de SMM fue de 70 dólares/t, sin cambios respecto al día anterior de negociación; y el precio medio CIF de la bauxita de alta temperatura de Australia de SMM fue de 61 dólares/t, sin cambios respecto al día anterior de negociación.
Informe sobre diferenciales de base: Según los datos de SMM, el 15 de julio, el índice de alúmina de SMM tenía una prima de 24,66 yuanes/t frente al último precio de transacción del contrato más negociado a las 11:30.
Informe sobre warrant: El 15 de julio, el volumen total de warrant de alúmina registrado aumentó en 2.111 t respecto al día anterior de negociación hasta las 25.500 t. El volumen total de warrant de alúmina registrado en Shandong se mantuvo sin cambios en 0 respecto al día anterior de negociación, en Henan se mantuvo sin cambios en 0 respecto al día anterior de negociación, en Guangxi se mantuvo sin cambios en 1.200 t respecto al día anterior de negociación, en Gansu se mantuvo sin cambios en 0 respecto al día anterior de negociación y en Xinjiang aumentó en 2.111 t respecto al día anterior de negociación hasta las 24.300 t.
Mercado exterior: Al 15 de julio de 2025, el precio de la alúmina FOB de Australia Occidental fue de 366 dólares/t, con una tarifa de flete marítimo de 22,15 dólares/t. La tasa de venta USD/CNY fue de alrededor de 7,19. Este precio se traduce en un precio de venta exterior de aproximadamente 3.234 yuanes/t en los principales puertos nacionales, lo que es 64 yuanes/t más alto que el precio nacional de la alúmina. La ventana de importación de alúmina permaneció cerrada.
Resumen: En cuanto a la demanda de materias primas en la producción de fundiciones de aluminio, el suministro de alúmina es relativamente flexible. La capacidad operativa de la alúmina es de casi 88,5 millones de t/año, mientras que la demanda combinada de capacidad operativa anualizada para la producción de fundiciones de aluminio y las exportaciones netas es de aproximadamente 86 millones de t. Según SMM, el inventario semanal de alúmina en las fundiciones de aluminio aumentó en aproximadamente 22.000 t mes a mes la semana pasada. Sin embargo, tras el aumento de los futuros de alúmina, se abrió la ventana de arbitraje entre futuros y spot, incrementando la demanda de alúmina de calidad entregable por parte de operadores de arbitraje entre futuros y spot, con consultas activas. La oferta de alúmina al contado se tensó y los proveedores se negaron a ceder en los precios. En estas circunstancias, se produjeron transacciones con primas elevadas, impulsando los precios al contado. A corto plazo, se espera que los precios al contado de alúmina se mantengan firmes, siendo necesario un seguimiento continuo del volumen total de warrants registrados en la SHFE y de los cambios en la capacidad operativa de alúmina.
[Los demás datos, excepto la información pública, son procesados por SMM a partir de información pública, intercambios de mercado y modelos de base de datos internos de SMM. Solo para referencia y no constituyen recomendaciones para la toma de decisiones.]
