10 de julio de 2025, informe matutino de SMM sobre el estaño:
Mercado de futuros: El contrato más negociado de estaño en la SHFE (SN2508) se recuperó después de tocar fondo en la sesión nocturna, fluctuando hacia arriba hasta alrededor de 264.300 yuanes/tonelada, un ligero aumento del 0,28% con respecto al día anterior.
Macro: (1) Apple ocupó el primer lugar entre los cinco principales productores en términos de crecimiento de envíos de PC globales en el segundo trimestre de 2025. La compañía envió 6,2 millones de Macs, un aumento del 21,4% interanual desde los 5,1 millones, superando ampliamente a otros fabricantes importantes de PC. (Alcista★) (2) En julio, las ventas de monitores nacionales superaron las expectativas durante la promoción del "618", pero la demanda entró en un período de ajuste posterior a la promoción, agravado por políticas de subsidios más estrictas que frenaron aún más el consumo. En América del Norte, el aumento de los costos de fabricación transferidos a los precios minoristas debilitó el rendimiento del mercado de uso final, lo que llevó a las marcas a priorizar el control de inventarios. Con las exenciones arancelarias a punto de expirar, los posibles ajustes de políticas pueden interrumpir las cadenas de suministro, lo que lleva a una fuerte actitud de espera y observación y a una compra cautelosa de paneles. Se espera que la demanda general se contraiga mes a mes. (Bajista★) (3) El Ministerio de Industria e Información Tecnológica lanzó una "ventana en línea para informar sobre problemas relacionados con los compromisos de plazo de pago de los principales fabricantes de automóviles" el día 9. La ventana acepta cuatro tipos de quejas: los principales fabricantes de automóviles que no cumplen con el compromiso de pago de 60 días al superar este período en los contratos de adquisición; establecer fechas de inicio de pago poco razonables; retrasar los certificados de inspección/aceptación para extender los plazos de pago; o hacer que los pagos dependan de recibos de terceros/pagos proporcionales. (Alcista★)
Fundamentos: (1) Interrupciones en el lado de la oferta: El suministro de mineral de estaño se redujo en las principales áreas de producción como Yunnan, y algunas fundiciones probablemente mantendrán cierres de mantenimiento o pequeños recortes de producción en julio. (Alcista★) (2) Lado de la demanda: Sector fotovoltaico: Tras el auge de las instalaciones, los pedidos de barras de estaño disminuyeron en el este de China, lo que redujo las tasas de operación de algunos productores. Electrónica: Los usuarios finales en el sur de China entraron en la temporada baja en medio de los altos precios del estaño, manteniendo solo pedidos esenciales en medio de una fuerte actitud de espera y observación. Otros sectores: Demanda estable para el estañado y los productos químicos sin crecimiento inesperado.
Mercado spot: Los comerciantes informaron de transacciones spot tibias ayer a pesar de que los precios del estaño en la SHFE alcanzaron brevemente los 260.000 yuanes. La mayoría de las empresas downstream repusieron inventarios con cautela, con la mayoría negociando 1-2 camiones y unos pocos superando los 3 camiones.
[La información proporcionada es únicamente como referencia. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión directo. Los clientes deben ejercer un juicio independiente, y SMM no asume ninguna responsabilidad por las decisiones tomadas con base en este contenido.]Z7/>
