Pronóstico para la próxima semana: las contradicciones fundamentales aún no son agudas; la serie de metales ferrosos puede fluctuar en máximos a corto plazo
Esta semana, la serie de metales ferrosos subió con fuerza, rompiendo efectivamente los niveles de soporte anteriores. A principios de semana, las interrupciones en el sector de las materias primas se intensificaron, primero debilitándose el impacto de las restricciones de producción impulsadas por la protección ambiental en el carbón de coque, lo que provocó una disminución en los precios de las materias primas, seguido de las restricciones de producción en la sinterización en Tangshan. Aunque el impacto real fue limitado, tuvo un efecto estimulante significativo en la confianza del mercado, provocando un ligero repunte en la serie de metales ferrosos. A mitad de semana, la reunión de la Comisión Central de Asuntos Financieros y Económicos emitió señales sobre cómo abordar la competencia desleal, aumentando las expectativas de reformas del lado de la oferta. La serie de metales ferrosos subió ampliamente, convirtiéndose en la principal lógica de la tendencia en la segunda mitad de la semana. En el mercado spot, con los futuros fuertes, los usuarios finales siguieron comprando según sus necesidades. Sin embargo, el diferencial de precios spot-futuros se redujo, con un aumento en la demanda de liquidación de posiciones cortas y apertura de posiciones largas.
A corto plazo, según la encuesta de seguimiento de SMM, bajo la influencia de las políticas de control de la producción, la producción de arrabio cayó en 4.200 toneladas métricas esta semana, pero se mantendrá en un nivel alto a corto plazo, y el apoyo de los costos no se derrumbará fácilmente a corto plazo. Para el acero, la demanda de fabricación sigue siendo resistente, pero la disminución estacional de la demanda general causada por las altas temperaturas sigue siendo evidente. Los precios spot también carecen de la fuerza para seguir la subida, con una contracción significativa en el diferencial de precios spot-futuros y una acumulación continua de contradicciones oferta-demanda. En general, las contradicciones en los productos de acero terminado se están acumulando, pero aún no son agudas, y todavía hay apoyo a corto plazo desde el lado de las materias primas. Por lo tanto, se espera que los precios del acero continúen sosteniéndose bien a corto plazo. Sin embargo, la política de reducción de la producción en el lado de la oferta no está clara, y se debe tener precaución contra una caída de los precios debido a la disminución de la confianza del mercado la próxima semana. Pero en general, incluso si hay una caída, el espacio será relativamente limitado dadas las contradicciones menores.
Mineral de hierro: los fundamentales siguen siendo robustos; la confianza mejora, apoyando un importante repunte de los precios
Esta semana, los precios del mineral de hierro importado subieron significativamente, con el centro de precios subiendo. Sin embargo, la tendencia relativamente débil del mercado spot llevó a una expansión en el diferencial entre los precios de futuros y spot. En cuanto a los precios spot en los puertos, el precio medio semanal del mineral de hierro PB en los puertos de Shandong aumentó entre 10 y 15 yuanes/tonelada mensuales. Se espera que los precios del mineral de hierro sigan manteniéndose bien y fluctuen a corto plazo. El sentimiento actual del mercado es optimista y, combinado con el apoyo fundamental, todavía hay entusiasmo por las posiciones largas. Sin embargo, se debe tener precaución ante las posibles interrupciones del mercado a medida que se acerca la fecha límite de las negociaciones arancelarias, así como ante el riesgo de una mayor restricción de la producción impulsada por la protección ambiental en el norte.
Coque: El mercado a corto plazo puede estabilizarse temporalmente, con expectativas de un repunte
En cuanto a la oferta, la mayoría de las empresas de coquerización están experimentando pérdidas menores, pero esto ha tenido poco impacto en la producción. El suministro de coque sigue siendo relativamente estable y, al mismo tiempo, la situación de envío de las empresas de coquerización es moderada, con su propio inventario de coque en constante disminución. En cuanto a la demanda, la producción de hierro fundido en las acerías sigue siendo alta, lo que crea una demanda rígida de coque. Algunas acerías con bajos niveles de inventario siguen reponiendo sus existencias. En cuanto a los fundamentales de las materias primas, las minas de carbón mantienen un ritmo normal de producción en general, con una recuperación del suministro de carbón de coque. Al mismo tiempo, el entusiasmo de compra de los clientes finales ha aumentado y los enlaces comerciales también han comenzado a comprar. Las situaciones de licitación en línea siguen mejorando. En el área de Tangshan, las variedades de carbón básico han repuntado ligeramente entre 10 y 20 yuanes/tonelada. Además, sigue siendo necesario considerar la supresión de los precios del carbón de coque por las pérdidas de las empresas de coquerización. En resumen, las contradicciones fundamentales en el mercado del coque no son obvias, y el apoyo de los costes sigue siendo estable. El mercado del coque a corto plazo puede estabilizarse temporalmente, pero debido al repunte continuo y significativo en el mercado de futuros, puede producirse un repunte posteriormente.
Barras de refuerzo: Los precios suben rápidamente impulsados por las noticias, pero la estabilidad de los precios mínimos es baja
Esta semana, los precios de las barras de refuerzo fluctuaron al alza. El precio medio nacional es de 3.118,6 yuanes/tonelada, un aumento de 57,4 yuanes/tonelada mensuales. En el lado de la oferta, los niveles de beneficio de las acerías de alto horno siguen siendo estables, y muchas empresas siderúrgicas mantienen su producción de acero para la construcción. Sin embargo, teniendo en cuenta las señales emitidas por la reunión de la Comisión Central de Finanzas y Economía de esta semana sobre la gobernanza de la competencia desleal, las siderúrgicas de Yunnan y Guizhou han comenzado a responder con planes de reducción de la producción, pero la situación de implementación en la etapa posterior aún está por verse. Esta semana, algunos fabricantes de corto proceso reanudaron la producción según lo previsto, y la tasa de funcionamiento general aumentó ligeramente. Sin embargo, la situación general de pérdidas de las siderúrgicas sigue siendo difícil de cambiar, y se espera que la tasa de funcionamiento siga en un nivel medio-bajo a corto plazo. En el lado de la demanda, influenciada por el repunte del mercado, el ambiente comercial en el mercado mejoró esta semana. Sin embargo, actualmente en la temporada baja de la demanda estacional, el rendimiento comercial posterior tenderá a bajar. En términos de inventario, aunque la transferencia de inventario en planta a inventario social se ha acelerado, el inventario total sigue disminuyendo y la acumulación de contradicciones no es prominente. Se sabe que recientemente, impulsados por las noticias macroeconómicas, el repunte del precio spot ha sido rápido, pero los comerciantes generalmente informan dificultades para vender recursos a precios altos, y la estabilidad de los precios es mala. Se teme que las noticias vuelvan a la realidad en la etapa posterior y que sea difícil apoyar los precios mínimos. En resumen, impulsados por los beneficios, la reducción real de la producción de las siderúrgicas de alto horno es limitada. Las expectativas de demanda en la temporada baja son pobres y aún existen problemas fundamentales. Es necesario tener precaución sobre el riesgo de que los precios futuros de HRC suban inicialmente y luego retrocedan la próxima semana. El contrato RB2510 fluctuará dentro del rango de 2.980-3.130.
HRC: El mercado de futuros fluctúa al alza, impulsando el volumen de negociación spot, pero se debe tener precaución sobre que los precios de HRC suban inicialmente y luego retrocedan la próxima semana
Hoy, los futuros de HRC fluctuaron dentro del rango, y el contrato más negociado cerró en 3.201, un 0,25% más que el día anterior. En el mercado spot, los precios spot estuvieron principalmente en el estancamiento, y el ambiente comercial del mercado se debilitó. El volumen diario general de negociación cayó en comparación con el de ayer, y la voluntad de compra terminal fue baja. En el frente de las noticias, el presidente estadounidense Trump declaró planes de imponer aranceles que van desde el 60% hasta el 70% y desde el 10% hasta el 20% a diferentes países, y los países comenzarán a pagar estos aranceles desde el 1 de agosto. Desde la perspectiva de los fundamentos de HRC, el impacto del mantenimiento en la producción de HRC continuó disminuyendo esta semana, y la producción aumentó ligeramente en 2.900 toneladas mensuales. La producción semanal alcanzó los 3,3685 millones de toneladas métricas y la presión de suministro de los laminados en caliente de acero (HRC) se hizo gradualmente más prominente. En el lado de la demanda, los pedidos de automóviles y electrodomésticos se han debilitado gradualmente y la tasa de operación ha disminuido. Teniendo en cuenta la reciente debilidad en los pedidos y el comercio de láminas laminadas en frío, la demanda de acero estructural se ha debilitado y el impacto de la temporada baja se ha vuelto más prominente. Esta semana, el mercado de futuros experimentó un repunte importante, lo que en cierta medida impulsó la voluntad de comercio en el mercado. Sin embargo, la mayor parte de esto fue impulsada por la demanda especulativa, sin una mejora significativa en la demanda real. Los compradores de la cadena de suministro siguieron centrándose en la compra según las necesidades. En el lado de los costes, el mineral de hierro proporcionó un fuerte apoyo, mientras que el coque se mantuvo en la depresión. El apoyo de la carga del horno fue moderado a corto plazo. En general, el inventario de HRC continuó acumulándose esta semana, y el rango de acumulación se amplió gradualmente. El patrón de oferta fuerte y demanda débil no ha cambiado por el momento. Mirando hacia el futuro, las acerías del norte de China pueden tener mantenimiento adicional, y se espera que la presión de suministro experimente una ligera corrección. Actualmente, el mercado tiene fuertes expectativas para la reunión de julio del Buró Político Central. Es necesario estar vigilante sobre el riesgo de retroceso del mercado de futuros después de la digestión de las expectativas. Se espera que el rango de fluctuación del contrato de futuros de HRC más negociado la próxima semana esté entre 3.150 y 3.270.
Chatarra de acero: El mercado mantiene un patrón de oferta y demanda débiles, con precios que probablemente seguirán fluctuando dentro de un rango.
En el lado de la oferta, debido a las altas temperaturas y el clima lluvioso, la cantidad de residuos industriales generados ha disminuido gradualmente y la eficiencia de la reciclaje y el procesamiento de la chatarra de acero ha disminuido. Sin embargo, como el inventario social actual de chatarra de acero se mantiene en un nivel medio, aún no se ha formado una situación de suministro generalmente ajustado. En el lado de la demanda, la demanda de la cadena de suministro es débil y el ambiente de comercio en el mercado es cauteloso. Afectados por la baja rentabilidad de la chatarra de acero y los recortes de producción debido a las pérdidas en las acerías de horno eléctrico, las acerías tienen poco entusiasmo por usar chatarra de acero y una capacidad de absorción insuficiente de la misma. En general, los fundamentales actuales de la chatarra de acero siguen manteniendo un patrón de oferta y demanda débiles. Se espera que los precios experimenten probablemente ajustes estrechos la próxima semana y es necesario vigilar de cerca la situación de desacumulación de los productos de acero terminado en el futuro.
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