Los datos mensuales de producción de metales básicos de SMM se publican al final de cada mes, con el objetivo de revelar los fundamentos reales para los profesionales de la cadena industrial y los inversores, y proporcionar una comprensión más clara de la dirección futura del mercado de metales.
Resumen de la Producción de Metales en China en junio de 2025 y Pronóstico para julio
Cátodo de cobre
En junio, la producción de cátodo de cobre de SMM en China disminuyó en 3.400 toneladas mensuales, una disminución del 0,3%, y aumentó un 12,93% interanual. La producción acumulada de enero a junio aumentó en 674.700 toneladas, un aumento del 11,40% interanual.
La producción de cátodo de cobre en junio terminó cuatro meses consecutivos de crecimiento y experimentó una ligera disminución, principalmente debido a las siguientes razones: 1. Aunque nuestros estadísticos muestran que solo una fundición tenía planes de mantenimiento en junio, el número de empresas con tasas de utilización de capacidad disminuidas aumentó significativamente; casi el 40% de las empresas en nuestra muestra de encuesta redujeron la producción en diversos grados, el doble que en mayo; esto también se puede reflejar en la disminución del inventario de concentrados de cobre en los puertos, que, según nuestros estadísticos, cayó de 795.900 toneladas a finales de mayo a 623.500 toneladas a finales de junio. 2. Una fundición en el norte de China experimentó una disminución significativa en la producción debido a las inspecciones de protección ambiental. 3. El volumen de ánodos de cobre importados disminuyó en junio, lo que en cierta medida también llevó a una reducción en la producción de algunas empresas. Sin embargo, vale la pena señalar que el precio del ácido sulfúrico ha seguido aumentando recientemente y se espera que siga aumentando en julio; el aumento en el precio del ácido sulfúrico puede compensar eficazmente las pérdidas del negocio de fundición de cobre.
En resumen, la tasa de funcionamiento de la muestra de la industria del cátodo de cobre en junio fue del 85,76%, una disminución de 3,06 puntos porcentuales mensuales (la principal razón de la disminución en la tasa de funcionamiento fue la inclusión de una fundición recién puesta en marcha); entre ellos, la tasa de funcionamiento de las grandes fundiciones fue del 87,52%, una disminución de 5,21 puntos porcentuales mensuales, la tasa de funcionamiento de las fundiciones medianas fue del 84,87%, un aumento de 0,19 puntos porcentuales mensuales, y la tasa de funcionamiento de las pequeñas fundiciones fue del 69,37%, un aumento de 6,48 puntos porcentuales mensuales. La tasa de funcionamiento de las fundiciones que utilizan concentrados de cobre fue del 89,1%, una disminución de 4,2 puntos porcentuales mensuales. La tasa de funcionamiento de las fundiciones que no utilizan concentrados de cobre (utilizando chatarra de cobre o ánodos de cobre) fue del 69,1%, un aumento de 0,2 puntos porcentuales mensuales.
Al entrar en julio, según nuestras estadísticas, solo una fundición tiene planes de mantenimiento, y las fundiciones que anteriormente suspendieron la producción debido a las inspecciones de protección ambiental volverán a la producción normal. Las fundiciones recién puestas en marcha en el este de China aumentarán la producción. La preocupación del mercado sobre las reducciones de producción a gran escala por parte de las empresas debido a las pérdidas no se materializó. Por lo tanto, creemos que la producción nacional de cátodo de cobre seguirá aumentando en julio.
Basándose en los planes de producción de las diversas fundiciones, SMM estima que la producción nacional de cátodo de cobre en julio aumentará en 15.500 toneladas mensuales, con una tasa de crecimiento del 1,37%, y aumentará en 122.200 toneladas interanuales, con una tasa de crecimiento del 11,88%. La producción acumulada de enero a julio aumentará en 796.900 toneladas interanuales, con una tasa de crecimiento del 11,47%. La tasa de operación de la muestra de la industria del cátodo de cobre en julio fue del 86,93%, un aumento de 1,18 puntos porcentuales mensuales. Entre ellas, la tasa de operación de las grandes fundiciones fue del 89,41%, un aumento de 1,89 puntos porcentuales mensuales; la tasa de operación de las fundiciones medianas fue del 83,73%, una disminución de 1,13 puntos porcentuales mensuales; y la tasa de operación de las pequeñas fundiciones fue del 71,51%, un aumento de 2,14 puntos porcentuales mensuales. La tasa de operación de las fundiciones que utilizan concentrados de cobre fue del 90,5%, un aumento de 1,4 puntos porcentuales mensuales; la tasa de operación de las fundiciones que no utilizan concentrados de cobre (que utilizan chatarra de cobre o ánodos de cobre) fue del 69,0%, una disminución de 0,1 puntos porcentuales mensuales. Esperamos que la producción continúe aumentando en agosto, ya que todavía hay relativamente pocas fundiciones con planes de mantenimiento, y la tasa de utilización de la capacidad de las fundiciones recién puestas en marcha seguirá aumentando.
Aluminio
Según las estadísticas de SMM, la producción nacional de aluminio en junio de 2025 (30 días) aumentó un 1,57% interanual y disminuyó un 3,23% mensual. La capacidad operativa del aluminio nacional en junio experimentó un ligero cambio mensual. SMM se enteró de que el proyecto de reemplazo de la fase II de una fundición de aluminio en Shandong, que se trasladará a Yunnan, ha sido elogiado. Se requiere que la planta en Shandong cierre la capacidad correspondiente para el proyecto de reemplazo y apruebe las inspecciones antes de que se le permita poner en marcha las cubas en su nueva planta en Yunnan. En junio, la proporción de aluminio líquido en las fundiciones nacionales de aluminio continuó aumentando, un aumento de 0,1 puntos porcentuales mensuales hasta el 75,8%. El aumento fue menor de lo esperado al principio del mes, principalmente debido al elevado inventario de aleaciones en las instalaciones de la cadena de suministro y al aumento de la producción de lingotes de fundición en algunas fundiciones. Se espera que la proporción de aluminio líquido disminuya en julio. Según los datos de SMM sobre la proporción de aluminio líquido, la producción nacional de lingotes de fundición de aluminio en junio disminuyó un 12,77 % interanual hasta aproximadamente 872.500 toneladas.
Cambios en la capacidad: A finales de junio, las estadísticas de SMM mostraron que la capacidad de aluminio existente en China era de aproximadamente 45,69 millones de toneladas (SMM ajustó la cifra a finales de abril eliminando los dobles cálculos después de tener en cuenta la sustitución de capacidad y el desmantelamiento de plantas antiguas). La capacidad operativa se situó en torno a los 43,83 millones de toneladas. La tasa de operación disminuyó mensualmente debido a los programas de sustitución de capacidad. SMM se enteró de que el proyecto de sustitución de Shandong a Yunnan requería que la fundición antigua completara los recortes de producción y pasara la inspección antes de que pudieran ponerse en marcha las nuevas cubas en la nueva instalación. SMM seguirá haciendo un seguimiento de los cambios en la capacidad de aluminio.
Pronóstico de la producción: En julio de 2025, la capacidad operativa nacional de aluminio se mantendrá en niveles elevados. El segundo lote de proyectos de sustitución de Yunnan comenzará a funcionar, lo que aumentará la tasa de operación de la industria. No se ha avanzado en otros proyectos. El debilitamiento de la demanda final y la acumulación significativa de inventarios de productos de aleación intermedia, junto con las noticias de recortes de producción de Qinghai y el centro de China, pueden obligar a las fundiciones de la cadena de suministro a aumentar la producción de lingotes de fundición, lo que podría hacer que la proporción de aluminio líquido vuelva a situarse en torno al 74 %. En el futuro, la atención debe centrarse en las tendencias de la proporción de aluminio líquido, el inventario y la demanda de productos de aleación.
Alúmina
Los datos de SMM muestran que la producción nacional de alúmina de grado metalúrgico en junio de 2025 (30 días) disminuyó un 0,19 % mensualmente, pero aumentó un 6,1 % interanual. A finales de junio, la capacidad existente de alúmina de grado metalúrgico en China alcanzó aproximadamente 110,82 millones de toneladas, con una capacidad operativa que aumentó un 3,14 % mensualmente y una tasa de operación del 79,7 %.
Con la recuperación de los precios de la alúmina a principios de año, el precio medio mensual de junio se mantuvo en máximos. Las refinerías mantuvieron elevadas las tasas de operación y la capacidad previamente inactiva se reanudó gradualmente, lo que provocó una notable recuperación mensual de la capacidad operativa nacional de alúmina.
Por regiones, en junio, la capacidad de alúmina en el sur de China que estaba previamente en mantenimiento se reanudó gradualmente, con una recuperación de la capacidad operativa de casi 2 millones de toneladas. En el norte, la capacidad operativa de alúmina registró aumentos y disminuciones, pero en general, la capacidad operativa aumentó en aproximadamente 700.000 toneladas métricas (tm).
Pronóstico para el próximo mes: Al entrar en julio, debido a un aumento a corto plazo en la demanda de marcas de entrega, hay señales de que los precios spot de alúmina detendrán su descenso. La tendencia posterior de los precios de alúmina requerirá un seguimiento continuo de la circulación de los suministros spot de alúmina. Si los precios continúan cayendo, existe la posibilidad de un aumento en el mantenimiento y los recortes de producción de alúmina. Al 1 de julio, se esperan mantenimientos parciales, recortes de producción y la puesta en marcha gradual de la nueva capacidad de alúmina puesta en servicio. En julio, se espera que la capacidad operativa nacional de alúmina metalúrgica se mantenga en gran medida estable, en torno a 88,27 millones de tm/año.
Aluminio en el extranjero
Según las estadísticas de SMM, la producción total extranjera de aluminio primario en junio de 2025 aumentó un 2,9% interanual, con una tasa de operación media mensual del 88,5%, un 0,2% más que el mes anterior y un 0,5% más que el año anterior.
En ese mes, Alcoa anunció que su fundición de aluminio San Ciprian en España, afectada por un importante corte de energía, ha suspendido la reanudación de la producción. Reanudará el proceso de reanudación después de negociar un plan de suministro de energía estable y sostenible con el Gobierno. Aún no se ha anunciado una fecha específica de reanudación. Antes del cierre, la tasa de utilización de la capacidad de la planta se había recuperado del 6% a aproximadamente el 10%.
Además, SMM se enteró de que el plan de Inalum para ampliar su capacidad en cooperación con EGA, anunciado en febrero de este año, ha sido cancelado. Actualmente, Inalum sigue buscando nuevos socios para seguir ampliando su capacidad actual de 275.000 tm a 300.000 tm mediante actualizaciones de la línea de producción, con un plan a largo plazo de ampliar hasta 400.000 tm y construir simultáneamente una quinta central hidroeléctrica.
Mirando hacia julio, con la puesta en marcha gradual de la nueva capacidad en India y el progreso constante de los planes de reanudación de la producción en algunas fundiciones en Europa, se espera que la producción extranjera de aluminio primario aumente un 2,9% interanual, con una tasa de operación que se espera que aumente hasta el 88,8%.
Alúmina metalúrgica en el extranjero
Según las estadísticas de SMM, la producción extranjera de alúmina metalúrgica en junio de 2025 aumentó un 4,8% interanual. La tasa media de funcionamiento de las refinerías de alúmina en el extranjero alcanzó el 82,5 %, un aumento del 0,5 % mensual y del 3,6 % interanual.
El aumento de la producción provino principalmente de Indonesia. Entre ellas, PT Borneo Alumindo Prima, controlada por Jinjiang Group, comenzó la producción en enero de 2025 con una capacidad de 1 millón de toneladas y se espera que alcance la producción plena en el segundo trimestre. PT Borneo Alumina Indonesia, controlada por Inalum y PT Antam, también tiene una capacidad de 1 millón de toneladas, pero debido a la insuficiencia de pedidos, su tasa actual de funcionamiento se mantiene en torno al 80 %. Además, PT Bintan Indonesia Alumina (controlada por Nanshan Group) ha comenzado a alimentar materias primas para su proyecto de fase III de 1 millón de toneladas, y se espera que la primera tanda de alúmina se produzca en julio y que se alcance la producción plena a finales de año. Inmediatamente después de que la tercera fase alcance la producción plena, comenzará la cuarta fase.
Mirando hacia julio, se espera que la producción de alúmina metalúrgica en el extranjero aumente un 6,1 % interanual, mientras que la tasa de funcionamiento se espera que disminuya ligeramente hasta el 80,9 % debido a la puesta en marcha de la nueva capacidad de Nanshan.
Plomo primario
En junio de 2025, la producción nacional de plomo primario disminuyó como se esperaba, con una disminución mensual del 0,78 % y un aumento interanual del 16,23 %. La producción acumulada de plomo primario de enero a junio de 2025 aumentó un 9,69 % interanual.
Se entiende que en junio, coexistieron el mantenimiento y la recuperación entre las fundiciones de plomo primario, siendo la disminución general de la producción menor de lo esperado. La principal razón de la disminución menor de lo esperado en la producción de plomo primario fue que los precios del plomo fluctuaron al alza en junio, con el contrato de plomo más negociado en la SHFE estabilizándose gradualmente por encima del nivel de 17.000 yuanes/tonelada, especialmente a finales de junio, cuando el plomo en la SHFE subió con fuerza, alcanzando un máximo de 17.270 yuanes/tonelada, el nivel más alto en casi tres meses. A medida que los precios del plomo subieron, aumentó el entusiasmo de las fundiciones de plomo por la producción, con algunas empresas aumentando la producción o posponiendo el mantenimiento, lo que resultó en una disminución menor de lo esperado en la producción. Durante este período, las fundiciones de plomo en el norte y el sudoeste de China se sometieron a mantenimiento, mientras que también se produjeron recortes de producción en otras regiones debido a la insuficiencia de suministro de materias primas como concentrados de plomo y chatarra. Mientras tanto, las fundiciones del centro y sur de China reanudaron la producción tras el mantenimiento. En general, la producción de junio se mantuvo prácticamente sin cambios, ya que los aumentos y las disminuciones se compensaron entre sí.
Mirando hacia julio, se espera que la reanudación relativamente concentrada de la producción de las fundiciones de plomo primario tras el mantenimiento impulse el crecimiento de la producción. Por ejemplo, las fundiciones de plomo del este, centro y norte de China que finalizaron el mantenimiento de los equipos en junio reanudarán la producción normal en julio. Aunque surgieron nuevos planes de mantenimiento entre las fundiciones del suroeste de China, esto apenas afectará las perspectivas de crecimiento de la producción de plomo primario en julio debido a su pequeño tamaño. Cabe destacar que, si los precios del plomo siguen aumentando, estimularán aún más el entusiasmo de las fundiciones por la producción, y se prevé que la producción de plomo primario aumentará en torno a un 4 % en julio.
Mientras tanto, las TCs de concentrado de plomo disminuyeron aún más, siendo las TCs negativas para el mineral importado las más destacadas, con informes de -80 a -100 dólares/dmt, mientras que las TCs de concentrado de plomo Pb50 nacionales de SMM bajaron a 400-700 yuanes/t (contenido de metal). En el contexto del aumento de la producción de las fundiciones, el déficit de suministro de materias primas como los concentrados de plomo se ampliará aún más, lo que podría limitar el crecimiento del suministro de lingotes de plomo en julio.
Plomo secundario
En junio de 2025, la recuperación de la producción de plomo secundario no cumplió las expectativas, aumentando un 2,39 % intermensual pero disminuyendo un 13,57 % interanual. La producción de plomo refinado secundario aumentó un 1,27 % intermensual pero disminuyó un 17,97 % interanual.
En mayo, los altos costes de las materias primas, junto con la débil demanda de los clientes finales, llevaron a una importante disminución de la producción de plomo secundario. Al entrar en junio, la presión tanto en las adquisiciones como en las ventas no mostró una mejora notable. Las fundiciones de plomo secundario mantuvieron un bajo entusiasmo por la producción, y algunas pospusieron los planes de reanudación tras el mantenimiento en abril-mayo. Además, fallas repentinas en los equipos detuvieron la producción en algunas plantas del centro de China, mientras que la nueva capacidad en el suroeste de China retrasó la puesta en marcha debido a problemas identificados durante la depuración de los equipos, todos ellos factores que limitaron el crecimiento de la producción de plomo secundario en junio.
Según las fundiciones, actualmente hay escasez de suministros de baterías usadas en el mercado, mientras que los recicladores retienen las existencias, lo que da lugar a que las llegadas diarias apenas sean suficientes para mantener las operaciones de baja producción. En tales condiciones de mercado, las fundiciones en funcionamiento generalmente carecen de confianza para aumentar la producción en julio, y la mayoría cree que la producción se mantendrá prácticamente igual en comparación con junio, e incluso algunos tienen expectativas de reducciones de la producción. No obstante, se espera que algunas grandes fundiciones secundarias de plomo en el este, el norte y el noroeste de China reanuden la producción tras el mantenimiento o se recuperen del mantenimiento transmesual, y se prevé que la producción de julio aumente mes a mes respecto a junio. En general, se espera que la producción de plomo secundario en julio mantenga una trayectoria de crecimiento.
Zinc Refinado
En junio de 2025, los datos de SMM mostraron que la producción de zinc refinado en China aumentó un 6% mes a mes y aproximadamente un 7% año tras año, y que la producción acumulada de enero a junio aumentó en más de un 1,5% año tras año, lo que fue ligeramente inferior a las expectativas. La producción nacional de aleaciones de zinc disminuyó ligeramente mes a mes en junio. La producción nacional de fundiciones aumentó en junio, impulsada por la reanudación tras el mantenimiento y los aumentos de producción en Mongolia Interior, Hunan, Shaanxi, Anhui, Guangxi y Qinghai, a pesar del mantenimiento temporal inesperado en Hunan y Qinghai y del mantenimiento rutinario en Yunnan.
SMM prevé que la producción nacional de zinc refinado aumentará casi un 2% mes a mes y más de un 21% año tras año en julio de 2025, y que la producción acumulada de enero a julio aumentará en más de un 4% año tras año. El crecimiento de la producción de fundiciones en julio se derivará principalmente de la reanudación tras el mantenimiento, de la puesta en marcha de nuevas capacidades y de la reanudación de la producción en Yunnan, Henan, Guangxi, Shanxi, Shanxi, Qinghai y Hubei. Las disminuciones de la producción se deberán principalmente al mantenimiento rutinario en Gansu y al mantenimiento temporal en Mongolia Interior, Shaanxi y Hunan.
Estaño Refinado
Según los datos procesados de SMM basados en la comunicación con los agentes del mercado, la producción nacional de estaño refinado disminuyó un 6,94% mes a mes y un 15,2% año tras año en junio de 2025. Las reducciones de la producción se debieron principalmente a múltiples factores, como la escasez de materias primas, las presiones de costes y las interrupciones regionales de la producción. A continuación se ofrece un análisis regional detallado:
Según los datos de la Administración General de Aduanas, las importaciones de concentrados de estaño de China alcanzaron las 13.449 toneladas métricas en mayo de 2025. A pesar de que Myanmar ha sido en el pasado la mayor fuente de importaciones de mineral de estaño de China, las importaciones de Myanmar siguieron siendo bajas. Aunque Myanmar fue una vez el mayor proveedor de mineral de estaño de China, debido a la política de prohibición de la minería en agosto de 2023 y a la reanudación retrasada de la producción en la región de Wa en 2025, las importaciones de Myanmar en mayo fueron inferiores a las 700 toneladas métricas (contenido de metal), y la proporción de importaciones anuales cayó por debajo del 30%. Aunque las importaciones repuntaron en mayo, las importaciones acumuladas de concentrados de estaño de enero a mayo fueron de 10.000 toneladas métricas, y el suministro total se mantuvo en niveles históricamente bajos. La brecha a largo plazo causada por la prohibición de la minería en Myanmar aún no se ha cubierto por completo.
La región de Yunnan experimentó la mayor escasez de materias primas. Las fundiciones locales generalmente tenían inventarios de materias primas por debajo de los 30 días, lo que llevó a una intensa competencia por la adquisición de mineral de estaño. Algunas empresas experimentaron atascos de inventario debido a la acumulación de productos a precios elevados, pero la débil demanda de la cadena de suministro inferior suprimió los envíos. Las presiones de costos fueron prominentes: los costos de procesamiento de los minerales de bajo grado se mantuvieron altos, junto con el aumento de los costos de electricidad, lo que llevó a mayores reducciones en las tasas de operación de las empresas.
Región de Jiangxi: la cadena de suministro de chatarra se interrumpió. El sistema de reciclaje de chatarra de estaño estuvo bajo presión, con una disminución de más del 30% en la circulación de chatarra en el mercado. El suministro insuficiente de estaño crudo llevó directamente a una disminución en la producción refinada. Riesgos de salida de capacidad: las fundiciones secundarias pequeñas y medianas se enfrentaron a cierres debido a pérdidas sostenidas, lo que llevó a un aumento pasivo en la concentración de la industria.
Anhui y otras regiones experimentaron una doble escasez de materias primas: suministro débil de concentrados de estaño y chatarra de estaño, con tasas de operación consistentemente por debajo del 70% de la capacidad planeada. Algunas empresas planearon mantenimiento, lo que suprimió aún más la producción.
Según los cálculos de SMM, se espera que la producción de estaño refinado repunte un 8,59% intermensual en julio. Factores impulsores: algunas fundiciones en las provincias de Yunnan y Jiangxi han completado el mantenimiento y están reanudando gradualmente la producción.
Níquel refinado
En junio de 2025, la producción de níquel refinado de SMM disminuyó un 10% intermensual desde mayo, aumentó un 15% interanual, con un aumento interanual del 28% en el primer semestre. La tasa de operación de las empresas nacionales de níquel refinado alcanzó el 59%. La disminución de la producción en junio se debió principalmente a importantes recortes de producción por parte de una empresa de primer nivel causados por la escasez de materias primas, mientras que otras fundiciones mantuvieron su ritmo de producción anterior sin cambios notables en la producción. En cuanto a los precios, los precios spot del níquel refinado mostraron una clara tendencia a la baja en junio, con un promedio de 121.558 yuanes/tonelada métrica, una disminución de 3.125 yuanes/tonelada métrica intermensual desde mayo. Los primos promedio del níquel de Jinchuan alcanzaron los 2.600 yuanes/tonelada métrica en junio, un aumento de 400 yuanes/tonelada métrica intermensual. La considerable caída de los precios en junio provocó un aumento del volumen de comercio al contado y del volumen de adquisiciones por parte de los clientes finales de níquel refinado en comparación con mayo, aunque el crecimiento general siguió siendo limitado y no logró aliviar los altos niveles de inventario de níquel refinado.
Se prevé que la producción de níquel refinado en julio aumente un 1 % mensual. Es poco probable que las reducciones de producción de las empresas de primer nivel se recuperen pronto. Los productos intermedios de níquel siguen siendo escasos y los precios continúan bajando, lo que reduce la voluntad de las fundiciones de aumentar la producción. Las nuevas capacidades todavía están pendientes.
NPI
La producción de NPI en China en junio de 2025 cayó aproximadamente un 5,03 % mensual en contenido físico y un 4,82 % mensual en contenido metálico. Los costes de mineral para las fundiciones nacionales aumentaron aún más, mientras que los precios de los productos terminados alcanzaron los mínimos del año. La divergencia entre los precios de las materias primas y los productos terminados exacerbó las pérdidas de las fundiciones. Las fundiciones tradicionales redujeron la producción, mientras que algunas experimentaron disminuciones en la calidad. Además, una fundición en el norte de China reanudó lentamente las operaciones tras el mantenimiento en junio, lo que contribuyó a la fuerte caída de la producción en contenido metálico. En el caso de las fundiciones integrales, los altos precios del mineral filipino hicieron que la producción interna de NPI fuera menos económica, lo que llevó a una reducción de la producción de NPI de alta calidad de las acerías integrales de acero inoxidable de la serie 300. Mientras tanto, la menor producción de acero inoxidable de la serie 200 provocó una disminución de la producción de NPI de baja calidad. En general, la producción de NPI de baja y alta calidad en China comenzó a disminuir en junio debido a las pérdidas y al debilitamiento de la demanda de los clientes finales.
Se prevé que la producción de NPI en China en julio de 2025 disminuya aproximadamente un 0,58 % mensual en contenido físico y un 0,04 % mensual en contenido metálico. Según la encuesta de SMM, una fundición tradicional en el este de China reanudó la producción tras el mantenimiento, lo que apoyó la producción general en contenido metálico. En el lado de la oferta, es poco probable que los precios del mineral filipino bajen a corto plazo, lo que hace que la producción interna de NPI sea menos económica. La producción de NPI de alta calidad para las acerías de acero inoxidable de la serie 300 siguió siendo baja, mientras que la producción de acero inoxidable de la serie 200 puede disminuir aún más debido a la temporada baja, lo que reduce la producción de NPI de baja calidad. En general, la producción de NPI de alta calidad en contenido metálico aumentó ligeramente, mientras que la producción de NPI de baja calidad en contenido metálico disminuyó, lo que resultó en fluctuaciones relativamente limitadas en la producción total en contenido metálico prevista para julio.
NPI de Indonesia
La producción de NPI de Indonesia en contenido de metal disminuyó aproximadamente un 3,26 % mes a mes (MoM), pero aumentó un 13,51 % interanual (YoY) en junio de 2025. Las primas del mineral de saprolita en Indonesia se mantuvieron bien, con recortes de producción relativamente pequeños en las principales áreas mineras. La demanda de mineral siguió siendo alta, mientras que las precipitaciones siguieron siendo abundantes en Halmahera, lo que dificultó la minería y el transporte. Los precios de los productos terminados enfrentaron resistencia en la parte inferior de la cadena de suministro, y las pérdidas se volvieron comunes entre las principales fundiciones de NPI de Indonesia. La encuesta de SMM mostró que algunas líneas de producción en Sulawesi del Sur y Sulawesi Central se habían detenido debido a la alta presión de los costos, mientras que otras operaban a tasas más bajas. Sin embargo, el impacto fue limitado, ya que la capacidad de alto costo representó una proporción relativamente pequeña. Algunas líneas en Kalimantan y Halmahera también redujeron las tasas de operación debido a las pérdidas. Mientras tanto, la producción aumentó en las nuevas líneas de la isla Obi. En general, la producción de NPI de Indonesia disminuyó ligeramente en junio.
Se espera que la producción de NPI de Indonesia en contenido de metal disminuya aproximadamente un 1,52 % MoM, pero aumente un 28,4 % YoY en julio de 2025. Las primas del mineral de saprolita en Indonesia pueden disminuir ligeramente, lo que aliviará las pérdidas de las fundiciones en comparación con períodos anteriores. Según la encuesta de SMM, debido a las disminuciones consecutivas en los precios de los productos terminados, las fundiciones generalmente muestran un bajo entusiasmo por la producción en medio de las pérdidas. Junto con la debilidad de la demanda de NPI por parte de los fabricantes de acero inoxidable de la parte inferior de la cadena de suministro, algunas líneas de producción en Halmahera pueden considerar el mantenimiento durante este período. Además, es poco probable que los costos persistentemente altos se alivien en el corto plazo, manteniendo a las plantas de NPI en territorio deficitario durante un período prolongado. Algunas líneas de producción convertibles pueden cambiar a matte de níquel de alta calidad, reduciendo así la producción de NPI. En general, se espera que la producción de NPI de Indonesia en julio se debilite aún más.
Sulfato de níquel
Según los datos de SMM, la producción de sulfato de níquel de China en junio de 2025 se estima en aproximadamente 24.200 toneladas métricas (mt) en contenido de metal, lo que corresponde a 110.200 mt en contenido físico, una disminución del 1,42 % MoM y del 19,69 % YoY. El lado de la demanda siguió siendo débil, con inventarios suficientes de materias primas en algunos productores de precursores y una demanda persistentemente débil del mercado de uso final, lo que llevó a una menor disposición a comprar sales de níquel. En el lado de la oferta, arrastrada por la demanda de la parte inferior de la cadena de suministro, se observaron recortes de producción o cierres en algunos productores de sulfato de níquel, lo que provocó una disminución general de la oferta mes a mes.
Mirando hacia julio, aunque los volúmenes de pedidos en algunas empresas precursoras de la cadena de suministro mostraron signos de recuperación, la demanda general del mercado sigue siendo débil, lo que limita la demanda incremental de sales de níquel. SMM prevé que la producción de sulfato de níquel aumentará a aproximadamente 24.600 toneladas métricas en contenido metálico (111.900 toneladas métricas en contenido físico) en julio, un 1,57% más que el mes anterior, pero un 9,9% menos que el año anterior.
Sulfato de Manganeso de Calidad Batería
En junio de 2025, la producción de sulfato de manganeso de alta pureza disminuyó mensualmente. En el lado de la oferta, la mayoría de las plantas de sales de manganeso mantuvieron un bajo entusiasmo productivo, adoptando planes de producción conservadores principalmente para cumplir con pedidos a largo plazo y evitar la acumulación de inventarios, con tasas de operación generales inferiores al 50%. En el lado de la demanda, el mercado de precursores de cátodos ternarios se centró en la reducción de inventarios, lo que llevó a una compra cautelosa de sulfato de manganeso, solo para cubrir las necesidades básicas, con un mínimo de pedidos al contado observados. El sentimiento general del mercado siguió siendo débil, lo que reflejó una dinámica débil de oferta y demanda. Mientras tanto, la demanda de sulfato de manganeso de otros sectores, como las baterías de ion sodio y las baterías LMFP, siguió siendo débil, sin lograr impulsar la vitalidad del mercado.
En julio de 2025, se espera que el mercado de precursores de cátodos ternarios de la cadena de suministro se recupere ligeramente, lo que podría impulsar el crecimiento mensual de la producción en las plantas de sales de manganeso.
EMD
En junio de 2025, la producción de EMD disminuyó ligeramente mensualmente. Específicamente, la producción de EMD utilizada para baterías de carbono-zinc y baterías de manganeso alcalino se contrajo marginalmente, principalmente debido a la temporada baja en junio con menos pedidos nuevos. La mayoría de las empresas solo mantuvieron su volumen original de compra, junto con una ligera disminución de los precios, lo que llevó a una reducción de los planes de producción. La producción de EMD utilizada para baterías LMO experimentó recortes de producción particularmente notables, ya que la feroz competencia en el mercado LMO descendente llevó a la mayoría de los fabricantes a cambiar a un Mn3O4 más rentable, reduciendo la demanda de EMD y disminuyendo el entusiasmo productivo.
En julio de 2025, el mercado de baterías primarias puede recuperarse, impulsando los planes de producción de EMD utilizada para baterías de carbono-zinc y baterías de manganeso alcalino, con una producción general de EMD proyectada para mostrar una tendencia al alza ese mes.
Mn3O4
En junio de 2025, la producción de Mn3O4 disminuyó mensualmente, aunque mantuvo un crecimiento interanual. El Mn3O4 de calidad batería experimentó una reducción más pronunciada, ya que la temporada baja tradicional del mercado LMO resultó en una débil demanda de compra y presión sobre los precios, lo que disminuyó el entusiasmo productivo y la producción programada. El lento desarrollo del mercado de LMFP y la falta de una elección fija de fuentes de manganeso no lograron proporcionar un apoyo significativo. Mientras tanto, el mercado de grado electrónico se mantuvo débil, con la oferta manteniendo en gran medida los niveles anteriores y las entregas de pedidos, lo que dificultó revertir la situación general de exceso de oferta.
En julio de 2025, el mercado de LMO puede recuperarse ligeramente, aumentando la producción planeada de Mn3O4 de grado batería, y se espera que aumente la producción total de Mn3O4.
Ferrocromo de alto carbono
Según los datos de SMM, la producción de ferrocromo de alto carbono en China en junio de 2025 disminuyó ligeramente, con una leve disminución mensual del 0,83% y una disminución interanual del 8,96%. Entre ellos, Mongolia Interior representó el 78,20% de la producción, con una disminución mensual del 0,9%. Sichuan, Guizhou, Guangxi y otras regiones del sur representaron el 17,16% de la producción, con una leve disminución mensual del 0,69%. La reducción en la producción de ferrocromo de alto carbono en junio provino principalmente de Mongolia Interior, donde las inspecciones de protección ambiental afectaron la producción de ferrocromo en la región norte. Algunos productores de ferrocromo optaron por escalonar la producción, lo que resultó en una disminución en la producción. En contraste, las regiones del sur entraron oficialmente en la temporada de lluvias, y con la ventaja de precios más bajos de la electricidad, los productores de ferrocromo optaron por reanudar la producción, lo que llevó a un ligero aumento en la producción de ferrocromo. En general, la producción de ferrocromo se mantuvo en gran medida estable.
En junio, los precios de licitación para la adquisición de ferrocromo de alto carbono por parte de las principales fábricas de acero inoxidable se mantuvieron estables. El precio de licitación del Grupo Tsingshan se mantuvo en 8095 yuanes/tonelada (50% de contenido metálico), en línea con las expectativas del mercado. El exceso de oferta en el mercado de acero inoxidable de aguas abajo continuó impulsando los precios a la baja. Durante la temporada tradicional de baja demanda, el consumo final fue débil, junto con los recortes de producción de las fábricas de acero inoxidable, lo que resultó en una demanda de adquisición limitada de ferrocromo. El ambiente de negociación del mercado fue mediocre, con dificultades para vender ferrocromo. Los productores tenían una perspectiva pobre para el mercado futuro, con muchos planeando mantenimiento, lo que llevó a fluctuaciones en la producción.
Mirando hacia julio de 2025, se espera que aumente la producción de ferrocromo de alto carbono. El 24 de junio, el Grupo Tsingshan anunció el precio de licitación para la adquisición de ferrocromo de alto carbono en julio en 8095 yuanes/tonelada (50% de contenido metálico), sin cambios mensuales. El precio uniforme superó las expectativas bajistas anteriores del mercado, lo que aumentó en cierta medida la confianza en el mercado del cromo. Además, con la rápida disminución a corto plazo de los precios del mineral de cromo, el costo de fundición del ferrocromo disminuyó, lo que amplió los márgenes de beneficio de los productores y aumentó su entusiasmo por la producción, lo que llevó a expectativas de aumento de la producción. Además, con la finalización de las inspecciones de protección ambiental en la región norte, los productores de ferrocromo afectados reanudaron la producción normal, y se espera que aumente la producción de ferrocromo de alto carbono.
Acero Inoxidable
Según los datos de la encuesta de SMM, la producción de acero inoxidable de China en junio de 2025 disminuyó un 7,09% mensual y aumentó ligeramente un 0,1% interanual. Por series, la producción de la serie 200 disminuyó un 3,89% mensual, la serie 300 cayó un 6,94% mensual y la serie 400 bajó un 11,55% mensual.
En junio, el mercado del acero inoxidable entró oficialmente en la temporada baja tradicional de consumo. Aunque las perturbaciones de las políticas macroeconómicas disminuyeron temporalmente durante el mes, las incertidumbres del mercado siguieron siendo importantes. A pesar de los recortes de producción consecutivos de las acerías en los últimos meses, la producción actual aún se situó en niveles históricamente altos en comparación con el mismo período del año anterior, lo que destaca el desequilibrio entre la oferta y la demanda. Además, los precios del acero inoxidable continuaron disminuyendo durante todo el mes, rompiendo mínimos de varios años. Influidos por la mentalidad de "comprar a toda prisa en medio de un aumento continuo de los precios y contenerse en medio de una bajada de los precios", los usuarios finales se volvieron más cautelosos en la adquisición de materias primas, principalmente realizando compras mínimas según las necesidades inmediatas. Esto llevó a transacciones persistentemente lentas en el mercado, aumentando aún más la presión de ventas sobre las acerías y sus agentes. Frente a la grave inversión costo-precio, más acerías planearon recortes de producción.
Por series, la producción de acero inoxidable de la serie 200 se mantuvo generalmente estable durante el mes, mientras que las series 300 y 400 experimentaron disminuciones significativas. Habiendo ya implementado recortes sustanciales anteriormente, las acerías de la serie 200 ralentizaron su ritmo de reducción en junio, pero las transacciones se mantuvieron débiles con mayores bajadas de los precios, lo que provocó expectativas de planes de recorte adicionales. Afectadas por el debilitamiento del mercado de futuros, la serie 300 se vio dominada por suministros de bajo precio, con ventas lentas y una fuerte presión de inventario en las acerías. Las pérdidas graves llevaron a reducciones en la producción. Mientras tanto, la serie 400 experimentó una estancación evidente en las ventas después de los anteriores aumentos de producción, con descensos persistentes en los precios y un suministro de ferrocromo cada vez más escaso, lo que exacerbó las presiones sobre los costes.
Mirando hacia julio, se espera que la producción de acero inoxidable disminuya aún más. Los precios del acero inoxidable han alcanzado mínimos de cinco años y la confianza del mercado sigue siendo débil, con los agentes del sector final manteniendo un pesimismo cauteloso. Las siderurgias, los agentes y los comerciantes se enfrentan a una enorme presión de ventas, mientras que el desequilibrio entre la oferta y la demanda persiste. Debido al cierre de fundiciones en el extranjero y a la reducción de las importaciones de materias primas de cromo, el suministro se ha vuelto más escaso, manteniendo firmes los precios del ferrocromo de alto carbono. Aunque los precios de las materias primas de níquel han continuado disminuyendo, las siderurgias de acero inoxidable siguen operando con pérdidas. Actualmente, la relación entre la oferta y la demanda en el mercado no se ha mejorado de manera efectiva, y las siderurgias se enfrentan a una triple presión debido a la demanda débil, los altos inventarios y las pérdidas. Antes del final de la temporada baja tradicional de consumo, es poco probable que la demanda del sector final se recupere de manera significativa, y los recortes de producción se han convertido en una medida necesaria para aliviar el desequilibrio entre la oferta y la demanda. El ritmo y la escala específicos de los recortes de producción serán factores clave para determinar si los precios del acero inoxidable pueden estabilizarse en julio.
EMM
Según los datos de SMM, la producción de EMM en China en junio de 2025 disminuyó aproximadamente un 4% mensual, pero aumentó más de un 1% interanual. La principal razón de la disminución de la producción en junio fue el mantenimiento en las plantas de EMM en Guizhou y Hubei, lo que llevó a una ligera disminución en la producción de EMM. En general, los calendarios de producción de la mayoría de las plantas de EMM mostraron fluctuaciones relativamente pequeñas, y la reducción en el suministro de EMM se vio influenciada por el menor número de días del mes calendario.
En julio, las plantas de EMM en Guizhou y Hubei que habían suspendido la producción pueden tener planes para reanudarla, pero los cronogramas de reanudación varían entre las plantas, por lo que el aumento estimado en la producción es limitado. Basándose en la encuesta sobre los calendarios de producción de las plantas de manganeso, se espera que el lado de la oferta experimente un ligero aumento en la producción en julio.
SiMn Alloy
Según los datos de SMM, la producción total de aleación de SiMn en China en junio de 2025 aumentó aproximadamente un 1% mensual, pero disminuyó casi un 30% interanual. El crecimiento mensual se debió principalmente a las altas tasas de operación en regiones de bajo costo como Mongolia Interior, mientras que la producción en otras áreas del norte de China se mantuvo básicamente estable. Además, la producción en regiones como Yunnan aumentó ligeramente debido a los precios más bajos de la electricidad durante la temporada de lluvias, y algunas empresas en Guangxi aumentaron sus planes de producción debido al aumento de los pedidos.
Mirando hacia julio, la mayoría de las empresas en el norte de China esperan una producción relativamente estable, mientras que en el sur de China, algunas empresas planean reanudar la producción debido a los precios más bajos de la electricidad, y se espera que la producción total aumente.
Silicio Metálico
Según la encuesta de mercado de SMM, la producción de silicio metálico en junio de 2025 aumentó un 6,5% mensual y disminuyó un 27,7% interanual. La producción acumulada de silicio metálico de enero a junio de 2025 disminuyó un 17,8% interanual.
El aumento de la producción de silicio metálico en junio fue impulsado principalmente por las regiones de Sichuan, Xinjiang y Yunnan. Algunas capacidades en Xinjiang reanudaron la producción, lo que llevó a un aumento mensual de la producción. Sichuan entró en la temporada de lluvias en junio, con algunas empresas de silicio reanudando las operaciones, pero la producción se vio limitada debido a las pérdidas; la producción de Sichuan en junio aumentó mensualmente, pero disminuyó un 38% interanual. Yunnan todavía estaba en el período de transición de la temporada seca a la temporada de lluvias, con dos nuevos proyectos puestos en marcha; la producción de Yunnan en junio aumentó mensualmente, pero disminuyó un 73% interanual. Además, la producción en Gansu y Mongolia Interior disminuyó mensualmente debido al mantenimiento en algunas empresas de silicio.
En julio, se espera que la producción de silicio metálico en Sichuan y Yunnan continúe aumentando. A medida que Yunnan entra en la temporada de lluvias, algunas empresas de silicio en Baoshan y otras áreas planean reanudar y ampliar la producción, con un aumento mensual estimado de alrededor de 10.000 toneladas. La tasa de crecimiento de la producción en Sichuan se ralentizará. En el norte de China, las operaciones de la mayoría de las empresas de silicio fueron básicamente estables, con los grandes productores manteniendo una participación significativa en la capacidad, y hay incertidumbres sobre si aumentarán o reducirán la producción. Por lo tanto, la producción de silicio metálico en julio tiene una fuerte incertidumbre, y se debe prestar atención a la dinámica operativa de los principales productores.
Polisilicio
La producción real de polisilicio en junio aumentó ligeramente en aproximadamente un 5,2% mensual en comparación con mayo, principalmente debido al aumento de la producción de algunos grandes productores en Sichuan y Xinjiang. La llegada de la temporada de lluvias fue la razón principal del crecimiento de la producción.
Se espera que la producción de polisilicio en julio siga creciendo, principalmente debido a mayores aumentos en la producción en Sichuan y Yunnan, así como a reducciones de producción menores a las esperadas en Mongolia Interior.
Módulo fotovoltaico
La producción programada de módulos en junio disminuyó en más del 10% intermensual, afectada principalmente por una fuerte reducción en los proyectos de instalación después de la fecha límite de la política del 31 de mayost y por el bajo sentimiento del mercado. Tanto las compras como los envíos de los distribuidores disminuyeron, y las existencias de productos terminados de los fabricantes de módulos aumentaron. Se espera que la producción programada de módulos en julio disminuya en aproximadamente un 2% intermensual. Aparte de un número muy pequeño de fabricantes que aumentaron la producción, la mayoría de las fábricas de módulos redujeron la producción, pero la reducción fue relativamente pequeña. Esto se debió a que los datos de instalación en mayo alcanzaron un máximo histórico, y los proyectos se apresuraron a cumplir la fecha límite del 31 de mayo, adoptando una estrategia de solicitar primero y luego instalar y conectar a la red. El aplazamiento de algunos proyectos ha apoyado la demanda de módulos en julio. Estos proyectos son principalmente proyectos distribuidos. Dadas las diferentes proporciones de proyectos distribuidos y centralizados en las estructuras de clientes de varios fabricantes de módulos, los pedidos en julio también variaron.
Célula solar
En junio, la producción de células solares disminuyó un 5,57% intermensual. Impulsada por la demanda estructural, la proporción de TOPCon210RN aumentó a alrededor del 35%. La demanda de instalación en abril-mayo agotó la demanda para junio y el segundo semestre, lo que llevó a una fuerte caída en los pedidos totales. En consecuencia, la producción de células solares se mantuvo bajo presión en junio, con empresas que enfrentaron una importante presión de envío y altos niveles de inventario.
Película fotovoltaica
En junio, el calendario de producción total de la industria de películas fotovoltaicas disminuyó un 8,72% intermensual. La principal razón fue la disminución en la producción programada de módulos en el lado de la demanda, lo que resultó en una demanda débil y una reducción en la tasa de operación general de los fabricantes de películas. La producción de películas también disminuyó. La producción programada de módulos continuó disminuyendo en julio, con la demanda siguiendo siendo débil. Se espera que la producción de películas también continúe disminuyendo en julio.
EVA de grado fotovoltaico
En junio, el calendario de producción de EVA de grado fotovoltaico disminuyó un 0,43% intermensual. Las razones incluyen la conversión y el mantenimiento de algunas empresas petroquímicas y la disminución en la producción programada de módulos en junio. La tasa de operación de los fabricantes de películas no cumplió con las expectativas, y la demanda disminuyó. Según SMM, se espera que la demanda continúe disminuyendo en julio. Se prevé que algunas empresas petroquímicas cambien su producción y realicen mantenimiento, y se proyecta que la producción de EVA de grado fotovoltaico (PV) seguirá disminuyendo en julio.
Vidrio Fotovoltaico
En junio, la producción mensual de vidrio fotovoltaico nacional continuó aumentando, con un crecimiento intermensual del 0,42% respecto a mayo. Aunque el número de días de producción del vidrio fotovoltaico nacional disminuyó en un día en junio y algunas empresas de vidrio comenzaron a bloquear sus hornos y a reducir la producción, los hornos que comenzaron a producir antes comenzaron a liberar una gran cantidad de producción este mes, lo que resultó en un aumento y una disminución en la oferta. La producción integral aumentó ligeramente. En cuanto a la oferta en julio, debido a la mayor intensificación de las presiones de pérdidas para el vidrio fotovoltaico, se espera que las empresas de vidrio aumenten los recortes de producción en julio, con una disminución estimada de casi el 5% intermensual en las tasas de operación desde junio.
DMC
En junio, la producción nacional de DMC de silicona aumentó un 13,75% intermensual respecto a mayo y disminuyó un 1,60% interanual. En junio, la carga de operación de la mayoría de las empresas nacionales de monómeros de silicona mejoró. Después de meses consecutivos de recortes de producción y suspensiones, el número de unidades de silicona en mantenimiento disminuyó recientemente, lo que llevó a un aumento en la producción de silicona debido al aumento de la capacidad operativa general.
Mirando hacia el futuro, aunque las tasas de operación de algunas empresas de monómeros en China seguirán disminuyendo en julio, el impacto será limitado. Se estima que la producción de DMC en julio aumentará un 1,53% intermensual respecto a junio.
Lingote de Magnesio
Según los datos de la encuesta de SMM, la producción nacional de magnesio primario aumentó un 6,63% intermensual en junio de 2025.
En junio, los cambios en la producción de los fabricantes nacionales de magnesio primario variaron, pero en general, la producción nacional de lingotes de magnesio aumentó intermensualmente. El aumento en la producción se debió principalmente a las siguientes dos razones: En primer lugar, afectados por los bajos y decrecientes precios de las materias primas, los márgenes de beneficio de las fundiciones de magnesio primario mejoraron efectivamente. Las fundiciones de lingotes de magnesio que habían suspendido la producción debido a pérdidas de costos en la etapa inicial gradualmente reanudaron la producción a principios de junio, lo que llevó a un aumento en la producción de magnesio primario en junio. En segundo lugar, dos fundiciones de magnesio primario en Xinjiang que habían estado en mantenimiento gradualmente reanudaron la producción, lo que impulsó significativamente la producción de magnesio primario. La disminución en la producción de magnesio primario este mes se debió principalmente a la siguiente razón: Dos fundiciones de magnesio primario en la provincia de Shaanxi se sometieron a mantenimiento o reducciones de producción, lo que resultó en una disminución de aproximadamente 1.500 toneladas métricas en la producción de magnesio primario en junio debido a este impacto. En general, el aumento en la producción de magnesio primario en China superó la disminución en la producción, y la producción total de magnesio primario en junio aumentó un 6,63 % mes a mes.
Según la encuesta de SMM, actualmente, cuatro fundiciones de magnesio primario en las principales áreas de producción han informado planes de reanudación de la producción para julio, y una fundición ha comenzado recientemente la producción. Los tiempos específicos de reanudación de otras fundiciones de magnesio primario no están determinados, y SMM continuará realizando un seguimiento. En general, la producción de fundiciones de lingotes de magnesio nacionales en julio puede aumentar, y se estima que la producción nacional de magnesio primario en julio puede aumentar ligeramente mes a mes.
Aleación de Magnesio
Los datos de SMM muestran que en junio de 2025, la producción de aleación de magnesio en China aumentó ligeramente mes a mes, y la tasa de operación de las empresas de aleación de magnesio continuó aumentando a un nivel alto.
En junio, los productores nacionales de aleación de magnesio continuaron aumentando su producción, y el mercado de aleación de magnesio mostró recientemente una tendencia de desarrollo fluctuante. A medida que los principales productores intensificaron sus esfuerzos de promoción en el mercado, la ventaja de costo-rendimiento de los materiales de aleación de magnesio ganó gradualmente el reconocimiento de la industria, lo que llevó a algunas empresas de fundición a presión a comenzar a ajustar sus procesos de producción y a reemplazar gradualmente las aleaciones de aluminio con aleaciones de magnesio. Aunque esta tendencia de sustitución de materiales aún no ha resultado en pedidos a gran escala, ha impulsado un aumento leve en la demanda total. Vale la pena señalar que junio, como temporada tradicional de pico de producción para la industria de fundición a presión, impulsó directamente la demanda a corto plazo de aleaciones de magnesio. Sin embargo, a medida que cambiaron los factores estacionales, el mercado comenzó a mostrar características de temporada baja, con volúmenes de adquisición disminuyendo recientemente. Basándose en los cambios actuales en la oferta y la demanda del mercado, la industria generalmente espera que la producción de aleación de magnesio pueda experimentar un ajuste moderado a la baja en julio.
Polvo de Magnesio
Según los datos de SMM, la producción de polvo de magnesio en China disminuyó un 1,65 % mes a mes en junio de 2025. En junio, el mercado nacional del polvo de magnesio presentó características de ajuste estructural. A pesar de enfrentar presiones duales de la demanda nacional y externa —con el mercado de consumo nacional siguiendo débil y la demanda de adquisición de las empresas siderúrgicas internacionales disminuyendo, lo que ha llevado a una disminución continua de los pedidos de exportación durante varios meses—, la diferenciación del mercado fue evidente. Algunos productores pequeños y medianos han reducido activamente sus tasas de utilización de capacidad, mientras que los productores líderes han aumentado sus niveles de operación debido a las ventajas de los pedidos concentrados. Esta dinámica de que uno disminuye mientras el otro aumenta ha reducido la disminución total de la producción del mes más de lo esperado. Con el final de la temporada alta tradicional, el mercado generalmente espera que la demanda se debilite aún más y es probable que la industria se enfrente a una mayor presión de reducción de la producción en julio.
Dióxido de titanio
Según los datos de SMM, la producción nacional de dióxido de titanio en junio de 2025 disminuyó un 5,93% mensual.
Este mes, los productores nacionales de dióxido de titanio han mostrado una divergencia significativa: las empresas líderes mantuvieron una producción estable, mientras que los productores pequeños y medianos generalmente implementaron recortes de producción o cierres. La tasa de operación general de la industria se mantuvo en un 60%, lo que llevó a una reducción del 3,06% en la producción total. Afectados por múltiples factores, como el deterioro del entorno comercial internacional, las barreras arancelarias y las políticas antidumping, los pedidos de exportación de dióxido de titanio de China se han contraído significativamente, y los precios de los productos han continuado disminuyendo en junio. En el mercado nacional, la feroz competencia entre los competidores ha exacerbado la presión de sobrecapacidad, y los inventarios de los productores han continuado acumulándose, obligándolos a reducir la producción o cerrar para aliviar la presión de los inventarios.
Actualmente, la industria generalmente enfrenta atascos de inventarios, y la demanda de pedidos de los clientes finales sigue siendo débil. Las empresas que han detenido la producción aún no han mostrado ninguna intención de reanudarla. Se espera que más empresas se unan a las filas de reducción de la producción en julio, y la producción de dióxido de titanio puede continuar disminuyendo.
Esponja de titanio
Según los datos de SMM, la producción nacional de esponja de titanio se mantuvo estable mensual en junio de 2025.
En la primera mitad de este año, el mercado nacional de esponja de titanio presentó un equilibrio dinámico entre la oferta y la demanda. A pesar de la continua escasez de suministro en el mercado spot, el lado de la producción mantuvo operaciones estables, y los ciclos de inventario de las empresas se han reducido a un rango razonable de 15 a 21 días. Tras entrar en junio, impulsados por el almacenamiento anticipado de los productores downstream en preparación para la temporada tradicional de producción pico, la demanda estable de productos de esponja de titanio de alta calidad (grado 0 y grado 1) apoyó un ligero aumento de la producción. Vale la pena señalar que, tras los ajustes anteriores de la estrategia de precios, se ha formado gradualmente un nuevo consenso de precios entre los productores y los usuarios downstream, sentando las bases para la estabilidad del mercado. A la vista de la tendencia actual, bajo la doble influencia de la continua digestión de inventarios y el apoyo de la demanda de uso final, se espera que la producción siga creciendo ligeramente en julio.
Ligeros Rare Earths
En junio, la producción de óxido de Pr-Nd aumentó ligeramente mes a mes, y el principal incremento se observó en las provincias de Jiangxi y Shandong. Cabe mencionar que el aumento de la producción de óxido de Pr-Nd se debió principalmente a un incremento en la producción de reciclaje de chatarra. Como los precios de la chatarra eran favorables, aumentó la voluntad de los proveedores para vender, y también creció el volumen de reciclaje de las empresas de reciclaje de chatarra. Debido a las inspecciones de protección ambiental en una determinada región, la producción de las plantas de separación se vio ligeramente afectada en términos de producción de mineral bruto, lo que resultó en una ligera disminución en la producción de materias primas de óxido de Pr-Nd. Sin embargo, la producción total de óxido de Pr-Nd en junio aumentó un 2,6% mes a mes.
La producción de aleación de Pr-Nd aumentó ligeramente mes a mes en junio, y el principal incremento provino de la región de Gansu. Este crecimiento se atribuyó principalmente a la puesta en marcha de proyectos de expansión de capacidad en la zona, apoyados por un aumento de los pedidos y, en consecuencia, mayores tasas de operación. La producción en otras regiones se mantuvo estable sin fluctuaciones importantes. En general, la producción total de aleación de Pr-Nd creció un 4,5% mes a mes en junio. Mirando hacia julio, con la recuperación gradual de la demanda de los usuarios finales y el avance continuo de las licencias de exportación, se espera que la producción de aleación de Pr-Nd aumente ligeramente.
Medianos-Pesados Rare Earth
La producción de óxidos de tierras raras medianas-pesadas de China experimentó una leve recuperación mes a mes en junio de 2025. Aunque las importaciones de mineral de adsorción iónica no fueron favorables, y algunas empresas de separación informaron de dificultades de adquisición, la mayoría de las plantas de separación mantuvieron una producción relativamente estable gracias a los inventarios de materias primas existentes.
Aunque la producción de óxidos de tierras raras a partir de mineral bruto se mantuvo estable, la producción a partir de chatarra mostró un crecimiento notable. Las empresas de reciclaje de chatarra informaron que el mercado de chatarra ha sido consistentemente un mercado de vendedores. Con el aumento de los precios de la chatarra de NdFeB en junio, las empresas de materiales magnéticos se mostraron más dispuestas a vender chatarra, lo que llevó a tasas de funcionamiento mucho más altas en la mayoría de las plantas de reciclaje. Esto se convirtió en el principal impulsor del crecimiento intermensual de la producción de óxidos de tierras raras medias y pesadas en junio.
NdFeB
La producción de materiales magnéticos de NdFeB en China mostró una tendencia al alza leve intermensual en junio de 2025. A pesar de enfrentar múltiples presiones, incluidas las fluctuaciones de los precios de las materias primas de tierras raras y los ajustes en las políticas de exportación, que provocaron que algunas empresas pequeñas y medianas de materiales magnéticos experimentaran presión en los nuevos pedidos, los principales productores mantuvieron una fuerte estabilidad en la producción a través de su base de clientes de alta fidelidad (como los proveedores centrales de vehículos eléctricos nuevos) y los mecanismos de contratos a largo plazo.
Cabe destacar que, a medida que la orientación política de la industria de tierras raras se vuelve más clara, en particular con la aclaración del marco de gestión de licencias de exportación y la implementación de medidas de apoyo para las industrias de fabricación de alta gama, las empresas de materiales magnéticos informaron en general de una recuperación marginal en los pedidos firmados recientemente a finales de junio, con las expectativas del mercado volviéndose cautelosamente optimistas.
Observando el panorama operativo de la industria, la diferenciación estructural es particularmente pronunciada: las empresas de primer nivel, aprovechando sus barreras para la fabricación a gran escala, las sinergias tecnológicas y las reservas de pedidos en campos de aplicación de alta gama, continúan manteniendo un ritmo de producción de alta carga. En contraste, los productores pequeños y medianos, presionados por la competencia homogénea en los materiales magnéticos de gama baja, se ven obligados a reducir su capacidad debido a las débiles capacidades de control de costos y los crecientes riesgos de cumplimiento. El actual impulso para el crecimiento de la producción se deriva principalmente de las contribuciones positivas de las empresas de primer nivel, cuyas expansiones de capacidad compensan eficazmente la reducción natural de la producción de los productores pequeños y medianos.
Basándose en el efecto de transmisión de los dividendos políticos (como las mejoras en el entorno comercial exterior y las políticas de estímulo nacionales para la cadena industrial de la electricidad verde), junto con la certeza del crecimiento de la demanda de alta gama, como las actualizaciones de peso ligero en los motores de vehículos eléctricos nuevos y los componentes de precisión para las articulaciones de los robots, existe un consenso generalizado dentro de la industria de que la producción continuará su tendencia al alza en julio.
Concentrado de molibdeno
En junio, la producción nacional de concentrado de molibdeno experimentó una leve disminución mensual. Desde el lado de la oferta, junio es tradicionalmente la temporada de mantenimiento de equipos, y algunas minas de molibdeno realizaron trabajos de mantenimiento planificados, lo que llevó a una restricción de las actividades de producción. Al mismo tiempo, las intensificadas inspecciones de protección ambiental llevaron a algunas minas a reducir el ritmo de extracción, afectando aún más la producción de concentrado de molibdeno. Los precios del concentrado de molibdeno fluctuaron en máximos en junio, con las principales minas manteniendo un ritmo de envío relativamente estable, mientras que las fundiciones de aguas abajo se mostraron reacias a reponer existencias debido a los altos precios. En junio, las minas de regiones como la provincia de Heilongjiang completaron sus paradas de mantenimiento y reanudaron la producción, afectando ligeramente la producción. Al entrar en julio, habrá menos casos de mantenimiento extensivo para el concentrado de molibdeno nacional, y con el mercado de ferromolibdeno de aguas abajo a punto de entrar en la temporada baja, la demanda de mineral disminuirá, y se espera que la escasez de suministro de concentrado de molibdeno se alivie algo en julio.
Ferromolibdeno
En junio de 2025, la producción nacional de ferromolibdeno disminuyó mensualmente. En junio, los precios de las materias primas de ferromolibdeno fluctuaron en máximos, lo que llevó a márgenes invertidos para las empresas de ferromolibdeno. La mayoría de las empresas se centraron en la producción basada en pedidos, con una voluntad insuficiente de mantener el inventario de producción. Además, la demanda de aguas abajo de las acerías inoxidables también mostró una leve disminución, y el mercado estaba a punto de entrar en la temporada baja, afectando aún más la voluntad de producción de algunas plantas de ferromolibdeno. Al entrar en julio, la situación de escasez de suministro de concentrado de molibdeno se alivió algo, pero la industria seguía estando limitada por la escasa demanda de aguas abajo, lo que dificultaba esperar un aumento en la producción.
Paratungstato de amonio
Producción de paratungstato de amonio (APT) en junio de 2025 En junio de 2025, la producción nacional de APT disminuyó ligeramente mensualmente. Afectada por la reducción de la primera tanda de cuotas de extracción de tungsteno en más de 4.000 toneladas métricas interanuales, el mantenimiento de las minas y las inspecciones de protección ambiental, el suministro de concentrado de tungsteno fue escaso, los precios de las materias primas aumentaron, los costes de producción de las empresas aumentaron significativamente, los márgenes de beneficio se vieron comprimidos y el entusiasmo por la producción se vio disminuido. Algunas empresas de APT en Jiangxi y otros lugares llevaron a cabo mantenimiento y redujeron la producción. Mientras tanto, las industrias de subsuelo, como el carburo cementado y el acero especial, registraron una demanda débil y las expectativas del mercado fueron pesimistas. Las empresas redujeron activamente la escala y la producción. Al entrar en julio, era difícil esperar un aumento en el suministro de concentrado de wolframio y el espacio de concesión de precios para las materias primas era limitado. El costo de la industria seguiría fluctuando en máximos. Sin embargo, era poco probable que la demanda de subsuelo se recuperara de manera significativa en el corto plazo. Se esperaba que la producción de APT se mantuviera en un nivel bajo o fluctuara ligeramente.
Plata
En junio de 2025, la producción de plata aumentó un 1,79 % intermensual. Este crecimiento se atribuyó principalmente a la reanudación de la producción por parte de las fundiciones después del mantenimiento y al ligero aumento de la producción por parte de algunas empresas en anticipación de la divulgación del informe de desempeño de mitad de año.
Además, en lo que respecta a las reducciones de producción, una fundición de tamaño pequeño a mediano en el suroeste de China llevó a cabo mantenimiento y detuvo la producción en su línea de metales preciosos y raros, y se esperaba que la producción se reanudara a principios de julio. Una fundición en el norte de China llevó a cabo un mantenimiento rutinario de su sistema de plomo y plata, y se esperaba que la producción se reanudara a mediados o finales de julio. Otra fundición de pequeña escala en el norte de China redujo la producción debido a inspecciones de protección ambiental y otros motivos.
Mirando hacia julio, una fundición de pequeña escala en el suroeste de China, originalmente programada para llevar a cabo mantenimiento de refinación de plata a finales de junio, ha retrasado el trabajo hasta julio; se espera que una fundición en mantenimiento en mayo en el sur de China reanude gradualmente la producción normal en julio; el mantenimiento rutinario llevado a cabo por algunas fundiciones de plomo a mediados o finales de junio puede hacer que su producción de plata disminuya intermensualmente; las fundiciones que llevaron a cabo mantenimiento en junio reanudarán la producción de manera secuencial. En general, se espera que el suministro de lingotes de plata al contado en julio siga aumentando ligeramente.
Nitrato de plata
En junio de 2025, la producción de nitrato de plata disminuyó un 5,8 % intermensual. A medida que las empresas de subsuelo de pasta de plata y células solares redujeron sus operaciones, la demanda de consumo de las empresas de nitrato de plata se debilitó ligeramente. Un productor de nitrato de plata informó que, aunque los pedidos de los clientes principales se mantuvieron relativamente estables, los pedidos de los clientes más pequeños disminuyeron significativamente, lo que llevó a una disminución general de las tasas de operación. Además, con la expansión de la capacidad de nitrato de plata, algunas empresas ingresaron al mercado reduciendo las tarifas de procesamiento, lo que provocó cambios mixtos en las tasas de operación entre los productores de nitrato de plata: las tasas de operación en algunas empresas aumentaron en comparación con mayo. Mirando hacia julio, dado que la demanda de uso final en el sector fotovoltaico aún no se ha recuperado, los productores de nitrato de plata están adoptando una actitud de espera y observación, y se espera que la producción de nitrato de plata en julio se mantenga estable o disminuya ligeramente.
Lingote de antimonio
Según las evaluaciones de SMM, la producción de lingotes de antimonio (incluidos lingotes de antimonio, conversión de antimonio crudo, cátodos de antimonio, etc.) en China en junio de 2025 cayó drásticamente en aproximadamente un 21,5 % mensual en comparación con el mes anterior. Específicamente, entre los 33 encuestados evaluados por SMM, 15 productores reportaron cero producción, un aumento de 4 en comparación con el mes anterior; 15 productores experimentaron recortes de producción, una disminución de 4 en comparación con el mes anterior; y 3 productores mantuvieron niveles de producción normales, sin cambios en comparación con el mes anterior. En cuanto a la producción de lingotes de antimonio, junio registró otro fuerte descenso tras el ligero aumento de producción en mayo. Muchos participantes del mercado consideran esto un fenómeno normal, ya que las recientes fuertes caídas de los precios del mercado han hecho que los volúmenes de producción sean altamente elásticos. Además, numerosos productores entraron en paradas de mantenimiento de verano para limitar la producción, reducir los inventarios y aliviar las presiones de venta. Actualmente, el mineral importado aún no puede ingresar al mercado nacional en grandes cantidades, y los participantes del mercado indicaron que el suministro general de materias primas sigue siendo escaso. Sin embargo, para finales de junio o principios de julio, se espera que más fabricantes anuncien paradas o recortes de producción. Los participantes del mercado anticipan que la producción de lingotes de antimonio en China en julio de 2025 probablemente seguirá registrando una fuerte disminución en comparación con junio.
Nota: A partir de mayo de 2022, SMM ha estado publicando su producción evaluada de lingotes de antimonio (incluidos lingotes de antimonio, antimonio crudo convertido, cátodos de antimonio, etc.) a nivel nacional. Gracias a la alta tasa de cobertura de SMM en la industria del antimonio, SMM encuestó a un total de 33 productores de lingotes de antimonio, distribuidos en 8 provincias de todo el país, con una capacidad total de muestra superior a las 20.000 toneladas y una tasa de cobertura de capacidad total tan alta como más del 99 %.
Pirroantimoniato de sodio
Según la evaluación de SMM, la producción de pirroantimoniato de sodio de primera calidad en China en junio de 2025 se espera que aumente en aproximadamente un 13,23 % mensual en comparación con el mes anterior. Tras experimentar fluctuaciones volátiles durante varios meses consecutivos, la producción volvió a disminuir en mayo, pero se recuperó en junio, lo que dejó a muchos participantes del mercado maravillados por la dinámica siempre cambiante del mercado. Sin embargo, muchos participantes del mercado consideran que esto es un fenómeno normal, ya que el auge de las instalaciones en el sector fotovoltaico entre mayo y junio, junto con un aumento en los pedidos de las fábricas de vidrio antes de las vacaciones de verano en los mercados extranjeros a partir de finales de junio, también es una ocurrencia normal. El aumento de la producción de muchos fabricantes en junio también está relacionado con la recepción de más pedidos, y no está claro si esta situación continuará en julio. Observando los datos detallados, entre las 13 entidades encuestadas por SMM, 4 fabricantes estuvieron en un estado de cierre o puesta en marcha en junio, 4 fabricantes de piroantimoniato de sodio experimentaron un aumento en la producción, pero 1 fabricante también registró una disminución en la producción. Por lo tanto, esto también llevó a un aumento significativo en la producción total de piroantimoniato de sodio de primera calidad en China en junio. Los participantes del mercado esperan que la posibilidad de un aumento sustancial continuo en la producción nacional de piroantimoniato de sodio en julio en comparación con junio sea relativamente pequeña, con una mayor probabilidad de que se mantenga estable o continúe aumentando ligeramente.
Nota: A partir de julio de 2023, SMM ha estado publicando su producción evaluada de piroantimoniato de sodio a nivel nacional. Gracias a la alta tasa de cobertura de SMM en la industria del antimonio, SMM encuestó a un total de 13 productores de piroantimoniato de sodio, distribuidos en 6 provincias de todo el país, con una capacidad total de muestra superior a las 86.000 toneladas métricas y una tasa de cobertura de capacidad total tan alta como del 99%.
Bismuto Refinado
Según la evaluación de SMM, se espera que la producción de bismuto refinado en China en junio de 2025 disminuya aproximadamente un 1,24% mensual en comparación con la producción nacional de bismuto refinado en mayo. La producción de bismuto refinado continuó su tendencia a la baja después de una repentina y pronunciada disminución en mayo, lo que estaba dentro de las expectativas de muchos en el mercado. Los participantes del mercado indicaron que la actual estancación o disminución continua en la producción es razonable debido a la persistente escasez de materias primas. A partir de la reciente competencia por materias primas de bismuto en el mercado, muchas transacciones de materias primas de bismuto se cerraron a precios altos, lo que refleja la escasez de suministro de materias primas, que ya ha impactado en las operaciones normales de muchos productores. En cuanto a las condiciones de producción, algunos productores siguen realizando mantenimiento de equipos, mientras que otros muestran tendencias de producción estables o en declive, lo que resulta en una mayor disminución de la producción nacional total en comparación con mayo. Según los datos detallados, entre los 24 productores encuestados por SMM, tres productores experimentaron un aumento significativo en la producción en junio, mientras que dos registraron una notable disminución. La producción de los productores restantes se mantuvo relativamente estable o mostró un ligero aumento. Muchos participantes en el mercado esperan que la escasez de suministro de materias primas para los productores de bismuto en todo el país sea difícil de aliviar en julio. Los productores actualmente compiten ferozmente por materias primas de producción como el concentrado de bismuto, y es probable que la producción continúe siendo afectada. Se espera que la producción de bismuto refinado se mantenga estable o disminuya ligeramente, sin descartar la posibilidad de otra caída significativa en la producción.
Nota: Desde octubre de 2022, SMM ha estado publicando la producción nacional evaluada de bismuto refinado. Gracias a la alta tasa de cobertura de SMM en la industria del bismuto, el número total de productores de bismuto refinado encuestados por SMM es de 24, distribuidos en ocho provincias de todo el país, con una capacidad total de muestra superior a las 50.000 toneladas métricas y una tasa de cobertura de capacidad total superior al 99%.
Carbonato de Litio
En junio de 2025, el mercado nacional de carbonato de litio mostró un aumento significativo en la producción, con un aumento total del 8% mensual y del 18% anual en la producción de carbonato de litio. El principal impulsor del aumento de la producción fue la aparición de oportunidades de cobertura en el mercado de futuros, lo que llevó a muchos productores de productos químicos de litio, que anteriormente operaban con bajas tasas de utilización, a reanudar la producción, lo que provocó un notable repunte en los niveles de producción de la industria en general.
Desglosado por materia prima, el carbonato de litio derivado de la espodumena registró un aumento total del 11% mensual en junio. El aumento se derivó de dos factores: la reanudación de la producción después del mantenimiento en las principales plantas químicas de litio y el notable crecimiento de la producción en las plantas químicas de litio no integradas con bajas tasas de operación anteriores, estimuladas por las oportunidades de cobertura en el mercado de futuros. En consecuencia, el carbonato de litio derivado de la espodumena registró un notable aumento en la producción. El carbonato de litio total derivado de la lepidolita continuó aumentando, con un aumento del 9% mensual, beneficiándose de la aceleración de la producción en las principales plantas y del aumento incremental de la producción en las plantas no integradas impulsadas por las operaciones de cobertura en el mercado de futuros. El carbonato de litio derivado del lago salado aumentó un 7 % intermensual, con una producción que alcanzó máximos anuales en condiciones climáticas favorables. Sin embargo, el sector del reciclaje registró una disminución sustancial en la producción total, con una caída del 7 % intermensual, principalmente debido a las graves pérdidas en las plantas de reciclaje de productos químicos de litio, ya que los precios de la masa negra se mantuvieron relativamente firmes a pesar de la fuerte caída de los precios del carbonato de litio.
Hidróxido de Litio
Los datos de SMM muestran que la producción de hidróxido de litio cayó un 5 % intermensual y un 31 % interanual en junio. Con una estructura de suministro ascendente relativamente estable, la mayoría de las plantas de productos químicos de litio adoptaron un enfoque de producción basada en las ventas, mientras que ajustaron las estructuras de producción entre carbonato de litio e hidróxido de litio en función de los cambios en los precios de mercado, lo que llevó a una disminución general intermensual en la producción de fundición. El sector de la caustificación registró una caída del 14 % intermensual y del 19 % interanual debido a la lenta puesta en marcha de las nuevas líneas de producción y los ajustes a corto plazo de las materias primas.
En julio, se espera que algunas plantas de fundición cierren para la transformación tecnológica, mientras que las nuevas líneas de producción de otras plantas compensarán parcialmente el impacto. Se proyecta que la producción total se mantenga estable o disminuya ligeramente intermensual, y caiga alrededor del 26 % interanual.
Sulfato de Cobalto
La producción de sulfato de cobalto de SMM disminuyó un 9,71 % intermensual, pero aumentó un 3,80 % interanual en junio de 2025.
Por fuente de materia prima, los productos intermedios de cobalto representaron el 59 %, el MHP el 19 % y los materiales reciclados el 22 %. Debido a la extensión de la prohibición de exportación de la República Democrática del Congo (RDC), los precios de los productos intermedios de cobalto han continuado aumentando, y los inventarios de los productos intermedios de cobalto en las fundiciones han disminuido gradualmente. Actualmente, los materiales reciclados y el MHP están gradualmente reduciendo la participación de los productos intermedios de cobalto.
En términos de suministro, desde principios de mayo hasta mediados de junio, el precio spot del sulfato de cobalto generalmente mostró una tendencia continua a la baja. Durante este período, algunas fundiciones de sulfato de cobalto gradualmente optaron por reducir la producción o incluso suspender las operaciones debido a la débil economía de producción o a la escasez de inventarios de materias primas. Después de que se anunció la extensión de la política de la RDC el 21 de junio, las cotizaciones ascendentes del sulfato de cobalto volvieron a estar cerca de los máximos anteriores, y los beneficios mejoraron algo. Sin embargo, como los actores de la cadena de suministro siguieron en una actitud de espera y observación durante este período, el mercado se mantuvo relativamente estancado, por lo que las fundiciones mantuvieron una producción estable.
En cuanto a la demanda, las empresas de ternarios y Co3O4 de la cadena de suministro no han visto una mejora significativa en los pedidos. Han optado por esperar y observar, centrándose en digerir los inventarios anteriores. Unas pocas empresas con días de inventario de materias primas más cortos se han centrado en la adquisición justo a tiempo, manteniendo una demanda relativamente estable.
Se espera que para julio, el problema de la escasez de suministro de materias primas para las empresas se vuelva más pronunciado. Los planes de producción de las empresas de sulfato de cobalto se volverán más cautelosos, y algunas empresas pueden experimentar recortes de producción significativos o incluso suspensiones. Se proyecta que los planes de producción de sulfato de cobalto disminuirán un 7,93% mes a mes en julio.
Co3O4
En junio de 2025, la producción de Co3O4 disminuyó un 8% mes a mes y aumentó un 24% año a año. En cuanto a la oferta, el precio al contado de Co3O4 generalmente mostró una tendencia a la baja a principios y mediados de junio. Después de que se anunció la prórroga de la política de la República Democrática del Congo el 21 de junio, los precios de Co3O4 comenzaron a subir y los márgenes de beneficio mejoraron. Sin embargo, el mercado general se ha mantenido relativamente estancado recientemente, con una disminución general leve en la producción de Co3O4. En cuanto a la demanda, las empresas de LCO han mantenido una fuerte actitud de espera y observación, centrándose en la adquisición justo a tiempo y el cumplimiento de los pedidos existentes, manteniendo una demanda relativamente estable.
Se espera que en julio, el problema de la escasez de suministro de materias primas se vuelva más pronunciado. Los planes de producción de las empresas de Co3O4 se volverán más cautelosos, y algunas empresas pueden experimentar recortes de producción significativos. Por lo tanto, se espera que la oferta general del mercado disminuya aún más.
Precursor de cátodo ternario
En junio de 2025, la producción de precursor de cátodo ternario de SMM aumentó un 2,3% mes a mes, pero disminuyó un 3,18% año a año. Por estructura de producto, los precursores de la serie 5 representaron el 16,76%, los de la serie 6 el 42,33% y los de la serie 8 el 28,34%. Los productos de la serie 6 ganaron más favor debido a sus notables ventajas de costo en medio de las guerras de precios en el mercado automotriz, expandiendo continuamente su cuota de mercado y reduciendo la cuota de los productos de las series 5 y 8. Las ventas de vehículos nacionales no cumplieron las expectativas debido a la demanda general débil, excepto por las necesidades de almacenamiento de nuevos modelos de automóviles que impulsaron algunos pedidos. Los mercados automotrices extranjeros también mostraron debilidad. La demanda de productos de baja potencia en junio se volvió mediocre en comparación con los dos meses anteriores, agravada por la disminución general de los precios de las materias primas, lo que impactó negativamente en las transacciones del mercado. Mientras tanto, como es un período semestral, algunas empresas llevaron a cabo un proceso de desalmacenamiento para mejorar el flujo de caja.
Se espera que la demanda general aguas abajo siga siendo débil en julio, pero puede haber un reabastecimiento gradual, y es probable que el mercado se recupere ligeramente. Se proyecta que la producción de precursores de cátodo ternario aumentará un 1,14% mes a mes en julio.
Material de Cátodo Ternario
En junio de 2025, la producción de material de cátodo ternario de SMM creció un 0,93% mes a mes y un 31,54% año a año. La tasa de operación general de la industria se situó en el 44%, rebotando ligeramente desde mayo. Por estructura de producto, los materiales de la serie 5 representaron el 14,76%, los de la serie 6 el 35,82%, los de la serie 8 el 31,74% y los de la serie 9 el 15,28%. Los materiales de la serie 5 experimentaron una disminución significativa en su cuota de mercado debido al aumento de los costes de las materias primas y a la debilitación de la competitividad del rendimiento. Los materiales de la serie 6 siguieron ampliando su cuota de mercado con ventajas equilibradas de coste y rendimiento. Los materiales de la serie 8, principalmente para los mercados de VNE (vehículos no emisores) en el extranjero, mostraron una ligera disminución en su cuota de mercado debido a que las ventas de automóviles en el extranjero no cumplieron las expectativas y no habían entrado en la temporada alta. Los materiales de la serie 9 mantuvieron un crecimiento de la producción en los últimos meses debido a la transferencia de pedidos. En el mercado de VNE, los precios de las materias primas disminuyeron generalmente en junio. Junto con el impacto del período semestral, los productores llevaron a cabo un proceso de desalmacenamiento para optimizar el flujo de caja, y el rendimiento de las ventas de los vehículos terminados fue mediocre. La demanda en el mercado de consumo fue similarmente mediocre, con algunos sectores experimentando una disminución gradual. Mientras tanto, los fabricantes de celdas de baterías aguas abajo redujeron significativamente los precios, dejando márgenes de beneficio muy limitados para los productores de materiales de cátodo.
Mirando hacia julio, el mercado puede experimentar una recuperación gradual, pero el alcance de la recuperación será limitado. Se espera que la producción de material de cátodo ternario aumente un 1,31% mes a mes.
Fosfato de Hierro
En junio, la producción nacional de fosfato de hierro aumentó ligeramente un 2% mes a mes y un 56% año a año. En el lado de la oferta, las empresas mantuvieron un ritmo de producción estable. Aunque algunas empresas se sometieron a mantenimiento, esto no afectó de manera significativa a la producción general. En el lado de la demanda, algunas empresas de LFP (fosfato de litio de hierro) de la cadena de suministro vieron un aumento en los pedidos, lo que impulsó directamente el crecimiento de las ventas de las empresas de fosfato de hierro de la cadena de suministro. Además, las empresas se apresuraron a cumplir sus objetivos de ventas de mitad de año y a crear impulso para las negociaciones comerciales en el segundo semestre, lo que mejoró la actividad del mercado. En el lado de los costes, los precios del MAP (fosfato monoamónico) y del ácido fosfórico de grado industrial se mantuvieron estables en junio. Aunque el precio del sulfato ferroso aumentó, la fluctuación general de los costes fue relativamente pequeña. Debido a la falta de apoyo de los costes, los precios del fosfato de hierro siguieron debilitándose, y algunas empresas redujeron los precios de manera más activa para garantizar los envíos.
En julio, con la reanudación de la producción después del mantenimiento y la liberación gradual de la capacidad, se espera que la producción de fosfato de hierro aumente ligeramente. Se proyecta que la producción aumentará un 4% mes a mes y un 61% año a año en julio.
LFP
En junio, la producción de material LFP en China aumentó aproximadamente un 1,56% mes a mes. Las tasas de operación de las principales plantas de material LFP mejoraron significativamente. Sin embargo, algunas plantas LFP pequeñas y medianas experimentaron una ligera disminución en la producción debido al impacto de la demanda débil de los fabricantes de celdas de baterías de la cadena de suministro. Desde la perspectiva de los campos de aplicación, algunas plantas de material LFP se vieron afectadas por la desacumulación activa de los fabricantes de equipos originales (OEM) de vehículos de pasajeros de la cadena de suministro, lo que llevó a una desaceleración en la demanda de celdas de baterías de potencia. Esto, a su vez, llevó a una ligera reducción en la producción de materiales de cátodo utilizados para baterías de potencia. La demanda en el sector de sistemas de almacenamiento de energía (ESS) siguió siendo fuerte. Por un lado, los fabricantes de celdas de baterías siguieron apresurándose a exportar. Por otro lado, con el apoyo de las políticas locales pertinentes en Europa y Australia, hubo un aumento significativo en la demanda general de almacenamiento de energía.
Mirando hacia julio, se espera que el rendimiento del mercado de vehículos eléctricos de nueva energía (NEV) siga siendo débil. Sin embargo, vale la pena señalar que las celdas de baterías correspondientes a algunos modelos de automóviles populares tienen una oferta insuficiente, lo que contrasta fuertemente con la demanda débil de las celdas de baterías utilizadas en otros modelos de automóviles. Se espera que el mercado de ESS siga siendo fuerte en julio, impulsando el crecimiento general de la industria.
LCO
En junio de 2025, la producción de LCO disminuyó un 3% mes a mes y aumentó un 20% año a año. En el lado de la demanda, el mercado de consumo de electrónica 3C fue más débil que antes y la tendencia de los precios del LCO fue altamente incierta. Los fabricantes de celdas de batería a la baja fueron más sensibles a los costes de las materias primas. Junto con un inventario actual suficiente, esto supuso una cierta represión sobre la demanda del mercado. En el lado de la oferta, las plantas de cátodos de LCO adoptaron una estrategia de producción basada en las ventas y no mantuvieron un inventario excesivo. Por lo tanto, la producción real fue ligeramente inferior a la programación de producción.
En julio, se espera que la demanda a la baja siga siendo débil en general. Junto con la escasez de materias primas, los planes de producción de las empresas serán más conservadores. Se espera que las empresas de LCO sigan adheriéndose a una estrategia de producción basada en las ventas en julio y que la producción sea básicamente estable en comparación con junio.
LMO
En junio de 2025, la producción de LMO disminuyó ligeramente mes a mes. Desde el lado de la oferta, los planes de producción de las principales empresas de LMO se mantuvieron estables y las fluctuaciones de la producción general fueron relativamente pequeñas. Sin embargo, algunas pequeñas y medianas empresas, que carecían de ventajas de costes, se enfrentaron a una feroz competencia en el mercado. Los precios al contado se mantuvieron bajos y los márgenes de beneficio fueron limitados, lo que llevó a la mayoría de las empresas a optar por reducir la producción o incluso suspenderla. Además, como los fabricantes de celdas de batería a la baja básicamente solo compraban para cubrir la demanda rígida y no estaban dispuestos a almacenar grandes cantidades, la demanda del mercado siguió siendo débil, sin lograr estimular el entusiasmo de producción de las empresas de LMO, lo que resultó en una disminución significativa de la oferta total del mercado.
Se espera que para julio de 2025, la actividad del mercado a la baja pueda aumentar y que el número de consultas aumente, lo que impulsará un aumento mes a mes en la oferta de las empresas de LMO.
*Metodología de la encuesta
La encuesta de producción de SMM es realizada por analistas profesionales mediante llamadas telefónicas, encuestas de campo y otros métodos, realizando un seguimiento regular de la producción mensual de los productores de metales chinos y publicando informes de producción de metales de China.
Durante el proceso de la encuesta, se garantiza la proporción básica de cobertura de las muestras y se amplía continuamente. Al mismo tiempo, se consideran factores como la escala de capacidad, la distribución geográfica y la naturaleza de la empresa para seleccionar y asignar muestras de manera razonable, garantizando la representatividad de los datos de cada subapartado.
Al final de cada mes, los informes se publican a través de canales oficiales como el sitio web oficial de SMM (www.smm.cn), la cuenta de suscripción de WeChat y el sitio móvil (m.smm.cn).
