Notas de la reunión matutina de SMM sobre el aluminio del 30 de junio
Mercado de futuros: En la sesión nocturna anterior, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2508 abrió a 20.575 yuanes/tonelada, con un máximo de 20.620 yuanes/tonelada, un mínimo de 20.555 yuanes/tonelada y cerró a 20.580 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al cierre anterior. El aluminio LME abrió a 2.567,0 dólares/tonelada, con un máximo de 2.592,5 dólares/tonelada, un mínimo de 2.563,5 dólares/tonelada y cerró a 2.585,0 dólares/tonelada, un aumento del 0,72 %.
Macroeconomía: (1) El Ministerio de Comercio organizará la Temporada de Consumo de Vehículos Eléctricos Nuevos en Miles de Condados y Pueblos para liberar continuamente el potencial y acelerar el cultivo de nuevos puntos de crecimiento en el consumo de automóviles. El evento tendrá lugar de julio a diciembre. (Alcista ★) (2) El presidente estadounidense, Donald Trump, declaró que no cree que necesite extender el plazo del 9 de julio establecido anteriormente para que los países lleguen a acuerdos con Estados Unidos para evitar aranceles más altos. (Bajista ★) (3) Trump acusó al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de mantener artificialmente las tasas de interés altas y sugirió que las tasas deberían ser la mitad o incluso menores que sus niveles actuales. (Alcista ★)
Fundamentos: (1) Según las estadísticas de SMM, hasta el 30 de junio, el inventario de lingotes de aluminio en las principales áreas de consumo nacionales fue de 468.000 toneladas, con un aumento de inventario de 5.000 toneladas en comparación con el jueves pasado. (Bajista ★) (2) La semana pasada, los precios del coque de petróleo de CNOOC experimentaron un aumento de gran alcance, con un aumento de 220-520 yuanes/tonelada. El rango de precios actual es de 3.550-3.850 yuanes/tonelada. Binzhou Petrochemical sigue en mantenimiento y no ha proporcionado una cotización, mientras que la cotización en el puerto del coque de Huizhou es de 3.550 yuanes/tonelada. (Alcista ★) (3) Según las estadísticas semanales de SMM sobre el inventario en el lugar de producción de lingotes de aluminio primario, hasta el 27 de junio, el inventario nacional en el lugar de producción de lingotes de aluminio primario fue de 113.100 toneladas, un aumento de 5.400 toneladas o 5 % semana tras semana y un aumento de 28.800 toneladas o 34,2 % mes tras mes. Los días actuales de inventarios para lingotes de aluminio primario se calculan en 2,3 días, un aumento de 0,1 día semana tras semana y 0,5 día mes tras mes. (Bajista ★)
Mercado de aluminio primario: En la mañana del viernes pasado, el centro del contrato de aluminio SHFE del mes próximo continuó la tendencia alcista de la sesión nocturna y fluctuó en máximos cercanos a los 20.700 yuanes/tonelada. En el este de China, debido a la disminución de las tarifas de procesamiento de los materiales de aluminio procesados de baja cadena, algunas empresas sufrieron pérdidas y gradualmente entraron en el ritmo de reducción de la producción. Además, debido a la necesidad de los proveedores de recuperar fondos a mediados de año, comenzaron a liquidar el inventario, y el mercado registró transacciones con un descuento de 20-30 yuanes/tonelada en relación con el precio de SMM. El viernes pasado, el precio del aluminio A00 de SMM se informó en 20.890 yuanes/tonelada, un aumento de 280 yuanes/tonelada en relación con el día anterior de negociación, con una prima de 100 yuanes/tonelada en relación con el contrato 07, una disminución de 30 yuanes/tonelada en relación con el día anterior de negociación. En el centro de China, en medio de la atmósfera de temporada baja, las empresas de procesamiento de aluminio redujeron cada vez más la producción, y el mercado estuvo dominado principalmente por contratos a largo plazo. Con los precios del aluminio fluctuando en máximos durante el día, las empresas de materiales de aluminio procesados de baja cadena realizaron pocas compras, y los proveedores ofrecieron continuamente descuentos, con transacciones con un descuento de 20-30 yuanes/tonelada en relación con el precio medio de SMM en el centro de China. SMM registró el precio del aluminio A00 en el centro de China en relación con el contrato de aluminio 2507 de SHFE en 20.710 yuanes/tonelada, un aumento de 260 yuanes/tonelada en relación con el día anterior de negociación. El diferencial de precios entre Henan y Shanghai fue de -180 yuanes/tonelada, ampliándose en 20 yuanes/tonelada en relación con el día anterior de negociación, con un descuento de 80 yuanes/tonelada en relación con el contrato 2507.
Materias primas de aluminio secundario: El viernes pasado, el precio spot del aluminio primario aumentó en 280 yuanes/tonelada en relación con el día anterior de negociación. El aluminio spot A00 de SMM cerró en 20.890 yuanes/tonelada, y los precios generales del mercado de chatarra de aluminio siguieron la tendencia, aunque con aumentos limitados. En medio de la temporada baja tradicional, las empresas de utilización de chatarra de baja cadena enfrentaron una débil liberación de pedidos y realizaron principalmente compras justo a tiempo. El viernes pasado, las cotizaciones concentradas de la chatarra de aluminio UBC embalada oscilaron entre 15.300 y 15.800 yuanes/tonelada (sin impuestos), mientras que las de la chatarra de aluminio triturada oscilaron entre 15.900 y 17.400 yuanes/tonelada (sin impuestos). Por región, Shanghai, Jiangsu, Shandong, Henan y otros lugares siguieron de cerca los movimientos de los precios del aluminio, con ajustes de precios que oscilaron entre 200 y 250 yuanes/tonelada. Jiangxi y Foshan, entre otros, se retrasaron en los ajustes de precios, con ajustes que oscilaron entre 100 y 200 yuanes/tonelada, dependiendo del producto. Por producto, los precios de la chatarra de aluminio UBC embalada y la chatarra de aluminio triturada aumentaron ligeramente en 100 yuanes/tonelada en relación con el día anterior. Los precios de la chatarra de aleación de aluminio forjado nuevo y del alambre de aluminio limpio de vaciado aumentaron en 200 yuanes/tonelada métrica (mt) con respecto al día anterior, siguiendo de cerca el aumento de los precios del aluminio primario. En cuanto a la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio, el diferencial de precios entre la chatarra de aluminio para fundición mecánica y el aluminio A00 en Shanghai se amplió en 8 yuanes/mt con respecto al día anterior hasta los 1.848 yuanes/mt. En Foshan, el diferencial de precios entre la chatarra verde de extrusión y el aluminio A00 aumentó en 180 yuanes/mt con respecto al día anterior hasta los 1.738 yuanes/mt. Teniendo en cuenta la dificultad en los envíos reales, los proveedores de chatarra de aluminio adoptaron una actitud cautelosa y de espera y observación hacia los ajustes de precios en medio de las fluctuaciones de alto nivel de los precios del aluminio.
Aleación de aluminio secundaria: En el mercado de futuros, el contrato de futuros de aleación de aluminio fundido 2511 más negociado abrió a 19.705 yuanes/mt el viernes de la semana pasada, fluctuando al alza en general, alcanzando un máximo de 19.885 yuanes/mt, un aumento de 75 yuanes/mt con respecto al cierre anterior, con un incremento del 0,38 %. El volumen de negociación fue de 6.043 lotes y el interés abierto fue de 8.226 lotes, con los alcistas aumentando principalmente sus posiciones durante el día. En el mercado spot, el precio SMM A00 subió en 280 yuanes/mt hasta los 20.890 yuanes/mt, mientras que el precio SMM ADC12 aumentó en 100 yuanes/mt hasta los 20.000-20.200 yuanes/mt. Impulsado por el aumento de los precios del aluminio, los costos de la chatarra de aluminio aumentaron en general y el mercado tenía una fuerte voluntad de aumentar los precios. Sin embargo, las transacciones generales siguieron siendo débiles, y las empresas del sector descendente realizaron principalmente adquisiciones justo a tiempo. A medida que se acerca julio, el crecimiento débil de los pedidos terminales seguirá suprimiendo el espacio alcista para los precios de ADC12. No obstante, el apoyo de los costos sigue siendo relativamente fuerte, proporcionando un suelo para los precios. A corto plazo, con la improbabilidad de que mejore el consumo y el impacto de la temporada baja profundizándose, se espera que los precios de ADC12 mantengan un rango de fluctuación estrecho. En el mercado de importación, la cotización CIF de ADC12 importado aumentó ligeramente hasta los 2.450-2.470 dólares/mt, mientras que el precio spot importado aumentó en 100 yuanes/mt hasta alrededor de 19.300 yuanes/mt, con una pérdida de importación inmediata que oscila entre 700 y 800 yuanes/mt. La cotización local sin impuestos de ADC12 en Tailandia se concentró en 82-83 baht tailandeses/kg.
Resumen: En general, en el frente macro, las políticas favorables nacionales continúan intensificándose con la dirección de impulsar el consumo sin cambios; las condiciones macroeconómicas en el extranjero siguen siendo mixtas con riesgos persistentes. En el aspecto fundamental, la producción de lingotes de fundición en las fundiciones de aluminio de algunas regiones ha aumentado, combinado con la baja temporada en la demanda aguas abajo y el temor a los altos precios, lo que ha resultado en transacciones de mercado poco ideales. El inventario de lingotes de aluminio ha experimentado un ligero aumento, y las primas/descuentos al contado se han debilitado significativamente. Se espera que los precios del aluminio retrocedan ligeramente en el corto plazo. Se debe prestar mucha atención a la producción de lingotes de fundición y a los cambios en el inventario en el futuro.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben actuar con precaución al tomar decisiones y no deben sustituir esto por un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
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