El plan de colocación privada anunciado por Dongfang Tantalum Industry el 24 de junio indica que la empresa tiene la intención de emitir no más de 151 millones de acciones a no más de 35 inversores específicos, entre ellos China Nonferrous Metals Mining (Group) Co., Ltd., el controlador real, y CNMC (Ningxia) Dongfang Group Co., Ltd., el accionista mayoritario, recaudando un total de no más de 1.200 millones de yuanes. Entre ellos, China Nonferrous Metals Mining (Group) Co., Ltd., el controlador real, suscribirá 105 millones de yuanes, y CNMC (Ningxia) Dongfang Group Co., Ltd., el accionista mayoritario, suscribirá 480 millones de yuanes. El monto total de fondos recaudados de esta colocación privada de acciones A no superará los 1.200 millones de yuanes. Después de deducir los gastos de emisión, los fondos se invertirán en tres proyectos de construcción y se utilizarán para complementar el capital de trabajo. La situación específica es la siguiente:
Antes de que los fondos recaudados de esta emisión estén disponibles, la empresa utilizará fondos autofinanciados para realizar inversiones iniciales en los proyectos financiados por los fondos recaudados de acuerdo con las condiciones del mercado, y reemplazará estas inversiones con los fondos recaudados una vez que estén disponibles. Si el monto neto de los fondos recaudados reales es inferior al monto de inversión planeado para los proyectos financiados por los fondos recaudados, la junta general de accionistas de la empresa autorizará al consejo de administración de la empresa y a su personal autorizado a ajustar y, en última instancia, decidir sobre el orden de prioridad de la inversión de los fondos recaudados y los montos de inversión específicos para cada proyecto, etc., en función del monto neto real de los fondos recaudados y la urgencia de los proyectos. Cualquier déficit de fondos recaudados será cubierto por los fondos autofinanciados de la empresa.
Dongfang Tantalum Industry ha anunciado un análisis de la necesidad de los proyectos financiados por los fondos recaudados:
(1) Es favorable para practicar la circulación a gran escala nacional y garantizar la seguridad de la cadena industrial nacional
La Quinta Sesión Plenaria del XIX Comité Central del Partido Comunista de China propuso claramente acelerar la construcción de un nuevo patrón de desarrollo con la circulación a gran escala nacional como el pilar principal y la promoción mutua de las circulaciones duales nacionales e internacionales. El ciclo económico impulsado por la demanda interna se está convirtiendo en el motor central del crecimiento económico. Los productos de la empresa tienen un impacto significativo en la competitividad central del país en tecnología, industria de defensa nacional y otros campos. Los productos como el K2TaF7 y el óxido de niobio producidos por el proyecto de hidrometalurgia son importantes materias primas básicas para la posterior pirometalurgia y la producción de productos. Los productos del proyecto de fundición de pirometalurgia y del proyecto de productos de alta gama se suministran a industrias clave como las aleaciones de alta temperatura, los semiconductores, la física de alta energía, la industria de defensa nacional y la industria aeroespacial. Al implementar los proyectos financiados con los fondos recaudados, la empresa puede lograr el autoabastecimiento de materiales clave en las industrias mencionadas anteriormente, resolver los cuellos de botella técnicos en los campos relacionados en China, reducir la dependencia de las importaciones extranjeras y, por lo tanto, garantizar la seguridad nacional.
(2) Es favorable para optimizar la estructura de productos y lograr la actualización y el desarrollo industrial de la empresa
En los últimos años, la industria del tántalo-niobio ha experimentado cambios profundos, y la empresa necesita urgentemente optimizar su estructura de productos y aumentar la inversión en nuevas áreas de demanda. Actualmente, la capacidad de los equipos de producción de las sucursales de hidrometalurgia, pirometalurgia y fabricación de productos no puede satisfacer la creciente demanda de la industria descendente. Por lo tanto, es urgente promover nuevos proyectos de construcción y renovación. Se espera que, después de la finalización de los proyectos, la empresa establezca una disposición estratégica de un "escalón de productos de tres niveles": garantizar la seguridad de la cadena de suministro con materias primas primarias como el K2TaF7, el óxido de tántalo y el óxido de niobio; construir ventajas competitivas centradas en productos como la fundición de tántalo/niobio, los blancos de semiconductores y los materiales superconductores de niobio; y cultivar nuevos productos compuestos de tántalo-niobio, cables superconductores, tubos de gran tamaño, etc., como puntos de crecimiento futuro, mientras se consolida la posición de mercado de los productos tradicionales de tántalo-niobio y aleaciones como la resistencia a la corrosión química y los condensadores. A través de esta disposición sistemática, la empresa logrará una actualización de cadena completa desde la seguridad de las materias primas hasta la seguridad de los productos tradicionales y, luego, hasta los avances en los productos de alta gama.
(3) Mejorar la cadena industrial, llenar las brechas de capacidad y mejorar continuamente la fuerza competitiva
Entre los tres proyectos de recaudación de fondos de esta vez, el K2TaF7 y el pentóxido de niobio del proyecto de hidrometalurgia son importantes materias primas básicas para la posterior pirometalurgia y la fabricación de productos; el tántalo y el niobio fundidos del proyecto de fundición de pirometalurgia son importantes aditivos para los materiales de aleaciones de alta temperatura e importantes materias primas básicas para los productos de tántalo-niobio en el proyecto de productos de alta gama. Con el rápido desarrollo de las industrias emergentes estratégicas, como las aleaciones de alta temperatura, los semiconductores, la física de alta energía, la industria de defensa y la industria aeroespacial, la demanda del mercado mostrará un efecto de transmisión "de abajo hacia arriba", impulsando el desarrollo colaborativo de toda la cadena industrial de "productos-pirometalurgia-hidrometalurgia" de Ningxia Orient Tantalum Industry Co., Ltd. La división de hidrometalurgia de tántalo y niobio de la empresa ha estado en funcionamiento durante 27 años desde su puesta en marcha en 1998. Con el desarrollo urbano, la línea de producción de hidrometalurgia existente se encuentra relativamente cerca del área urbana y, debido a las limitaciones en las tecnologías e instalaciones de seguridad y protección ambiental de la época, la línea de producción existente no puede cumplir con los requisitos de expansión o nueva construcción en el sitio original en lo que respecta al tratamiento de aguas residuales, gases residuales y residuos sólidos. El contenido de construcción de este proyecto de hidrometalurgia es construir una nueva línea de producción de hidrometalurgia para abordar los problemas de equipos obsoletos y capacidad insuficiente. La demanda sustancial de materiales de aleación de alta temperatura ha provocado una grave escasez en la capacidad de producción de la línea de producción de pirometalurgia. La línea de producción para el proyecto de productos de alta gama es una línea de producción conjunta para múltiples variedades y grados, que no puede cumplir con los requisitos de productos en rápido crecimiento. Al mismo tiempo, carece de respaldos duales para equipos clave, lo que la hace incapaz de cumplir con los requisitos de suministro de semiconductores. En resumen, al aumentar la inversión en la construcción de estos proyectos de recaudación de fondos, se ayudará a cubrir rápidamente las brechas de capacidad de productos en varios eslabones clave, mejorar aún más los niveles de equipos e instalaciones, optimizar los procesos de producción existentes, mejorar la calidad del producto y la eficiencia de la producción, y lograr el efecto de complementar y fortalecer la cadena industrial existente, activando las ventajas competitivas de la empresa en toda la cadena industrial.
(4) Aumentar los productos de alto valor agregado para apoyar el crecimiento del rendimiento de la empresa
Algunos de los productos involucrados en este proyecto tienen la característica de alto valor agregado. Con el desarrollo de las industrias descendentes, como los blancos de semiconductores, el niobio superconductor, la industria de defensa y la industria aeroespacial, la demanda del mercado para estos productos ha aumentado constantemente. Tras la implementación del proyecto, la empresa podrá ampliar la escala de producción de productos de alto valor agregado, mejorar de manera efectiva los ingresos por ventas y los niveles de beneficios, aumentar considerablemente la rentabilidad de la empresa y crear un mayor valor para los accionistas.
China National Nuclear Corporation (CNNC) Orient Tantalum Industry Co., Ltd. también presentó la situación básica de la planificación de la construcción de los proyectos financiados con el capital recaudado: (1) Proyecto de construcción de la fábrica digital de hidrometalurgia de tántalo y niobio ① Información básica del proyecto Este proyecto se implementará en la Zona de Desarrollo Económico y Tecnológico de Shizuishan, Región Autónoma Hui de Ningxia. Se planea construir nuevas líneas de producción para K2TaF7 (1.100 toneladas/año), pentóxido de niobio (1.700 toneladas/año), pentóxido de niobio de alta pureza (150 toneladas/año), pentóxido de tántalo de alta pureza (50 toneladas/año), compuestos de tántalo y niobio (209,5 toneladas/año) y concentrados de estaño como subproducto (90 toneladas/año). La construcción del proyecto incluye principalmente la construcción de nuevas plantas de producción principal y plantas de producción auxiliares, así como la compra de equipos de proceso y equipos auxiliares de apoyo. La inversión total para este proyecto es de 678,6878 millones de yuanes, con un período de construcción de 27 meses. La entidad de construcción del proyecto es CNNC Orient Tantalum Industry Co., Ltd. (2) Proyecto de renovación de la línea de producción de productos de fundición de pirometalurgia de tántalo y niobio ① Información básica del proyecto Este proyecto se implementará en el distrito de Dawukou, ciudad de Shizuishan, Región Autónoma Hui de Ningxia. La construcción del proyecto incluye la ampliación y renovación de las líneas de producción de fundición y reducción de carbono existentes, así como la construcción de apoyo de las instalaciones auxiliares de suministro de energía, suministro de agua, suministro de gas, calefacción y vida, la adquisición de materiales y la instalación de equipos. Se espera que, tras la finalización del proyecto y el logro de la plena producción, haya una capacidad de producción anual adicional de 860 toneladas de niobio fundido, 80 toneladas de tántalo fundido, 74 toneladas de barras de niobio y aleación de niobio y 240 toneladas de barras de tántalo y aleación de tántalo (varillas). Entre estos, las barras de niobio y aleación de niobio, así como las barras de tántalo y aleación de tántalo (varillas), son productos intermedios utilizados en el proceso de la línea de producción de pirometalurgia y no generan valor económico a través de ventas externas. La inversión total de este proyecto es de 287,9958 millones de yuanes, con un período de construcción de 28 meses. La entidad constructora del proyecto es CNNC Orient Tantalum Industry Co., Ltd. (3) Proyecto de construcción de la línea de producción de productos de alta gama de tántalo y niobio ① Información básica del proyecto Este proyecto se implementará en el distrito de Dawukou, ciudad de Shizuishan, Región Autónoma Hui de Ningxia. La construcción del proyecto incluye la disposición de equipos principales, la renovación de la planta, la construcción de instalaciones de apoyo, la renovación y adquisición de equipos, la reubicación y la instalación dentro del tercer tramo en el lado oeste del taller de productos existente. Se espera que, una vez finalizado el proyecto y alcance la plena producción, la capacidad de los productos de láminas y bandas de tántalo y niobio aumente en 145 toneladas/año. La inversión total de este proyecto es de 281,1991 millones de yuanes, con un período de construcción de 24 meses. La entidad constructora del proyecto es CNNC Orient Tantalum Industry Co., Ltd.
En cuanto al impacto de esta emisión en la operación y gestión y la situación financiera de la empresa, CNNC Orient Tantalum Industry Co., Ltd. declaró: (I) Impacto de esta emisión en la operación y gestión de la empresa Los proyectos de inversión financiados por el capital recaudado en esta emisión giran principalmente en torno a la actividad principal de la empresa, alineándose con las políticas industriales nacionales pertinentes y la dirección general de desarrollo estratégico de la empresa en el futuro, lo que es favorable para mejorar la fortaleza integral de la empresa. Los proyectos de inversión financiados por esta recaudación de capital tienen buenas perspectivas de desarrollo de mercado y beneficios económicos, capaces de mejorar la rentabilidad de la empresa, fortalecer aún más su competitividad central, lograr un desarrollo sostenible a largo plazo, consolidar y elevar su posición en la industria y alcanzar sus objetivos estratégicos. (II) Impacto de esta oferta en la situación financiera de la empresa Una vez finalizada esta oferta, los activos totales y los activos netos de la empresa aumentarán simultáneamente, y la relación entre activos y pasivos disminuirá, lo que es favorable para mejorar la capacidad de la empresa para resistir los riesgos financieros, optimizar aún más su estructura de activos, reducir los costes y riesgos financieros y fortalecer su capacidad de operación sostenible en el futuro. Con la finalización de los proyectos de inversión financiados por la recaudación de capital, la escala de la actividad principal de la empresa puede ampliarse aún más, y los beneficios del proyecto se harán gradualmente evidentes, mejorando aún más la situación financiera de la empresa.
El 25 de junio, al responder a las preguntas de los inversores en la plataforma interactiva, China National Tantalum & Niobium Co., Ltd. (en lo sucesivo, "CNTC") declaró que la empresa siempre ha prestado atención a la aplicación del tántalo, el niobio y sus materiales de aleación en campos emergentes, aumentando continuamente la inversión en I+D y los esfuerzos de investigación científica, mejorando constantemente el contenido tecnológico y la competitividad de mercado de sus productos, creando nuevos puntos de crecimiento para los productos emergentes de tántalo y niobio, y promoviendo el desarrollo de alta calidad de la empresa.
El 25 de junio, al responder a las preguntas de los inversores en la plataforma interactiva, CNTC declaró que la utilización de la capacidad de la empresa es suficiente y que su producción y operación actuales son normales.
CNTC publicó anteriormente su anuncio de resultados del primer trimestre, en el que se indicaba que en el primer trimestre de 2025, sus ingresos fueron de aproximadamente 338 millones de yuanes, un aumento interanual del 30,83 %; el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas cotizadas fue de aproximadamente 56,5 millones de yuanes, un aumento interanual del 13,62 %; y las ganancias básicas por acción fueron de 0,1125 yuanes, un aumento interanual del 14,33 %.
El informe anual de CNTC de 2024 muestra: En 2024, la empresa logró unos ingresos operativos totales de 1.281 millones de yuanes, un aumento interanual del 15,57 %; y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 213 millones de yuanes, un aumento interanual del 13,94 %. Los volúmenes de producción y ventas de los productos de procesamiento y fabricación de la empresa aumentaron un 60,71 % y un 48,6 %, respectivamente. Por producto, los ingresos procedentes del tántalo, el niobio y sus productos de aleación aumentaron un 15,8 %, y los ingresos procedentes del titanio y los productos de aleación de titanio aumentaron un 81,94 %.
En su informe de investigación sobre CNTC, China Post Securities señaló: La optimización de la estructura de productos impulsa el crecimiento del rendimiento, con un aumento constante del margen bruto. El crecimiento del rendimiento de la empresa se debe principalmente a la optimización de su estructura de productos. A pesar de la presión a la baja en el mercado de sus productos líderes, el polvo de tántalo y el alambre de tántalo, la empresa ha seguido aumentando sus esfuerzos de desarrollo de mercado en campos como las aleaciones de alta temperatura, los semiconductores y los superconductores. En términos de rentabilidad, el margen bruto de la empresa en 2024 fue del 18,32 %, un aumento de 0,48 puntos porcentuales respecto a 2023. La construcción del proyecto está en pleno apogeo, con el proyecto de pirometalurgia totalmente iniciado y el proyecto de hidrometalurgia entrando en la etapa de aprobación. (1) Proyectos completados: Se ha finalizado y puesto en marcha el proyecto de transformación técnica de la línea de producción de productos de láminas y bandas de tántalo-niobio, con una capacidad de producción anual de 100 cavidades superconductoras de niobio. (2) Proyectos en construcción: Se han iniciado la línea de producción de productos de fundición y moldeo de pirometalurgia de tántalo-niobio, la nueva línea de producción inteligente con una capacidad de producción anual de 400 cavidades superconductoras de niobio, el sitio de eliminación de residuos de hidrometalurgia de tántalo-niobio y el proyecto de construcción de la línea experimental de polvo de tántalo de alta pureza. (3) Proyectos planificados: Se ha finalizado el estudio de viabilidad del proyecto de construcción de una fábrica digital para la hidrometalurgia de tántalo-niobio, que actualmente se encuentra en la etapa de aprobación. Se hace hincapié en la inversión en I+D. Las contribuciones al rendimiento de Dongfang Superconducting y Western Materials Institute han disminuido, pero se espera que se recuperen para 2025. Advertencias de riesgo: Riesgos de fluctuación de precios; riesgos de que el progreso del proyecto no cumpla con las expectativas; riesgos de que la demanda descendente no cumpla con las expectativas; discrepancias entre las hipótesis del modelo y la realidad; riesgos políticos que superen las expectativas, etc.
El informe de investigación de Minsheng Securities sobre Dongfang Tantalum Industry Co., Ltd. indica que la demanda descendente está floreciendo en múltiples áreas y que la expansión de la capacidad de producción está empezando a contribuir al crecimiento incremental, con el negocio principal de tántalo-niobio continuando creciendo rápidamente. Mirando hacia 2025, los pedidos en los campos emergentes siguen siendo calientes, y se espera que los negocios de polvo de tántalo y alambre de tántalo continúen recuperándose. Mientras tanto, se espera que la expansión de la capacidad de producción se libere de manera concentrada, con un crecimiento prometedor del rendimiento. La demanda de productos militares se está desacelerando en línea con la industria, y el rendimiento de Western Materials Institute se está viendo afectado, lo que lleva a una disminución de los ingresos por inversión. En 2024, Western Materials Institute logró una ganancia de aproximadamente 230 millones de yuanes, contribuyendo con 64,46 millones de yuanes en ingresos por inversión basados en una participación accionaria del 28%, lo que representa una disminución interanual del 15,99%. Esto se debe principalmente a la desaceleración general de la demanda militar y al impacto de los calendarios de entrega. Se espera que el sector militar toque fondo y se recupere, por lo que se prevé que los ingresos del Instituto de Materiales Occidentales crezcan de manera estable. La empresa devuelve activamente dividendos al mercado de capitales, lo que demuestra su confianza en sus operaciones. Como representante de las empresas estatales tradicionales, la empresa está implementando reformas de incentivos orientadas al mercado e innovación continua en I+D, obteniendo resultados constantes en la mejora de la calidad y la eficiencia. Como líder en la industria nacional de tántalo-niobio-berilio, los principales negocios de la empresa, el alambre de tántalo y el polvo de tántalo, se están estabilizando y recuperando, con una demanda floreciente en campos de aplicación emergentes de alta gama. Junto con la inminente liberación de la capacidad de producción ampliada del proyecto de colocación privada, se anticipa un prometedor crecimiento del rendimiento. Advertencias de riesgo: Demanda inferior a las expectativas, progreso de los nuevos productos inferior a las expectativas, riesgos de fluctuaciones de los precios de las materias primas, etc.
