Acta de la reunión matutina del 25 de junio
Noticias macroeconómicas:
(1) Según CCTV News, Irán e Israel han anunciado un alto el fuego formal.
(2) El 23 de junio, nueve departamentos, entre ellos el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, emitieron el Plan de Implementación para el Desarrollo de Alta Calidad de la Industria del Oro (2025-2027). El Plan propone que para 2027, las capacidades de seguridad de recursos y los niveles de innovación en la cadena industrial se verán notablemente mejorados. Las reservas de recursos de oro aumentarán entre un 5 % y un 10 %, y la producción de oro y plata aumentará más de un 5 %. Las minas con una capacidad diaria de procesamiento de mineral de oro superior a 500 toneladas representarán más del 70 % de la producción nacional. La tasa de utilización integral de los residuos sólidos de oro aumentará a más del 35 %.
Mercado spot:
Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# es de 117.350-120.650 yuanes/tonelada, con un precio medio de 119.000 yuanes/tonelada, una disminución de 500 yuanes/tonelada con respecto al día anterior. Las primas spot principales para el níquel refinado Jinchuan #1 se cotizan en el rango de 2.800-3.200 yuanes/tonelada, con una prima media de 3.000 yuanes/tonelada, un aumento de 400 yuanes/tonelada con respecto al día anterior. Las primas y descuentos spot para el níquel electrodepositado de las principales marcas nacionales se cotizan en el rango de 0-500 yuanes/tonelada.
Mercado de futuros:
El contrato de níquel SHFE más negociado (2507) rompió por debajo de los niveles de soporte clave durante el día: la sesión nocturna cerró con una disminución del 0,51 % a 117.370 yuanes/tonelada (el níquel LME también cayó un 1,46 % a 14.840 dólares/tonelada); la sesión diurna continuó disminuyendo, y hasta el cierre del mediodía, el níquel SHFE se cotizaba a 117.020 yuanes/tonelada, una disminución de 950 yuanes/tonelada o del 0,81 %.
El patrón de superávit de níquel refinado es difícil de revertir, y el centro de precios puede bajar gradualmente. Se espera que los precios del níquel mantengan un movimiento lateral dentro del rango de 115.000-121.000 yuanes/tonelada. El apoyo de los precios del mineral y las líneas de costo forman el fondo, pero el sentimiento macroeconómico de aversión al riesgo y la presión de inventario inhiben el impulso de recuperación.
Sulfato de níquel:
El 24 de junio, el precio del índice de sulfato de níquel de grado de batería SMM fue de 27.200 yuanes/tonelada, con un rango de cotización para el sulfato de níquel de grado de batería de 27.200-27.600 yuanes/tonelada, y un precio medio sin cambios semana tras semana.
En el lado de los costos, afectado por la extensión de la prohibición del cobalto en la República Democrática del Congo, la demanda de níquel de los materiales ternarios se ha visto suprimida, lo que ha llevado a que los precios del níquel LME continúen disminuyendo. En general, el costo de producción de sales de níquel ha disminuido. Desde el lado de la oferta, la extensión de la prohibición del cobalto ha aumentado la reticencia de algunas fundiciones de sales de níquel a ceder en los precios, y algunas ya han dejado de cotizar precios. Desde el lado de la demanda, algunas plantas de precursores han aumentado su aceptación de precios para las sales de níquel. La mayoría de las plantas de precursores están adoptando una actitud de esperar y ver. En general, la extensión de la prohibición del cobalto ha aumentado la demanda de sulfato de níquel, pero la demanda aguas abajo sigue siendo débil.
Mirando hacia el futuro, se espera que la demanda impulse los precios de las sales de níquel, pero el alcance del aumento seguirá limitado por la débil demanda aguas abajo.
NPI:
El 24 de junio, el precio promedio del NPI de alta calidad (8-12%) de SMM fue de 915 yuanes/mtu (precio de fábrica, impuestos incluidos), una disminución de 5 yuanes/mtu respecto al día laborable anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, los precios del mineral de níquel en Filipinas continuaron fluctuando al alza, lo que provocó graves pérdidas para las fundiciones nacionales. Algunas fundiciones redujeron sus cargas de producción, y se espera que la producción disminuya. En Indonesia, las primas del mineral de níquel pirometalúrgico para el comercio nacional se mantuvieron firmes. La disminución de los precios de los productos terminados provocó pérdidas continuas para las fundiciones. Sin embargo, la matta de níquel de alta calidad pirometalúrgica también se encuentra actualmente en una fase de pérdidas, y la demanda aguas abajo es más débil que la del NPI de alta calidad, por lo que la producción podría experimentar un ligero aumento. En el lado de la demanda, el desabastecimiento de inventarios sociales siguió siendo lento. Los precios del acero inoxidable continuaron probando mínimos históricos, y las acerías principales tenían una demanda débil para la adquisición de materias primas. Con la creciente ventaja económica de la chatarra de acero inoxidable como materia prima, la demanda de NPI de alta calidad podría debilitarse. En general, a corto plazo, el acero inoxidable seguirá centrándose en el desabastecimiento activo, y es probable que los precios permanezcan en un estado de estancamiento. El lado de las materias primas está bajo una presión significativa, y los precios del NPI de alta calidad pueden continuar fluctuando a la baja.
Acero Inoxidable:
El 24 de junio, SMM informó que el mercado de futuros de acero inoxidable (SS) abrió a la baja y tocó fondo, alcanzando un nuevo mínimo de cinco años. Sin embargo, por la tarde, influenciado por las noticias de recortes de producción en una importante acería nacional de acero inoxidable, el mercado dejó de caer y se recuperó. En el mercado spot, Tsingshan volvió a bajar los precios de sus placas de la serie 300 por la mañana, con una disminución de 200-300 yuanes/tonelada, lo que llevó a una mayor disminución de los precios del mercado spot. El precio base de los rollos de acero inoxidable 304 laminados en frío sin borde cortado había bajado a 12.100 yuanes/tonelada, volviendo al nivel de precios de principios de 2020. La continua caída de los precios intensificó aún más la actitud de espera y observación en la cadena de suministro, y las transacciones no se recuperaron a pesar de la reducción de los precios. Al mediodía, se difundió la noticia de que una importante fábrica nacional de acero inoxidable a gran escala había reducido su producción, lo que impulsó la confianza del mercado y provocó que los precios de los futuros y los al contado se recuperaran al mismo tiempo.
En el mercado de futuros, el contrato más negociado 2508 tocó fondo y se recuperó. A las 10:30 a.m., el SS2508 se cotizaba a 12.340 yuanes/tonelada, 165 yuanes/tonelada menos que el día anterior. Los primos y descuentos al contado para el 304/2B en Wuxi oscilaban entre 280 y 530 yuanes/tonelada. En el mercado al contado, los rollos de acero inoxidable 201/2B laminados en frío en Wuxi y Foshan se cotizaban a 7.575 yuanes/tonelada; los rollos de acero inoxidable 304/2B laminados en frío sin borde cortado tenían un precio medio de 12.575 yuanes/tonelada en Wuxi y 12.575 yuanes/tonelada en Foshan; los rollos de acero inoxidable 316L/2B laminados en frío se cotizaban a 23.700 yuanes/tonelada en Wuxi y 23.700 yuanes/tonelada en Foshan; los rollos de acero inoxidable 316L/NO.1 laminados en caliente se cotizaban a 23.000 yuanes/tonelada en Wuxi y Foshan; los rollos de acero inoxidable 430/2B laminados en frío se cotizaban a 7.350 yuanes/tonelada en Wuxi y Foshan.
Actualmente, el mercado del acero inoxidable se encuentra en la temporada baja tradicional, con una demanda débil persistente en la cadena de suministro. A pesar de que las empresas generalmente se enfrentan al dilema de las pérdidas, algunas acerías han comenzado a implementar recortes de producción. Sin embargo, debido a la gran base de producción en la etapa inicial, el suministro actual del mercado sigue siendo históricamente alto para el mismo período, y la contradicción del exceso de oferta es especialmente prominente. La presión de envío para las acerías, agentes y comerciantes de acero inoxidable ha aumentado drásticamente. Tanto los inventarios de las acerías como los inventarios sociales siguen siendo altos, y el pesimismo del mercado se ha extendido ampliamente. Los comerciantes se apresuran a enviar los productos, lo que ha provocado una continua caída de las cotizaciones del acero inoxidable. El lado de las materias primas también está bajo una enorme presión. Afectado por las expectativas de recortes de producción en las acerías, los precios de las materias primas como el NPI de alta calidad y la chatarra de acero inoxidable también se han debilitado al mismo tiempo, erosionando aún más el apoyo de los costos para el acero inoxidable. El mercado ahora espera ver cómo se recuperará la relación entre la oferta y la demanda después de que las acerías de acero inoxidable reduzcan la producción.
Mineral de níquel:
Los precios de oferta de las minas filipinas suben, las pérdidas de las empresas nacionales vuelven a aumentar
La semana pasada, el precio FOB del mineral de níquel filipino subió ligeramente, mientras que los precios de transacción nacionales se mantuvieron estables por el momento. El precio CIF del mineral de níquel laterítico filipino (NI1,3 %) enviado a China fue de 46-47 dólares/tma, y el precio FOB fue de 37-38 dólares/tma; el precio CIF del NI1,5 % fue de 59-61 dólares/tma, y el precio FOB fue de 52-53 dólares/tma. En cuanto a la oferta y la demanda, en el lado de la oferta, aunque hubo precipitaciones en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, el clima lluvioso continuo durante la semana afectó significativamente el progreso de la carga de las minas de níquel, lo que provocó retrasos generalizados en la carga en comparación con las expectativas. En el lado de la demanda, el precio del NPI de aguas abajo volvió a bajar, y las fundiciones nacionales de NPI siguieron enfrentando pérdidas graves. El ánimo para la adquisición de materias primas se frustró, y el apoyo del lado de la demanda a los precios del mineral de níquel continuó debilitándose. En cuanto a las exportaciones a Indonesia, la demanda de Indonesia por el mineral de níquel filipino aumentó, y los altos precios del mineral de níquel en Indonesia continuaron profundizando la reticencia de las minas filipinas a ceder en los precios. Mirando hacia el futuro, actualmente hay una importante batalla de precios entre los actores de aguas arriba y aguas abajo, junto con las perturbaciones de precios del lado de Indonesia. A corto plazo, los precios del mineral de níquel filipino pueden mantenerse estables a un nivel alto. Las pérdidas de las empresas nacionales siguen aumentando, y pueden verse obligadas a elegir entre comprar a precios altos o reducir la producción.
Los precios HPM siguen bajando, los precios indonesios cambian esta semana, pero las primas siguen siendo altas
La semana pasada, los precios del mineral local de Indonesia cambiaron. En cuanto a las primas, la prima principal del mineral laterítico de níquel local de Indonesia se mantuvo en 26-28 dólares/tma esta semana. En cuanto a los precios de referencia, el precio HMA para la segunda mitad de junio se mantuvo estable con una ligera disminución, a 15.221 dólares/t, un 1,19 % menos que en el período anterior. En general, los precios del mineral de saprolita han disminuido esta semana. El precio de entrega a fábrica de SMM para el mineral laterítico de níquel local de Indonesia (1,6 %) fue de 53,9-56,9 dólares/tma, una disminución de 0,4 dólares/tma semanal. En cuanto a los precios del mineral de limonita, el precio de entrega a fábrica de SMM para el mineral laterítico de níquel local de Indonesia (1,3 %) se mantuvo estable en 26-28 dólares/tma, igual que la semana pasada.
En cuanto al mineral de saprolito, desde el lado de la oferta, la temporada de lluvias en curso en las regiones de Célebes y Halmahera sigue siendo una limitación clave para las actividades de minería y transporte. Además, aunque las cuotas RKAB suplementarias para Indonesia se aprobaron a partir del segundo semestre, hasta el momento no ha habido un aumento significativo en las cuotas. Por lo tanto, el lento proceso de aprobación ha exacerbado la situación de escasez de suministro de mineral de saprolito. En cuanto a la demanda, el precio del NPI de SMM en Indonesia cayó de nuevo esta semana, y las fundiciones de NPI indonesias siguen operando con una desventaja de costes. Además, el sentimiento de compra del mercado para el acero inoxidable se ha debilitado un poco debido a los recortes de producción en algunas fundiciones. Sin embargo, dada la actual escasez de suministro de mineral mencionada anteriormente, las fundiciones indonesias, para mantener el suministro de materias primas necesarias para la producción, no tienen más remedio que aceptar pasivamente los altos precios actuales a pesar de operar con pérdidas.
En cuanto al suministro de mineral de limonita, aunque la temporada de lluvias en Indonesia continúa, no ha habido un endurecimiento significativo en el suministro de mineral de limonita recientemente. En cuanto a la demanda, la mayoría de los proyectos HPAL en el Parque Industrial MOROWALI han reanudado la producción, y la demanda del mercado por el mineral de limonita ha aumentado. Además, con la puesta en marcha prevista de proyectos de fundición HPAL más grandes en el segundo semestre, puede haber un aumento significativo en la demanda de mineral de limonita en el futuro. Mirando hacia el futuro, el precio del mineral de limonita indonesio puede mantenerse bien.
