Noticias macro
1. El portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores anunció que, por invitación del presidente de la República de Kazajistán, Kassym-Jomart Tokayev, el presidente Xi Jinping asistirá a la segunda Cumbre China-Asia Central en Astana, Kazajistán, del 16 al 18 de junio.
2. Li Qiang presidió una reunión ejecutiva del Consejo de Estado para desplegar la replicación y promoción de medidas piloto en la Zona Piloto de Libre Comercio de China (Shanghái), escuchar informes sobre la construcción de un nuevo modelo para el desarrollo inmobiliario y la promoción de viviendas de alta calidad, y estudiar medidas para optimizar la adquisición centralizada de productos farmacéuticos y consumibles médicos.
3. Según los datos del Banco Popular de China, a finales de mayo, el saldo de la moneda amplia (M2) fue de 325,78 billones de yuanes, un aumento del 7,9% interanual. El saldo de la moneda estrecha (M1) fue de 108,91 billones de yuanes, un aumento del 2,3% interanual. El saldo de la moneda en circulación (M0) fue de 13,13 billones de yuanes, un aumento del 12,1% interanual. La inyección neta de efectivo en los primeros cinco meses fue de 306.400 millones de yuanes. El aumento de la financiación social agregada de enero a mayo fue de 18,63 billones de yuanes, 3,83 billones de yuanes más que en el mismo período del año pasado. Los préstamos en yuanes aumentaron en 10,68 billones de yuanes en los primeros cinco meses.
4. El 13 de junio, el Banco Popular de China anunció nuevamente que llevaría a cabo operaciones de repo inverso directo por 400.000 millones de yuanes el 16 de junio con un plazo de seis meses (182 días), lo que indica que el banco central logrará una inyección neta para todo el mes.
5. La Organización Mundial del Comercio celebró la segunda reunión anual del Consejo para el Comercio de Servicios en Ginebra, Suiza, el 13 de junio. China señaló la narrativa engañosa y la lógica errónea de la "tarifa recíproca" de Estados Unidos e instó a Estados Unidos a cumplir con las normas de la OMC, resolver las diferencias a través de la cooperación multilateral en lugar de medidas unilaterales y mantener conjuntamente la estabilidad del sistema comercial mundial con todas las partes.
6. El sitio web oficial del Gobierno de Nueva Zelanda anunció que, a partir de noviembre de 2025, los titulares de pasaportes chinos que ingresen a Nueva Zelanda desde Australia con visas de turista, trabajo, estudiante o familiar válidas de Australia estarán exentos de los requisitos de visa para estancias de hasta tres meses.
Noticias de la industria
1. Ocho departamentos, entre ellos el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, están solicitando comentarios públicos sobre las "Directrices para la Seguridad de los Datos de Automóviles que Salen del País (Edición 2025)". Los procesadores de datos de automóviles deberán declarar una evaluación de seguridad para los datos que salen del país si proporcionan datos de automóviles en el extranjero en cualquiera de las siguientes circunstancias: (1) proporcionar datos importantes en el extranjero; (2) proporcionar de forma acumulativa información personal (excluida la información personal sensible) de más de 1 millón de personas en el extranjero desde el 1 de enero del año en curso; (3) proporcionar de forma acumulativa información personal sensible de más de 10.000 personas en el extranjero desde el 1 de enero del año en curso; (4) los operadores de infraestructuras críticas de información que proporcionan información personal en el extranjero; (5) otras circunstancias que requieran una evaluación de seguridad para los datos que salen del país, según lo especificado por las regulaciones estatales pertinentes.
2. El 15, la cuenta oficial de WeChat del Comité Municipal de Shenzhen del Comité Revolucionario del Kuomintang Chino (RCCCK) publicó un artículo de He Jie, presidente del Comité Municipal de Shenzhen del RCCCK, en el que se discutía la nueva misión de Shenzhen en la reforma integral. He Jie declaró que los departamentos pertinentes en Shenzhen están actualmente formulando las normas de cotización pertinentes, con la expectativa de poner a prueba la cotización secundaria de las acciones de empresas chinas cotizadas en el extranjero, lo que proporcionará canales de cotización más convenientes y eficientes para las empresas de innovación científica y tecnológica. He Jie enfatizó que el plan de reforma integral "2.0" ya se ha elaborado, y la clave radica en una implementación efectiva. Muchas reformas siguen siendo de carácter estructural y orientativo, y requieren integración con las necesidades prácticas, en particular logrando una combinación orgánica del "diseño de alto nivel y las iniciativas locales".
3. Según las estadísticas de Choice, hasta el 14 de junio, 105 productos de oferta pública (con múltiples clases de acciones combinadas) se han liquidado desde principios de año. En cuanto a las razones de la terminación, 83 productos se liquidaron debido a que el valor neto de activos del fondo cayó por debajo de los límites contractuales, 21 productos se liquidaron con el consentimiento de la reunión de los titulares del fondo y 1 producto se liquidó debido a la expiración del contrato. Entre ellos, las liquidaciones de acciones representaron el 70%, y los fondos temáticos de la industria en sectores como la nueva energía, los productos farmacéuticos y el consumo se convirtieron en las "áreas más afectadas". ""
4. La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) emitió una decisión de sanción administrativa. Durante el período en cuestión, el grupo de cuentas controlado por Tu Wenbin tenía ventajas de capital significativas y manipuló los precios de múltiples acciones mediante operaciones continuas, elevando los precios de las acciones, órdenes de límite de subida de gran volumen y colocaciones y cancelaciones falsas de órdenes. La CSRC decidió imponer sanciones, y el monto total de multas y decomisos alcanzó casi 77 millones de yuanes.
5. El 15 de junio, un reportero se enteró de China National Nuclear Corporation (CNNC) que las microesferas de vidrio de itrio-90 irradiadas por el reactor "Hefu No. 1" de Qinshan Nuclear Power se retiraron con éxito del reactor y pasaron las detecciones relevantes, lo que marca el dominio exitoso de China de la tecnología para producir itrio-90 en reactores comerciales, permitiendo la producción en masa.
6. El foro de apertura del Golden Goblet Film Forum en el 27º Festival Internacional de Cine de Shanghai se celebró el 15 de junio. Los participantes coincidieron unánimemente en que el mercado cinematográfico actual ha llegado a un momento para un nuevo comienzo. Frente a los desafíos de la industria, los presidentes y ejecutivos de varias compañías cinematográficas cotizadas discutieron soluciones, y surgieron como posibles soluciones direcciones como aumentar los ingresos no relacionados con la venta de entradas, reducir el número de películas producidas y bajar los costos de producción.
Noticias Corporativas
1. Kweichow Moutai anunció un ajuste a su plan de distribución de beneficios anuales de 2024, aumentando el dividendo por acción a 27,673 yuanes/acción.
2. El 14 de junio, POP MART Korea emitió un anuncio en el que declaraba que, debido a preocupaciones sobre posibles accidentes de seguridad en los últimos lugares de venta offline, la compañía había decidido suspender temporalmente las ventas offline de toda la serie de peluches LABUBU y llaveros de peluche LABUBU.
3. GAC Group emitió un anuncio de compromiso en el que declaraba que garantizará el cumplimiento de los reembolsos a los concesionarios dentro de dos meses a partir de hoy.
4. Guotai Haitong Securities anunció que ha recibido una decisión de licencia administrativa del Banco Popular de China (PBOC) para la emisión de 15.000 millones de yuanes en bonos de innovación científica y tecnológica.
5. Yong'an Pharmaceutical anunció que el precio de las acciones de la compañía ha aumentado significativamente a corto plazo, desviándose gravemente de la tendencia general del mercado, y que existe un alto riesgo de especulación.
6. *ST Tongzhou anunció que las acciones de la empresa se suspenderán por un día el 16 de junio y que, a partir del 17 de junio, se revocarán las advertencias de riesgo de retirada del mercado y otras advertencias de riesgo, y el nombre abreviado de las acciones cambiará a Tongzhou Electronics.
7. Haimo Technologies anunció que se propone cambiar el accionista controlador y el controlador real a Fan Zhonghua, y que las acciones se reanudarán a negociar a partir del 16 de junio.
8. *ST Haiyue anunció que recomprará acciones de la empresa por un valor de 30 millones a 50 millones de yuanes durante el período de consolidación de retirada del mercado.
9. Huayang New Materials emitió un anuncio de advertencia de riesgo de negociación de acciones, en el que se indica que la empresa no posee las características de los imanes permanentes de tierras raras.
10. Honghui Fruits & Vegetables anunció que se propone cambiar el accionista controlador a Shenze Ruitai, y que las acciones y los bonos convertibles de la empresa se reanudarán a negociar a partir de la apertura del mercado el 16 de junio.
11. Ruifeng Gaocai emitió un anuncio en respuesta a los rumores sobre que el secretario del consejo estaba siendo investigado, en el que se indica que la investigación no involucra la negociación de acciones de la empresa y que la producción y las operaciones actuales son normales.
12. Haers declaró en una plataforma interactiva que su cooperación anterior con POP MART ha finalizado y que el alcance de la cooperación anterior no incluía a Labubu.
Mercados Globales
3. Según CCTV News, el presidente de Estados Unidos, Trump, declaró en las redes sociales en la madrugada del día 15 (hora del este) que "Estados Unidos no tiene nada que ver con los ataques de esta noche contra Irán" y advirtió que, si Irán ataca a Estados Unidos de cualquier manera, las fuerzas armadas estadounidenses "responderán con toda su fuerza a una escala sin precedentes". Además, Trump afirmó que Estados Unidos podría "facilitar fácilmente un acuerdo para poner fin a este sangriento conflicto", pero no dio detalles sobre cómo se alcanzaría dicho acuerdo.
4. El viernes de la semana pasada, las acciones estadounidenses abrieron a la baja y continuaron cayendo, y los tres principales índices cayeron más del 1%. El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 1,32% durante la semana; el Índice Compuesto Nasdaq cayó un 0,63% durante la semana; y el índice S&P 500 cayó un 0,39% durante la semana. La mayoría de las acciones tecnológicas de gran capitalización cayeron, con Intel cayendo más del 3% y Nvidia cayendo más del 2%; Tesla subió aproximadamente un 2%. El sector energético se resistió a la tendencia y registró un fuerte aumento, con Houston Energy subiendo más del 119 % y US Energy subiendo más del 55 %. La OPI estadounidense del fabricante de drones Airo cerró con un aumento del 140 % en su primer día. Oracle subió más del 7 % durante la semana y casi el 24 %, lo que supone su mejor desempeño semanal desde 2001. La mayoría de los ADR chinos más populares cerraron a la baja, y el índice Nasdaq Golden Dragon China cayó un 2,74 %. Fangdd Network cayó más del 9 %, WeRide cayó más del 7 %, Kingsoft Cloud cayó más del 6 %, XPeng Motors cayó más del 5 %, Alibaba, Bilibili y Li Auto cayeron más del 3 %, y JD.com, Pinduoduo y Baidu cayeron más del 2 %.
Referencia de oportunidades de inversión
1. Xiaomi Auto presenta una patente de batería de estado sólido; las instituciones afirman que los eVTOL y los robots humanoides abren un espacio incremental para las baterías de estado sólido
La información de propiedad intelectual de Tianyancha muestra que, recientemente, Xiaomi Auto Technology Co., Ltd. solicitó una patente titulada «Electrodo compuesto de batería de estado sólido, método de preparación y batería de estado sólido que comprende el electrodo compuesto», que ya se ha hecho pública. El resumen indica que el electrodo compuesto de batería de estado sólido descrito en la patente acorta eficazmente la ruta de transmisión de los iones metálicos en electrodos gruesos y acelera la tasa de transmisión de los iones metálicos entre los electrodos, con una alta carga de electrodo y un rendimiento de tasa C.
Dongxing Securities declaró que, con la entrada gradual de campos como los eVTOL y los robots humanoides en una fase de rápido crecimiento, junto con la publicación de las soluciones tecnológicas y los cronogramas de aplicación industrial de las baterías totalmente sólidas por parte de diversas empresas, impulsadas por la demanda nueva sostenida, se espera que la aplicación e implementación de la tecnología de baterías de estado sólido se aceleren, y el proceso de industrialización ya muestra una tendencia de aceleración. Las empresas de baterías con ventaja de pionero en la tecnología de baterías de estado sólido y el despliegue de aplicaciones líderes se beneficiarán principalmente. Sihan Industry Research Institute cree que la IA está potenciando la transformación industrial, y los eVTOL y los robots humanoides abren un espacio incremental para las baterías de estado sólido.
2. La demanda de inferencia de IA se está acelerando, y esta solución se ha convertido en un enfoque para el desarrollo propio de los principales proveedores de nube
Según informes de los medios, aunque las GPU tienen ventajas en escenarios de computación acelerada de propósito general, se enfrentan a desafíos como altos costes y consumo de energía en escenarios específicos, lo que lleva a los compradores a buscar tipos alternativos de chips para su soporte. Los chips ASIC personalizados se han convertido en un punto de atención. Recientemente, NVIDIA presentó NVLink Fusion, dirigido directamente al mercado de alto crecimiento de Broadcom: los chips personalizados de IA. Esto también significa que hay nuevos participantes en el mercado de chips ASIC.
A medida que los modelos de IA se vuelven cada vez más potentes, la demanda de inferencia de IA se está acelerando, y las soluciones personalizadas ASIC, que ofrecen una mejor eficiencia energética y ventajas de costo, se están convirtiendo en un foco para el autodesarrollo entre los principales proveedores de nube, con versiones actualizadas que suelen lanzarse cada 1-2 años. Guojin Securities cree que, en comparación con las GPU, los ASIC pueden desarrollarse a medida para escenarios de negocio específicos, y la demanda sustancial de capacidad de cálculo de inferencia y la reducción de costos impulsarán efectivamente el crecimiento de la demanda de ASIC. Son optimistas sobre las empresas de servicios de diseño de ASIC, los productores de conmutadores de caja blanca Ethernet, los productores de chips de conmutación Ethernet, los productores de AEC y los productores de PCB.
3. En un contexto de fuertes restricciones de suministro y una estructura industrial concentrada, estos productos químicos se encuentran actualmente en un ciclo alcista de precios
Las instituciones han señalado que, a medida que aumentan las temperaturas, la demanda de mantenimiento de refrigerantes se está fortaleciendo gradualmente, y las ventas genuinas están impulsando la confianza en los precios del canal. Los cronogramas de producción de aire acondicionado aguas abajo de junio a agosto siguen siendo altos en términos interanuales, y el lado de la demanda continúa proporcionando retroalimentación positiva. La tendencia alcista a largo plazo de los refrigerantes se mantiene sin cambios. En un contexto de cotizaciones comerciales nacionales e internacionales iguales para los refrigerantes principales, la certeza de la liberación de resultados de los productores relacionados con los refrigerantes se ha fortalecido.
Founder Securities señaló que los refrigerantes son uno de los segmentos más grandes y ampliamente aplicados en la industria de los productos químicos fluorados. El Protocolo de Montreal ha impulsado la transición generacional de los refrigerantes. Actualmente, la industria de los refrigerantes se encuentra en una fase de reducción acelerada de los refrigerantes de segunda generación, congelación de las cuotas de los refrigerantes de tercera generación y protección de patentes para los refrigerantes de cuarta generación. En un contexto de fuertes restricciones de suministro y una estructura industrial concentrada, los refrigerantes de segunda y tercera generación se encuentran actualmente en un ciclo alcista de precios. Se espera que las industrias del aire acondicionado y la automoción aguas abajo mantengan tendencias de crecimiento, y se espera que los refrigerantes de tercera generación experimenten aumentos tanto en volumen como en precio. Además, los productos químicos finos que contienen flúor son un segmento de nicho pero de alta calidad dentro de la industria química del flúor, caracterizado por altas barreras de producto y alto valor añadido, con un crecimiento significativo en la demanda del mercado en los últimos años. Con el desarrollo de industrias emergentes como la energía nueva y la electrónica, su tamaño de mercado continúa expandiéndose.
4. Instituciones afirman que se espera una recuperación de la demanda en defensa y militar, con certeza de crecimiento a largo plazo en los sectores relevantes
Los informes de investigación de las instituciones indican que, como 2025 marca el último año del "XIV Plan Quinquenal" y el año de planificación del "XV Plan Quinquenal", se espera que la demanda en el sector de defensa y militar se recupere.
Los informes de investigación de Northeast Securities señalan que, en la coyuntura actual, a medida que el "XIV Plan Quinquenal" entra en su último año, los factores disruptivos en la industria militar han sido eliminados en gran medida, y la demanda aguas abajo muestra un crecimiento restaurativo. Mientras tanto, con el inminente objetivo de construcción de 2027, los objetivos a medio y largo plazo también proporcionan una orientación clara para el desarrollo de la industria: lograr básicamente la modernización de la defensa nacional y las fuerzas armadas para 2035, y construir integralmente al Ejército Popular de Liberación en un ejército de clase mundial para 2050. Junto con la recuperación de la demanda y la optimización gradual de la estructura de capacidad, se espera que el sector de defensa y militar experimente una mejora significativa, con altos márgenes de seguridad y certeza de crecimiento a largo plazo.
