Resumen de la Reunión Matutina del 13 de junio
Noticias macroeconómicas:
(1) Los datos publicados por el Departamento de Trabajo de Estados Unidos mostraron que el impacto total de los aumentos arancelarios generalizados de Trump aún no se había materializado por completo, ya que la inflación del IPC de Estados Unidos en mayo fue inferior a las expectativas en todos los ámbitos. Los datos indicaron que la tasa interanual del IPC no ajustado de Estados Unidos para mayo fue del 2,4%, por debajo de la expectativa del mercado del 2,5%. La tasa mensual del IPC ajustado estacionalmente para mayo fue del 0,1%, por debajo del 0,2% esperado y del 0,2% anterior. Trump instó a la Reserva Federal de Estados Unidos a que redujera las tasas de interés en 100 puntos básicos.
(2) Del 9 al 10 de junio, hora local, He Lifeng, representante chino de las consultas económicas y comerciales entre China y Estados Unidos y viceprimer ministro del Consejo de Estado, celebró la primera reunión del mecanismo de consultas económicas y comerciales entre China y Estados Unidos con el representante estadounidense, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Bessent, la secretaria de Comercio, Raimondo, y la representante de Comercio, Tai, en Londres, Reino Unido. Ambas partes mantuvieron un diálogo franco y a fondo, intercambiaron puntos de vista en profundidad sobre cuestiones económicas y comerciales de interés mutuo, alcanzaron un consenso de principio sobre el marco de medidas para implementar el importante consenso alcanzado durante la llamada telefónica entre los dos jefes de Estado el 5 de junio y consolidar los resultados de las conversaciones económicas y comerciales de Ginebra, y lograron nuevos avances en la resolución de las preocupaciones económicas y comerciales de cada parte.
Níquel refinado:
Mercado spot:
Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# fue de 120.650-123.150 yuanes/tonelada, con un precio medio de 121.900 yuanes/tonelada, una disminución de 800 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas spot del níquel refinado Jinchuan #1 fue de 2.350-2.500 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.425 yuanes/tonelada, una disminución de 25 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas/descuentos spot del níquel electrodepositado de las principales marcas nacionales fue de -100-300 yuanes/tonelada.
Mercado de futuros:
El contrato de níquel más negociado de la SHFE (NI2507) abrió a la baja en la sesión nocturna de ayer y los precios continuaron disminuyendo, rompiendo de nuevo por debajo del nivel de 120.000 yuanes/tonelada, y fluctuó alrededor del nivel de 120.500 yuanes/tonelada en la sesión diurna. A las 11:30, el níquel de la SHFE cerró en 120.490 yuanes/tonelada, una disminución de 1.020 yuanes/tonelada respecto al día anterior, con un cambio del 0,84%.
Se emitieron señales positivas en las consultas económicas y comerciales entre China y Estados Unidos. Las expectativas sobre los recortes de tipos de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos divergían, pero la situación de débil demanda era difícil de mejorar. El excedente de oferta continuó suprimiendo el margen de subida de los precios del níquel, y es probable que los precios del níquel se mantengan en un movimiento lateral dentro del rango de 118.000-123.000 yuanes/tonelada en el corto plazo.
Sulfato de níquel:
El 12 de junio, el precio índice del sulfato de níquel de grado batería SMM fue de 27.585 yuanes/tonelada, con un rango de cotización del sulfato de níquel de grado batería de 27.580-28.050 yuanes/tonelada, y el precio medio se mantuvo estable semana tras semana.
En el lado de los costes, los precios del níquel en la LME fluctuaron hoy. En el lado de la demanda, a pesar de las señales de recuperación de la demanda de sales de níquel mes a mes en junio, la demanda general permaneció en una fase de estancamiento. Afectados por el inventario parcial de materias primas y la débil demanda de pedidos, la actividad de consulta y transacción de las empresas de precursores para las sales de níquel fue baja durante los períodos tradicionales de adquisición de esta semana. En el lado de la oferta, la situación de firma de pedidos de los productores de sales de níquel fue mala esta semana en junio, y algunas grandes empresas de sales de níquel planean realizar un mantenimiento de cierre en junio. Dada la débil demanda y la disminución de los costes, algunos productores de sales de níquel han mostrado signos de flexibilizar sus cotizaciones.
De cara al futuro, teniendo en cuenta la continua mediocridad de la demanda aguas abajo y el debilitamiento del poder de negociación de algunos compradores, se espera que los precios de las sales de níquel se debiliten aún más en el corto plazo.
Níquel Ferroso (NPI):
Al 12 de junio, el precio medio del NPI de alta calidad (8-12%) SMM fue de 939 yuanes/tmu (a pie de fábrica, impuestos incluidos), una disminución de 5 yuanes/tmu respecto al día laborable anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, los precios del mineral de níquel en Filipinas siguen siendo relativamente firmes, y las fundiciones siguen experimentando pérdidas y la producción se mantiene a bajos niveles. En Indonesia, el precio del mineral de saprolita de comercio interior continúa aumentando, elevando de nuevo las líneas de costes de las fundiciones. El débil precio de los productos terminados ha llevado a que las fundiciones sigan registrando pérdidas. Sin embargo, en el contexto de la débil demanda de matte de níquel de alta calidad, Indonesia sigue centrándose en el NPI de alta calidad como su producto principal, lo que ha resultado en un ligero aumento de la producción. En el lado de la demanda, el sector del acero inoxidable ha entrado en temporada baja, y algunas acerías realizan tareas de mantenimiento durante este período, lo que ha llevado a una disminución de la producción y a una demanda más débil de NPI de alta calidad. Además, el bajo precio del acero inoxidable se ha transmitido al sector de la chatarra de acero inoxidable, ampliando la ventaja económica de la chatarra de acero inoxidable y ejerciendo presión sobre el precio del NPI de alta calidad. En general, se espera que los precios del NPI de alta calidad permanezcan en un estancamiento a corto plazo.
Acero inoxidable:
Al 12 de junio, el mercado de futuros de acero inoxidable osciló en torno a los 12.600 yuanes/tonelada. A pesar de que las siderúrgicas de acero inoxidable han reanudado las estrategias de límite de precios, los precios de mercado han continuado bajando, y las cotizaciones generales se mantienen bajas. Durante el período de volatilidad de los precios de los dos días anteriores, el mercado se concentró en la negociación de cargas de bajo precio. Hoy en día, las cargas de precio ultra bajo han disminuido gradualmente y las transacciones han vuelto a la mediocridad. Los bajos precios durante la semana han llevado a los comerciantes a reponer sus existencias, lo que ha llevado a las existencias sociales a un nuevo máximo, acercándose de nuevo al millón de toneladas, lo que añade una presión considerable a la posterior reducción de existencias de acero inoxidable.
En el mercado de futuros, el contrato más negociado 2508 osciló. A las 10:30 a.m., el SS2508 se cotizó a 12.605 yuanes/tonelada, 100 yuanes/tonelada más que el día anterior. En la región de Wuxi, las primas/descuentos al contado para 304/2B oscilaron entre 365 y 565 yuanes/tonelada. En el mercado al contado, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron a 7.800 yuanes/tonelada; las bobinas laminadas en frío sin corte 304/2B tenían un precio medio de 12.925 yuanes/tonelada en Wuxi y 12.925 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en frío 316L/2B tenían un precio de 24.000 yuanes/tonelada en Wuxi y 24.000 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 se cotizaron a 23.350 yuanes/tonelada en ambas regiones; las bobinas laminadas en frío 430/2B tenían un precio de 7.500 yuanes/tonelada en Wuxi y Foshan.
Actualmente, el mercado de acero inoxidable está sumido en la temporada baja tradicional de consumo, con una demanda descendente persistentemente débil. A pesar de las pérdidas generalizadas entre las empresas y los recortes de producción implementados por algunas siderúrgicas, la oferta actual se mantiene en niveles históricamente altos debido a la gran base de producción en la etapa inicial, lo que exacerba el exceso de oferta en el mercado. Las siderúrgicas de acero inoxidable y los agentes se enfrentan a una creciente presión para enviar mercancías, y el pesimismo del mercado se está extendiendo. Los operadores se apresuran a vender, lo que hace que las cotizaciones del acero inoxidable sigan bajando. El lado de las materias primas también está bajo presión. Afectados por las expectativas de reducción de la producción en las siderúrgicas, el impulso alcista de los precios del NPI de alta calidad se ha visto obstaculizado; los precios del ferrocromo de alto carbono siguen bajando, lo que debilita aún más el apoyo de los costos para el acero inoxidable. Si las reducciones de producción posteriores no cumplen con las expectativas, en un contexto de demanda débil en temporada baja, es poco probable que se invierta la tendencia a la baja de los precios del acero inoxidable a corto plazo.
Mineral de níquel:
Los precios del mineral de níquel filipino tienen un potencial de bajada limitado a corto plazo debido a las lluvias y a múltiples factores en Indonesia
Los precios del mineral de níquel filipino subieron ligeramente la semana pasada. Los precios CIF del mineral de níquel laterítico filipino (NI1,3%) enviado desde Filipinas a China fueron de 44-45 dólares/tonelada métrica (tmt), y los precios FOB fueron de 34-36 dólares/tmt; los precios CIF del NI1,5% fueron de 59-60 dólares/tmt, y los precios FOB fueron de 49-51 dólares/tmt. En términos de oferta y demanda, por el lado de la oferta, aunque hubo lluvias en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, el clima lluvioso continuo durante la semana afectó significativamente el progreso de carga en las minas de níquel, con un retraso general en el progreso de carga en comparación con las expectativas. Por el lado de la demanda, aunque los precios del NPI aguas abajo se han estabilizado, las fundiciones nacionales de NPI siguen sufriendo graves pérdidas, lo que frena el ánimo para la adquisición de materias primas. El apoyo de la demanda a los precios del mineral de níquel sigue debilitándose. En términos de exportaciones a Indonesia, a finales de mayo, las exportaciones filipinas a Indonesia superaron los 4 millones de tmt, lo que representa un aumento interanual de más del 300%. La demanda de Indonesia por el mineral de níquel filipino ha aumentado, y los altos precios del mineral de níquel en Indonesia siguen profundizando la reticencia de las minas filipinas a ceder en los precios. De cara al futuro, con importantes negociaciones de precios entre los agentes aguas arriba y aguas abajo, junto con las perturbaciones de precios por parte de Indonesia, los precios del mineral de níquel filipino pueden seguir manteniéndose bien a corto plazo. Las empresas nacionales pueden verse obligadas a elegir entre comprar a precios altos o reducir la producción.
Las primas del mineral de Indonesia se mantienen estables en junio, y las empresas de NPI de alta calidad de Indonesia siguen sufriendo pérdidas
Los precios del mineral local de Indonesia se fortalecieron ligeramente la semana pasada. En cuanto a las primas, las primas principales del mineral de níquel laterítico local de Indonesia se mantuvieron en 26-30 dólares/tmd la semana pasada, pero se registraron algunas transacciones a precios más altos. En general, los precios del mineral de saprolito subieron ligeramente la semana pasada. El precio SMM de entrega a fábrica del mineral de níquel laterítico local de Indonesia (1,6 %) fue de 54,3-57,3 dólares/tmd, un aumento de 0,5 dólares/tmd semanal. En cuanto a los precios del mineral de limonita, el precio SMM de entrega a fábrica del mineral de níquel laterítico local de Indonesia (1,3 %) se mantuvo estable en 25-27 dólares/tmd, un aumento de 2 dólares/tmd semanal.
En cuanto al mineral de saprolito, desde el lado de la oferta, las precipitaciones frecuentes en Célebes y Halmahera siguen afectando la carga y el suministro de mineral en las minas. Al entrar en el segundo semestre, ha comenzado la aprobación de cuotas RKAB adicionales, pero esto sigue siendo insuficiente para aliviar la persistente escasez de suministro. Después de que algunas minas reciben sus cuotas, los precios de licitación han alcanzado nuevos máximos, lo que, por el contrario, ha intensificado la tendencia a precios más altos a corto plazo. Mirando hacia el futuro, el mercado sigue preocupado por la velocidad de aprobación de las cuotas RKAB adicionales posteriores. Desde el lado de la demanda, las fundiciones de NPI de Indonesia siguen registrando pérdidas, lo que limita su capacidad para aceptar precios más altos del mineral de níquel. Sin embargo, en términos de inventario, los niveles de inventario de las fundiciones siguen siendo generalmente bajos, y todavía hay demanda de adquisiciones justo a tiempo. En general, a pesar de verse afectadas por la demanda aguas abajo, el suministro sigue siendo escaso, y las minas siguen teniendo un importante poder de negociación. Es común que las fundiciones compitan en la licitación de mineral. Mirando hacia el futuro, se ha acordado la prima de junio, y se espera que los precios del mineral de saprolito se mantengan estables a corto plazo. Si se introducen nuevos mecanismos de incentivos, todavía existe la posibilidad de que los precios de adquisición de las fábricas aumenten.
En cuanto al mineral de limonita, desde el lado de la oferta, no ha habido cambios significativos en el suministro de mineral de limonita recientemente. Desde el lado de la demanda, algunos proyectos HPAL en el Parque Industrial MOROWALI que se vieron afectados anteriormente por inundaciones han reanudado la producción. Los precios del mineral de limonita en junio han vuelto a los niveles de marzo. Mirando hacia el futuro, se espera la puesta en marcha de dos proyectos de fundición HPAL con capacidades relativamente grandes en el segundo semestre, lo que indica un aumento significativo previsto en la demanda de mineral de limonita. Además, Halmahera entrará gradualmente en la temporada de lluvias, lo que provocará un aumento en la demanda de adquisiciones entre islas. En general, es más probable que los precios del mineral de limonita suban que bajen.
