Notas de la Reunión Matutina de Aluminio de SMM del 13 de junio
Mercado de Futuros: En la sesión nocturna del día anterior, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2507 abrió a 20.360 yuanes/tonelada, con un máximo de 204.350 yuanes/tonelada, un mínimo de 20.345 yuanes/tonelada y cerró a 20.420 yuanes/tonelada, un aumento del 0,12% respecto a la liquidación anterior. El aluminio LME abrió a 2.514,0 dólares/tonelada, con un máximo de 2.529,5 dólares/tonelada, un mínimo de 2.505,5 dólares/tonelada y cerró a 2.519,5 dólares/tonelada, un aumento del 0,12%.
Macroeconomía: (1) En respuesta a una pregunta de un periodista sobre la "primera reunión del mecanismo de consulta económica y comercial entre China y Estados Unidos", el Ministerio de Relaciones Exteriores declaró que la reunión se celebró bajo la orientación estratégica de los jefes de Estado de los dos países. Las dos partes alcanzaron un consenso de principio sobre las medidas para implementar el importante consenso alcanzado durante la llamada telefónica entre los jefes de Estado el 5 de junio y consolidar los resultados de las conversaciones económicas y comerciales de Ginebra, logrando nuevos avances en la resolución de las preocupaciones económicas y comerciales de cada uno. (Alcista ★) (2) Los datos de la Administración Estatal de Impuestos mostraron que en mayo, la economía real continuó creciendo, y los ingresos por ventas de la industria manufacturera representaron el 30,1% de los ingresos totales por ventas de las empresas de todo el país. (Alcista ★) (3) Trump declaró: "Si la inflación aumenta, estoy de acuerdo con que la Reserva Federal de Estados Unidos suba las tasas de interés, pero ahora la inflación está bajando, así que es posible que tenga que tomar algunas medidas". (Alcista ★)
Fundamentos: (1) Según las estadísticas de SMM, al 12 de junio, el inventario de palanquillas de aluminio en las principales áreas de consumo nacionales era de 127.500 toneladas, una disminución de 2.000 toneladas respecto al lunes. (Alcista ★) (2) Según las estadísticas de SMM, al 12 de junio, el inventario de lingotes de aluminio primario en las principales áreas de consumo nacionales era de 460.000 toneladas, una disminución de 17.000 toneladas respecto a este lunes y de 44.000 toneladas respecto al jueves pasado. (Alcista ★)
Mercado de Aluminio Primario: En la sesión matutina del día anterior, el centro de los precios del aluminio SHFE continuó rompiendo hacia arriba, fluctuando en un rango cercano a los 20.500 yuanes/tonelada. La disponibilidad de carga en el este de China era escasa, y la estructura de backwardation se expandió aún más, con los proveedores manteniendo firmes las primas. 1. Se espera que la carga en tránsito sea limitada; 2. Se espera que el estado de inventario ultrabajo en el mercado spot lleve a una disponibilidad escasa de carga entregable; 3. Los principales actores están comprando a primas altas en el mercado. El mercado negoció a una prima de 30-40 yuanes/tonelada sobre el precio promedio de SMM. Ayer, el aluminio SMM A00 se reportó a 20.650 yuanes/tonelada, un aumento de 250 yuanes/tonelada respecto al día anterior, con una prima de 70 yuanes/tonelada sobre el contrato de junio y de 220 yuanes/tonelada sobre el contrato de julio. En el mercado del centro de China, los proveedores siguieron la tendencia de mantenimiento de precios en el este de China en la sesión matutina, con el mercado negociando alrededor de una prima de 10 yuanes/tonelada sobre la paridad. Sin embargo, a medida que los precios de los futuros aumentaron, el interés de compra de los consumidores finales se debilitó, con las ofertas cayendo a un descuento de 10 yuanes/tonelada sobre los precios del centro de China. Además, después de que la diferencia de precios entre el aluminio primario y la chatarra de aluminio se amplió, algunos compradores finales cambiaron a comprar chatarra de aluminio, debilitando el mercado de aluminio primario. El aluminio SMM A00 del centro de China se registró a 20.590 yuanes/tonelada sobre el contrato de aluminio SHFE 2506, un aumento de 240 yuanes/tonelada respecto al día anterior. La diferencia de precios entre el centro de China y el este de China fue de -60 yuanes/tonelada, una disminución de 10 yuanes/tonelada respecto al día anterior, con una prima de 10 yuanes/tonelada sobre el contrato 2506.
Materias Primas de Aluminio Secundario: Ayer, los precios spot de aluminio primario continuaron aumentando en 250 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El aluminio spot SMM A00 cerró a 20.650 yuanes/tonelada, y los precios del mercado de chatarra de aluminio generalmente siguieron esta tendencia. A medida que comenzó la temporada baja en junio, las empresas de utilización de chatarra de los consumidores finales enfrentaron un débil lanzamiento de pedidos, con las compras impulsadas principalmente por necesidades inmediatas. Ayer, las cotizaciones concentradas de chatarra de aluminio UBC embalada oscilaron entre 15.150-15.650 yuanes/tonelada (sin impuestos), mientras que las cotizaciones de chatarra de aluminio tense triturada se concentraron en 15.900-17.400 yuanes/tonelada (precios sin impuestos). A nivel regional, áreas como Shanghai, Jiangsu, Shandong y Jiangxi siguieron de cerca los precios del aluminio, con ajustes de precios que oscilaron entre 200 y 250 yuanes/tonelada. En contraste, regiones como Hunan, Hubei, Foshan y Guizhou se quedaron atrás en los ajustes de precios del aluminio, con cambios de precios que oscilaron entre 100 y 150 yuanes/tonelada. Por producto, los precios del UBC embalado y los desechos mixtos de extrusión de aluminio sin pintura generalmente aumentaron ligeramente entre 100 y 150 yuanes/tonelada, mientras que los precios del alambre de aluminio brillante desnudo y los desechos tensos de aluminio triturado aumentaron en 200 yuanes/tonelada. En cuanto a la diferencia de precios entre el aluminio A00 y los desechos de aluminio, la diferencia de precios entre el aluminio A00 y los desechos de aluminio para fundición mecánica en Shanghai se redujo en 21 yuanes/tonelada desde ayer hasta los 1.826 yuanes/tonelada. En Foshan, la diferencia de precios entre el aluminio A00 y los desechos de extrusión de aluminio se amplió en 141 yuanes/tonelada desde ayer hasta los 1.655 yuanes/tonelada. Se espera que el mercado de desechos de aluminio continúe fluctuando en máximos. La oferta limitada de desechos tensos de aluminio sigue sin cambios, proporcionando un sólido soporte de precios. Los desechos de aleación de aluminio forjado continuarán fluctuando dentro de un rango con el aluminio primario, pero el riesgo de una corrección a niveles altos en el aluminio primario, combinado con una demanda débil en temporada baja, puede suprimir el espacio alcista. La tasa de operación de las empresas secundarias de aluminio de la cadena de suministro posterior probablemente se mantendrá baja, con una lucha persistente entre costos y pedidos.
Aleación de Aluminio Secundario: En el mercado de futuros, ayer, el contrato de futuros de aleación de aluminio fundido más negociado 2511 abrió a 19.435 yuanes/tonelada, manteniéndose bien durante el día, alcanzando un máximo de 19.490 yuanes/tonelada y cerrando a 19.460 yuanes/tonelada, un aumento de 60 yuanes/tonelada respecto al cierre anterior, lo que representa un incremento del 0,31 %. El volumen de negociación fue de 12.742 lotes, con un interés abierto de 10.862 lotes (+443 lotes). En el mercado spot, ayer, los precios del aluminio SMM A00 aumentaron en 250 yuanes/tonelada respecto al día anterior hasta los 20.650 yuanes/tonelada. Los precios nacionales del SMM ADC12 aumentaron en 100 yuanes/tonelada hasta el rango de 19.900-20.100 yuanes/tonelada. Impulsados por los rápidos aumentos de costos, las cotizaciones del mercado ADC12 generalmente aumentaron en 100 yuanes/tonelada ayer, pero la débil demanda continuó suprimiendo su espacio alcista. Se espera que los precios del ADC12 se ajusten principalmente dentro de un rango estrecho en el corto plazo, y es probable que persista su descuento respecto al aluminio A00. En el mercado de importación, las cotizaciones CIF del ADC12 importado volvieron a subir hasta los 2.410-2.450 dólares/tonelada métrica, y los precios al contado de importación aumentaron en 100 yuanes/tonelada métrica hasta aproximadamente 19.200 yuanes/tonelada métrica. Dado que los aumentos de los precios en el extranjero superaron a los del mercado nacional, las pérdidas inmediatas de importación volvieron a ampliarse hasta los 500-700 yuanes/tonelada métrica. Las cotizaciones locales del ADC12 en Tailandia (sin impuestos) aumentaron hasta los 81-82 bahts tailandeses/kg.
Resumen: En general, en el frente macro, se espera que la reunión de consultas entre China y Estados Unidos alivie las tensiones comerciales, mientras que el repunte del PMI manufacturero de mayo en China y la mejora de los indicadores de exportación brindan apoyo a la demanda, lo que indica una continua resistencia de la economía nacional. Fundamentos. Actualmente, los bajos inventarios y la expectativa de una mayor proporción de aluminio líquido brindan un fuerte apoyo a los precios del aluminio. Sin embargo, la presión de la temporada baja en el lado de la demanda limita el espacio alcista. Los lingotes de aluminio al contado en las principales áreas de consumo pronto podrían enfrentar una situación de débil oferta y demanda. A corto plazo, se espera que los precios del aluminio se mantengan firmes.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para la investigación y toma de decisiones de inversión. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no deben confiar en esta información para reemplazar su propio juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
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