Según el informe de perspectivas de Wells Fargo a mediados de 2025, los metales preciosos seguirán beneficiándose de los conflictos geopolíticos y las incertidumbres económicas, y se espera que el precio del oro alcance un máximo histórico de 3.600 dólares por onza en 2026.
Los analistas señalaron en el informe que la importante corrección de los precios de las materias primas presenta oportunidades atractivas a finales de este año y en 2026. Además, anticipan que las mejoras en las condiciones económicas de Estados Unidos a finales de 2025 impulsarán el crecimiento de la demanda de materias primas.
Wells Fargo recomienda a los inversores que se orienten hacia los sectores que pueden beneficiarse de una mejora del entorno macroeconómico, como la energía o los metales preciosos, y que ajusten sus carteras para cubrirse contra las incertidumbres políticas y geopolíticas.
Tener paciencia
Wells Fargo destacó en el informe que los rápidos cambios en las políticas económicas de los últimos meses han perturbado a los inversores y a los mercados de capitales. Desde las elecciones estadounidenses de 2024, la incertidumbre sobre las políticas económicas de Estados Unidos ha seguido aumentando, principalmente debido a la volatilidad arancelaria, y las recientes incertidumbres han superado a las registradas durante la pandemia de COVID-19.
Los analistas destacaron que se espera que estas incertidumbres sigan impulsando los precios del oro al alza en los próximos dos años, ya que los inversores privados y los bancos centrales mundiales seguirán comprando oro. Para 2026, solo los bancos centrales se espera que representen el 21 % de la demanda mundial de oro.
Mientras tanto, se espera que las tasas de interés a corto plazo de Estados Unidos disminuyan en 2026, y también se espera que el dólar estadounidense se recupere levemente, lo que fortalecerá aún más la tendencia alcista de los precios de los metales preciosos. Sin embargo, los analistas también advierten que el optimismo de los inversores sobre el aumento de los metales preciosos ha alcanzado niveles que históricamente precedieron a importantes correcciones, lo que los lleva a preferir tener paciencia y esperar a que bajen los precios antes de comprar.
El banco espera que los precios del oro retrocedan ligeramente hasta un rango de 3.000 a 3.200 dólares para finales de este año, y que la perspectiva de los precios del oro aumente hasta los 3.600 dólares por onza para finales de 2026.
Los analistas también recomiendan a los inversores que se centren en factores de calidad en lugar de en activos especulativos y que diversifiquen sus carteras a través de materias primas como los metales preciosos, que pueden superar a los índices de mercado más amplios.
Chantelle Schieven, directora general de Capitalight Research, también cree que, debido a la resistencia de la economía y el mercado laboral de Estados Unidos, los precios del oro pueden estancarse durante todo el verano, pero oscilarán cerca de niveles altos.
No obstante, teniendo en cuenta el impacto inflacionario de los aranceles, espera que Estados Unidos se enfrente a riesgos de estanflación en los próximos dos años, lo que respaldará los precios del oro.
