6.5 Resumen de la Reunión Matutina
Noticias macroeconómicas:
(1) Aranceles - ① La administración Trump aumentó los aranceles sobre el acero y el aluminio al 50%, con vigencia a partir del día 4; ② Fuentes: Estados Unidos presentó a Vietnam una lista de demandas "larga y estricta" en las negociaciones arancelarias; ③ Fuentes: La UE no ha recibido una carta de Estados Unidos solicitando "las mejores ofertas comerciales"; ④ Presidente de Brasil: Si no se alcanza un acuerdo sobre aranceles con Estados Unidos, Brasil recurrirá a la OMC o tomará medidas recíprocas; ⑤ Las negociaciones del Tratado de Libre Comercio entre India y la UE se aceleran, y se ha alcanzado un consenso sobre casi la mitad de los temas.
(2) El Ministerio de Comercio y otros cuatro departamentos organizaron la Campaña de Promoción Rural de Vehículos de Nueva Energía (VNE) 2025. Se alienta a las entidades del mercado en diversos campos, incluidos la producción, venta, finanzas, intercambio de baterías, carga y servicios posventa de VNE, a participar. Mediante la integración de herramientas políticas como los programas de canje y la mejora de la infraestructura de carga e intercambio de baterías en los condados, se personalizará un plan integral de promoción de ventas de "descuentos en la compra de automóviles + apoyo al uso de energía + garantías de servicio", y se mejorará una red de servicios posventa que cubra todo el ciclo de vida de la compra, uso y mantenimiento del automóvil.
Níquel Refinado:
Mercado Spot:
Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# es de 122.100-124.750 yuanes/tonelada, con un precio medio de 123.425 yuanes/tonelada, un aumento de 575 yuanes/tonelada respecto al día anterior de negociación. El rango de cotización de las primas spot del níquel refinado Jinchuan #1 es de 2.400-2.600 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.500 yuanes/tonelada, una disminución de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior de negociación. El rango de cotización de las primas y descuentos del níquel refinado ruso es de 100-600 yuanes/tonelada, con una prima media de 350 yuanes/tonelada, un aumento de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior de negociación.
Mercado de Futuros:
El contrato de níquel más negociado en la SHFE (NI2507) abrió a la baja y cerró a la alza en la sesión nocturna, finalizando en 121.860 yuanes/tonelada, con un ligero aumento del 0,25%. Continuó fortaleciéndose durante la sesión diurna, cerrando en 122.700 yuanes/tonelada a las 11:30, con un aumento del 0,94%.
A medio y largo plazo, el problema del exceso de capacidad mundial de níquel sigue sin resolverse, y el mercado de níquel se encuentra bajo la triple presión de "alta oferta, débil demanda y financiamiento ajustado". Se espera que el rango de oscilación a corto plazo tenga un mínimo de 118.000 yuanes/t y un máximo de 123.000 yuanes/t.
Sulfato de níquel:
El 4 de junio, el precio índice del sulfato de níquel de grado batería SMM fue de 27.700 yuanes/t, con un rango de cotización para el sulfato de níquel de grado batería de 27.700-28.130 yuanes/t, y el precio medio se mantuvo estable semana tras semana.
En el lado de los costos, los precios del níquel en la LME experimentaron una ligera corrección hoy, fortaleciendo el apoyo inmediato a los costos. En el lado de la demanda, a pesar de las señales de una recuperación mensual de la demanda de sales de níquel en junio, la demanda general sigue siendo débil. Afectados por los inventarios parciales de materias primas y la débil demanda de pedidos, las empresas precursoras mostraron una baja actividad de consultas y transacciones para las sales de níquel durante el período tradicional de adquisiciones de esta semana. En el lado de la oferta, los productores de sales de níquel informaron de débiles reservas de pedidos para junio de esta semana, y algunas de las principales empresas de sales de níquel planean realizar paradas de mantenimiento en junio. Dada la débil demanda junto con la disminución de los costos, algunos productores de sales de níquel mostraron signos de ablandar sus ofertas.
De cara al futuro, teniendo en cuenta la persistente mediocridad de la demanda aguas abajo y el debilitamiento del poder de negociación de algunos compradores, se espera que los precios de las sales de níquel se debiliten aún más en el corto plazo.
NPI:
El 4 de junio, el precio medio SMM del NPI de alto grado (8-12 %) fue de 956 yuanes/mtu (a pie de fábrica, impuestos incluidos), un aumento de 1 yuan/mtu respecto al día de negociación anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, los precios del mineral filipino se mantuvieron firmes, ejerciendo una importante presión sobre los costos de las fundiciones. La producción experimentó un ligero aumento debido a que una fundición del norte de China reanudó las operaciones tras el mantenimiento. En Indonesia, las primas del comercio nacional para el mineral saprolito se mantuvieron resistentes, con mínimas disminuciones en el HPM, manteniendo un fuerte apoyo a los costos de los insumos de mineral de las fundiciones. Sin embargo, los precios de los productos terminados tuvieron dificultades para subir, lo que dejó a las fundiciones principales en pérdidas. Mientras tanto, los débiles incentivos de producción para la matte de níquel de alto grado sugieren reducciones limitadas de la producción general. En el lado de la demanda, el acero inoxidable entró en una fase de desabastecimiento estacional, y las principales acerías redujeron los precios de orientación para los productos laminados en frío y en caliente durante el Festival del Bote del Dragón, ejerciendo presión sobre los precios de las materias primas. Al mismo tiempo, la disponibilidad limitada de cargas spot a bajo precio y el firme apoyo a los costos del NPI de alto grado elevaron el centro de precios para las adquisiciones just-in-time de algunas acerías. En general, es probable que los precios del NPI de alta calidad sigan bajo presión a corto plazo.
Acero inoxidable:
El 4 de junio, SMM informó que los futuros de acero inoxidable (SS) subieron en línea con la serie más amplia de metales ferrosos. Sin embargo, el mercado spot reaccionó con tibieza, con transacciones dominadas por las adquisiciones justo a tiempo y un sentimiento general de lentitud en las operaciones. Los operadores carecían de confianza en las perspectivas. A pesar de que los precios actuales del acero inoxidable se encuentran en niveles bajos y que los recortes de producción de las siderúrgicas limitan aún más la caída, la demanda flaca de la cadena de suministro y la fuerte cautela del mercado sugieren pocas mejoras a corto plazo en la actividad.
En el mercado de futuros, el contrato más negociado, el 2507, fluctuó al alza. A las 10:30 a.m., el SS2507 se negoció a 12.660 yuanes/tonelada, 10 yuanes/tonelada más que en la sesión anterior. En Wuxi, las primas/descuentos spot para el 304/2B oscilaron entre 470 y 670 yuanes/tonelada. En el mercado spot, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron a 7.950 yuanes/tonelada; las bobinas laminadas en frío sin corte 304/2B promediaron 13.100 yuanes/tonelada en ambas ciudades; las bobinas laminadas en frío 316L/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron a 24.050 yuanes/tonelada; las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 se negociaron a 23.350 yuanes/tonelada en ambas regiones; las bobinas laminadas en frío 430/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron uniformemente a 7.500 yuanes/tonelada.
Actualmente, el mercado del acero inoxidable ha entrado plenamente en la temporada tradicional de baja demanda, con la demanda de la cadena de suministro siguiendo siendo débil. A pesar de la disminución de la producción de acero inoxidable desde marzo, esta aún se ha mantenido en niveles históricamente altos, lo que ha llevado a un excedente significativo en la oferta del mercado y a un inventario social persistentemente alto. En esta etapa, las transacciones del mercado se concentran principalmente en los certificados de depósito de bajo precio, mientras que los certificados de depósito no estándar de alto precio se adquieren principalmente de manera just-in-time, lo que resulta en una baja actividad comercial general. Aunque las empresas de acero inoxidable generalmente enfrentan pérdidas y varias siderúrgicas han anunciado recortes de producción, estas medidas aún no han impulsado efectivamente el mercado spot en medio de las presiones dobles de la debilidad de la demanda del mercado y el alto inventario. Desde el lado de las materias primas, influenciadas por las expectativas de recortes de producción en las siderúrgicas de acero inoxidable, el precio del NPI de alta calidad lucha por subir, mientras que el precio del ferrocromo de alto carbono ha mostrado un retroceso, lo que lleva a un debilitamiento continuo del apoyo de costos para el acero inoxidable. Si las posteriores reducciones de la producción no cumplen con las expectativas, en el contexto de la temporada baja de consumo, los precios del acero inoxidable podrían seguir estancados a corto plazo.
Mineral de níquel:
Los precios del mineral de níquel filipino se mantienen firmes debido a las lluvias y a varios factores de Indonesia
Los precios del mineral de níquel filipino se mantuvieron estables esta semana. El precio CIF del mineral de níquel laterítico NI1,3 % filipino con destino a China fue de 43,5-45 USD/tmm, y el precio FOB fue de 34-36 USD/tmm, lo que representa un aumento semanal. El precio CIF del NI1,5 % fue de 58-59 USD/tmm, y el precio FOB fue de 47-50 USD/tmm, sin cambios semanales. En términos de oferta y demanda, por el lado de la oferta, aunque los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas experimentaron lluvias, y las precipitaciones continuas durante la semana afectaron significativamente el progreso de carga de las minas de níquel, el progreso de carga se retrasó en general en comparación con las expectativas. Por el lado de la demanda, aunque los precios de la NPI aguas abajo se han estabilizado tras detener su descenso, las fundiciones nacionales de NPI aún enfrentan graves pérdidas, lo que afecta el ánimo para la adquisición de materias primas y conduce a un debilitamiento continuo del apoyo de la demanda a los precios del mineral de níquel. En cuanto a los envíos de Filipinas a Indonesia, a mediados de mayo, el volumen de mineral de níquel enviado de Filipinas a Indonesia superó los 4 millones de tmm. El aumento de las importaciones de mineral de níquel filipino por parte de Indonesia ha alimentado aún más la reticencia de las minas filipinas a ceder en los precios. De cara al futuro, con importantes negociaciones de precios entre los agentes aguas arriba y aguas abajo, junto con las perturbaciones de los precios en Indonesia, puede haber un espacio limitado para un ajuste sustancial a la baja de los precios del mineral de níquel filipino a corto plazo.
Las primas del mineral indonesio se mantienen estables en junio; las empresas indonesias de NPI de alta calidad siguen enfrentando pérdidas
Los precios del mineral local de Indonesia se mantuvieron estables esta semana. En términos de primas, la prima principal del mineral de níquel laterítico local de Indonesia se mantuvo en 26-28 USD/tmm esta semana. En cuanto a los precios de referencia, el precio HMA para la primera quincena de junio se mantuvo estable con una ligera disminución, a 15.405 USD/t, un 0,06 % menos que en el período anterior. En general, el precio del mineral de saprolito se mantuvo estable esta semana. Los precios de entrega a fábrica de SMM para el mineral de níquel laterítico local de Indonesia con un contenido de níquel del 1,6% se situaron en 53,3-57,3 dólares/tmc, sin cambios semanales. En cuanto a los precios del mineral de limonita, los precios de entrega a fábrica de SMM para el mineral de níquel laterítico local de Indonesia con un contenido de níquel del 1,3% se mantuvieron estables en 23-25 dólares/tmc, iguales que la semana pasada.
En cuanto al mineral de saprolito, en términos de suministro, dado que Sulawesi y Halmahera son las principales regiones mineras de níquel, la situación de suministro durante la semana siguió viéndose afectada por las precipitaciones frecuentes, lo que dificultó los procesos de minería y transporte en algunas minas. Además, la lentitud en el proceso de aprobación de los RKAB siguió afectando al suministro. Se entiende que las cuotas suplementarias posteriores para los RKAB se espera que entren en el proceso de aprobación en junio y julio del segundo semestre, pero el mercado sigue preocupado por la velocidad de aprobación de estas cuotas. Recientemente, han circulado rumores en el mercado de que se aprobaron una gran cantidad de cuotas de RKAB en las últimas semanas. Sin embargo, tras la verificación con el Ministerio de Energía y Recursos Minerales (ESDM) de Indonesia, estos rumores pueden no ser ciertos, y el suministro ajustado de mineral de níquel aún no se ha aliviado. En el lado de la demanda, aunque los precios del NPI en Indonesia han mostrado una lenta recuperación esta semana, hasta ahora, las fundiciones de NPI de Indonesia siguen registrando pérdidas, con una capacidad limitada para aceptar nuevos aumentos en los precios del mineral de níquel. En general, a pesar de las interrupciones en el suministro de Indonesia debido a la temporada de lluvias y la lentitud en el proceso de aprobación de las cuotas de RKAB, el espacio alcista a corto plazo para los precios del mineral de saprolito local de Indonesia puede ser limitado debido al lastre de la demanda aguas abajo, y se espera que los precios del mineral de saprolito se mantengan estables en junio.
En cuanto al mineral de limonita, en términos de suministro, no ha habido cambios significativos en el suministro reciente de mineral de limonita. Según SMM, una mina importante en Indonesia ha solicitado cuotas suplementarias de mineral de limonita, pero aún no ha recibido la aprobación. En el lado de la demanda, la mayoría de los proyectos HPAL en el Parque Industrial MOROWALI que se vieron afectados por las inundaciones en mayo han reanudado la producción, lo que ha llevado a un repunte en la demanda del mercado de mineral de limonita. Además, existen expectativas de la puesta en marcha de dos proyectos de fundición HPAL con capacidades relativamente grandes en el segundo semestre, lo que puede llevar a un aumento significativo en la demanda posterior de mineral de limonita. De cara al futuro, SMM espera que los precios del mineral de limonita puedan mantenerse estables.
