6.4 Resumen de la reunión matutina
Noticias macroeconómicas:
(1) Aranceles: ① Los funcionarios comerciales europeos y estadounidenses se reunirán el miércoles, y la UE reitera las advertencias de represalias arancelarias. ② Medios extranjeros: Con el objetivo de acelerar las negociaciones, Trump exige que los países presenten sus "mejores ofertas" para el miércoles. ③ La administración Trump apela la orden del Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito de Columbia que declara "ilegal" su política arancelaria. ④ Primer Ministro japonés: No tengo intención de hacer concesiones sobre los aranceles estadounidenses.
(2) El 31 de mayo, la Federación China de Logística y Adquisiciones (CFLP) y el Centro de Encuestas de la Industria de Servicios de la Oficina Nacional de Estadísticas (ONE) anunciaron el PMI de China para mayo. El PMI manufacturero de mayo fue del 49,5%, un aumento de 0,5 puntos porcentuales intermensual.
Níquel refinado:
Mercado spot:
Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# es de 121.400-124.300 yuanes/tonelada, con un precio medio de 122.850 yuanes/tonelada, un aumento de 525 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de la prima spot principal para el níquel refinado Jinchuan #1 es de 2.500-2.600 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.550 yuanes/tonelada, una disminución de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas y descuentos para el níquel refinado ruso es de 100-500 yuanes/tonelada, con una prima media de 300 yuanes/tonelada, un aumento de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior.
Mercado de futuros:
El contrato de níquel SHFE más negociado (NI2507) abrió al alza esta mañana, recuperando el nivel de 122.000 yuanes/tonelada durante la sesión, mostrando principalmente una tendencia fluctuante. A las 11:30, el precio de cierre fue de 121.380 yuanes/tonelada, un aumento del 0,25%.
A medio y largo plazo, el exceso de capacidad mundial de níquel sigue sin resolverse, y el mercado de níquel se encuentra bajo la triple presión de "alta oferta, débil demanda y financiación limitada". A corto plazo, el fondo del rango de fluctuación se sitúa en 118.000 yuanes/tonelada, mientras que el techo está limitado en 123.000 yuanes/tonelada.
Sulfato de níquel:
El 3 de junio, el precio índice del sulfato de níquel de grado de batería SMM fue de 27.702 yuanes/tonelada, con un rango de cotización del sulfato de níquel de grado de batería de 27.700-28.130 yuanes/tonelada, y el precio medio se mantuvo estable intersemanalmente.
En el lado de los costes, los precios del níquel en la LME experimentaron una ligera corrección hoy, fortaleciendo el apoyo inmediato a los costes. En el lado de la demanda, a pesar de las señales de una mejora intermensual en la demanda de sales de níquel en junio, la demanda general sigue siendo débil. Afectados por los inventarios parciales de materias primas y la débil demanda de pedidos, durante el período tradicional de adquisiciones de esta semana, las empresas precursoras mostraron una baja actividad de consultas y transacciones para las sales de níquel. En el lado de la oferta, la firma de pedidos de las fundiciones de sales de níquel para junio ha sido deficiente esta semana, y algunas grandes empresas de sales de níquel planean realizar paradas de producción para mantenimiento en junio. Dada la débil demanda junto con la caída de los costes, las cotizaciones de algunas fundiciones de sales de níquel han mostrado signos de flexibilización.
De cara al futuro, teniendo en cuenta la continua mediocridad de la demanda aguas abajo y el debilitamiento del poder de negociación de algunos compradores, se espera que los precios de las sales de níquel se debiliten aún más a corto plazo.
Níquel Ferro (NPI):
El 3 de junio, el precio medio del NPI de alta calidad (8-12%) de SMM fue de 955 yuanes/mtu (a pie de fábrica, impuestos incluidos), un aumento de 1 yuan/mtu respecto al día laborable anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, los precios del mineral de níquel en Filipinas siguen siendo relativamente firmes, lo que impone una importante carga de costes a las fundiciones. Impulsado por la reanudación de la producción en una fundición del norte de China tras el mantenimiento, la producción ha experimentado un ligero aumento. En Indonesia, las primas del comercio nacional actual del mineral de saprolita siguen siendo relativamente firmes, con una disminución mínima del HPM. Las fundiciones disfrutan de un fuerte apoyo de costes del mineral de níquel, y la dificultad para aumentar los precios de los productos terminados ha llevado a una situación de pérdidas para las fundiciones principales. Sin embargo, debido a la débil motivación para producir matte de níquel de alta calidad, se espera que la disminución general de la producción sea limitada. En el lado de la demanda, el acero inoxidable ha entrado en la fase de desabastecimiento activo estacional. Durante las vacaciones del Festival del Bote del Dragón, las principales fábricas de acero inoxidable bajaron sus precios de orientación para los productos laminados en frío y en caliente, ejerciendo presión sobre los precios de las materias primas. Mientras tanto, debido a la disponibilidad limitada de productos a bajo precio en el mercado y al firme apoyo de costes para el NPI de alta calidad, el centro de precios de la adquisición por parte de algunas acerías para el inventario justo a tiempo se ha desplazado hacia arriba. En general, se espera que los precios del NPI de alta calidad operen bajo presión a corto plazo.
Acero Inoxidable:
El 3 de junio, el mercado de futuros de acero inoxidable (SS) continuó su tendencia débil, con precios que cayeron brevemente por debajo del umbral de 12.600 yuanes/tonelada durante la sesión. Durante las vacaciones del Festival del Bote del Dragón, surgió la noticia de que un agente de una acería del sur de China había bajado los precios del acero inoxidable 304 laminado en frío y en caliente, y el precio del acero 304 laminado en caliente siguió rápidamente su ejemplo. A pesar de que el precio del acero 304 laminado en frío siguió siendo más alto que los precios de transacción principales anteriores en el mercado después del ajuste, con cotizaciones del mercado temporalmente estables, esta noticia afectó gravemente la confianza del mercado. En consecuencia, en el primer día de negociación después de las vacaciones del Festival del Bote del Dragón, las transacciones del mercado siguieron siendo lentas, y el rendimiento general siguió siendo débil.
En el mercado de futuros, el contrato 2507, el más negociado, se encontraba en un estancamiento. A las 10:30 a.m., el SS2507 cotizaba a 12.700 yuanes/tonelada, una disminución de 10 yuanes/tonelada respecto al día anterior. Las primas/descuentos al contado del acero inoxidable 304/2B en el área de Wuxi oscilaban entre 470 y 670 yuanes/tonelada. En el mercado al contado, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan cotizaban a 7.950 yuanes/tonelada; las bobinas laminadas en frío 304/2B sin borde cortado tenían un precio medio de 13.100 yuanes/tonelada en Wuxi y de 13.100 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en frío 316L/2B tenían un precio de 24.050 yuanes/tonelada en Wuxi y de 24.050 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 cotizaban a 23.350 yuanes/tonelada tanto en Wuxi como en Foshan; y las bobinas laminadas en frío 430/2B tenían un precio de 7.500 yuanes/tonelada tanto en Wuxi como en Foshan.
Actualmente, el mercado del acero inoxidable ha entrado plenamente en la temporada baja tradicional de consumo, y la demanda de los sectores posteriores sigue siendo débil. Aunque la producción de acero inoxidable ha disminuido desde marzo, sigue estando en niveles históricamente altos, lo que ha llevado a un excedente significativo en la oferta del mercado y a un nivel de inventario social persistentemente alto. En esta etapa, las transacciones del mercado se concentran principalmente en los certificados de depósito de bajo precio, mientras que las mercancías no estándar de alto precio se adquieren principalmente de manera just-in-time, lo que resulta en una baja actividad comercial general. Aunque las empresas de acero inoxidable generalmente están registrando pérdidas y varias acerías han anunciado recortes de producción, estas medidas aún no han logrado impulsar efectivamente el mercado al contado en medio de la doble presión del debilitamiento de la demanda del mercado y del alto nivel de inventario. Desde el lado de las materias primas, influenciadas por las expectativas de recortes de producción en las acerías de acero inoxidable, el precio del NPI de alta calidad tiene dificultades para subir, mientras que el precio del ferrocromo de alto carbono ya ha mostrado un retroceso, debilitando continuamente el apoyo de costos para el acero inoxidable. Si los recortes de producción posteriores son menos severos de lo esperado, en el contexto de la temporada baja de consumo, los precios del acero inoxidable pueden seguir estancados a corto plazo.
Mineral de níquel:
Los precios del mineral de níquel filipino se mantienen firmes debido a las lluvias y a múltiples factores del lado de Indonesia
Los precios del mineral de níquel filipino se mantuvieron estables esta semana. Los precios CIF del mineral de níquel laterítico filipino (NI1,3%) enviado a China oscilaron entre 43,5 y 45 dólares/tonelada métrica seca, y los precios FOB oscilaron entre 34 y 36 dólares/tonelada métrica seca, lo que representa un aumento semanal. Los precios CIF del níquel con un 1,5 % de NI se situaron en el rango de 58-59 dólares/tmm, y los precios FOB se situaron en el rango de 47-50 dólares/tmm, sin cambios semanales. En cuanto a la oferta y la demanda, por el lado de la oferta, aunque los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas experimentaron precipitaciones, el clima lluvioso continuo durante la semana afectó significativamente el progreso de la carga en las minas de níquel, provocando retrasos generalizados en comparación con las expectativas. Por el lado de la demanda, aunque los precios de los NPI aguas abajo se han estabilizado tras detener su descenso, las fundiciones nacionales de NPI aún enfrentan graves pérdidas, lo que frena el ánimo para la adquisición de materias primas y debilita continuamente el apoyo de la demanda a los precios del mineral de níquel. En cuanto a los envíos desde Filipinas a Indonesia, a mediados de mayo, el volumen de mineral de níquel enviado desde Filipinas a Indonesia superó los 4 millones de tmm. El aumento de las importaciones de mineral de níquel filipino por parte de Indonesia ha alimentado aún más la reticencia de las minas filipinas a ceder en los precios. De cara al futuro, con importantes negociaciones de precios entre los agentes aguas arriba y aguas abajo, junto con las perturbaciones de los precios por parte de Indonesia, puede haber un espacio limitado para una disminución sustancial de los precios del mineral de níquel filipino en el corto plazo.
Las primas del mineral de Indonesia se mantienen estables en junio; las empresas indonesias de NPI de alta calidad siguen enfrentando pérdidas
Los precios del mineral local de Indonesia se mantuvieron estables esta semana. En cuanto a las primas, las primas principales del mineral de níquel laterítico local de Indonesia se mantuvieron en el rango de 26-28 dólares/tmm esta semana. En cuanto a los precios de referencia, el precio HMA para la primera quincena de junio se mantuvo estable con una ligera disminución, de 15.405 dólares/t, un 0,06 % menos que en el período anterior. En general, los precios del mineral de saprolito se mantuvieron estables esta semana. El precio de entrega en fábrica del mineral de níquel laterítico local (1,6 %) de SMM Indonesia se situó en el rango de 53,3-57,3 dólares/tmm, sin cambios respecto a la semana anterior. En cuanto a los precios del mineral de limonita, el precio de entrega en fábrica del mineral de níquel laterítico local (1,3 %) de SMM Indonesia se mantuvo estable en 23-25 dólares/tmm, igual que la semana anterior.
En cuanto al mineral de saprolito, por el lado de la oferta, Sulawesi y Halmahera, como regiones mineras principales de mineral de níquel, siguieron experimentando interrupciones en el suministro durante la semana debido a las precipitaciones frecuentes, lo que dificultó los procesos de minería y transporte en algunas minas. Además, la lentitud en la aprobación de las RKAB siguió afectando a la oferta. Se entiende que el proceso de aprobación de las cuotas suplementarias posteriores para las RKAB se espera que comience en junio y julio del segundo semestre, pero el mercado sigue preocupado por la velocidad de aprobación de estas cuotas suplementarias. Recientemente, han circulado rumores en el mercado de que se aprobaron una gran cantidad de cuotas de RKAB en las últimas semanas. Sin embargo, tras la verificación con el Ministerio de Energía y Recursos Minerales de Indonesia (ESDM), estos rumores pueden no ser ciertos, y la oferta limitada de mineral de níquel aún no se ha aliviado. Desde el lado de la demanda, a pesar de la lenta recuperación de los precios del NPI esta semana, las fundiciones de NPI de Indonesia siguen registrando pérdidas hasta el momento, y su capacidad para aceptar mayores aumentos en los precios del mineral de níquel es limitada. En general, aunque Indonesia sigue enfrentando interrupciones en el suministro debido a la temporada de lluvias y la lentitud en la aprobación de las cuotas de RKAB, arrastrada por la débil demanda aguas abajo, el espacio alcista para los precios locales del mineral de saprolito de Indonesia en el corto plazo puede ser limitado, y se espera que los precios del mineral de saprolito se mantengan estables en junio.
En cuanto al mineral de limonita, desde el lado de la oferta, no ha habido cambios significativos en el suministro reciente de mineral de limonita. Según SMM, una importante mina en Indonesia ha solicitado cuotas suplementarias de mineral de limonita, pero estas aún no han sido aprobadas. Desde el lado de la demanda, la mayoría de los proyectos HPAL en el Parque Industrial MOROWALI que se vieron afectados por las inundaciones en mayo han reanudado la producción, y la demanda del mercado por el mineral de limonita ha repuntado algo. Además, hay expectativas de la puesta en marcha de dos proyectos de fundición HPAL con capacidades relativamente grandes en el segundo semestre, lo que puede llevar a un aumento significativo en la demanda posterior de mineral de limonita. Mirando hacia el futuro, SMM espera que los precios del mineral de limonita puedan mantenerse bien.
