Resumen de la reunión matutina del 5.30
Noticias macroeconómicas:
(1) El Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos dictaminó el miércoles, hora local, que el presidente estadounidense, Donald Trump, no tenía la autoridad para imponer un arancel generalizado a casi todos los países, declarando así legalmente inválida la medida arancelaria del "Día de la Emancipación" del 2 de abril, que desencadenó una guerra comercial mundial y podría haber desestabilizado la economía mundial. El Tribunal de Comercio Internacional, ubicado en Manhattan, Nueva York, declaró que la Constitución de Estados Unidos otorga al Congreso estadounidense la facultad exclusiva de regular el comercio con otros países, y que los poderes de emergencia reclamados por el presidente para proteger la economía estadounidense no anulan dichas facultades.
(2) He Lifeng, miembro del Buró Político del Comité Central del PCCh y viceprimer ministro del Consejo de Estado, se reunió con Dan Simkowitz, copresidente de Morgan Stanley, en el Gran Salón del Pueblo el día 28. He Lifeng declaró que China está comprometida a promover un desarrollo de alta calidad mediante una apertura de alto nivel, lo que dinamizará e impulsará tanto la economía china como la mundial. Dio la bienvenida a más instituciones financieras estadounidenses, incluida Morgan Stanley, y a capitales a largo plazo para que continúen profundizando la cooperación mutuamente beneficiosa con China y participen activamente en la construcción y el desarrollo del mercado de capitales de China. Simkowitz expresó su satisfacción por los avances sustanciales logrados en las conversaciones económicas y comerciales entre Estados Unidos y China, y declaró que Morgan Stanley continuará expandiendo su presencia en el mercado chino y proporcionará servicios de alta calidad para promover la cooperación inversora entre empresas estadounidenses y chinas.
Níquel refinado:
Mercado spot:
Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# es de 120.000-123.050 yuanes/tonelada, con un precio medio de 121.525 yuanes/tonelada, una disminución de 1.725 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas spot principales para el níquel refinado Jinchuan #1 es de 2.300-2.700 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.500 yuanes/tonelada, un aumento de 300 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas y descuentos para el níquel ruso es de 100-400 yuanes/tonelada, con una prima media de 250 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior.
Debido a la notable disminución de los precios de los futuros de níquel SHFE ayer, el volumen de negociación en el mercado spot por la tarde fue activo, con un rango de prima de 2.200-2.500 yuanes/tonelada. Hoy, hay menos níquel refinado circulando en el mercado, y las primas han aumentado considerablemente.
Mercado de futuros:
El contrato de níquel más negociado en la SHFE (NI2507) cayó bruscamente ayer, cerrando en 119.950 yuanes/tonelada, con una disminución diaria del 2,1 %. La disminución semanal acumulada alcanzó el 3,2 %, rompiendo el nivel de soporte clave de 120.000 yuanes/tonelada. La sesión nocturna continuó buscando el fondo, alcanzando un mínimo de 118.630 yuanes/tonelada. Los precios se recuperaron algo en la sesión matutina de hoy, volviendo al nivel de 120.000 yuanes/tonelada, pero se mantuvieron en el estancamiento. A las 11:30, el precio de cierre fue de 120.340 yuanes/tonelada, un aumento del 0,72 %.
A medio y largo plazo, el problema del exceso de capacidad mundial de níquel sigue sin resolverse, y el mercado de níquel se encuentra bajo la triple presión de "alta oferta, débil demanda y financiación limitada". Se prevé que el fondo de la oscilación a corto plazo sea de 115.000 yuanes/tonelada, y el techo estará bajo presión en 123.000 yuanes/tonelada.
Sulfato de níquel:
El 29 de mayo, el precio del índice SMM del sulfato de níquel de grado batería fue de 27.705 yuanes/tonelada, con un rango de cotización de 27.700-28.130 yuanes/tonelada para el sulfato de níquel de grado batería. El precio medio se debilitó semana tras semana.
En el lado de los costos, los precios del níquel en la LME retrocedieron ligeramente hoy hasta los 15.125 dólares, debilitando el apoyo de los costos. En el lado de la demanda, a pesar de las señales de una mejora mensual en la demanda de sales de níquel en junio, la demanda general permaneció en una fase de estancamiento. Afectados por algunos inventarios de materias primas y la débil demanda de pedidos, la actividad de consulta y transacción de las empresas de precursores para las sales de níquel fue baja durante el período tradicional de adquisiciones de esta semana. En el lado de la oferta, la situación de firma de pedidos de los productores de sales de níquel en junio fue mala esta semana, y algunas grandes empresas de sales de níquel planean llevar a cabo trabajos de mantenimiento de cierre en junio. Dada la débil demanda y la caída de los costos, las cotizaciones de algunos productores de sales de níquel han mostrado signos de flexibilización.
Mirando hacia el futuro, teniendo en cuenta la continua demanda mediocre de la cadena de suministro y el debilitamiento del poder de negociación de algunos compradores, se espera que los precios de las sales de níquel se debiliten aún más a corto plazo.
NPI:
Al 29 de mayo, el precio medio del NPI de alto grado de 8-12 % de SMM fue de 954 yuanes/mtu (a pie de fábrica, impuestos incluidos), sin cambios respecto al día laborable anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, los precios del mineral de níquel de Filipinas se mantuvieron relativamente firmes, imponiendo una carga de costos significativa a las fundiciones, y la producción nacional se mantuvo en un nivel bajo. En Indonesia, la disminución de la nueva ronda de HPM para el mineral de níquel de comercio interior fue leve. Sumado a la estabilidad general con un ligero aumento de la prima para las negociaciones de pedidos en curso, los bajos precios de los productos terminados han llevado a una situación de pérdidas para las fundiciones, y se espera que la producción disminuya ligeramente. En el lado de la demanda, los precios de futuros de las principales acerías de acero inoxidable se mantuvieron sin cambios semana tras semana, con transacciones principalmente a precios bajos en el mercado. La demanda aguas abajo se vio afectada por las conmociones arancelarias y la actual temporada baja en el mercado del acero inoxidable, lo que resultó en una débil voluntad de compra de NPI de alto grado por parte de las acerías. Sin embargo, con el apoyo de los costos desde abajo y sin una disminución significativa en la liquidez del mercado, el centro de precios ha aumentado ligeramente. En general, se espera que los precios de NPI de alto grado se mantengan estables a corto plazo.
Acero inoxidable:
Al 29 de mayo, el mercado de futuros de SS mostró hoy un patrón volátil, con el mínimo intradiario tocando una vez la marca de 12.600 yuanes/tonelada antes de recuperarse gradualmente, pero manteniendo un nivel bajo en general. El mercado spot continuó mostrando debilidad, con transacciones de mercado lentas debido al persistente descenso de la demanda final aguas abajo, y los precios carecieron de impulso alcista. Vale la pena señalar que varias acerías de acero inoxidable han anunciado recientemente planes de mantenimiento y reducción de la producción. Con la implementación gradual de estas medidas, se espera que se alivie la situación de exceso de oferta en el mercado. Mientras tanto, los precios actuales del acero inoxidable han caído a mínimos históricos, lo que ha llevado a una situación de pérdidas para las fundiciones debido a la inversión de los costos de fundición y los precios de venta, con el lado de los costos proporcionando un apoyo significativo a los precios. En este contexto, el margen para que los precios del acero inoxidable disminuyan aún más se ha vuelto relativamente limitado.
En el mercado de futuros, el contrato más negociado 2507 fluctuó. A las 10:30 a.m., el SS2507 se cotizó a 12.710 yuanes/tonelada, 40 yuanes/tonelada menos que el día anterior. En Wuxi, las primas/descuentos spot para el acero inoxidable 304/2B oscilaron entre 460 y 660 yuanes/tonelada. En el mercado spot, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron a 7.950 yuanes/tonelada. Las bobinas laminadas en frío sin corte 304/2B tenían un precio promedio de 13.100 yuanes/tonelada en Wuxi y el mismo en Foshan. Las bobinas laminadas en frío 316L/2B tenían un precio de 24.050 yuanes/tonelada en Wuxi y el mismo en Foshan. Los rollos laminados en caliente 316L/NO.1 se cotizaron a 23.350 yuanes/tonelada métrica tanto en Wuxi como en Foshan. Los rollos laminados en frío 430/2B se cotizaron a 7.500 yuanes/tonelada métrica en ambas ciudades.
Actualmente, el mercado del acero inoxidable ha entrado en la temporada baja tradicional de consumo, con una demanda aguas abajo notablemente débil. Sin embargo, el lado de la oferta sigue manteniendo altos niveles de producción, ejerciendo una presión significativa sobre las fábricas de acero inoxidable para vender sus productos. Esto ha llevado a un notable atasco de inventario entre los agentes comerciales, y el inventario social sigue fluctuando en máximos. Debido a la insuficiencia de pedidos de los usuarios finales aguas abajo, algunos operadores de futuros a contado están vendiendo carga a contado a precios bajos después de completar el arbitraje en el mercado de futuros. Algunas cargas solo circulan dentro del sector comercial y no llegan a los usuarios finales. A pesar del repunte de los precios del NPI de alta calidad, de los precios del acero inoxidable en mínimos históricos y de las pérdidas incurridas por las empresas, que proporcionan cierto apoyo, se espera que el mercado del acero inoxidable siga enfrentando presiones a la baja a corto plazo si persiste la presión de venta, dada la disminución de la demanda durante la temporada baja y la situación de alta oferta sin cambios.
Mineral de níquel:
Se espera que los precios del mineral de níquel filipino tengan un descenso limitado a corto plazo debido a las lluvias y a múltiples factores en Indonesia.
Los precios del mineral de níquel filipino se mantuvieron estables la semana pasada. El precio CIF del mineral de níquel laterítico filipino (NI1,3%) desde Filipinas a China fue de 43,5-45 dólares/tonelada métrica húmeda, y el precio FOB fue de 32-35 dólares/tonelada métrica húmeda, sin cambios respecto a la semana anterior. El precio CIF del NI1,5% fue de 58-59 dólares/tonelada métrica húmeda, y el precio FOB fue de 47-50 dólares/tonelada métrica húmeda, también sin cambios respecto a la semana anterior. En términos de oferta y demanda, en el lado de la oferta, aunque hubo lluvias en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, el clima lluvioso continuo durante la semana impactó significativamente el progreso de carga en las minas de níquel, causando retrasos más generalizados de lo esperado. En el lado de la demanda, aunque los precios del NPI aguas abajo se han estabilizado y dejado de caer, las fundiciones nacionales de NPI siguen sufriendo graves pérdidas, lo que reduce su entusiasmo por la adquisición de materias primas. El apoyo a los precios del mineral de níquel desde el lado de la demanda sigue debilitándose. En el lado de los costos, los precios de transacción de algunas minas de mineral de níquel filipinas con un grado de NI:1,3% se finalizaron durante la semana. Debido a las compras activas de los comerciantes, los precios CIF finales no disminuyeron. Como resultado, los beneficios inmediatos de las plantas de NPI aguas abajo son difíciles de recuperar, y la adquisición de materias primas ha llegado a un punto muerto. No se descarta que algunas plantas puedan tener la intención de reducir la producción en el futuro. En cuanto a los envíos desde Filipinas a Indonesia, a mediados de mayo, el volumen de mineral de níquel enviado desde Filipinas a Indonesia superó los 3 millones de toneladas métricas húmedas, un aumento de más del 200% interanual. El aumento de las importaciones de mineral de níquel filipino por parte de Indonesia ha intensificado aún más la reticencia de las minas filipinas a ceder en los precios. De cara al futuro, existe un claro enfrentamiento entre los agentes aguas arriba y aguas abajo sobre los precios, junto con las perturbaciones de los precios por parte de Indonesia. A corto plazo, puede haber un espacio limitado para una caída significativa de los precios del mineral de níquel filipino.
Los precios del mineral de Indonesia se mantuvieron estables esta semana, y el mercado espera la siguiente ronda de precios de transacción cotizados.
La semana pasada, los precios de transacción del mineral de Indonesia se mantuvieron estables. Para el mineral de saprolito, la prima principal del mineral local de Indonesia en mayo aún osciló entre 26 y 28 dólares por tonelada métrica húmeda, sin cambios respecto a la semana anterior. El precio de entrega en fábrica de SMM para el mineral local de Indonesia de 1,6% fue de 53,3 a 57,3 dólares por tonelada métrica húmeda. Para el mineral de limonita, el precio de entrega en fábrica de SMM para el mineral local de Indonesia de 1,3% MM fue de 23 a 25 dólares por tonelada métrica húmeda.
Mineral de saprolito: En el lado de la oferta, persisten las interrupciones climáticas en el suministro de mineral de níquel. Continúan las lluvias frecuentes desde el mediodía hasta la noche en Célebes, y Halmahera también entró en la temporada de lluvias en mayo. Las lluvias frecuentes han afectado los volúmenes transportables de las minas. En el lado de la demanda, los precios de NPI han dejado de caer a niveles bajos, y hay un fuerte sentimiento de esperar y ver. Basándose en los precios actuales del mineral, tanto las fundiciones de NPI nacionales como las indonesias están experimentando pérdidas, lo que limita su aceptación de mineral de níquel a precios altos. En el lado de las existencias: tras experimentar niveles bajos de existencias y compras apresuradas de mineral en abril, los niveles de existencias de las fundiciones pirometalúrgicas de Indonesia han mejorado ligeramente, y su voluntad de competir por el mineral a precios por encima de los niveles de mercado ha disminuido. Además, se espera que el proceso de aprobación de las cuotas suplementarias posteriores de RKAB comience en junio, pero el mercado sigue preocupado por la velocidad de aprobación de estas cuotas. En general, a pesar de las interrupciones en el lado de la oferta, como los factores climáticos y la posibilidad de un progreso más lento de lo esperado en la aprobación de RKAB, limitadas por los débiles precios aguas abajo, hay poco espacio para un aumento de precios a corto plazo del mineral pirometalúrgico local en Indonesia.
En el caso del mineral de limonita, debido al impacto de un incidente de colapso de una presa de relaves en algunos proyectos del Parque Industrial MOROWALI, la producción de MHP disminuyó en abril, y las fundiciones aguas abajo presionaron a la baja los precios del mineral de limonita. En mayo, la mayoría de los proyectos relacionados en MOROWALI habían reanudado la producción, y la demanda del mercado por el mineral de limonita repuntó. Mirando hacia el futuro, se espera que entren en funcionamiento nuevos proyectos de HPAL en el segundo semestre, y la dinámica de la oferta y la demanda del mineral de limonita puede comenzar a tensarse. SMM espera que los precios del mineral de limonita puedan mantenerse bien en el futuro.
