Resumen de la reunión matutina del 28 de mayo
Noticias macroeconómicas:
(1) Yu Weining, estadístico del Departamento Industrial de la Oficina Nacional de Estadísticas (ONE): El crecimiento de los beneficios de las empresas industriales se ha acelerado. De enero a abril, los beneficios de las empresas industriales de tamaño designado aumentaron un 1,4 %, lo que supone una aceleración de 0,6 puntos porcentuales en comparación con el período de enero a marzo, continuando la tendencia de recuperación y mejora. Por sector, de los 41 principales sectores industriales, 23 registraron un crecimiento interanual de los beneficios, lo que representa casi el 60 % del total. En abril, los beneficios de las empresas industriales de tamaño designado en todo el país aumentaron un 3,0 % interanual, lo que supone una aceleración de 0,4 puntos porcentuales en comparación con marzo.
(2) El 26 de mayo, Moody's Investors Service publicó un informe en el que decidía mantener la calificación crediticia soberana de China en "A1" y sus perspectivas negativas sin cambios. Funcionarios pertinentes del Ministerio de Hacienda declararon que, desde el cuarto trimestre del año pasado, el Gobierno chino ha implementado un conjunto de políticas de regulación macroeconómica, lo que ha llevado a un repunte de los indicadores económicos, a la estabilización de las expectativas y la confianza del mercado y a una mayor sostenibilidad de la deuda a medio y largo plazo. La decisión de Moody's de mantener la estabilidad de la calificación crediticia soberana de China es un reflejo positivo de las prometedoras perspectivas económicas de China.
Níquel refinado:
Mercado spot:
Hoy, el precio del níquel refinado SMM #1 es de 122.150-124.450 yuanes/tonelada, con un precio medio de 123.300 yuanes/tonelada, una disminución de 850 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas spot del níquel refinado Jinchuan #1 es de 2.100-2.300 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.200 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas y descuentos del níquel refinado ruso es de 100-400 yuanes/tonelada, con una prima media de 250 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior.
Mercado de futuros:
El contrato de níquel más negociado de la SHFE (NI2507) fluctuó a la baja, con precios matutinos en continuo descenso, alcanzando un mínimo de 122.150 yuanes/tonelada, antes de repuntar ligeramente. A las 11:30, el precio de cierre fue de 122.550 yuanes/tonelada, una disminución del 0,38 %. En cuanto a las existencias, al 23 de mayo, las existencias de níquel en la LME disminuyeron en 2.274 tm hasta las 198.636 tm diariamente, mientras que las existencias sociales de níquel refinado de SMM en seis ubicaciones disminuyeron en 1.762 tm semanalmente hasta las 42.389 tm, lo que muestra una reducción de existencias en ambos casos.
A corto plazo, los precios del níquel están sujetos a una doble lucha entre el apoyo de los costos y el superávit de oferta y demanda, y se espera que permanezcan estancados en el rango de 121.000-127.000 yuanes/tm. En el aspecto macro, aún se debe prestar atención al impacto de las incertidumbres en torno a las políticas arancelarias de Trump en el mercado. El efecto marginal del acuerdo de reducción de aranceles entre China y Estados Unidos se ha debilitado, y la amenaza estadounidense de imponer un arancel del 50% a la UE desencadenará un sentimiento de aversión al riesgo en el mercado.
Sulfato de níquel:
El 27 de mayo, el precio índice del sulfato de níquel de grado batería de SMM fue de 27.812 yuanes/tm, con un rango de cotización para el sulfato de níquel de grado batería de 27.760-28.270 yuanes/tm, y el precio medio se mantuvo estable semanalmente.
En el aspecto de los costos, el níquel en la LME ha vuelto a los factores fundamentales y se encuentra estancado, lo que ha llevado a una ligera disminución en los costos de producción de las fundiciones de sales de níquel. En el aspecto de la demanda, se espera que la demanda de sales de níquel en junio aumente mensualmente. Recientemente, las plantas de precursores han mostrado una actividad significativamente mayor en la consulta de precios de sales de níquel, con una mayor disposición a comprar. En el aspecto de la oferta, algunas fundiciones de sales de níquel han mantenido cotizaciones estables, mientras que otras han aumentado sus coeficientes de cotización debido al aumento de la demanda y al inventario limitado de materias primas. De cara al futuro, la próxima semana es un período tradicional de adquisiciones. Teniendo en cuenta factores como la recuperación de la demanda del mercado en junio y el apoyo de los costos de las sales de níquel, se espera que los precios de las sales de níquel aumenten la próxima semana.
Níquel Ferroso (NPI):
Al 27 de mayo, el precio medio del NPI de alta calidad (8-12%) de SMM fue de 953,5 yuanes/mtu (a pie de fábrica, impuestos incluidos), un aumento de 2,5 yuanes/mtu respecto al día laborable anterior. En el aspecto de la oferta, a nivel nacional, los precios del mineral de níquel en Filipinas siguen siendo relativamente firmes, lo que impone una carga de costos significativa a las fundiciones, y la producción nacional sigue funcionando a un nivel bajo. En Indonesia, la última ronda de HPM para el mineral de níquel de comercio nacional ha experimentado una ligera disminución. Junto con la estabilidad general y el ligero aumento de las primas de negociación de pedidos actuales, los bajos precios de los productos terminados han llevado a una situación de pérdidas para las fundiciones, y se espera que la producción disminuya ligeramente. En el lado de la demanda, los precios de futuros de las principales fábricas de acero inoxidable se mantuvieron estables semana a semana. El mercado está dominado por transacciones a precios bajos. La demanda aguas abajo se ha visto afectada por los cambios arancelarios y la temporada baja actual en el mercado del acero inoxidable, lo que ha resultado en una débil voluntad de compra de NPI de alta calidad por parte de las siderúrgicas. Sin embargo, respaldado por los costes subyacentes y el hecho de que la liquidez del mercado no ha mejorado significativamente, el centro de precios ha aumentado ligeramente. En general, se espera que los precios del NPI de alta calidad se mantengan estables a corto plazo.
Acero inoxidable:
Al 27 de mayo, el mercado de futuros de acero inoxidable fluctúa dentro de un rango. A pesar de las importantes caídas en los precios de futuros de productos de la serie de metales ferrosos, como el acero de refuerzo y el acero laminado en caliente, en los últimos tiempos, el mercado de futuros de acero inoxidable no se ha visto afectado de manera significativa, manteniendo un estado relativamente estable en general. En el mercado spot, las transacciones siguen siendo lentas hoy, dominadas por transacciones a precios bajos. Actualmente, el mercado de acero inoxidable ha entrado en la temporada baja, pero la disminución de la producción de acero inoxidable este mes no ha sido significativa, lo que dificulta el equilibrio entre la producción y la demanda de consumo final. Además, el inventario social sigue siendo alto, lo que ejerce una gran presión de ventas sobre los comerciantes. Para recuperar fondos, han adoptado una estrategia de ofrecer descuentos para facilitar las ventas, lo que ha llevado a una tendencia a la baja en los precios spot del acero inoxidable.
En el mercado de futuros, el contrato más negociado 2507 fluctúa. A las 10:30 a.m., el SS2507 se cotizaba a 12.835 yuanes/tonelada, 25 yuanes/tonelada menos que el día anterior. Las primas/descuentos spot para 304/2B en Wuxi oscilaron entre 385 y 585 yuanes/tonelada. En el mercado spot, los precios de las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron a 7.975 yuanes/tonelada. El precio medio de las bobinas laminadas en frío 304/2B sin bordes cortados fue de 13.150 yuanes/tonelada tanto en Wuxi como en Foshan. El precio de las bobinas laminadas en frío 316L/2B en Wuxi fue de 24.050 yuanes/tonelada, el mismo que en Foshan. El precio de las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 se cotizó a 23.350 yuanes/tonelada en ambas regiones. El precio de las bobinas de acero inoxidable 430/2B laminadas en frío en Wuxi y Foshan fue de 7.500 yuanes/tonelada.
Actualmente, el mercado del acero inoxidable ha entrado en la temporada baja tradicional de consumo, con una demanda aguas abajo notablemente débil. Sin embargo, la oferta se mantiene en altos niveles de producción, lo que ejerce una enorme presión sobre las siderúrgicas para descargar inventario. Los agentes y los comerciantes enfrentan una acumulación evidente de inventario, mientras que el inventario social continúa fluctuando en máximos. Debido a la insuficiencia de pedidos de los usuarios finales, algunos operadores de futuros y spot han vendido carga spot a precios bajos después de completar el arbitraje en el mercado de futuros, con algunos bienes circulando solo dentro de la cadena comercial sin llegar a los usuarios finales. Aunque el repunte de los precios del NPI de alta calidad, los precios históricamente bajos del acero inoxidable y las pérdidas corporativas brindan cierto apoyo, el contexto de la contracción de la demanda en temporada baja y las condiciones de alta oferta inalteradas significa que, si persiste la presión de descarga, los precios del acero inoxidable seguirán enfrentando presiones a la baja en el corto plazo.
Mineral de níquel:
El mineral de níquel filipino enfrenta un espacio limitado a la baja en el corto plazo debido a las lluvias y a múltiples factores de Indonesia
La semana pasada, los precios del mineral de níquel filipino se mantuvieron estables. El precio CIF del mineral de níquel laterítico filipino (Ni 1,3%) a China fue de 43,5-45 dólares/tonelada métrica húmeda, mientras que el precio FOB (Ni 1,3%) fue de 32-35 dólares/tonelada métrica húmeda, sin cambios semanales. El precio CIF para Ni 1,5% fue de 58-59 dólares/tonelada métrica húmeda, y el precio FOB (Ni 1,5%) fue de 47-50 dólares/tonelada métrica húmeda, también sin cambios semanales. En cuanto a la oferta y la demanda, en el lado de la oferta, aunque los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas experimentaron lluvias, el clima húmedo continuo afectó significativamente el progreso de carga en las minas, con retrasos generalizados. En el lado de la demanda, aunque los precios del NPI aguas abajo se estabilizaron después de las caídas, las fundiciones nacionales de NPI aún enfrentan graves pérdidas, lo que reduce el ánimo de adquisición de materias primas, y el apoyo del lado de la demanda para los precios del mineral continúa debilitándose. En el lado de los costos, los precios de transacción del mineral de níquel filipino (Ni 1,3%) se finalizaron durante la semana, y los precios CIF no disminuyeron debido a las compras activas de los comerciantes. Como resultado, las plantas de NPI aguas abajo luchan por restaurar los beneficios inmediatos, lo que lleva a un punto muerto en las adquisiciones, y no se pueden descartar posibles recortes de producción. En cuanto a los envíos desde Filipinas a Indonesia, a mediados de mayo, se habían enviado más de 3 millones de toneladas métricas húmedas de mineral de níquel, un aumento de más del 200% interanual. El aumento de las importaciones indonesias de mineral filipino ha fortalecido aún más la determinación de los propietarios de minas de no ceder en los precios. De cara al futuro, se prevé una clara guerra de precios entre los agentes de la cadena de suministro, junto con las perturbaciones en los precios por parte de Indonesia. A corto plazo, puede haber un espacio limitado para una disminución significativa de los precios del mineral de níquel en Filipinas.
Los precios del mineral indonesio se mantuvieron estables esta semana, y el mercado espera la siguiente ronda de precios de transacción cotizados.
La semana pasada, los precios de transacción del mineral indonesio se mantuvieron estables. En el caso del mineral saprolítico, la prima principal del mineral local de Indonesia en mayo aún osciló entre 26 y 28 dólares/tmm, sin cambios respecto a la semana anterior. El precio de entrega en fábrica del mineral local de Indonesia de 1,6 % de SMM se situó entre 53,3 y 57,3 dólares/tmm. En el caso del mineral limonítico, el precio de entrega en fábrica del mineral local de Indonesia de 1,3 % de MM se situó entre 23 y 25 dólares/tmm.
En el caso del mineral saprolítico: en el lado de la oferta, persisten las interrupciones en el suministro de mineral de níquel debidas al clima. Continúan las lluvias frecuentes desde el mediodía hasta la noche en Célebes, y la isla de Halmahera también entró en la temporada de lluvias en mayo. Las lluvias frecuentes han afectado a los envíos disponibles de las minas. En el lado de la demanda, los precios de la NPI han dejado de caer en los niveles bajos y hay un fuerte sentimiento de espera y observación. Basándose en los precios actuales del mineral, tanto las fundiciones nacionales como las indonesias de NPI están experimentando pérdidas, lo que limita su aceptación de mineral de níquel a precios altos. En términos de inventario: tras experimentar niveles de inventario bajos y acumulación de compra de mineral en abril, los niveles de inventario de las empresas de pirometalurgia indonesias han mejorado ligeramente, y su voluntad de competir por el mineral a precios por encima del nivel del mercado ha disminuido. Además, se espera que la cuota suplementaria posterior para el RKAB entre en proceso de aprobación en junio, pero el mercado sigue preocupado por la velocidad de aprobación de la cuota suplementaria posterior para el RKAB. En general, a pesar de las interrupciones en el lado de la oferta, como las condiciones climáticas, y la posibilidad de que el proceso de aprobación del RKAB sea más lento de lo esperado, arrastrado por los débiles precios de la cadena de suministro, hay un espacio limitado para un aumento de precios del mineral de pirometalurgia local de Indonesia a corto plazo.
En el caso del mineral de limonita, debido al impacto de un incidente de colapso de una presa de relaves en algunos proyectos del Parque Industrial MOROWALI, la producción de MHP disminuyó en abril, y las fundiciones aguas abajo presionaron a la baja los precios del mineral de limonita. Hasta mayo, la mayoría de los proyectos relacionados en MOROWALI han reanudado la producción, y la demanda del mercado por el mineral de limonita ha repuntado. Mirando hacia el futuro, se espera que entren en funcionamiento nuevos proyectos de HPAL en el segundo semestre, y la dinámica posterior de la oferta y la demanda del mineral de limonita puede comenzar a tensarse. SMM prevé que los precios del mineral de limonita pueden mantenerse bien en el futuro.
