Mercado de futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.583,0 dólares/tonelada. Inicialmente tocó un mínimo de 9.571,0 dólares/tonelada al inicio de la sesión, luego subió constantemente, alcanzando un máximo de 9.640,0 dólares/tonelada durante la sesión. Posteriormente, fluctuó a la baja en general, cerrando finalmente a 9.596,0 dólares/tonelada, con una caída del 0,19 %. El volumen de negociación fue de 15.828 lotes y los intereses abiertos fueron de 289.893 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2507 abrió a 78.160 yuanes/tonelada. Los precios fluctuaron al inicio de la sesión, alcanzando un máximo de 78.240 yuanes/tonelada y un mínimo de 78.020 yuanes/tonelada durante la sesión. Fluctuó en general y finalmente cerró a 78.100 yuanes/tonelada, con un aumento del 0,14 %. El volumen de negociación fue de 27.541 lotes y los intereses abiertos fueron de 164.859 lotes.
[Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias: (1) Según las noticias de Ivanhoe Mines del 26 de mayo: Kolwezi, República Democrática del Congo. Tras el anuncio inicial del 20 de mayo de 2025 sobre la suspensión de las operaciones mineras subterráneas en la mina Kakula en la República Democrática del Congo, Robert Friedland, copresidente ejecutivo de Ivanhoe Mines (TSX: IVN; OTCQX: IVPAF), Weibao Hao, copresidente ejecutivo, y Marna Cloete, presidenta y directora ejecutiva, emitieron una declaración el 26 de mayo sobre el último estado operativo de la mina Kamoa-Kakula: las operaciones mineras subterráneas en la mina Kakula se han suspendido, mientras que los trabajos de restauración en la zona oeste continúan.
Al contado: (1) Shanghái: El 27 de mayo, las primas al contado del cátodo de cobre N° 1 de SMM frente al contrato 2506 del mes próximo se informaron en un rango de 100-200 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 150 yuanes/tonelada, una caída de 35 yuanes/tonelada respecto al día de negociación anterior. El precio del cátodo de cobre N° 1 de SMM fue de 78.410-78.620 yuanes/tonelada. Los precios del cobre SHFE subieron inicialmente y luego retrocedieron en la sesión matutina, alcanzando un máximo de 78.440 yuanes/tonelada antes de caer bruscamente. Se espera que todavía haya envíos importados mañana, manteniendo las primas al contado en general bajo presión. Sin embargo, con los precios del cobre manteniéndose altos y sin signos de ampliación de los diferenciales de precios entre los contratos de futuros, se espera que la convergencia de las primas al contado sea limitada.
(2) Guangdong: El 27 de mayo, las primas al contado del cátodo de cobre N° 1 de Guangdong frente al contrato del mes próximo se informaron en 180-260 yuanes/tonelada, con una prima promedio sin cambios respecto al día de negociación anterior de 220 yuanes/tonelada. Las primas del cobre SX-EW se informaron en 120-140 yuanes/tonelada, con una prima promedio sin cambios respecto al día de negociación anterior de 130 yuanes/tonelada. El precio promedio del cátodo de cobre N° 1 de Guangdong fue de 78.560 yuanes/tonelada, una caída de 25 yuanes/tonelada respecto al día de negociación anterior, mientras que el precio promedio del cobre SX-EW fue de 78.470 yuanes/tonelada, también una caída de 25 yuanes/tonelada respecto al día de negociación anterior. En general, los niveles de inventario alcanzaron un mínimo reciente, lo que provocó que las primas al contado subieran inicialmente y luego retrocedieran hoy. Se debe prestar atención a las llegadas futuras.
(3) Cobre importado: El 27 de mayo, los precios de los warrant fueron de 90-98 USD/t, con un período de cumplimiento (QP) de junio, y el precio medio aumentó en 1 USD/t respecto al día anterior. Los precios de los conocimientos de embarque (B/L) fueron de 98-120 USD/t, con un QP de junio, y el precio medio aumentó en 4 USD/t respecto al día anterior. Los precios del cobre EQ (CIF B/L) fueron de 72-82 USD/t, con un QP de junio, y el precio medio se mantuvo sin cambios respecto al día anterior. Las cotizaciones se basaron en las llegadas de carga a finales de mayo y principios de junio. En general, la negociación en el mercado fue buena, pero se observó que no fue impulsada por la demanda aguas abajo, y los precios del cobre EQ y los warrant y B/L nacionales retrocedieron.
(4) Cobre secundario: El 27 de mayo, el precio de las materias primas de cobre secundario se mantuvo sin cambios intermensuales. El precio del cobre brillante desnudo en Guangdong fue de 72.400-72.600 yuanes/t, sin cambios respecto al día anterior. La diferencia de precio entre el cobre catódico y la chatarra de cobre fue de 867 yuanes/t, una disminución de 120 yuanes/t intersemanal. La diferencia de precio entre la varilla de cobre catódico y la varilla de cobre secundario fue de 945 yuanes/t. Según la encuesta de SMM, un comerciante de materias primas de cobre secundario importado con sede en Ningbo dijo que el suministro de materias primas secundarias aumentó ligeramente esta semana. Dado que los precios del cobre en la LME retrocedieron por debajo de 9.600 USD/t durante la semana, muchos proveedores estaban preocupados por la expansión de las pérdidas debido a la disminución de los precios, por lo que aumentaron ligeramente sus envíos esta semana. Además, en relación con la entrada de chatarra de cobre estadounidense en China a través de transbordo o intercambio, el comerciante dijo que no había escuchado ninguna noticia relacionada por el momento. Se espera que los datos de importación de materias primas de cobre secundario estadounidenses muestren una disminución significativa a partir de los datos de mayo.
(5) Inventario: El 27 de mayo, los inventarios de cobre catódico en la LME disminuyeron en 2.575 t hasta las 162.150 t. El mismo día, los inventarios de warrant en la SHFE aumentaron en 2.128 t hasta las 34.961 t.
Precios: En el aspecto macro, la confianza del consumidor estadounidense en mayo fue significativamente mejor de lo que esperaban los economistas. Respaldada por la mejora de la confianza del consumidor estadounidense, el índice del dólar estadounidense se fortaleció, lo que suprimió los precios del cobre durante la noche. Trump expresó gran satisfacción por la imposición de un arancel del 50 % a la UE, y la UE ha pedido que se determinen rápidamente las fechas de negociación. La incertidumbre en torno a los aranceles también afectó a los precios del cobre. En el aspecto fundamental, el cobre importado siguió llegando, mientras que la actitud de compra aguas abajo fue débil recientemente, lo que ejerció presión sobre las primas. Se espera que hoy todavía haya envíos de cobre importado. En general, con la perspectiva incierta de los aranceles y el aumento del índice del dólar estadounidense, se espera que hoy haya cierta presión sobre los precios del cobre.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para la investigación y toma de decisiones de inversión. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no deben confiar en esto como sustituto de su propio juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
