Resumen de la reunión matutina del 27 de mayo
Noticias macroeconómicas:
(1) El viernes pasado, el presidente estadounidense, Donald Trump, denunció públicamente a la Unión Europea por prácticas comerciales desleales y amenazó con imponerle un arancel del 50 % el próximo mes. Sin embargo, solo dos días después, Trump cambió de postura. El domingo, hora local, Trump declaró que había acordado extender hasta el 9 de julio el plazo para imponer un arancel del 50 % a la Unión Europea.
(2) Goolsbee, de la Reserva Federal de Estados Unidos: Un arancel del 50 % a la Unión Europea está muy alejado de la situación actual, y un nivel tan alto de aranceles afectaría gravemente a la cadena de suministro. A corto plazo, la Reserva Federal de Estados Unidos debe esperar a que la situación se aclare, y el umbral para actuar es alto antes de eso. Todavía existe la posibilidad de una reducción de los tipos de interés en los próximos 10 a 16 meses.
Níquel refinado:
Mercado spot:
Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# es de 122.950-125.350 yuanes/tonelada, con un precio medio de 124.150 yuanes/tonelada, una disminución de 25 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas spot principales para el níquel refinado Jinchuan #1 es de 2.100-2.300 yuanes/tonelada, con una prima media de 2.200 yuanes/tonelada, un aumento de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas y descuentos para el níquel refinado ruso es de 100-400 yuanes/tonelada, con una prima media de 250 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior.
Mercado de futuros:
El contrato de níquel más negociado en la SHFE (NI2506) continúa mostrando un movimiento lateral, cerrando a 122.960 yuanes/tonelada a las 11:30, un aumento del 0,07 %. En términos de inventarios, al 23 de mayo, el inventario de níquel en la LME disminuyó en 2.274 toneladas hasta las 198.636 toneladas en un solo día, y el inventario social de níquel refinado SMM en seis ubicaciones disminuyó en 1.762 toneladas semana tras semana hasta las 42.389 toneladas, lo que muestra una reducción de existencias.
A corto plazo, los precios del níquel están sujetos a una doble lucha entre el apoyo de los costes y el superávit de la oferta y la demanda, y se espera que fluctúen dentro del rango de 121.000-127.000 yuanes/tonelada, en un estancamiento. En el aspecto macroeconómico, aún se debe prestar atención al impacto de las incertidumbres en la política arancelaria de Trump en el mercado. El efecto marginal del acuerdo de reducción de aranceles entre China y Estados Unidos se ha debilitado, y la amenaza estadounidense de imponer un arancel del 50 % a la Unión Europea desencadenará un sentimiento de aversión al riesgo en el mercado.
Sulfato de níquel:
El 26 de mayo, el índice de precios del sulfato de níquel de grado de batería de SMM fue de 27.811 yuanes/tonelada, y el rango de cotización del sulfato de níquel de grado de batería fue de 27.760-28.270 yuanes/tonelada, con un precio medio estable semanalmente.
En cuanto al costo, el níquel en la LME ha vuelto a los fundamentos, mostrando una tendencia a la debilidad, lo que ha llevado a una ligera disminución en los costos de producción de las fundiciones de sales de níquel. En cuanto a la demanda, se espera que la demanda general de sales de níquel en junio se fortalezca mensualmente. Recientemente, las plantas de precursores han mostrado un aumento significativo en la actividad de consultar los precios de las sales de níquel, y la voluntad de compra ha aumentado. En cuanto a la oferta, algunas fundiciones de sales de níquel han mantenido cotizaciones estables, mientras que otras han aumentado sus coeficientes de cotización debido al aumento de la demanda y al inventario limitado de materias primas. De cara al futuro, la próxima semana marca un período tradicional de adquisiciones. Teniendo en cuenta factores como la mejora de la demanda del mercado en junio y el apoyo de los costos de las sales de níquel, se espera que los precios de las sales de níquel aumenten la próxima semana.
Níquel Ferroso (NPI):
Al 26 de mayo, el precio medio del NPI de alto grado (8-12%) de SMM se situó en 951 yuanes por mtu (a pie de fábrica, impuestos incluidos), sin cambios respecto al día laborable anterior. En cuanto a la oferta, a nivel nacional, los precios del mineral de níquel en Filipinas se mantienen firmes, lo que impone una importante carga de costos a las fundiciones, y la producción nacional sigue funcionando a bajos niveles. En Indonesia, la última ronda de ajustes del HPM para el comercio nacional de mineral de níquel solo registró una ligera disminución. Junto con la estabilidad general con un ligero aumento de las primas para las negociaciones de pedidos en curso, los bajos precios de los productos terminados han llevado a una situación de pérdidas para las fundiciones, y se espera que la producción disminuya ligeramente. En cuanto a la demanda, los precios de futuros de las principales acerías inoxidables se mantuvieron sin cambios semanalmente respecto a la semana anterior, y el mercado está dominado por transacciones a bajo precio. La demanda aguas abajo se ha visto afectada por los ajustes arancelarios y la temporada baja actual en el mercado del acero inoxidable, lo que ha resultado en una débil voluntad de compra de NPI de alto grado entre las acerías. Sin embargo, apoyado por factores de costos y el hecho de que la liquidez del mercado no ha mejorado significativamente, el centro de precios ha aumentado ligeramente. En general, se espera que los precios del NPI de alto grado se mantengan estables a corto plazo.
Acero inoxidable:
Al 26 de mayo, el mercado de futuros de acero inoxidable mostró una tendencia a mantenerse estable, aunque se mantuvo dentro de un rango históricamente bajo. En el frente de las noticias, el presidente estadounidense Trump anunció un aumento del 50 % en los aranceles a las importaciones de la UE a partir del 1 de junio y emitió una advertencia a fabricantes de teléfonos móviles como Apple y Samsung para que produzcan en Estados Unidos o se enfrenten a un aumento del 25 % en los aranceles. Aunque esta política arancelaria aún no ha afectado directamente a China, ha aumentado la incertidumbre en la demanda del mercado exterior. En el mercado spot, persistió el anterior patrón de comercio lento. Sin embargo, a medida que los precios del NPI de alta calidad dejaron de caer y comenzaron a repuntar, las expectativas de mayores caídas en los precios del acero inoxidable se han debilitado. La intensificación de la competencia entre las fuerzas alcistas y bajistas ha llevado a una estabilización temporal de los precios spot.
El contrato de futuros 2507 más negociado fluctuó ligeramente al alza. A las 10:30 a.m., se informó que cotizaba a 12.860 yuanes por tonelada métrica, 35 yuanes por tonelada métrica menos que el día anterior. En Wuxi, las primas/descuentos spot para el acero inoxidable 304/2B se mantuvieron en 360-560 yuanes por tonelada métrica. Los precios cotizados para las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan fueron de 8.000 yuanes por tonelada métrica, con un precio promedio para las bobinas laminadas en frío de borde sin cortar 304/2B de 13.175 yuanes por tonelada métrica, las bobinas laminadas en frío 316L/2B de 24.050 yuanes por tonelada métrica, las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 de 23.550 yuanes por tonelada métrica y las bobinas laminadas en frío 430/2B de 7.500 yuanes por tonelada métrica.
Actualmente, el mercado de acero inoxidable ha entrado en la temporada baja tradicional de consumo, con una demanda descendente notablemente débil. Sin embargo, la oferta se mantiene en un nivel alto, lo que ejerce una enorme presión sobre las fábricas de acero inoxidable para vender sus productos. Hay un notable atasco de inventario entre los agentes comerciales, y el inventario social continúa fluctuando en máximos. Debido a la insuficiencia de pedidos de los usuarios finales descendentes, algunos operadores de futuros a spot recurrieron a vender carga spot a precios bajos después de completar el arbitraje en el mercado de futuros. En consecuencia, algunas cargas solo circularon dentro del sector comercial y no llegaron a los usuarios finales. A pesar del repunte de los precios del NPI de alta calidad, los precios del acero inoxidable en mínimos históricos y las pérdidas incurridas por las empresas que brindan cierto apoyo, los precios del acero inoxidable seguirán enfrentando presiones a la baja a corto plazo si persiste la presión de envío, en medio de una demanda menguante durante la temporada baja y un escenario de oferta alta persistente.
Mineral de níquel:
El mineral de níquel filipino tiene un espacio limitado para la baja a corto plazo debido al impacto de las precipitaciones y de múltiples factores del lado de Indonesia.
La semana pasada, los precios del mineral de níquel filipino se mantuvieron estables. El precio CIF del mineral de níquel laterítico filipino NI1,3% desde Filipinas a China fue de 43,5-45 dólares/tmm, y el precio FOB fue de 32-35 dólares/tmm, sin cambios respecto a la semana anterior. El precio CIF del NI1,5% fue de 58-59 dólares/tmm, y el precio FOB fue de 47-50 dólares/tmm, también sin cambios respecto a la semana anterior. En términos de oferta y demanda, por el lado de la oferta, aunque hubo precipitaciones en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, las lluvias continuas durante la semana afectaron significativamente el progreso de carga de las minas de níquel, lo que provocó retrasos generalizados en comparación con las expectativas. Por el lado de la demanda, aunque los precios de los NPI aguas abajo se han estabilizado, las fundiciones nacionales de NPI siguen sufriendo pérdidas graves, lo que frena el ánimo para la adquisición de materias primas. El apoyo a los precios del mineral de níquel por parte de la demanda sigue debilitándose. Por el lado de los costes, algunas minas de níquel filipinas con grado NI:1,3% finalizaron los precios de transacción durante la semana. Debido a la compra activa de los comerciantes, los precios CIF finales no disminuyeron. Como resultado, los beneficios inmediatos de las plantas de NPI aguas abajo son difíciles de recuperar, y la adquisición de materias primas ha llegado a un punto muerto. No se descarta que las plantas puedan considerar recortes de producción posteriores. En términos de envíos de Filipinas a Indonesia, a mediados de mayo, el volumen de mineral de níquel enviado de Filipinas a Indonesia superó los 3 millones de tmm, un aumento de más del 200% intermensual respecto al mismo período del año anterior. El aumento de las importaciones de mineral de níquel filipino por parte de Indonesia ha fortalecido aún más la postura de las minas filipinas de no ceder en los precios. Mirando hacia el futuro, el actual tira y afloja entre los agentes aguas arriba y aguas abajo sobre los precios, junto con las perturbaciones de los precios del lado de Indonesia, sugiere que puede haber un espacio limitado para ajustes a la baja significativos en los precios del mineral de níquel filipino a corto plazo.
Los precios del mineral de Indonesia se mantuvieron estables esta semana, y el mercado espera la siguiente ronda de transacciones de precios cotizados.
La semana pasada, los precios de transacción del mineral de Indonesia se mantuvieron estables. En el caso del mineral de saprolito, la prima dominante para el mineral local de Indonesia en mayo se mantuvo en 26-28 dólares/tmm, sin cambios respecto a la semana anterior. El precio de entrega en fábrica del mineral local de Indonesia 1,6% según SMM fue de 53,3-57,3 dólares/tmm. En el caso del mineral de limonita, el precio de entrega en fábrica del mineral local 1,3% de MM Indonesia fue de 23-25 dólares/tmm.
Mineral de saprolito: En el lado de la oferta, persisten las interrupciones en el suministro de mineral de níquel debidas al clima. En Célebes, continúan las precipitaciones frecuentes desde el mediodía hasta la noche, y Halmahera también entró en la temporada de lluvias en mayo. Las precipitaciones frecuentes han afectado el volumen de mineral apto para el envío. En el lado de la demanda, los precios del NPI se han estabilizado a niveles bajos, con un fuerte sentimiento de espera y observación. Basándose en los precios actuales del mineral, tanto las fundiciones nacionales como las indonesias de NPI están experimentando pérdidas, lo que limita su aceptación de mineral de níquel a precios altos. En el lado de las existencias: tras experimentar niveles bajos de existencias y acumulación de mineral en abril, los niveles actuales de existencias de las fundiciones de pirometalurgia de Indonesia han mejorado ligeramente, y su voluntad de competir por el mineral a precios por encima de la tasa de mercado ha disminuido. Además, se espera que el proceso de aprobación de las cuotas suplementarias posteriores en el marco del RKAB comience en junio. Sin embargo, el mercado sigue preocupado por la velocidad de aprobación de estas cuotas suplementarias. En general, a pesar de las interrupciones continuas en el lado de la oferta debidas a las condiciones climáticas y de la posibilidad de que el progreso de la aprobación del RKAB no cumpla con las expectativas, los precios actuales del mineral de pirometalurgia nacional de Indonesia tienen un margen limitado para aumentos de precios a corto plazo debido al lastre de los bajos precios de la cadena de suministro.
En el lado del mineral de limonita: debido al impacto de un incidente de colapso de una presa de relaves en algunos proyectos del Parque Industrial MOROWALI, la producción de MHP disminuyó en abril, y las fundiciones de aguas abajo presionaron a la baja los precios del mineral de limonita. Hasta mayo, la mayoría de los proyectos relevantes en MOROWALI han reanudado la producción, y la demanda del mercado por el mineral de limonita ha repuntado. Mirando hacia el futuro, se espera que los nuevos proyectos de HPAL comiencen a producir en la segunda mitad del año, y la dinámica posterior de la oferta y la demanda del mineral de limonita puede comenzar a tensarse. SMM pronostica que los precios del mineral de limonita pueden mantenerse bien en el futuro.
