Noticias matutinas de estaño de SMM del 23 de mayo de 2025:
Mercado de futuros: El contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2506) se mantuvo en una tendencia lateral de bajo nivel durante la sesión nocturna, continuando su impulso a la baja. El precio cayó a aproximadamente 264.000 yuanes/tonelada, una ligera disminución del 0,59% respecto al día anterior. Los intereses abiertos disminuyeron en 1.463 lotes hasta 22.400 lotes.
Macro: (1) Asociación de Automóviles de Pasajeros de China (CPCA): Se prevé que las ventas minoristas de vehículos de pasajeros de definición estrecha en mayo alcancen los 1,85 millones de unidades, de las cuales 980.000 serán vehículos de energía nueva (alcista ★). (2) Xiaomi Auto: Las entregas acumuladas en 2025 alcanzaron las 258.000 unidades, con más de 28.000 unidades entregadas en abril (alcista ★). (3) TSMC y otros productores han presentado recomendaciones al Departamento de Comercio de Estados Unidos, proponiendo exenciones para los aranceles relacionados con los semiconductores (alcista ★). (4) Aranceles - ① Ministro de Revitalización Económica de Japón: Visitará Estados Unidos desde el viernes hasta el domingo de esta semana para negociaciones arancelarias. ② Asesor de la Casa Blanca Milan: Actualmente, no se está llevando a cabo ningún trabajo secreto sobre negociaciones relacionadas con cuestiones monetarias (neutral).
Fundamentos: (1) Interrupciones en el lado de la oferta: La mina de estaño Bisie de Alphamin Resources Corp. produjo 1.290 toneladas métricas de estaño metálico del 15 de abril al 11 de mayo de 2025, logrando la tasa de recuperación de procesamiento esperada. La producción de estaño comenzó procesando las existencias de mineral en bruto de la mina, inicialmente desde la planta de Mpama Norte, seguida por la reapertura de la planta de Mpama Sur el 19 de abril de 2025. La voladura y el transporte de mineral subterráneo comenzaron en la última semana de abril de 2025, aumentando también la tasa de desarrollo de la mina. Desde la reapertura de la mina, el primer lote de concentrados de estaño totalmente documentados y aprobados para la exportación fue enviado por camión el 9 de mayo de 2025 (alcista ★). (2) Lado de la demanda: Después de las vacaciones del Día del Trabajo, algunas empresas de procesamiento aguas abajo reanudaron gradualmente sus operaciones, y la demanda de reposición de existencias a precios más bajos se liberó en cierta medida. Sin embargo, las transacciones a precios más altos siguieron siendo débiles (bajista ★).
Mercado al contado: A pesar de la disminución de los precios del estaño en la SHFE, los precios generalmente altos suprimieron la voluntad de reponer existencias. Las empresas de soldadura, electrónica y electrodomésticos aguas abajo, limitadas por los altos precios, solo mantuvieron adquisiciones justo a tiempo. Los operadores informaron de que la mayoría de las transacciones se concentraron en el rango de precios bajos de 265.000-266.000 yuanes/tonelada métrica, y que en el mercado predominaba un fuerte sentimiento de espera y observación.
