[Mercado de Futuros] Durante la sesión nocturna, el cobre del SHFE abrió al alza y continuó subiendo, alcanzando un nuevo máximo intradiario en la sesión matutina y manteniendo su fortaleza por la tarde. El contrato más negociado de junio cerró en 78.100, con un aumento del 0,31%, con un ligero incremento en el volumen total de negociación y un aumento de los intereses abiertos de más de 3.000 lotes. El aluminio del SHFE, beneficiado por los dos motores del cobre del SHFE y la alúmina, mostró fortaleza durante todo el día. El contrato más negociado de julio cerró en 20.190, con un aumento del 0,65%, con ligeros incrementos tanto en el volumen total de negociación como en los intereses abiertos. La alúmina subió significativamente durante la sesión diurna, alcanzando un nuevo máximo de la etapa. El contrato más negociado de septiembre cerró en 3.246, con un aumento de más del 3%, y los intereses abiertos aumentaron en más de 18.000 lotes hasta superar los 490.000 lotes.
[Análisis] La debilidad del dólar estadounidense durante la noche impulsó un amplio repunte de los metales no ferrosos. Debido al rollover de contratos, los contratos de futuros de cobre del SHFE con vencimientos más largos superaron hoy al contrato más negociado de junio. El cobre del SHFE ha vuelto a una zona de fortaleza a corto plazo. Se debe prestar atención a la expansión de los intereses abiertos en los contratos de mayor vencimiento en el futuro. Si la expansión general de los intereses abiertos continúa, el repunte puede tener un mayor potencial alcista. En el caso de la alúmina, el enfoque sigue estando en el suministro de bauxita de Guinea. A corto plazo, se espera que los precios mantengan una alta elasticidad alcista, impulsando los precios del aluminio del SHFE. Se debe prestar atención a la situación en Guinea a corto plazo. Actualmente, el aluminio está entrando gradualmente en la temporada baja de consumo y, a medio plazo, se debe prestar atención a la retroalimentación de los precios del aluminio sobre la alúmina.
[Valoración] El cobre está ligeramente sobrevalorado, mientras que el aluminio tiene una valoración justa.
[Riesgos] Riesgos externos
(Fuente: China Fortune Futures)
