La política de reducción de las tasas de interés del banco central se implementó según lo previsto, y la Tasa de Interés Preferencial para Préstamos (LPR, por sus siglas en inglés) se ajustó en consecuencia.
El 20 de mayo, se publicaron las cotizaciones de la LPR para mayo: la LPR para préstamos con un vencimiento de más de cinco años fue del 3,5 %, por debajo del 3,6 % del mes anterior. La LPR para préstamos a un año fue del 3 %, por debajo del 3,1 % del mes anterior.
Esta es una medida importante en política monetaria tras el anuncio del banco central de reducciones en los requisitos de reservas obligatorias y en las tasas de interés a principios de mayo.
Los investigadores señalaron que, con la LPR a cinco años cayendo a un mínimo histórico, la tasa hipotecaria de los préstamos hipotecarios existentes para los compradores de vivienda por primera vez en todo el país entrará en la era del "2 %", reduciendo aún más los costos mensuales de los pagos hipotecarios de los compradores de vivienda. Junto con políticas como la reducción de la tasa de interés del fondo de vivienda y los ajustes en la tasa hipotecaria de los préstamos hipotecarios existentes, el mercado inmobiliario experimentará una nueva ronda de optimización sistemática de costos.
Por ejemplo, si se toma un préstamo comercial de un millón de yuanes a 30 años con pagos iguales de capital e intereses, una caída de 10 puntos básicos en la LPR reducirá el pago hipotecario mensual en 56 yuanes, lo que resultará en una reducción acumulada de 20.000 yuanes en 30 años.
Se espera que la tasa hipotecaria de los préstamos hipotecarios existentes para los compradores de vivienda por primera vez en todo el país caiga al 2,95 %.
"Actualmente, el piso de la política para las tasas hipotecarias de la compra de vivienda por primera y segunda vez se ha levantado en todo el país, y la tasa hipotecaria de los préstamos hipotecarios existentes para los compradores de vivienda por primera vez en muchas ciudades ya ha caído a un mínimo histórico de alrededor del 3,0 %. Esta reducción en la LPR para préstamos con un vencimiento de más de cinco años ayudará a guiar a las tasas hipotecarias a caer aún más en todo el país, continuando reduciendo los costos de compra de vivienda para los compradores", dijo Chen Wenjing, directora de Investigación de Políticas de la China Index Academy.
Zhang Dawei, analista jefe de Centaline Property, también dijo a los periodistas: "Esta caída de 10 puntos básicos en la LPR significa que la tasa hipotecaria de los préstamos hipotecarios existentes para los compradores de vivienda por primera vez en todo el país, que se ha mantenido en torno al 3 % durante casi un año, ahora entrará en el rango del 2 %".
Según las estadísticas del Instituto de Investigación Inmobiliaria de Centaline, la tasa de interés promedio ponderada de los nuevos préstamos comerciales personales para vivienda en todo el país en el primer trimestre de 2025 fue del 3,11 %, mostrando una ligera fluctuación desde el 3,10 % en el cuarto trimestre de 2024 (era de alrededor del 3,33 % en el tercer trimestre de 2024). La tasa hipotecaria promedio de los préstamos hipotecarios para viviendas existentes para los compradores de vivienda por primera vez era de alrededor del 3,06 %.
"Se espera que, tras este recorte de tipos de interés, la tasa hipotecaria de los préstamos hipotecarios para viviendas existentes para los compradores de vivienda por primera vez en todo el país caiga a alrededor del 2,95 %", dijo Zhang Dawei.
Añadió que, antes del recorte de tipos de interés, la tasa hipotecaria de los préstamos hipotecarios para viviendas existentes para los compradores de vivienda por primera vez en la mayoría de las ciudades ya había caído a entre el 2,8 % y el 3 %. Actualmente, las tasas hipotecarias de los préstamos hipotecarios para viviendas existentes para los compradores de vivienda por primera vez en Beijing, Shanghai y Shenzhen son todas LPR-45PB. Tras este recorte de tipos de interés, la tasa hipotecaria más alta de los préstamos hipotecarios para viviendas existentes para los compradores de vivienda por primera vez en las ciudades de primer nivel caerá al 3,05 %, mientras que otras ciudades experimentarán una reducción integral a alrededor del 2,9 %.
Tomando a Beijing como ejemplo, las tasas hipotecarias previamente aplicadas a los préstamos hipotecarios para viviendas existentes para la compra de viviendas por primera y segunda vez eran del 3,15 % (LPR-45PB) y del 3,35 % (fuera de la Quinta Circunvalación, LPR-25PB)/3,55 % (dentro de la Quinta Circunvalación, LPR-5PB), respectivamente. Tras este ajuste, se espera que las tasas hipotecarias de los préstamos hipotecarios para viviendas existentes para la compra de viviendas por primera y segunda vez en Beijing se ajusten al 3,05 % (LPR-45PB) y al 3,25 % (fuera de la Quinta Circunvalación, LPR-25PB)/3,45 % (dentro de la Quinta Circunvalación, LPR-5PB), respectivamente. Entre ellas, las tasas hipotecarias de los préstamos hipotecarios para viviendas existentes para la compra de viviendas por primera y segunda vez fuera de la Quinta Circunvalación han caído a mínimos históricos.
Para los compradores de vivienda, los beneficios de un recorte de tipos de interés son evidentes. Un experto del sector dijo a los periodistas que, en un período de amortización de 30 años, el ahorro acumulado en intereses gracias a este recorte de tipos de interés sería considerable. Muchos compradores de vivienda potenciales que antes se veían disuadidos por los altos tipos de interés ahora consideran que sus planes de compra de vivienda son más factibles a medida que los costes disminuyen tras la reducción de los tipos de interés.
Chen Wenjing cree que la reciente reducción de la LPR también hará bajar la tasa hipotecaria de los préstamos hipotecarios para viviendas existentes. Tras la fecha de reajuste de la tasa hipotecaria, la tasa hipotecaria de los préstamos hipotecarios para viviendas existentes puede seguir su ejemplo y disminuir, reduciendo así la presión de reembolso de los propietarios que ya han comprado propiedades.
Al repasar la historia, según las estadísticas de Centaline Property, la Tasa de Interés Preferencial para Préstamos (LPR, por sus siglas en inglés) ha experimentado múltiples reducciones, con una disminución acumulada de 60 puntos básicos. Zhang Dawei afirmó que, observando la tendencia, en un entorno económico complejo, el mercado espera que la política monetaria se vuelva más expansiva. "Con la reducción de las tasas de interés de los depósitos, es probable que las tasas hipotecarias continúen disminuyendo en el futuro".
Favorece la consolidación de la tendencia estable del mercado inmobiliario
La reciente reducción de la LPR no es un evento aislado, sino una parte clave de la serie de paquetes de políticas de estímulo del banco central.
El 7 de mayo, departamentos como el Banco Popular de China (PBOC, por sus siglas en inglés), la Administración Nacional de Supervisión Financiera y la Comisión Reguladora de Valores de China celebraron una conferencia de prensa, durante la cual el gobernador del PBOC anunció una reducción de la tasa de encaje (RRR, por sus siglas en inglés) y de las tasas de interés de política. Específicamente, la tasa de interés para las operaciones de repos inversas a 7 días en el mercado abierto se redujo del 1,5% actual al 1,4%, y se espera que esto conduzca a una disminución sincronizada de aproximadamente 0,1 puntos porcentuales en la Tasa de Interés Preferencial para Préstamos (LPR).
Posteriormente, el 20 de mayo, las LPR a un año y a más de cinco años se redujeron en 10 puntos básicos, en línea con las expectativas del mercado.
Además, el 7 de mayo, el PBOC también anunció una reducción de 0,5 puntos porcentuales en la tasa de encaje, que se espera que proporcione aproximadamente 1 billón de yuanes en liquidez a largo plazo al mercado; una reducción de 0,25 puntos porcentuales en la tasa de interés para los préstamos individuales del fondo de vivienda, con la tasa de interés para las compras de viviendas por primera vez con un plazo de más de cinco años reducida del 2,85% al 2,6%, y las tasas de interés para otros plazos ajustadas en consecuencia.
"En general, recientemente aún hay muchas incertidumbres externas y factores de inestabilidad. La implementación sucesiva de reducciones de la tasa de encaje y de las tasas de interés desde mayo ayudará a consolidar el funcionamiento estable de la macroeconomía y también contribuirá a la estabilidad del mercado inmobiliario", dijo Chen Wenjing.
Los expertos de la industria señalaron que, con la reducción de las tasas de interés de los préstamos del fondo de vivienda y la reciente reducción de la LPR a más de cinco años, el costo de la compra de viviendas para los compradores se reducirá aún más, apoyando la liberación de la demanda de vivienda de los residentes.
Según un informe de investigación de Orient Securities, la disminución del volumen de ventas de viviendas nuevas en el primer trimestre de este año se redujo considerablemente, con signos de estabilización de los precios en algunas ciudades de alto nivel. El mercado de viviendas de segunda mano continuó la tendencia de descuentos por volumen.
Pan Gongsheng, gobernador del Banco Popular de China, declaró anteriormente: "Basándonos en el desempeño económico y financiero y la efectividad de diversas herramientas de política, podemos ampliar aún más la escala de estas herramientas y mejorar sus elementos de política". Por consiguiente, Chen Wenjing anticipa que en el futuro, se espera que se sigan implementando más políticas que brinden apoyo financiero al sector inmobiliario, como políticas financieras para apoyar la venta de viviendas terminadas y fondos para proyectos de renovación urbana.
"Dados los efectos estacionales y las fluctuaciones de las exportaciones durante el segundo trimestre, el mercado inmobiliario enfrenta cierta presión a la baja. Se espera que las políticas inmobiliarias en el segundo trimestre se inclinen hacia proporcionar una red de seguridad en lugar de medidas de estímulo fuertes. Es posible que se introduzcan políticas para optimizar la adquisición y el almacenamiento de viviendas comerciales, así como políticas de apoyo para la renovación de aldeas urbanas. Algunos expertos de la industria también creen que existe la posibilidad de una mayor flexibilización en las ciudades de primer nivel. Si se implementan estas medidas, desempeñarán un papel en la estabilización de las expectativas del mercado", dijo Zhao Xuxiang, analista de Orient Securities.
