Mercado de Futuros: El viernes por la tarde, el cobre en la LME abrió a 9.519 dólares/tonelada, alcanzando inicialmente un máximo de 9.541,5 dólares/tonelada antes de registrar una ligera caída y luego continuar subiendo. Retrocedió hacia el final de la sesión, tocando un mínimo de 9.430 dólares/tonelada, y finalmente cerró a 9.440 dólares/tonelada, lo que representa una caída del 1,67 %. El volumen de negociación alcanzó las 14.000 lotes y los intereses abiertos se situaron en 294.000 lotes. Esa misma tarde, el contrato más negociado de cobre SHFE 2506 abrió a 77.920 yuanes/tonelada, alcanzando inicialmente un máximo de 78.090 yuanes/tonelada antes de fluctuar a la baja y tocar un mínimo de 77.550 yuanes/tonelada durante la sesión. Se consolidó lateralmente hacia el final y finalmente cerró a 77.670 yuanes/tonelada, lo que representa una caída del 0,82 %. El volumen de negociación alcanzó las 34.000 lotes y los intereses abiertos se situaron en 176.000 lotes.
[Resumen de la Reunión Matutina de Cobre de SMM] Noticias: (1) El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, respondió a la rebaja de la calificación crediticia de Estados Unidos por parte de Moody's, afirmando que no confía mucho en Moody's y que sus calificaciones "van por detrás de los indicadores". Bessent afirmó que la tasa de crecimiento del PIB de Estados Unidos superará la tasa de crecimiento de la deuda. En cuanto a los aranceles, Bessent indicó que se alcanzarían muchos acuerdos regionales. Afirmó que Estados Unidos está centrando las discusiones sobre aranceles en 18 socios comerciales clave. Bessent también mencionó que habló con el director ejecutivo de Walmart, Doug McMillon, el sábado, y que Walmart asumirá parte de los costes de los aranceles.
(2) El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó que en las próximas dos o tres semanas, Estados Unidos podría imponer unilateralmente nuevos aranceles a muchos socios comerciales. Mientras tanto, Trump ha estado expresando continuamente su apoyo al mercado de valores de Estados Unidos, intentando aliviar las preocupaciones de los inversores sobre las políticas arancelarias. Trump afirmó anteriormente que el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, entiende bien el mercado y que cada vez que Bessent aparece en televisión, el mercado de valores sube.
Al contado: (1) Shanghái: El 16 de mayo, las primas al contado del cátodo de cobre N°1 de SMM frente al contrato 2506 del mes próximo se informaron en 420-470 yuanes/tonelada, con una prima media de 445 yuanes/tonelada, un aumento de 425 yuanes/tonelada semanal. La salida de warrants el martes y el miércoles de la semana pasada ejercerá una presión a la baja sobre las primas. Se espera que las primas de 400 yuanes/tonelada esta semana retrocedan gradualmente, pero se anticipa que las compras aguas abajo a precios más bajos impulsen la actividad comercial del mercado.
(2) Guangdong: El 16 de mayo, las primas al contado de los cátodos de cobre #1 de Guangdong frente al contrato del mes vencedor se situaron en 310-410 yuanes/tonelada, con una prima media de 360 yuanes/tonelada, un aumento de 385 yuanes/tonelada semanal. En general, las primas al contado aumentaron el primer día después de la renovación del contrato, pero los compradores aguas abajo no aceptaron las primas más altas, lo que resultó en una actividad comercial general débil.
(3) Cobre importado: El 16 de mayo, los precios de los warrant se situaron en 90-100 dólares/tonelada, con un período de entrega en junio, y el precio medio cayó 5 dólares/tonelada semanal. Los precios de los conocimientos de embarque se situaron en 102-120 dólares/tonelada, con un período de entrega en junio, y el precio medio cayó 4 dólares/tonelada semanal. Los precios del cobre EQ (CIF conocimiento de embarque) se situaron en 74-86 dólares/tonelada, con un período de entrega en junio, y el precio medio cayó 2 dólares/tonelada semanal. Las cotizaciones se referían a la carga que llegaría a mediados y finales de mayo. En general, la disposición de los vendedores a enviar mercancías ha aumentado, pero los volúmenes de transacción siguen siendo limitados.
(4) Cobre secundario: El 16 de mayo, el precio de las materias primas de cobre secundario se mantuvo sin cambios semanalmente. En Guangdong, el precio del cobre brillante desnudo fue de 72.400-72.600 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día de negociación anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 1.667 yuanes/tonelada, un aumento de 215 yuanes/tonelada semanal. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 1.245 yuanes/tonelada. Según una encuesta de SMM, los comerciantes de importación de materias primas de cobre secundario se han adaptado gradualmente a las cotizaciones extranjeras de alto coeficiente, como las de los precios del cobre brillante desnudo. Anteriormente, los comerciantes no podían aceptar las cotizaciones de los proveedores extranjeros del 99,2 %-99,5 %, pero esta semana, los comerciantes informaron de que, con la apertura de la ventana de importación, podían comprar de manera adecuada algo de cobre brillante desnudo con un coeficiente del 99,2 %. Aunque los beneficios eran mínimos, esto podía garantizar el funcionamiento normal de las transacciones corporativas.
(5) Inventario: El 16 de mayo, los inventarios de cátodos de cobre de la LME disminuyeron en 5.275 toneladas hasta las 179.375 toneladas. El mismo día, los inventarios de warrant de la SHFE aumentaron en 2.712 toneladas hasta las 63.247 toneladas.
Precio: En el frente macro, la última ronda de datos económicos mostró un repunte de los precios de importación en abril, mientras que la confianza del consumidor se mantuvo baja en mayo debido a las crecientes preocupaciones sobre el impacto de las políticas comerciales del presidente Trump. El índice del dólar estadounidense cayó primero y luego subió, y los precios del cobre siguieron un patrón similar. Mientras tanto, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Bessent, declaró el domingo que, si los países no logran alcanzar un acuerdo comercial dentro del período de suspensión de aranceles de 90 días, las tasas arancelarias pronto volverán a los niveles "recíprocos". En el frente fundamental, el contrato de cobre SHFE 2506 comenzó oficialmente a cotizar el viernes, con los certificados de depósito respaldados, lo que provocó una escasez de existencias al contado. Los proveedores mantuvieron firmes sus cotizaciones, con diferencias significativas en las primas para diferentes calidades de cobre. Esta semana, la salida de certificados de depósito podría suprimir las primas, pero las expectativas de compras aguas abajo a precios más bajos podrían impulsar los volúmenes de transacción, coexistiendo factores alcistas y bajistas. En términos de precios, se espera que hoy el cobre aún tendrá espacio para fluctuaciones alcistas.
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[La información anterior se basa en la recopilación del mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no confiar únicamente en esta información, reemplazando su propio juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
