Comentario diario sobre el contrato más negociado de estaño en la SHFE (SN2506) para el 15 de mayo de 2025
Hoy, el contrato más negociado de estaño en la SHFE (SN2506) continuó fluctuando en máximos. Se abrió ligeramente al alza en la sesión nocturna a 265.480 yuanes/tonelada y se mantuvo dentro de un rango, cerrando a 265.210 yuanes/tonelada en la sesión diurna, un 0,22% más que el día anterior. La ganancia acumulada de cinco días se redujo al 1,43%. El interés abierto disminuyó ligeramente a 30.500 lotes, con una actividad comercial del mercado que se mantuvo neutral a débil y una intensificación de la competencia de capital. Los alcistas y los bajistas están enfrascados en una lucha por la lógica de "equilibrio a corto plazo vs. relajación a largo plazo", y la reducción del interés abierto indica desacuerdo entre los inversores.
Interrupciones continuas en el sector del mineral: La reanudación de la producción en la mina de estaño Bisie en la República Democrática del Congo (RDC) avanza sin problemas, con el primer lote de concentrados de estaño enviado el 9 de mayo y que se espera que entre en proceso de fundición en junio. El proceso de reanudación de la producción en la región de Wa en Myanmar es claro, pero el crecimiento real de la producción aún llevará tiempo. Los TCs para los concentrados de estaño al 40% en Yunnan se mantienen en niveles históricamente bajos. Las fundiciones en Jiangxi experimentan bajas tasas de operación debido a la recuperación insuficiente de chatarra de estaño, y parte de la capacidad podría salir del mercado de forma permanente.
Señales de relajación a largo plazo: Con la recuperación gradual de la producción diaria promedio en la mina Bisie, junto con el avance de la reanudación de la producción en la región de Wa, el suministro de concentrados de estaño podría relajarse gradualmente en el tercer trimestre, limitando el espacio alcista de los precios del estaño.
Transacciones al contado lentas: Las empresas de soldadura, electrónica y electrodomésticos de la cadena de suministro, limitadas por los altos precios, solo están realizando adquisiciones justo a tiempo, sin un aumento significativo en los pedidos. La demanda emergente de tiras de soldadura fotovoltaica, empaquetado de semiconductores y otros sectores sigue siendo resistente, pero no es suficiente para compensar la debilidad en los sectores tradicionales.
Alertas de riesgo: Reanudaciones de la producción inesperadamente rápidas en los sectores de minerales en el extranjero, cambios en las políticas macroeconómicas y escalada de los conflictos geopolíticos.
