En el último año, los precios internacionales del oro han alcanzado repetidamente nuevos máximos. A pesar de algunas fluctuaciones, en general han mostrado una tendencia al alza. Desde principios de este año, los precios spot del oro han subido más de un 20%, y la mayor parte de las ganancias se han registrado en el primer trimestre.
Sin embargo, muchos pesos pesados de Wall Street siguen siendo optimistas sobre las perspectivas de los precios del oro. Por ejemplo, David Einhorn, un titán de los fondos de cobertura de Wall Street y fundador y presidente de Greenlight Capital, dijo el miércoles que todavía cree que el oro tiene más espacio para subir.
Enfatizó que su visión a largo plazo sobre el oro sigue siendo correcta y que los precios del oro podrían seguir subiendo.
"Los precios del oro están relacionados con la confianza de la gente en las políticas fiscales y monetarias. Desde que compramos oro alrededor de 2008, me ha quedado claro que tanto las políticas fiscales como las monetarias de Estados Unidos han sido demasiado agresivas, lo que ha creado riesgos", dijo.
Einhorn señaló que, en relación con el tamaño del presupuesto del Gobierno federal, los ahorros de costes que ha logrado hasta ahora el "Departamento de Eficiencia Gubernamental" (DOGE) liderado por Musk son "una gota en el océano", lo que indica que es poco probable que la situación fiscal cambie a corto plazo.
"Ambos partidos han acordado no tomar medidas sobre el déficit hasta que realmente enfrentemos la próxima crisis", añadió.
El gestor de fondos de cobertura también dijo que el oro y otras posiciones defensivas han ayudado a Greenlight Capital a comenzar el año con fuerza. Como se informó anteriormente, Greenlight Capital subió un 8,2% en el primer trimestre de este año, mientras que el índice S&P 500 cayó más de un 4% en el mismo período.
Einhorn no es el único peso pesado que cree que los precios del oro seguirán subiendo.El inversor multimillonario Jeffrey Gundlach, conocido como el "Rey de los Bonos", también cree que el rally récord del oro está lejos de terminar. Predice que los precios del oro podrían subir hasta los 4.000 dólares por onza.
Cree que, debido a las preocupaciones sobre diversos factores, como la inestabilidad geopolítica y los aranceles, así como la escala existente de la deuda estadounidense, el mercado ya ha considerado al oro como un activo monetario real.
Además, el equipo de analistas de materias primas de Bank of America también espera que la probabilidad de que los precios del oro alcancen los 4.000 dólares por onza en el segundo semestre de este año esté aumentando.
En cuanto a otros catalizadores detrás del aumento de los precios del oro para finales de año, Bank of America señaló que las incertidumbres geopolíticas desencadenadas por el comercio mundial son el mayor motor del aumento de los precios del oro antes de finales de 2025, y las preocupaciones sobre las perspectivas fiscales del Gobierno de Estados Unidos podrían desencadenar la próxima ola de aumentos de los precios del oro.
Por otro lado, Einhorn también señaló que espera que la inflación en Estados Unidos siga aumentando.
Reveló que tiene contratos de permuta de inflación a largo plazo, apostando a que los precios aumentarán más rápido de lo que espera el mercado.
"Todas estas acciones (del Gobierno de Estados Unidos) en última instancia conducirán a la inflación, y a una tasa más alta", dijo.
