Mercado de Futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.619,5 dólares/tonelada, fluctuó al alza al principio de la sesión, tocó un máximo intradiario de 9.664,0 dólares/tonelada antes de retroceder y alcanzó un mínimo de 9.575,5 dólares/tonelada hacia el final de la sesión. Finalmente, cerró a 9.592,0 dólares/tonelada, con una caída del 0,34 %, un volumen de negociación de 17.304 lotes y un interés abierto de 291.016 lotes. Durante la noche, el contrato de cobre 2506 en la SHFE abrió a 78.900 yuanes/tonelada, subió rápidamente al principio de la sesión hasta tocar un máximo intradiario de 79.090 yuanes/tonelada, luego fluctuó a la baja, tocó un mínimo de 78.480 yuanes/tonelada antes de repuntar ligeramente. Finalmente, cerró a 78.650 yuanes/tonelada, con un aumento del 0,19 %, un volumen de negociación de 37.544 lotes y un interés abierto de 190.552 lotes.
[Resumen de la Reunión Matutina de Cobre de SMM] Noticias: (1) Según las noticias del mercado, Estados Unidos estaba "cerca de alcanzar" acuerdos arancelarios comerciales con Japón, Corea del Sur e India, y que Estados Unidos no buscaría un dólar estadounidense más débil en las negociaciones arancelarias, el índice del dólar estadounidense repuntó tras caer cerca de la marca de 100, y finalmente cerró con un aumento del 0,11 %. (2) Banco Central: De enero a abril, la financiación social aumentó en 16,34 billones de yuanes, los nuevos préstamos aumentaron en 10,06 billones de yuanes y el M2 aumentó un 8 % interanual en abril.
Al contado: (1) Shanghái: El 14 de mayo, el cobre catódico #1 de SMM al contado se cotizó con un descuento de 50 yuanes/tonelada respecto al contrato 2505 del mes próximo, con un precio promedio con un descuento de 25 yuanes/tonelada, 15 yuanes/tonelada menos que el día anterior. Hoy es el último día de negociación para el contrato de cobre 2505 en la SHFE. Dado el actual descuento al contado de alrededor de 50 yuanes/tonelada y un diferencial de calendario de BACK 400 yuanes/tonelada entre meses, se espera que los operadores al contado coticen con una prima de más de 350 yuanes/tonelada respecto al contrato de cobre 2506 en la SHFE. Con los precios del cobre manteniéndose altos, la disposición a la compra de los consumidores intermedios ha disminuido algo, y se espera que las cotizaciones al contado respecto al contrato de cobre 2506 en la SHFE se muevan a la baja después de una apertura más alta.
(2) Guangdong: El 14 de mayo, el cobre catódico #1 de Guangdong al contado se cotizó con un descuento de 80 yuanes/tonelada a una prima de 50 yuanes/tonelada respecto al contrato del mes próximo, con un precio promedio con un descuento de 15 yuanes/tonelada, 60 yuanes/tonelada menos que el día anterior. En general, el diferencial de calendario antes de la entrega no se ha estrechado, y los compradores aguas abajo se muestran reacios a comprar a medida que disminuyen las primas, lo que resulta en una actividad comercial generalmente lenta.
(3) Cobre importado: El 14 de mayo, los precios de los warrant oscilaron entre 95 y 105 dólares/tonelada métrica (t), con un período de entrega (QP) en junio, y el precio medio cayó 1 dólar/t en comparación con el día anterior. Los precios de los conocimientos de embarque (B/L) oscilaron entre 108 y 122 dólares/t, con un QP en junio, y el precio medio cayó 2 dólares/t en comparación con el día anterior. Los precios del cobre EQ (CIF B/L) oscilaron entre 76 y 88 dólares/t, con un QP en junio, y el precio medio aumentó 4 dólares/t en comparación con el día anterior. Las cotizaciones se basan en las llegadas de carga previstas para mediados a finales de mayo. La relación de precios tuvo un mal desempeño en la sesión de la mañana de ayer, con pérdidas de 600 dólares/t para las importaciones frente al contrato de cobre 2406 de la Bolsa de Metales de Shanghái (SHFE). Tanto las ofertas de warrant como las de B/L disminuyeron, ya que se espera que las llegadas al puerto aumenten a finales de mayo (principalmente B/L cancelados de la Bolsa de Metales de Londres (LME)), lo que lleva a una disminución en las ofertas de cobre registrado. Se informó que, entre los operadores, los B/L de pirometalurgia nacional se ofrecieron a 110 dólares a finales de mayo, con un QP en junio; los B/L de pirometalurgia general cerraron alrededor de 115-120 dólares, con un QP en junio; los warrant nacionales cerraron alrededor de 100-105 dólares, con un QP en junio; los B/L EQ se ofrecieron a 90 dólares, con un QP en junio. En general, a corto plazo, la prima del cobre registrado disminuyó debido al deterioro de la relación de precios SHFE/LME, mientras que el cobre EQ se mantuvo firme.
(4) Cobre secundario: El 14 de mayo, el precio de las materias primas de cobre secundario aumentó 300 yuanes/t en comparación con el mes anterior. El precio del cobre brillante desnudo en Guangdong fue de 72.500-72.700 yuanes/t, un aumento de 300 yuanes/t en comparación con el día anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 1.681 yuanes/t, un aumento de 416 yuanes/t en comparación con el mes anterior. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 1.315 yuanes/t. Según la encuesta de SMM, después de la sesión del mediodía, debido al rápido aumento de los precios del cobre, las empresas de varillas de cobre secundario indicaron que los proveedores no optaron por vender a precios más altos, sino que redujeron los envíos. Esta reducción en los envíos de los proveedores, hasta cierto punto, refleja una perspectiva alcista sobre los precios futuros del cobre. En medio de la relajación temporal de las relaciones comerciales entre China y Estados Unidos, los pedidos de exportación de las empresas de procesamiento de semielaborados de cobre solo se han recuperado temporalmente al nivel anterior a los aumentos arancelarios, sin pedidos nuevos adicionales. Por el momento, no se ha registrado un consumo de cobre superior a lo esperado.
(5) Inventarios: El 14 de mayo, los inventarios de cátodos de cobre de la LME disminuyeron en 4.075 toneladas métricas (tm) hasta alcanzar las 185.575 tm. El mismo día, los inventarios de warrant de la SHFE aumentaron en 20.912 tm hasta alcanzar las 50.069 tm.
Precio: En el ámbito macro, el índice del dólar estadounidense cayó ayer debido a las preocupaciones sobre la economía. Posteriormente, según las noticias del mercado, los acuerdos arancelarios comerciales de Estados Unidos con Japón, Corea del Sur e India estaban "cerca de finalizarse" y Estados Unidos no buscaría un dólar más débil en las negociaciones arancelarias. Después de que el índice del dólar estadounidense cayera cerca de la marca de 100, rebotó, formando una tendencia en forma de V, lo que provocó que los precios del cobre subieran primero y luego cayeran durante la noche. En el aspecto fundamental, a medida que se acercaba el último día de negociación del contrato 2505, las intenciones de compra de los clientes finales fueron bajas debido a los altos precios del cobre y a la creciente diferencia de precios entre los contratos de futuros. Se espera que los precios spot frente al contrato 2506 de cobre de la SHFE se muevan a la baja después de una apertura más alta. En general, debido a las fluctuaciones del índice del dólar estadounidense y a la proximidad de la entrega, se espera que hoy haya cierta presión alcista sobre los precios del cobre.
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[La información anterior se basa en la recopilación del mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada en este artículo es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para la investigación y toma de decisiones de inversión. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no deben confiar en esto como un sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
