El vicegobernador del Banco de Japón, Shinichi Uchida, declaró el martes que, a pesar de la presión económica provocada por las incertidumbres en torno a la política arancelaria de Estados Unidos, el banco espera que los salarios y los precios sigan aumentando, lo que sugiere su determinación de mantener una postura de subidas de tipos de interés.
Uchida señaló que aunque los "aranceles de Trump" pueden perjudicar el crecimiento económico de Japón, si la economía y los precios mejoran tras un período de estancamiento, el Banco de Japón seguirá subiendo los tipos de interés, como se indica en el último resumen de opiniones del banco de la reunión de política monetaria de abril.
"Aunque la tasa de inflación subyacente a corto plazo y las expectativas de inflación a medio y largo plazo pueden estancarse, se espera que los salarios sigan aumentando debido a la extrema tensión del mercado laboral en Japón. También se espera que las empresas sigan trasladando el aumento de los costes laborales y de transporte subiendo los precios",
enfatizó Uchida. Si los indicadores económicos mejoran según lo previsto, el Banco de Japón puede seguir subiendo los tipos de interés para hacer frente a las posibles presiones inflacionarias. También mencionó el tema de la brecha del producto, creyendo que este indicador mejorará gradualmente en los próximos tres años y volverá a un nivel más saludable para finales del año fiscal 2027.
En cuanto al impacto de los aranceles estadounidenses en la economía japonesa, Uchida comentó que estos aranceles podrían tanto elevar los precios como ejercer una presión a la baja, lo que obliga a seguir de cerca los cambios en la situación económica internacional.
Las declaraciones de Uchida subrayan los desafíos que enfrentan los responsables de las políticas del Banco de Japón para equilibrar los factores desfavorables de los "aranceles de Trump" sobre el crecimiento económico frente a las presiones inflacionarias internas derivadas de un mercado laboral tenso y del aumento de los costes de las materias primas.
Mientras tanto, las actas de la reunión de abril del Banco de Japón también mostraron que aunque el comité creía en general que los aranceles estadounidenses perjudicarían la economía de Japón, la mayoría de los miembros indicaron que este perjuicio no era probable que desbaratara el camino del Banco de Japón hacia el logro sostenible de su objetivo de inflación del 2%, y por lo tanto no abandonaron la posibilidad de nuevas subidas de tipos de interés.
Se informó de que en la reunión del 30 de abril al 1 de mayo, los miembros del comité declararon que "el banco central necesita esperar y ver hasta que haya claridad sobre el progreso de las políticas arancelarias de Estados Unidos", "el Banco de Japón puede entrar en una fase de pausa en las subidas de tipos de interés, pero no debe ser demasiado pesimista" y "es necesario aplicar la política monetaria de manera más flexible, como subir aún más el tipo de interés oficial en respuesta a los cambios en las políticas de Estados Unidos. "
Uchida hizo hincapié en que el Banco de Japón examinará el impacto económico de las políticas comerciales estadounidenses "sin ideas preconcebidas", pero la incertidumbre de las perspectivas es extremadamente alta.
Por último, Shinichi Uchida también señaló que, si bien el yen fuerte tuvo un impacto negativo en el sector exportador y en los grandes fabricantes, también contribuyó al crecimiento de los ingresos reales de los hogares y mejoró las ganancias de los minoristas al reducir los costos de importación.
Mencionó que las fluctuaciones rápidas en el mercado de divisas añadieron incertidumbre a los planes de negocios de las empresas, lo que supuso un importante desafío para las empresas que dependen de un entorno de mercado estable.
