Por la mañana del 12 de mayo, después de que China anunciara que la reunión entre China y Estados Unidos había alcanzado un "importante consenso", los precios spot del oro cayeron a 3.260 dólares por onza, con una caída intradía de más del 2%.
En marcado contraste, tras los recientes enfrentamientos entre Pakistán y la India en la región de Cachemira, los futuros del oro en COMEX subieron un 0,82% hasta los 3.333 dólares por onza el 10 de mayo, con un aumento acumulado del 2,8% en la semana. Por la tarde del 9 de mayo, los precios spot del oro incluso alcanzaron los 3.338 dólares por onza.
A medida que avanza mayo, la tendencia fluctuante de los precios internacionales del oro a niveles elevados parece haberse convertido en la norma. En opinión de los expertos del sector, teniendo en cuenta las actuales incertidumbres geopolíticas y las disputas arancelarias, la reciente volatilidad de los precios del oro es comprensible, y los inversores, especialmente los inversores de futuros, deben aumentar su conciencia de riesgo.
Los periodistas de Cailian Press señalaron que, como principal canal para que la gente común participe en la inversión en oro, varios bancos comerciales nacionales, como el Banco de Construcción de China, el Banco Industrial y Comercial de China, el Banco de China, el Banco de Inversiones de China y el Banco Everbright de China, han seguido emitiendo anuncios recientemente, aumentando el monto mínimo de suscripción para los planes de acumulación de oro y advirtiendo explícitamente que "la inversión conlleva riesgos".
Varios expertos del sector dijeron a los periodistas de Cailian Press que, objetivamente hablando, tomando como ejemplo incidentes pasados como el caso del tesoro de petróleo crudo y los eventos del oro a papel, los bancos no desean fuertes fluctuaciones en los precios del oro, especialmente para los planes de acumulación de oro.
La volatilidad inesperada de los precios internacionales del oro se está intensificando.
Un analista macro de una firma de valores que lleva mucho tiempo siguiendo las tendencias del oro dijo a los periodistas de Cailian Press que el aumento de los precios internacionales del oro este año ha superado las estimaciones de muchos expertos del sector. Según la investigación de su institución, un precio de 3.000 dólares por onza ya se encuentra dentro de un rango razonable teniendo en cuenta los factores de oferta y demanda. Sin embargo, los precios del oro han seguido alcanzando nuevos máximos desde entonces, principalmente debido al "efecto mariposa" desencadenado por las disputas arancelarias de Trump, que provocaron una afluencia significativa de fondos refugio en el mercado del oro, junto con la especulación, lo que ha resultado en un rendimiento mixto y tendencias fluctuantes en los precios del oro recientemente.
El 11 de mayo, un informe publicado por los analistas de Guosheng Securities Zhang Hang, Chu Jinna y He Chengyang señaló que los factores alcistas y bajistas se entrelazaron durante la semana pasada, lo que llevó a una mayor volatilidad en los precios del oro. El 7 de mayo, los datos del sitio web oficial del Banco Popular de China mostraron que las reservas de oro de China aumentaron en 70.000 onzas mes a mes a finales de abril, lo que marca el sexto mes consecutivo de compras de oro. Los precios promedio/máximos/mínimos del oro en COMEX en abril fueron de 3.236, 3.510 y 2.970 dólares por onza, respectivamente, lo que puede servir como niveles de referencia de soporte para los futuros movimientos de los precios del oro.
"Los conflictos geopolíticos siguen sin resolverse y es poco probable que las disputas arancelarias lleguen a un consenso a corto plazo. En general, se espera que los precios del oro sigan siendo volátiles este año, y los inversores deben mejorar su conciencia de prevención de riesgos". Los analistas mantuvieron las opiniones anteriores.
Varios bancos han emitido intensivamente advertencias de riesgo, elevando el monto mínimo de compra para la acumulación de oro de clientes individuales a 1.000 yuanes.
Aunque los bancos se beneficiaron objetivamente de los altos precios del oro el año pasado, muchos han emitido recientemente anuncios para aumentar el monto mínimo de compra para la acumulación de oro y emitir advertencias de riesgo.
El caso más reciente es que el 9 de mayo, el Banco de Construcción de China declaró en su sitio web oficial que las recientes fluctuaciones intensificadas en los precios de los metales preciosos nacionales y extranjeros han aumentado los riesgos del mercado. Se aconseja a los clientes que mejoren la conciencia de riesgo en los negocios de metales preciosos, controlen razonablemente las posiciones, monitoreen oportunamente los cambios en los intereses abiertos y los saldos de margen, e inviertan de manera racional.
Además, para fortalecer la gestión de riesgos comerciales, el Banco de Construcción de China ha aumentado el monto mínimo para la acumulación regular de oro (incluida la acumulación diaria promedio y la acumulación en días autoseleccionados) de 800 yuanes a 1.000 yuanes a partir de las 9:10 del 6 de mayo.
Además del BCC, otros bancos comerciales nacionales como el ICBC, el Banco de China, el Banco de Inversiones de China y el Banco Everbright de China también han emitido anuncios para aumentar el monto mínimo de compra para la acumulación de oro y han advertido explícitamente que "la inversión conlleva riesgos". Entre ellos, el Banco de Inversiones de China ha aumentado el monto mínimo de compra para la acumulación de oro cuatro veces este año, aumentándolo directamente de 750 yuanes a 1.000 yuanes.Según la información de los sitios web oficiales de los principales bancos, el umbral para que la gente común compre oro acumulado se ha elevado a 1.000 yuanes.
Varios expertos del sector dijeron a los periodistas de Caixin que, objetivamente hablando, en referencia a incidentes pasados como los del petróleo crudo y el oro en papel, los bancos no quieren ver fluctuaciones bruscas en los precios del oro, especialmente en el negocio de oro acumulado. Un experto de un banco cotizado en Jiangsu, Zhejiang y Shanghai dijo a los periodistas de Caixin que después de que el banco aumentó la cantidad mínima de compra para el oro acumulado, el número de clientes suscriptores no aumentó. Esto significa que si el umbral de compra se eleva repetidamente, los ingresos por comisiones de los bancos disminuirán.
"En general, actualmente, los bancos desempeñan principalmente el papel de canales y plataformas intermediarias en el mercado de comercio de oro, y todos esperan recaudar comisiones de manera estable", admitió el experto bancario mencionado anteriormente en Jiangsu, Zhejiang y Shanghai. Desde la perspectiva de la evitación de riesgos, muchos bancos actualmente no invierten mucho en su negocio de oro propio (comercio de derivados). Este fenómeno puede ser difícil de cambiar a corto plazo.
Beneficiándose del "oro loco", muchos bancos tuvieron una buena cosecha en su negocio de oro el año pasado.
Los periodistas de Caixin señalaron que en la última semana, muchos bancos se han convertido en el foco de la opinión pública debido a su negocio de oro.
Por ejemplo, un internauta reveló en las redes sociales que un amigo compró lingotes de oro en una sucursal del ICBC en Shanghai, y se sospechaba que la sustancia fundida no era oro puro. El tema "Comprar lingotes de oro adulterados en los bancos" se convirtió en tendencia en Weibo. Sin embargo, en la tarde del 9 de mayo, la Subsucursal Jiading del ICBC en Shanghai respondió que, después de la verificación, la situación no era cierta. Los informes de detección de los dos tipos de lingotes de oro registraron una conclusión de detección: el contenido de oro era del 99,99%, sin problemas de calidad. Entonces, además de vender lingotes y barras de oro, ¿cuáles son los otros negocios de oro principales que ofrecen actualmente los bancos?
Un experto de un banco de acciones dijo a un periodista de Caixin que, además de los negocios de oro físico, muchos bancos ofrecen actualmente servicios comunes que incluyen planes de acumulación de oro, productos de gestión de patrimonio vinculados al oro, arrendamiento financiero de metales preciosos y comercio de derivados de futuros/opciones de metales preciosos, entre otros.Tras la reciente autorización de algunas instituciones de seguros para ingresar al mercado de comercio de oro, "se ha añadido otro canal de comercio".
Yu Zhi, investigador de Use Trust, dijo anteriormente a un periodista de Caixin que los productos de gestión de patrimonio vinculados al oro se encuentran dentro del alcance extendido de los productos de renta fija+, pero el número de estos productos emitidos no es grande.
"El negocio del mercado del oro es una parte importante del negocio de ingresos intermedios de un banco. Los bancos son un canal importante para que los inversores negocien ETF de oro. El año pasado, con el fuerte aumento de los precios del oro, los ingresos intermedios de los bancos también se beneficiaron significativamente", señaló el mencionado analista macro. Tras la suspensión del negocio de oro en papel, influenciado por el actual ciclo fuerte del oro, los negocios relacionados de los bancos también han repuntado recientemente.
Un periodista de Caixin señaló que, a juzgar por los informes anuales de algunos bancos, el negocio del oro se ha convertido en uno de los aspectos más destacados del año pasado.
Por ejemplo, el informe anual del Banco Industrial y Comercial de China (ICBC) reveló que, a finales de 2024, en el balance del ICBC, los activos de metales preciosos del banco ascendieron a 172.144 millones de yuanes, en comparación con solo 114.928 millones de yuanes en 2023; los activos de metales preciosos del grupo ascendieron a 208.242 millones de yuanes, en comparación con 139.425 millones de yuanes en 2023. Esto significa que el ICBC y sus filiales experimentaron un crecimiento significativo en sus negocios de oro el año pasado.
Además, el informe anual del Banco Agrícola de China también señaló que, a finales de 2024, el volumen de comercio de oro directo y de agencia del banco fue de 5.992,28 toneladas métricas. Las ventas de metales preciosos físicos del banco en 2024 fueron de 26.671 millones de yuanes, un aumento del 68,5% con respecto al año anterior. El informe anual del Banco Postal de Ahorros de China también reveló que, en 2024, el volumen de comercio del negocio de metales preciosos del banco aumentó un 136,47% interanual, y los ingresos aumentaron un 105,51% interanual. El informe anual del Banco Industrial también reveló que, el año pasado, el banco capitalizó eficazmente las fluctuaciones del mercado del oro para lograr un rápido crecimiento en el volumen de negocios y los ingresos del negocio de metales preciosos, con un aumento del 100% interanual de los ingresos durante el período informado.
