5.12 Resumen de la Reunión Matutina sobre el Níquel
Noticias Macroeconómicas:
En términos macroeconómicos, las políticas nacionales fueron favorables: El Banco Popular de China implementó una política de "doble flexibilización" (reducción del 0,5% en el coeficiente de reservas obligatorias y del 0,1% en las tasas de interés), liberando aproximadamente 1 billón de yuanes en liquidez a largo plazo, lo que impulsó la disposición al riesgo del mercado. Sin embargo, las perturbaciones en el extranjero continuaron intensificándose: La Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo las tasas de interés sin cambios (4,25%-4,5%), enfatizando el aumento de los riesgos de inflación y desempleo. Junto con las fluctuaciones en las políticas arancelarias de Trump, las incertidumbres en el extranjero siguieron siendo elevadas. En términos de oferta, las tasas de operación de las principales fundiciones se mantuvieron altas en mayo, con ritmos de producción estables. Sin embargo, debido a factores como la escasez de materias primas en algunas fundiciones, se esperaba que la producción total de níquel refinado disminuyera. En el lado de la demanda, la demanda de las plantas de aleaciones aguas abajo por níquel refinado siguió siendo débil después de las vacaciones, con transacciones al contado en un nivel bajo.
Níquel Refinado:
Mercado al Contado:
Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# fue de 123.350-126.300 yuanes/tonelada, con un precio promedio de 124.820 yuanes/tonelada, una disminución de 75 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de la prima al contado principal para el níquel N° 1 de Jinchuan fue de 2.200-2.400 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 2.300 yuanes/tonelada, un aumento de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas y descuentos para el níquel ruso fue de 0-300 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 150 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior.
Mercado de Futuros:
El contrato de níquel más negociado en la SHFE (NI2506) subió a un máximo de 124.000 yuanes/tonelada en la sesión de la mañana antes de debilitarse. Al cierre de las 11:30, se estableció en 123.420 yuanes/tonelada, un aumento de aproximadamente el 0,2% respecto al precio de cierre del día anterior.
Actualmente, los factores alcistas y bajistas se entrelazan en el mercado del níquel, con los precios del níquel fluctuando dentro de un rango. La presión alcista proviene de la débil demanda aguas abajo, la alta presión de inventarios y las incertidumbres macroeconómicas. El soporte bajista se basa en la línea de costos, mientras que la escasez de materias primas de níquel refinado afectará la oferta a corto plazo.
Sulfato de Níquel:
Hasta la semana pasada, el precio del índice de sulfato de níquel de grado batería SMM fue de 27.858 yuanes/tonelada, con un rango de cotización de 27.860-28.370 yuanes/tonelada para el sulfato de níquel de grado batería, y el precio promedio aumentó ligeramente semana tras semana.Desde el lado de la oferta, la oferta de MHP y de mata de níquel de alta calidad se redujo, lo que provocó que sus coeficientes siguieran fluctuando en máximos. Las fundiciones de sales de níquel, respaldadas por fuertes factores de costos, mantuvieron una postura firme en los precios de las sales de níquel. En el lado de la demanda, las plantas de precursores ya habían adquirido inventarios relativamente suficientes a finales de abril, lo que resultó en un sentimiento de compra débil esta semana. Sin embargo, las plantas de precursores aún tienen necesidades de reabastecimiento este mes, y la circulación en el mercado de sulfato de níquel producido a partir de materiales reciclados de bajo costo es limitada. Por lo tanto, la aceptación de las plantas de precursores de los precios de las sales de níquel ha mejorado. Mirando hacia el futuro, basándose en factores fundamentales como el sólido apoyo de los costos de las materias primas y la dependencia de la demanda aguas abajo, se espera que los precios de las sales de níquel muestren una tendencia al alza leve en el corto plazo.
Níquel Ferroso (NPI):
La semana pasada, el precio promedio del NPI de alta calidad SMM 8-12% fue de 950,1 yuanes/mtu (ex fábrica, impuestos incluidos), una disminución de 17,4 yuanes/mtu semana a semana. Esta semana, el precio del NPI de alta calidad continuó mostrando una tendencia débil. En el lado de la oferta, a nivel nacional, ha habido un aumento significativo en las llegadas de mineral de níquel de Filipinas a los puertos, lo que satisface las necesidades de inventario de materias primas de las fundiciones. Además, con la reanudación de la producción en algunas líneas de mantenimiento, ha habido un ligero aumento en la producción. En Indonesia, la prima actual por el mineral de níquel indonesio se mantiene relativamente estable, proporcionando un fuerte apoyo de costos para las fundiciones. Sin embargo, en medio de las disminuciones consecutivas en los precios de los productos terminados y las pérdidas crecientes en las fundiciones, algunas líneas de producción han ajustado sus cargas operativas, con una expectativa general de una disminución en la producción. En el lado de la demanda, las principales fábricas de acero inoxidable tienen existencias de materias primas relativamente suficientes. Con los precios del acero inoxidable en un período de pérdidas, las principales fábricas de acero tienen una baja voluntad de compra de materias primas, y los precios de compra son débiles. Se espera que los precios del NPI de alta calidad permanezcan bajo presión en el corto plazo.
Acero Inoxidable:
La semana pasada, los precios del acero inoxidable aumentaron ligeramente. Influidos por los recortes de las tasas de interés nacionales, los recortes de la Reserva Requerida de Bancos y las expectativas de las negociaciones entre China y Estados Unidos, la confianza del mercado se ha recuperado algo, con los precios al contado aumentando ligeramente y algunas empresas intentando aumentar los precios.Tras el feriado del Día del Trabajo, un breve período de reposición concentrada de existencias provocó un pequeño pico en las transacciones. Sin embargo, como los efectos de las políticas seguían sin estar claros, las compras de los clientes finales volvieron a una actitud cautelosa de espera y observación, y la actividad del mercado se enfrió rápidamente. Mientras tanto, la tasa de operación de las fábricas de acero inoxidable se mantuvo alta, y los precios de las materias primas como el níquel y el cromo continuaron debilitándose. A pesar de que los precios del acero inoxidable ya se encontraban en un nivel bajo, todavía falta un impulso efectivo al alza.
Actualmente, el lado de la oferta del mercado de acero inoxidable sigue fluctuando en máximos. Ante la presión de las pérdidas, los productores han reducido la producción de acero inoxidable de la serie 300, que genera grandes pérdidas, y han aumentado la producción de productos de las series 200 y 400 para optimizar la estructura de calidades de acero. Sin embargo, influenciados por los recientes cambios en las políticas, la incertidumbre del mercado ha aumentado considerablemente. Las empresas clientes finales generalmente mantienen una actitud cautelosa, con un comportamiento de compra cada vez más conservador y una demanda de los consumidores persistentemente débil. Esta situación de desequilibrio entre la oferta y la demanda se ha convertido en la principal limitación para el desarrollo actual del mercado de acero inoxidable.
Mineral de níquel:
Mineral de níquel filipino: La semana pasada, los precios del mineral de níquel filipino se mantuvieron estables con ligeras caídas, debido a cierta relajación en los precios de oferta de las minas filipinas. El precio CIF del mineral de níquel laterítico NI1,3% de Filipinas a China fue de 43,5-45 dólares/tonelada métrica, una disminución de 0,25 dólares/tonelada métrica, y el precio FOB fue de 32-35 dólares/tonelada métrica, una disminución de 1,5 dólares/tonelada métrica. El precio CIF del NI1,5% fue de 59-60 dólares/tonelada métrica, una disminución de 1 dólar/tonelada métrica, y el precio FOB fue de 47-50 dólares/tonelada métrica, una disminución de 2,5 dólares/tonelada métrica. Desde la perspectiva de la oferta y la demanda, en términos de oferta, aunque hubo precipitaciones en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, lo que afectó el transporte de mineral de níquel, con las principales zonas mineras del sur entrando en la estación seca, se espera que la oferta de mineral de níquel en Filipinas siga aumentando. En términos de demanda, como los precios de licitación de las NPI clientes finales alcanzaron nuevos mínimos y la inversión se profundizó, la actitud de las fundiciones nacionales de NPI hacia la adquisición de materias primas se vio afectada, y el apoyo a los precios del mineral de níquel desde el lado de la demanda se debilitó.En cuanto a las tarifas de flete marítimo, se mantuvieron estables en general durante la semana, con una tarifa de aproximadamente 10-11 dólares por tonelada métrica húmeda (wmt) desde la región de Surigao hasta Lianyungang, China. En términos de exportaciones de Filipinas a Indonesia, el volumen de exportaciones de Filipinas a Indonesia continuó aumentando. Los precios del mineral de níquel indonesio se mantuvieron generalmente firmes durante el mes, y hubo un aumento en las compras externas de mineral filipino por parte de Indonesia, lo que proporcionó cierto apoyo a los precios del mineral de níquel filipino. En general, los precios de transacción nacionales del mineral de níquel filipino pueden verse afectados a la baja por el sector descendente y operar bajo presión.
En cuanto al mineral de níquel laterítico local de Indonesia: los precios del mineral indonesio aumentaron ligeramente esta semana. Para el mineral utilizado en la pirometalurgia, la prima principal del mineral local de Indonesia en mayo se situó en el rango de 26-30 dólares por tonelada métrica húmeda (wmt). El precio de entrega en fábrica del mineral indonesio de 1,6% (SMM) fue de 52,6-56,6 dólares por tonelada métrica húmeda, un aumento de 1 dólar por tonelada métrica húmeda o 1,87% con respecto a la semana anterior. Para el mineral utilizado en la hidrometalurgia, los precios del mercado disminuyeron. El precio de entrega en fábrica del mineral indonesio de 1,3% (SMM) fue de 23-25 dólares por tonelada métrica húmeda, una disminución de 2 dólares o 7,69%. Para el mineral utilizado en la pirometalurgia: en el lado de la oferta, la temporada de lluvias duró más este año. Aunque las precipitaciones en Célebes han mejorado, aún continúan. Mientras tanto, Halmahera también entró en la temporada de lluvias en mayo. Las precipitaciones frecuentes han afectado los envíos desde las minas. Además, después de la implementación de la política PNBP, los costos de venta del mineral de níquel han aumentado, lo que ha llevado a un fuerte sentimiento entre las minas de mantenerse firmes en las cotizaciones. En el lado de la demanda, a pesar de la continua disminución de los precios del NPI, los inventarios de mineral de níquel de las fundiciones descendentes siguen siendo relativamente bajos, y todavía hay demanda de adquisiciones just-in-time. Junto con las preocupaciones del mercado sobre la aprobación de las cuotas suplementarias posteriores para RKAB, el sentimiento hacia la adquisición de mineral de níquel sigue siendo alto. Después del aumento de precios, las empresas NPI descendentes se enfrentan a dificultades. Para el mineral utilizado en la hidrometalurgia, afectado por la reducción de los planes de producción de MHP en Indonesia en abril, las fundiciones descendentes intentaron bajar los precios del mineral utilizado en la hidrometalurgia.Tras el feriado del Día del Trabajo, los precios de transacción en el mercado del mineral utilizado en la hidrometalurgia cayeron, mientras que los beneficios de la MHP se mantuvieron favorables. SMM espera que, con la reanudación gradual de la producción de los proyectos de MHP en el Parque Industrial MOROWALI en mayo y la construcción de nuevos proyectos de hidrometalurgia en el segundo semestre, los precios del mineral utilizado en la hidrometalurgia puedan repuntar.
