Informe Ejecutivo sobre la Política Monetaria de China para el Primer Trimestre de 2025
Resumen del Contenido
Desde principios de año, bajo el firme liderazgo del Comité Central del Partido con el camarada Xi Jinping como núcleo, se han implementado diversas políticas macroeconómicas de manera coordinada, y la economía ha mostrado una tendencia positiva. En el primer trimestre, el producto interior bruto (PIB) aumentó un 5,4% interanual. La confianza social ha seguido mejorando, y el desarrollo de alta calidad ha avanzado de manera constante, logrando un buen comienzo para la economía nacional. El Banco Popular de China (PBOC), guiado por el Pensamiento de Xi Jinping sobre el Socialismo con Características Chinas para la Nueva Era, ha implementado concienzudamente las decisiones y despliegues del Comité Central del Partido y del Consejo de Estado. Ha aplicado una política monetaria moderadamente expansiva, fortalecido los ajustes contracíclicos y creado un entorno monetario y financiero adecuado para la recuperación y mejora sostenidas de la economía.
1. Mantener un Crecimiento Razonable del Dinero y el Crédito. El PBOC ha utilizado una combinación de herramientas, incluidas las tasas de reservas obligatorias, las operaciones de mercado abierto, las facilidades de préstamo a medio plazo (MLF) y los redescuentos y représtamos, para mantener una liquidez suficiente. Ha guiado a las instituciones financieras para que satisfagan plenamente las demandas de crédito efectivas de la economía real, mejoren la eficiencia en la utilización del capital y aumenten la calidad y eficiencia de los servicios a la economía real.2. Promover una Disminución de los Costos de Financiación Social Integral. El PBOC ha mejorado el marco de regulación de las tasas de interés orientado al mercado, ha reducido las tasas de interés de política y las tasas de interés de las herramientas de política monetaria estructural, ha fortalecido la implementación de las políticas de tasas de interés y ha impulsado la disminución de las tasas de interés de depósitos y préstamos.3. Guiar el Ajuste y la Optimización de la Estructura del Crédito. El PBOC ha promovido la optimización de los représtamos para la innovación tecnológica y la transformación tecnológica, ha hecho un buen uso de dos herramientas de apoyo al mercado de capitales, ha implementado diversas herramientas de política monetaria estructural existentes, ha creado nuevas herramientas de política y ha seguido avanzando en los "Cinco Grandes Artículos" de las finanzas.4. Mantener la Estabilidad Básica del Tipo de Cambio. El PBOC se ha adherido al principio de que el mercado juega un papel decisivo en la formación del tipo de cambio, ha aprovechado las funciones regulatorias del tipo de cambio en la macroeconomía y los pagos internacionales, ha implementado medidas integrales, ha mantenido expectativas estables y ha mantenido el tipo de cambio del yuan básicamente estable en medio de situaciones complejas.5. Fortalecimiento de la prevención y resolución de riesgos. El Banco Popular de China (PBOC) ha resuelto de manera prudente y ordenada los riesgos financieros en áreas clave y ha mejorado continuamente los sistemas de monitoreo, evaluación y alerta temprana de riesgos financieros.
Los efectos del ajuste anticíclico de la política monetaria han sido relativamente evidentes. El monto total de financiamiento ha crecido de manera estable. A fines de marzo, el saldo de la financiación social y el dinero en sentido amplio (M2) aumentaron un 8,4 % y un 7,0 % interanual, respectivamente, y el saldo de los préstamos en yuanes alcanzó los 265,4 billones de yuanes. Los costos de financiación social se han mantenido en niveles históricamente bajos. En marzo, las tasas de interés de los préstamos corporativos y los préstamos hipotecarios personales recién emitidos disminuyeron aproximadamente 50 y 60 puntos básicos interanuales, respectivamente. La estructura crediticia ha continuado optimizándose. A fines de marzo, los préstamos a pequeñas y medianas empresas especializadas y sofisticadas y los préstamos inclusivos a micro y pequeñas empresas aumentaron un 15,1 % y un 12,2 % interanual, respectivamente, continuando superando la tasa de crecimiento de todos los préstamos. El tipo de cambio del yuan se mantuvo básicamente estable en un nivel razonable y equilibrado. La paridad central del yuan frente al dólar estadounidense fue de 7,1782 yuanes a fines de marzo, básicamente sin cambios en comparación con el valor de fines del año anterior.
Actualmente, el impacto de las perturbaciones externas se está intensificando, con un impulso insuficiente para el crecimiento económico mundial, un aumento del proteccionismo comercial y persistentes conflictos geopolíticos. La base para la recuperación y mejora sostenidas de la economía de China necesita una mayor consolidación. Sin embargo, también se debe señalar que China posee numerosas ventajas, incluido un vasto mercado, un sistema industrial completo y abundantes recursos humanos. La tendencia fundamental de la mejora económica a largo plazo sigue sin cambios. Debemos fortalecer nuestra confianza en el desarrollo y responder a las incertidumbres del entorno externo con la certeza del desarrollo de alta calidad. En la siguiente fase, el Banco Popular de China (PBOC) se adherirá a la orientación del Pensamiento de Xi Jinping sobre el Socialismo con Características Chinas para una Nueva Era, implementará integralmente el espíritu de la Tercera Sesión Plenaria del XX Comité Central del PCCh, la Conferencia de Trabajo Económico Central y las Dos Sesiones, mantendrá el principio general de buscar el progreso mientras se garantiza la estabilidad, implementará de manera plena, precisa e integral la nueva filosofía de desarrollo, seguirá inquebrantablemente el camino del desarrollo financiero con características chinas, profundizará aún más las reformas financieras y la apertura de alto nivel al exterior, promoverá continuamente el desarrollo financiero de alta calidad y la construcción de una potencia financiera, acelerará la mejora del sistema del banco central y perfeccionará aún más el marco de la política monetaria.Equilibraremos los objetivos a corto y largo plazo, el crecimiento estable y la prevención de riesgos, el equilibrio interno y externo, así como el apoyo a la economía real y el mantenimiento de la salud del sistema bancario. Mejoraremos la previsión, la pertinencia y la eficacia de la regulación macroeconómica, fortaleceremos la coordinación y la cooperación de las políticas macroeconómicas, ampliaremos la demanda interna, estabilizaremos las expectativas, estimularemos la vitalidad y haremos todo lo posible para consolidar los fundamentos del desarrollo económico y la estabilidad social.
Implementaremos una política monetaria acomodaticia de manera adecuada. Basándonos en la situación económica y financiera nacional e internacional, así como en el funcionamiento de los mercados financieros, ajustaremos de manera flexible la intensidad y el ritmo de la aplicación de las políticas, mantendremos una liquidez suficiente y garantizaremos que el crecimiento de la financiación social total y la oferta monetaria se alineen con los objetivos previstos para el crecimiento económico y el nivel general de precios. Daremos prioridad a promover un repunte razonable de los precios como una consideración clave en la formulación de la política monetaria y nos esforzaremos por mantener los precios a un nivel razonable. Desbloquearemos el mecanismo de transmisión de la política monetaria, perfeccionaremos aún más el marco de regulación de los tipos de interés, fortaleceremos continuamente la aplicación y la supervisión de las políticas de tipos de interés, reduciremos los costes de pasivo de los bancos y reduciremos los costes totales de financiación social. Aprovecharemos las funciones duales de las herramientas de política monetaria en términos tanto agregados como estructurales, nos adheriremos a centrarnos en áreas clave, mantendremos una moderación razonable y avanzaremos y retrocederemos según corresponda, guiando a las instituciones financieras para que aumenten el apoyo a la financiación tecnológica, la financiación verde, la financiación inclusiva para pequeñas y microempresas, la expansión del consumo y la estabilidad del comercio exterior. Mantendremos un sistema de tipo de cambio flexible administrado basado en la oferta y la demanda del mercado, con referencia a una canasta de divisas para el ajuste, y adheriremos al papel decisivo del mercado en la formación del tipo de cambio. Mejoraremos la resiliencia del mercado de divisas, estabilizaremos las expectativas del mercado, corregiremos resueltamente los comportamientos procíclicos en el mercado, eliminaremos los comportamientos que perturban el orden del mercado y nos defenderemos resueltamente contra el riesgo de sobrevaluación del tipo de cambio, manteniendo así el tipo de cambio del RMB básicamente estable a un nivel razonable y equilibrado. Exploraremos y ampliaremos las funciones macroprudenciales y de estabilidad financiera del banco central para mantener la estabilidad del mercado financiero y defenderemos resueltamente la línea de fondo de prevenir riesgos financieros sistémicos.
Haz clic para ver: 》Informe de aplicación de la política monetaria de China para el primer trimestre de 2025
